Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo hàng tháng của chúng tôi đi sâu vào thông tin chi tiết từ biến động quyền chọn để truyền cảm hứng cho động thái crypto tiếp theo của bạn.
Vào tháng 5/2025, các quyền chọn ETH thể hiện phí quyền chọn biến động cao trong lịch sử so với BTC, được thúc đẩy bởi biến động thực nhận tăng cao của ETH trong đợt tăng giá đáng kể. Tỷ lệ biến động ngụ ý giữa ETH và BTC đạt đỉnh gần năm năm, vượt quá 2 lần đối với các quyền chọn có thời hạn ngắn.
Tỷ lệ cực đoan này xuất hiện khi biến động thực tế của BTC giảm xuống mức thấp bất ngờ, phá vỡ một sàn lâu dài và nêu bật sự phân kỳ trong thị trường quyền chọn.
Cơ cấu kỳ hạn biến động của ETH và BTC đã phân kỳ mạnh, với ETH cho thấy sự đảo ngược dai dẳng - các quyền chọn có ngày ngắn hơn có giá cao hơn các quyền chọn có ngày dài hơn - cho thấy sự không chắc chắn của thị trường ngay lập tức, trong khi cơ cấu của BTC vẫn không thay đổi.
Vào tháng 5/2025, đã xuất hiện tình trạng xáo trộn đáng kể về biến động ngụ ý giữa các quyền chọn ETH và BTC. Biến động ngụ ý thể hiện sự biến động dự kiến của thị trường trong suốt tuổi thọ của một quyền chọn. Vào đầu tháng 5, tỷ lệ biến động ngụ ý ETH/BTC cho các quyền chọn 7 ngày là gần 1,5, cho thấy các quyền chọn ETH được định giá với kỳ vọng biến động cao hơn 50% so với các quyền chọn BTC. Đến ngày 16/5, tỷ lệ này đã tăng trên 2, mức đỉnh chưa từng thấy trong gần 5 năm qua, khi biến động ngụ ý của BTC giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023.
Sự sụt giảm biến động của BTC đã vi phạm mức sàn quan trọng là 35% đã nắm giữ trong hơn 19 tháng, trong khi biến động ngụ ý đối với kỳ hạn ngắn của ETH vẫn tăng lên, mặc dù thấp hơn mức cao nhất vào ngày 10/5. Sự phân kỳ trong kỳ vọng biến động dẫn đến chênh lệch đáng chú ý, đặc biệt là trong các quyền chọn tenor 30 ngày, đạt mức rộng nhất kể từ giữa năm 2022.
Vào tháng 5/2025, các nhà giao dịch dự đoán biến động ngụ ý đối với ETH cao hơn so với BTC, trên các kỳ hạn khác nhau, với sự phân kỳ đạt mức gần kỷ lục. Kỳ vọng này có thể liên quan đến biến động thực nhận, đo lường biến động giá trong quá khứ.
Trong lịch sử, biến động thực nhận của ETH cao hơn BTC – phổ biến đối với các token có vốn hóa thị trường nhỏ hơn có xu hướng khuếch đại biến động giá. Vào ngày 15/5/2025, tỷ lệ ETH so với biến động thực tế trong 7 ngày của BTC đạt đỉnh, ngay trước khi tỷ lệ biến động ngụ ý cũng đạt mức cao, cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng biến động thực tế cao hơn của ETH sẽ tồn tại.
Sự phân kỳ này không phải là mới: kể từ tháng 7/2024, tỷ lệ này đã tăng đều đặn trong cả đợt tăng giá thị trường và thời kỳ căng thẳng. Sự chênh lệch gần đây vào tháng 5 bị ảnh hưởng bởi đợt tăng giá đáng kể của ETH, bắt đầu từ ngày 8/5, trùng với các sự kiện quan trọng như nâng cấp Ethereum Pectra và tin tức thương mại tích cực giữa Mỹ và Vương quốc Anh. ETH tăng hơn 23% trong một ngày và tiếp tục tăng – vượt trội so với BTC, chỉ chứng kiến mức tăng khiêm tốn 10%. Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ của ETH, ETH vẫn thấp hơn 50% so với mức tháng 1/2025 và mức cao nhất mọi thời đại.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử