Báo Cáo Thấu Hiểu FX Bybit: Có thể bình đẳng EUR/USD vào năm 2025 không?

Điểm Nổi Bật Chính:

• Tỷ giá EUR/USD đang ở thời điểm quan trọng, với suy đoán ngày càng tăng rằng euro có thể đạt mức ngang bằng (1,00) so với đô la Mỹ vào năm 2025. Một số yếu tố chính đang thúc đẩy sự suy giảm tiềm ẩn này, như sau:

• Chênh lệch lãi suất: Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giảm lãi suất từ 4,0% xuống 3,5%, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng duy trì lãi suất cao hơn (4,5%–5,0%), tăng cường sức hấp dẫn của đồng đô la.

• Tăng trưởng kinh tế đa dạng: Tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro đã chậm lại xuống 0,5%, tụt hậu đáng kể so với mức tăng trưởng 1,8% của Mỹ, khiến đồng euro ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

• Lạm phát và sức mua: Mặc dù lạm phát ở khu vực đồng euro đã giảm, chi phí năng lượng cao và nhu cầu tiêu dùng yếu tiếp tục gây áp lực cho đồng euro.

• Không chắc chắn về địa chính trị: Các xung đột và bất ổn kinh tế đang diễn ra ở các khu vực như Ukraine và Trung Quốc tiếp tục đe dọa sự ổn định của khu vực đồng euro, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới đồng đô la Mỹ.

• Tâm lý thị trường: Các vị thế bán tăng từ các quỹ phòng ngừa rủi ro bằng đồng euro cho thấy triển vọng giảm giá, cho thấy rằng nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, có thể đạt được sự ngang bằng sớm hơn dự kiến.

• Triển vọng này trình bày ba tình huống: Đồng euro có thể vẫn trên mức ngang giá (giao dịch từ 1,02 đến 1,05), giảm xuống mức ngang bằng hoặc thấp hơn nếu điều kiện kinh tế xấu đi hoặc phục hồi lên hơn 1,10 với sự phục hồi mạnh mẽ hơn của khu vực đồng euro hoặc những thay đổi trong chính sách của Fed.

Phân kỳ kinh tế và tiền tệ

Bối cảnh tỷ giá EUR/USD được đặc trưng bởi sự phân kỳ kinh tế và tiền tệ đáng kể giữa khu vực đồng euro và Hoa Kỳ. Dự kiến, ECB sẽ cắt giảm lãi suất từ 4,0% xuống 3,5% để đáp ứng với sự tăng trưởng chậm lại trong khu vực đồng euro. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ duy trì lãi suất cao hơn, dao động từ 4,5% đến 5,0% trong một thời gian dài. Sự chênh lệch này tạo ra khoảng cách lãi suất ngày càng rộng làm giảm sức hấp dẫn của đồng euro đối với các nhà đầu tư, khiến đồng đô la Mỹ trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn.

Hơn nữa, triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro vẫn còn ảm đạm, với mức tăng trưởng GDP dự kiến chỉ ở mức 0,5%, trong khi nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn ở mức 1,8%. Sự khác biệt rõ rệt về tốc độ tăng trưởng này làm trầm trọng thêm lỗ hổng của đồng euro khi các nhà đầu tư quốc tế tìm kiếm cơ hội ở các nền kinh tế mạnh mẽ hơn. Tiềm năng đồng euro đạt được sự ngang bằng với đồng đô la Mỹ đang tăng lên do các yếu tố kinh tế vĩ mô này, nhấn mạnh sự mỏng manh hiện tại của môi trường kinh tế khu vực đồng euro.

Ảnh hưởng tâm lý thị trường và địa chính trị

Những bất ổn địa chính trị rất quan trọng trong việc định hình bối cảnh kinh tế và ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD. Các xung đột đang diễn ra - đặc biệt là cuộc chiến và căng thẳng Nga-Ukraine ở Trung Đông - tiếp tục tạo ra sự bất ổn ảnh hưởng tiêu cực đến khu vực đồng euro. Những rủi ro địa chính trị này đang thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới đồng đô la Mỹ, được coi là thiên đường trong những thời điểm không chắc chắn.

Ngoài ra, tâm lý thị trường đã chuyển sang triển vọng giảm giá đối với đồng euro. Các quỹ phòng ngừa rủi ro và các nhà đầu tư doanh nghiệp đang ngày càng sử dụng các vị thế bán trên đồng euro, đặt cược vào sự suy giảm của đồng tiền này. Tâm lý tiêu cực này phản ánh những lo ngại về triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro và cho thấy rằng nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, đồng euro có thể nhanh chóng tiếp cận mức ngang bằng với đồng đô la. Sự tương tác giữa các yếu tố địa chính trị và tâm lý thị trường nhấn mạnh những thách thức mà đồng euro phải đối mặt, khuếch đại tiềm năng biến động trên thị trường tiền tệ.

Tác động đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư

Những tác động của sự suy giảm đồng euro tiềm ẩn dẫn đến sự ngang bằng với đồng đô la là rất quan trọng đối với các bên liên quan khác nhau, bao gồm các doanh nghiệp, nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách. Đối với các nhà xuất khẩu Châu Âu, đồng euro yếu hơn có thể mang lại lợi thế cạnh tranh, khiến sản phẩm của họ có giá cả phải chăng hơn trên thị trường toàn cầu. Điều này có thể thúc đẩy doanh số bán hàng cho các ngành khác nhau, chẳng hạn như hàng xa xỉ, ô tô và máy móc. Tuy nhiên, các nhà nhập khẩu và doanh nghiệp dựa vào hàng hóa tính bằng đô la sẽ phải đối mặt với chi phí tăng lên, điều này có thể bóp nghẹt biên lợi nhuận và dẫn đến áp lực lạm phát.

Đối với các nhà đầu tư, triển vọng biến động gia tăng trên thị trường ngoại hối mang đến cả rủi ro và cơ hội. Các chiến lược như bán đồng euro hoặc sử dụng quyền chọn và hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro trước biến động tiền tệ có thể trở nên phổ biến hơn khi điều kiện thị trường phát triển. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ECB, có thể xem xét các biện pháp can thiệp nếu đồng euro tiếp cận ngang hàng với đồng đô la Mỹ, mặc dù hiệu quả lịch sử của các biện pháp đó đã bị hạn chế mà không cần sự phối hợp với Fed.

Tóm lại, tiềm năng đồng euro giảm xuống ngang hàng với đồng đô la Mỹ đang được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa sự phân kỳ kinh tế, bất ổn địa chính trị và tâm lý thị trường thay đổi. Các bên liên quan phải luôn cảnh giác và sẵn sàng thích ứng để điều hướng môi trường phức tạp này. Các động lực phát triển sẽ yêu cầu các doanh nghiệp và nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các chính sách của ngân hàng trung ương, chỉ báo kinh tế và các yếu tố rủi ro toàn cầu để quản lý hiệu quả khả năng tiếp xúc của họ và tận dụng các cơ hội tiềm năng trên thị trường tiền tệ.

#BybitResearch #BybitLearn