Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Với cuộc xung đột ở Trung Đông hiện bước sang tuần thứ hai và BTC đang Giao Dịch ở mức khoảng $70K, Chỉ số Khẩu vị Rủi ro của Block Scholes cho thấy những dấu hiệu dự kiến về việc hoảng loạn tạo đáy.
Trên thực tế, kể từ khi các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran bắt đầu, BTC đã vượt trội so với cả chỉ số S&P 500 và Gold, và thậm chí cả nơi trú ẩn an toàn được ưa chuộng Hiện Tại: Tài Sản Gold bằng đồng đô la Mỹ.
ĐỌC Thêm (xuất bản Ngày 4 tháng 3): Đồng đô la Mỹ so với Bitcoin - đâu là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng?
Các thị trường Quyền Chọn (phần lớn) đã tiết lộ sự sẵn sàng của các nhà Giao Dịch trong việc làm giảm rủi ro địa chính trị, với mức độ biến động ngụ ý vẫn còn Thấp tương đối, và độ lệch hiện đang trong Thời Gian bình thường hóa Đang Theo Dõi đỉnh điểm hoảng loạn đã được định Giá trong tháng 2.
Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là các nhà Giao Dịch Quyền Chọn đã Chuyển sang giá lên ngay lập tức.
Đường cong biến động vẫn nghiêng về các Hợp Đồng put, mặc dù chúng Giao Dịch với Phí Quyền Chọn Thấp hơn so với quan sát hồi đầu năm.
Mặt khác, với việc Eo biển Hormuz gần như đình trệ và sự biến động sau đó trên các thị trường, dầu thô đã trở thành một trong những Tài Sản được nhắc đến nhiều nhất trong hai tuần qua. Giá đã tăng vọt từ 67 USD lên gần 120 USD trước khi giảm trở lại mức Thấp hơn trong Hiện Tại. Mặc dù tăng cùng với dầu trong các tương tác ở nhiệm kỳ đầu tiên của Trump với Iran, BTC đã cho thấy phản ứng ít nhạy cảm hơn nhiều đối với đợt bùng phát chuỗi cung ứng năng lượng của năm 2026.
Chỉ số Khẩu vị Rủi ro của Block Scholes đo lường mức độ hưng phấn (trên 1) hoặc hoảng loạn (dưới -1) trên thị trường Giao Ngay. Động lượng trong chỉ số này cho thấy mối quan hệ mạnh mẽ với lợi nhuận Giao Ngay.
Với cuộc chiến ở Trung Đông hiện bước sang tuần thứ hai, BTC vẫn Tiếp Tục kiên cường, giữ vững ở mức trước chiến tranh. Vào Thứ Hai (Ngày 9 tháng 3), Tổng thống Trump ám chỉ rằng “cuộc chiến đã rất hoàn tất, gần như vậy” và chiến dịch quân sự của Mỹ đã vượt tiến độ.
Thông điệp của Trump trái ngược với các tín hiệu gần đây hơn từ các quan chức cấp Cao của Nhà Trắng, những người tỏ ra sẵn sàng tham gia vào các nỗ lực xa hơn ở Trung Đông, mặc dù nó đủ để châm ngòi cho sự phục hồi trong tâm lý rủi ro vào đầu tuần. Chứng khoán Mỹ đã đảo ngược đà trượt dốc trong ngày để kết thúc ở mức Cao hơn vào Thứ Hai, trong khi Giá dầu thô lao dốc từ 120 USD xuống dưới 90 USD. Kể từ đó, BTC đã Tiếp Tục dao động ở mức $70K, trong khi chứng khoán Mỹ Tiếp Tục Bán tháo nhẹ.
Trên thực tế, kể từ khi thị trường mở cửa vào Thứ Hai sau các cuộc tấn công ban đầu, BTC thực sự đã có Hiệu Suất vượt trội so với cả S&P 500 và các nơi trú ẩn an toàn truyền thống - Gold và đồng đô la Mỹ.
Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý Ghi Chú rằng Hiệu Suất vượt trội chỉ xảy ra trong một khoảng Thời Gian ngắn. Khi chúng tôi thu nhỏ lại và xem xét Hiệu Suất tính từ đầu năm đến nay chẳng hạn, các Tài Sản Tiền Điện Tử vẫn đang tụt hậu so với chứng khoán Mỹ, kim loại quý và đồng bạc xanh:
(Hiệu Suất từ đầu năm đến nay, tính đến ngày 12 tháng 3 năm 2026)
Như vậy, sự vượt trội về Hiệu Suất Hiện Tại của BTC trong bối cảnh địa chính trị có thể chỉ là một sự phản ánh của thực tế là Tài Sản Tiền Điện Tử Đã Bán mạnh hơn rất nhiều so với chứng khoán Mỹ và kim loại quý trong sáu tháng qua.
Ví dụ: BTC vẫn Thấp hơn 40% so với mức Cao nhất mọi Thời Gian của nó, trong khi ETH gần Thấp hơn 60% so với mức đỉnh vào tháng 8.
Mặt khác, Gold Thấp hơn chưa đến 7% so với mức Cao nhất mọi Thời Gian, trong khi S&P 500 là dưới 4%.
Đợt Bán tháo mạnh hơn ở BTC đã lẩn tránh một cách mạnh mẽ mối quan hệ tuyến tính mạnh mẽ Trước đó mà chúng tôi đã quan sát thấy giữa BTC và chỉ số S&P 500 kể từ năm 2024, và do đó có thể cung cấp cho BTC một số không gian để tăng giá mạnh hơn bất cứ khi nào khẩu vị rủi ro phục hồi khiêm tốn.
Sự phục hồi của Giá Giao Ngay tiền điện tử kể từ khi sự leo thang bắt đầu đã Tiếp Tục được phản ánh trong các thị trường Phái Sinh của BTC, nơi nhu cầu về các Vị Thế Quyền Chọn Bán bảo vệ vẫn chưa đạt đến mức khắc nghiệt.
Sau khi Tăng Lên mức Cao nhất kể từ năm 2022, Mức Biến Động Ngụ Ý (IV) ngắn hạn ổn định ở mức khoảng 50% vào giữa tháng Hai Trước khi tăng 20 điểm Phần Trăm trong thời gian bắt đầu cuộc xung đột ở Trung Đông. Tuy nhiên, xét về số tuyệt đối, Mức Biến Động Ngụ Ý (IV) vẫn Thấp hơn nhiều so với các mức hoảng loạn đã được định Giá trong đợt đỉnh điểm của tháng Hai khi BTC giảm xuống khoảng $60K. Kể từ đó, IV một lần nữa Đã Hoàn Trả trở lại mức sàn 50% Tương tự và cấu trúc kỳ hạn đã bị nén lại.
Điều đó cho thấy hai điều:
Thị trường Quyền Chọn đã ổn định kể từ tháng Trước
Các nhà Giao Dịch Quyền Chọn, cho đến nay và phần lớn, đang làm mờ đi rủi ro địa chính trị
Có lẽ danh tiếng TACO ('Trump Always Chickens Out') của Tổng thống Trump là điều khiến các nhà Giao Dịch định Giá trong kịch bản cơ sở lạc quan hơn về Thời Gian và tác động kinh tế của cuộc xung đột?
Chúng ta thấy một sự bình thường hóa Tương tự thoát khỏi đỉnh điểm hoảng loạn đã được nhìn thấy trong đợt Bán tháo tháng Hai khi nhìn vào các nụ cười biến động của BTC. Như chúng tôi đã đề cập vào tuần Trước, các nhà Giao Dịch Quyền Chọn vẫn đang nghiêng về Phí Quyền Chọn Cao hơn cho các Quyền Chọn Bán giảm giá.
Ngoài ra, hai dịp cuối tuần qua đã chứng kiến nhu cầu đối với quyền chọn bán tăng đột biến khi những đợt leo thang hạ nhiệt, cho thấy nhu cầu Đang Phòng Ngừa Rủi Ro giá xuống Tăng Lên trong Thời Gian Giao Dịch kém thanh khoản. Tuy nhiên, Phí Quyền Chọn 30 điểm biến động mà các Hợp Đồng bán Giao Dịch trong tháng Hai Hiện Tại đã được nén xuống mức nhỏ hơn rất nhiều là 6%.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử