Báo Cáo Insight Crypto Bybit: Khi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12/2024 đang đến gần, liệu động thái giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ tác động thế nào đến crypto và các mục tiêu giá ngắn hạn của BTC và ETH?

Nhận xét hời hợt của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về việc cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng 9 đánh dấu một thời điểm then chốt đối với thị trường tài chính toàn cầu. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử – một loại tài sản rất nhạy cảm với những thay đổi kinh tế vĩ mô – trục xoay ôn hòa này có thể phục hồi tâm lý nhà đầu tư, tăng thanh khoản và có khả năng thúc đẩy chu kỳ tăng giá. Bài viết này khám phá những tác động của việc cắt giảm tỷ lệ tiềm năng đối với ngành công nghiệp crypto rộng lớn hơn, đặc biệt là hiệu suất crypto ngắn hạn. 

Việc cắt giảm lãi suất tiềm năng có thể báo trước sự khởi đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới

Tỷ lệ quỹ Fed. Nguồn: Kinh Tế Giao Dịch

Kể từ tháng 12/2024, Cục Dự trữ Liên bang đã tuân thủ lập trường chính sách tiền tệ hạn chế, duy trì lãi suất ở mức 4,5% trong nỗ lực hạn chế áp lực lạm phát tiềm ẩn từ các chính sách thuế quan của Trump. Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ đánh dấu động thái nới lỏng đầu tiên của Fed vào năm 2025, báo hiệu sự thay đổi tiềm năng trong khuôn khổ chính sách của Fed từ ngăn chặn lạm phát sang ổn định kinh tế. 

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell nhấn mạnh trong bài phát biểu tại Hội nghị Chuyên đề về Chính sách Kinh tế Jackson Hole tuần này rằng sự ổn định hiện tại của tình trạng thất nghiệp và các chỉ báo thị trường lao động rộng lớn hơn mang lại cho ngân hàng trung ương cơ hội tiến hành thận trọng khi đánh giá những thay đổi tiềm ẩn đối với chính sách tiền tệ. Ông mô tả thị trường lao động là đang ở trong một “kiểu cân bằng kỳ lạ”, được hình thành bởi sự chậm chạp đáng chú ý về cả nguồn cung của những người lao động sẵn sàng và nhu cầu từ nhà tuyển dụng – một động lực bất thường báo hiệu các lỗ hổng ngày càng tăng trong việc làm.

Powell cảnh báo rằng rủi ro giảm giá đối với tăng trưởng việc làm đang tăng lên và các nhà hoạch định chính sách phải điều hướng cẩn thận sự cân bằng tinh tế giữa việc kiềm chế lạm phát và tránh tình trạng thất nghiệp tăng đột biến. Ông lưu ý rằng lạm phát dai dẳng có thể được thúc đẩy một phần bởi các yếu tố bên ngoài, bao gồm thuế quan do Tổng thống Donald Trump đưa ra, điều này có thể làm tăng chi phí cho người tiêu dùng và doanh nghiệp. Phù hợp với nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang - thúc đẩy việc làm tối đa và duy trì ổn định giá - Powell nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng cả hai mục tiêu, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Phản ứng thị trường crypto và mục tiêu giá ngắn hạn

Thị trường crypto tăng vọt để đáp lại những nhận xét mới nhất của Powell, phản ánh xu hướng tăng giá rộng lớn hơn của chứng khoán Mỹ. Bitcoin tăng 4%, Ether tăng 13,7% và một làn sóng tăng hai chữ số quét khắp các altcoin.

Theo quan điểm của chúng tôi, nếu đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới, không gian crypto có thể đang trên bờ vực của một đợt tăng giá rộng lớn hơn – có khả năng mở ra mức cao mới mọi thời đại cho các token lớn. 

Tiếp Theo, hãy đi sâu vào giá mục tiêu dự kiến cho Bitcoin và Ether.

Giá mục tiêu ngắn hạn và dài hạn của Bitcoin

Một nhà phân tích của Standard Chartered dự đoán rằng giá của mỗi đơn vị Bitcoin sẽ đạt $120.000 vào năm 2025. Một số nhà phân tích khác dự đoán BTC $200.000 mỗi đơn vị trong năm 2025.

Giá Bitcoin. Nguồn: Bybit

Bybit dự đoán mục tiêu trung bình là khoảng $150.000 cho năm 2025, đề cập đến mức giảm từ chu kỳ năm 2024.

Mục tiêu giá Long hạn

Đối với nhà đầu tư dài hạn, điều cơ bản là tập trung vào mục tiêu 5 năm. 

Nguồn: Đầu Tư ARK

ARK dự đoán mục tiêu $300.000 vào năm 2025. Điều đó có nghĩa là bạn nên lưu ý đến vốn hóa thị trường $22,5 nghìn tỷ của vàng. Nếu Bitcoin có cùng vốn hóa thị trường với vàng, nó sẽ trị giá khoảng $1 triệu mỗi đơn vị. Trong năm năm, ngay cả khi Bitcoin chỉ bằng một nửa vốn hóa thị trường của vàng, giá mục tiêu của nó sẽ là $500.000.

Giá mục tiêu ngắn hạn và dài hạn của Ether

Những người tham gia thị trường và nhà phân tích kỹ thuật đang chú ý đến các cấp độ chính sau đây đối với ETH:

Mức kháng cự quan trọng để lấy lại vẫn là $4.867. Việc bứt phá thành công trên vùng này sẽ báo hiệu một giai đoạn tăng giá mới. Ghi Chú rằng $5.000 không chỉ là một con số tròn - đó là một cột mốc tâm lý. Trong lịch sử, ETH đã vật lộn với mỗi mức tăng nghìn đô la trước khi tăng cao hơn.

Bybit phản ánh sự đồng thuận rộng lớn hơn của thị trường, xác định $5.000 là mức kháng cự chính tiếp theo của Ethereum. Như đã lưu ý, ngưỡng này không chỉ mang tính kỹ thuật – mà còn mang tính tâm lý sâu sắc. Trong lịch sử, mỗi nghìn lần tăng giá đóng vai trò là rào cản tinh thần cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư, thường đòi hỏi nhiều nỗ lực trước khi có một đợt đột phá mang tính quyết định. Khả năng chinh phục các mức này của ETH thường báo hiệu sự khởi đầu của các giai đoạn tăng giá mới, được thúc đẩy bởi sự tự tin và đà tăng mới. Khi dòng tiền vào quỹ giao dịch qua sàn giao dịch (ETF) tăng mạnh và các nguyên tắc cơ bản của mạng lưới tăng cường, nhiều nhà phân tích tin rằng một đợt phá vỡ rõ ràng trên $5.000 có thể mở ra con đường hướng tới $5.500 và hơn thế nữa - đặc biệt là nếu các điều kiện vĩ mô vẫn thuận lợi và lợi ích doanh nghiệp tiếp tục được xây dựng.

Giá mục tiêu trung hạn

Những người tham gia thị trường đang dự đoán mục tiêu giá cuối năm 2025 cho Ether trong phạm vi từ $6.728 đến $7.194, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào cả quỹ đạo dài hạn và đà tăng bền vững của Ether.

Nguồn: TradingView

Sự phục hồi giá gần đây của Ether được phản ánh trong tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị thực (MVRV) – một chỉ số on-chain quan trọng được sử dụng để đánh giá xem một tài sản có bị định giá quá cao hay bị định giá thấp so với mức trung bình lịch sử của nó hay không. Tính đến đầu tháng 4/2025, MVRV của Ether đã giảm xuống còn 0,88, báo hiệu một giai đoạn đánh giá thấp và thận trọng của nhà đầu tư. Kể từ đó, giá đã phục hồi mạnh mẽ về mức 2,11, phản ánh niềm tin thị trường mới và lãi suất đầu cơ ngày càng tăng.

Quỹ đạo đi lên này trong MVRV cho thấy Ether đang bước vào giai đoạn tăng giá hơn. Trong lịch sử, trong các chu kỳ thị trường đỉnh điểm, tỷ lệ MVRV của ETH đã đạt mức cao hơn đáng kể. 

Ví dụ:

• Trong đỉnh chu kỳ 2021, tỷ lệ MVRV của Ethereum đạt khoảng 2,7, nếu được sao chép sẽ ngụ ý mục tiêu giá là khoảng $5.600 mỗi đơn vị.

• Trong đỉnh chu kỳ 2017, tỷ lệ MVRV của Ethereum đã tăng lên gần 5,0 – mức mà nếu được xem lại, có thể hỗ trợ dự báo giá trung hạn lên tới $10.500 mỗi ETH.

Tác động của việc cắt giảm Tỷ Lệ đối với hành vi doanh nghiệp và bán lẻ

Doanh Nghiệp

Nguồn: CoinGlass

Các nhà đầu tư Doanh Nghiệp đang ngày càng định vị bản thân để chuyển sang tài sản kỹ thuật số, với các quỹ phòng ngừa rủi ro và nhà quản lý tài sản có khả năng tái phân bổ vốn từ cổ phiếu truyền thống sang tiền điện tử. Xu hướng này đang tăng đà khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô và biến động thị trường chứng khoán thúc đẩy nhu cầu về các khoản đầu tư thay thế. Bybit kỳ vọng các ETF giao ngay vẫn là nguồn tiếp xúc chính cho các tổ chức gốc không phải crypto. AUM cho ETF Giao Ngay Bitcoin có thể đạt $200 tỷ vào cuối năm 2025.

Bán Lẻ

Về phía bán lẻ, cắt giảm lãi suất thường gây ra một làn sóng tham gia theo hướng FOMO, vì chi phí vay thấp hơn và môi trường tiền tệ phù hợp hơn khuyến khích chấp nhận rủi ro. Trong lịch sử, các tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến sự gia tăng đột biến trong hoạt động tìm kiếm trực tuyến liên quan đến đầu tư crypto, tiếp theo là sự gia tăng trong việc tạo ví và đăng ký trao đổi. Dòng các nhà đầu tư bán lẻ này có xu hướng khuếch đại biến động giá ngắn hạn và tăng biến động thị trường, đặc biệt là trong các altcoin và token mới nổi.

Khi hầu hết crypto tiếp tục đạt đến nhiều mức cao nhất mọi thời đại, chúng tôi mong đợi nhiều hành vi FOMO hơn từ các nhà đầu tư bán lẻ đang tìm cách tiếp xúc với tài sản crypto.

Từ cuối

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất mang lại một số lợi ích tiềm năng, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là việc cắt giảm lãi suất tháng 9 vẫn chưa được xác nhận. Mặc dù ngày càng lạc quan, quyết định này vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới và đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang.

Nguồn: FedWatch của CME Group

Kỳ vọng của thị trường về mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ sở (bps) trong tháng 9 đã tăng lên 85,3%, với 14,7% nhà đầu tư còn lại dự đoán mức giảm 50 điểm cơ sở mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lao động sắp tới trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày 16-17/9 cho thấy sức mạnh liên tục của thị trường việc làm, khả năng cắt giảm 25 bps có thể giảm bớt, có khả năng làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất rộng hơn cho phần còn lại của năm 2025.

Bybit đã tóm tắt các tình huống tiềm ẩn trong biểu đồ dưới đây. Nhà Đầu Tư có thể điều chỉnh vị thế thị trường khi có thêm dữ liệu lao động vào đầu tháng 9.