Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Việc cắt giảm lãi suất tháng 10 của Cục Dự trữ Liên bang đánh dấu một thời điểm then chốt trong chu kỳ chính sách năm 2025, báo hiệu sự thay đổi hướng tới hỗ trợ tăng trưởng trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và thị trường lao động yếu kém. Mặc dù động thái này được nhiều người dự đoán, nhưng hiệu ứng lan tỏa trên cả thị trường tài sản truyền thống và kỹ thuật số là bất cứ điều gì ngoài đồng đều.
Nguồn: Reuters
Vào ngày 29/10/2025, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ sở thứ hai liên tiếp, giảm phạm vi mục tiêu của quỹ liên bang xuống 3,75%–4%. Quyết định này, được thông qua với tỷ lệ phiếu 10–2, được coi là một phản ứng đối với bằng chứng ngày càng tăng về việc thị trường lao động giảm nhẹ – mặc dù lạm phát vẫn lơ lửng trên mục tiêu 2% của Fed. Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh việc thiếu dữ liệu kinh tế đáng tin cậy do chính phủ đang đóng cửa, ví môi trường chính sách hiện tại là “lái xe trong sương mù”.
Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì rằng rủi ro lạm phát vẫn đi lên, giọng điệu của ủy ban nghiêng về phía ôn hòa, Powell thừa nhận rằng tỷ lệ hiện đang “hạn chế vừa phải”. Tuy nhiên, ông đã ngừng cam kết nới lỏng hơn nữa vào tháng 12, viện dẫn các bộ phận nội bộ và sự cần thiết phải rõ ràng hơn về điều kiện kinh tế.
Tài sản rủi ro ban đầu đã chào đón đợt cắt giảm, với chứng khoán tăng lên mức cao mới với dự đoán về điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn. Tuy nhiên, giọng điệu thận trọng của Powell trong cuộc họp báo đã làm giảm sự nhiệt tình. Lợi nhuận kho bạc, đã giảm trước thông báo, đã đảo ngược cao hơn khi các nhà đầu tư đánh giá lại khả năng nới lỏng hơn nữa. Trong khi đó, đồng đô la suy yếu một cách khiêm tốn, phản ánh kỳ vọng về việc tạm dừng kéo dài hoặc cắt giảm hơn nữa, trong khi vàng giảm mức tăng sau nhận xét của Powell.
Thị trường tín dụng vẫn ổn định, nhưng quyết định của Fed trong việc tạm dừng dòng chảy bảng cân đối kế toán bắt đầu từ ngày 1/12 báo hiệu mối quan ngại ngày càng tăng về điều kiện thanh khoản trên thị trường tiền tệ. Nhìn chung, đợt cắt giảm tháng 10 đã củng cố sự xoay chuyển của Fed đối với việc hỗ trợ thị trường lao động, nhưng sự thiếu hướng dẫn về tương lai khiến tài sản rủi ro dao động giữa sự lạc quan và không chắc chắn.
Nguồn: Bybit
Trong thị trường crypto, việc cắt giảm lãi suất mang lại xu hướng thuận lợi ngắn hạn. Bitcoin và Ether đã mở rộng mức tăng gần đây, được thúc đẩy bởi triển vọng lợi nhuận thực thấp hơn và đồng đô la mềm hơn. Sự không chắc chắn trong đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã làm thị trường crypto sôi động.
Tuy nhiên, phản ứng đã bị tắt tiếng hơn so với các chu kỳ nới lỏng trước đó. Biến động vẫn bị nén, với thị trường quyền chọn BTC và ETH tiếp tục định giá với biến động thực nhận thấp và độ lệch bán liên tục, đặc biệt là trong các kỳ hạn dài hơn. Điều này cho thấy rằng trong khi nới lỏng vĩ mô hỗ trợ định giá crypto, các doanh nghiệp vẫn thận trọng trong bối cảnh các quy định leo thang và dòng ETF không chắc chắn. Đáng chú ý, các token quyền riêng tư như Zcash đã chứng kiến mức tăng vượt trội, được thúc đẩy bởi các chất xúc tác mang phong cách riêng hơn là chính sách vĩ mô.
Điểm mấu chốt hơn là crypto đang ngày càng hành xử giống như một tài sản vĩ mô beta cao – nhạy cảm với những thay đổi thanh khoản, nhưng cũng được định hình bởi động lực cấu trúc nội bộ. Quyết định của Fed tháng 10/2025 có thể đã kéo dài khoảng thời gian rủi ro hiện tại, nhưng nếu không có con đường rõ ràng về phía trước, thị trường crypto có thể vẫn bị giới hạn phạm vi, đang chờ đợi các chất xúc tác mạnh hơn.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử