Báo cáo Bybit x FXStreet FX: EUR/USD đạt mức 1,18 khi chi tiêu quốc phòng và mức tăng giá không chắc chắn của đồng đô la

Điểm Nổi Bật Chính:

• EUR/USD đã tăng 13,5% kể từ đầu tháng 3, đạt mức cao nhất kể từ tháng 9/2021

• Động lực đầu tư quân sự ở Đức và khắp EU đang tạo ra dòng vốn mới

• Ngân sách liên kết với NATO có thể nâng chi tiêu quốc phòng của EU lên 5% GDP vào năm 2029

• Sự không chắc chắn về thuế quan của Mỹ đang làm suy yếu nhu cầu đối với đồng đô la trên toàn cầu

• EUR đang tăng bất chấp lãi suất ECB thấp hơn (2%) so với lãi suất funding của Fed (4,5%)

• RSI trên biểu đồ tuần đã đạt mức cao nhất (74) kể từ năm 2018

• Các mức kháng cự chính là 1,19, 1,20 và 1,255 nếu đà tiếp tục

Giới Thiệu: EUR trở thành ngoại hối lớn mạnh nhất trên các động lực quân sự và vĩ mô

Đồng euro (EUR) đã nổi lên như một loại tiền tệ chính hoạt động tốt nhất trong những tháng gần đây, được thúc đẩy bởi sự kết hợp độc đáo giữa chi tiêu quốc phòng của Châu Âu và suy yếu đồng đô la toàn cầu. Trong khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại, Châu Âu đang được hưởng lợi từ một chu kỳ đầu tư mới - tập trung vào an ninh quốc gia, các cam kết của NATO và mở rộng tài chính.

EUR/USD hiện đang giao dịch gần 1,18, mức cao nhất kể từ tháng 9/2021, đánh dấu mức tăng 13,5% kể từ đầu tháng 3. Đây là một động thái đáng chú ý đối với một cặp tiền tệ lớn, trong đó những biến động như vậy hiếm khi xảy ra bên ngoài môi trường khắc nghiệt - và thường được khuếch đại thông qua đòn bẩy.

Đức dẫn đầu xu hướng đầu tư quân sự của EU

Trọng tâm của đà tài chính Châu Âu là Đức. Vào tháng 3/2025, quốc hội Đức đã phê duyệt khoản vay quốc phòng mở rộng, kích hoạt một đợt tăng mạnh về các cổ phiếu liên quan đến quân sự như Rheinmetall, tăng gần 200% tính đến nay.

Sau áp lực từ Tổng thống Mỹ Trump, các thành viên EU đang tăng cường chi tiêu cho NATO để đáp ứng mục tiêu GDP 5% mới vào năm 2029. Cụ thể, Đức hiện đang có kế hoạch tăng gấp đôi ngân sách quốc phòng trong bốn năm tới, dựa trên báo cáo tháng 6.

Làn sóng đầu tư quân sự này đang thu hút vốn toàn cầu vào thị trường chứng khoán Châu Âu. DAX 40 tăng 20% tính đến nay, so với chỉ 5% đối với S&P 500 và đồng euro đang theo dõi sự phân kỳ tăng giá đó.

Rủi ro thuế quan ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ

Trong khi Châu Âu mở rộng, đồng đô la Mỹ đang suy yếu, một phần là do lo ngại ngày càng tăng về thuế quan. Thuế quan làm giảm khối lượng giao dịch, cắt giảm nhập khẩu của Mỹ và cuối cùng thu hẹp nhu cầu toàn cầu về đô la. Khi các quốc gia như Trung Quốc hoặc Đức xuất khẩu ít hơn sang Mỹ, họ nắm giữ ít đô la dự trữ hơn, làm giảm nhu cầu dài hạn đối với đồng bạc xanh.

Hai thời hạn chính sắp đến:

• Ngày 9/7: Mức thuế tiềm năng 50% của Mỹ đối với hàng nhập khẩu từ Châu Âu

• Ngày 12/8: Thời hạn áp dụng thuế quan mới của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc

Ngay cả khi không có xác nhận, sự không chắc chắn xung quanh các mức thuế này đang tạo ra áp lực giảm giá đối với đồng đô la. Nếu được thực hiện, vốn toàn cầu có thể tiếp tục chuyển từ USD sang tài sản được coi là ổn định hơn – bao gồm cả EUR.

Khoảng cách lãi suất ECB không giữ đồng euro

Điều đặc biệt đáng chú ý là đồng euro đang tăng bất chấp lãi suất thấp hơn. Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) hiện đang giữ lãi suất ở mức 2%, trong khi Cục Dự trữ Liên bang đang duy trì mức cao hơn đáng kể là 4,5%.

Trong các điều kiện điển hình, chênh lệch lãi suất này sẽ có lợi cho đồng đô la, vì lợi nhuận cao hơn thu hút dòng vốn. Nếu lãi suất của Mỹ giảm xuống dưới mức mong đợi, đồng tiền này có thể khuếch đại mức tăng EUR/USD hơn nữa - đặc biệt là nếu chính sách tài chính của EU vẫn còn mở rộng.

Phân tích kỹ thuật: cặp mắt EUR/USD 1,19 và 1,20 trong bước đột phá

Như đã lưu ý, EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1,18, đánh dấu mức cao nhất kể từ trước cuộc chiến Nga-Ukraine. Từ góc độ kỹ thuật, cặp này đã xóa nhiều vùng kháng cự và hiện đang tiến đến các mức chính:

• 1.19: Lần thử nghiệm hình thành Double-top gần nhất vào năm 2021

• 1.20: Một con số tròn tâm lý chính, đạt được lần cuối vào tháng 6/2021

• 1,23 và 1,255: Mức cao dài hạn từ tháng 1/2021 đến tháng 2/2018 (lần lượt)

Với sức mạnh và thời gian của động thái hiện tại, các nhà giao dịch cũng nên theo dõi biểu đồ hàng tuần để biết các tín hiệu động lượng rộng hơn.

• Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ tuần là 74 – mức cao nhất kể từ năm 2018, khi đạt đỉnh là 77.

• Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng dương, với đường EMA 12 kỳ trên đường EMA 26 kỳ, cho thấy chưa có sự đảo ngược nào.

• Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên theo dõi các tín hiệu kiệt sức: Nếu MACD chuyển sang âm hoặc RSI đạt 77, có thể xảy ra pullback ngắn hạn.

Động lực vẫn mạnh mẽ, nhưng cần thận trọng khi cặp tiền này gần quá mua.

Kết luận: EUR dẫn đầu sự phục hồi ngoại hối toàn cầu giữa bối cảnh tăng vọt đầu tư và những cơn gió ngược của USD

Đồng euro tiếp tục hoạt động tốt hơn, được thúc đẩy bởi những thay đổi cấu trúc trong chính sách quốc phòng của EU, sự gia tăng chi tiêu của Đức và đồng đô la suy yếu do áp lực từ thuế quan. Với sự bứt phá kỹ thuật mạnh mẽ đang diễn ra và những xu hướng thuận lợi, EUR/USD có thể mở rộng mức tăng lên 1,20, 1,23 hoặc thậm chí 1,255 – mức chưa từng thấy trong nhiều năm.

Mặc dù đà vẫn còn nguyên vẹn, phần lớn đà tăng có thể đã được định giá trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên theo dõi mức kháng cự ở mức 1,19–1,20, đồng thời theo dõi những diễn biến vĩ mô xung quanh thuế quan Hoa Kỳ và cả hướng dẫn về lãi suất của ECB và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Đồng euro hiện là loại tiền tệ chính mạnh nhất trên bảng xếp hạng - và trừ khi đồng đô la tìm thấy sự hỗ trợ, khả năng lãnh đạo đó có thể tiếp tục sang Q3 năm 2025.