Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô; tình trạng hiện tại của tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay; và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Sau khi giá BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 22/5/2025, BTC đã bước vào giai đoạn biến động thấp đáng chú ý. Biến động thực nhận giữa các loại tiền điện tử đã giảm, dẫn đến biến động ngụ ý ngắn hạn thấp hơn. ETH hiện cho thấy cấu trúc kỳ hạn cố định, trong khi BTC đã tăng mạnh khi kỳ hạn 7 ngày giảm xuống dưới 40%. Thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai vẫn tăng giá, với lợi nhuận hợp đồng tương lai tích cực và ưu tiên các đợt mua đang lỗ. Tuy nhiên, sự sụt giảm giá giao ngay của BTC vào ngày 28/5/2025 đã tạo ra sự không chắc chắn về tỷ lệ funding.
Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.
Sự gia tăng gần đây của BTC lên mức cao nhất mọi thời đại được đặc trưng bởi sự biến động thấp bất ngờ ở cả lợi nhuận giao ngay và giá quyền chọn. Kỳ vọng biến động trong thời gian ngắn đã giảm đáng kể, làm tăng cấu trúc kỳ hạn ít bị đảo ngược hơn so với ETH ngay cả khi BTC đạt mức cao mới, trong khi ETH thấp hơn khoảng 40% so với mức đỉnh $4,6 nghìn. Không giống như ETH, quyền chọn bán BTC đã chứng kiến khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn, đạt đỉnh là $250 triệu vào ngày 21/5/2025, cũng như lãi suất mở lớn hơn khi so sánh với quyền chọn mua. Mặc dù vậy, thị trường quyền chọn của BTC vẫn đang định giá các quyền chọn mua đang lỗ với mức phí quyền chọn trong toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, mặc dù thấp hơn ETH.
Sau khi giảm ngắn hạn kỳ vọng giảm giá ngắn hạn đối với BTC và ETH, triển vọng đã được cải thiện khi BTC đang giao dịch đi ngang ngay dưới mức cao nhất mọi thời đại. Nụ cười biến động của BTC thiên về 2–3% thiên về các cuộc gọi, với độ nghiêng mạnh hơn ở thời gian chờ 7 ngày. Ngược lại, các quyền chọn ETH đã phục hồi một cách dứt khoát hơn, với những nụ cười biến động cho các kỳ hạn dưới 90 ngày cho thấy phí quyền chọn 4% cho các lượt mua đang lỗ so với quyền chọn bán. Cả hai thị trường đều thể hiện tâm lý lạc quan về tỷ lệ funding hoán đổi vĩnh viễn và lợi nhuận ngụ ý hợp đồng tương lai, cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí quyền chọn để tiếp tục đà tăng.
Kể từ ngày 19/5/2025 (vào đầu đợt tăng giá của BTC đến mức cao nhất mọi thời đại gần đây), tỷ lệ funding cho tất cả các coin vẫn duy trì dương, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với việc tiếp xúc lâu dài với đòn bẩy. Xu hướng này đã được thể hiện rõ ràng trên tất cả các token trong đợt tăng giá. Tuy nhiên, vào ngày 28/5/2025, BTC đã giảm từ $109K xuống còn $107K, khiến tỷ lệ funding của BTC trở nên âm lần đầu tiên kể từ ngày 15/5. Mặc dù tỷ lệ funding cho các coin khác đã điều tiết, nhưng chúng vẫn chưa thay đổi âm như BTC đã làm.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử