Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô; tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay; và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Tuần qua đã mang đến một loạt các phát triển vĩ mô đẩy bản chất vốn đã biến động của crypto vào tình trạng quá tải. Chiến lược này bắt đầu với việc Thượng viện Mỹ thông qua Đạo luật GENIUS – một động thái quan trọng nhằm mục đích quản lý stablecoin. Giữa tuần, Chủ tịch Fed Jerome Powell tái khẳng định lập trường thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu khi FOMC giữ lãi suất ổn định. Sau đó, căng thẳng địa chính trị leo thang nhanh chóng: sự can thiệp của quân đội Mỹ vào Trung Đông đã gây ra sự trả đũa của Iran, cuối cùng là nhường chỗ cho thỏa thuận ngừng bắn và hòa bình đã đàm phán. Các thị trường đã phản ứng mạnh mẽ khắp nơi, với giá giao ngay giảm mạnh trước khi phục hồi. Trong khi đó, biến động ngụ ý phản ánh sự không chắc chắn rộng lớn hơn với những biến động mạnh mẽ của chính nó.
Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.
Bất chấp một tuần đầy biến động về mặt địa chính trị, lãi suất mở đối với hợp đồng tương lai vĩnh viễn vẫn giữ ổn định quanh mức $9–10 tỷ. Đợt giảm giá ngắn ngày 22/6 – sau các cuộc tấn công của Iran vào một căn cứ của Mỹ ở Qatar – đã nhanh chóng phục hồi trong bối cảnh có báo cáo rằng Iran đã báo trước cho Tổng thống Trump, báo hiệu tình trạng leo thang. Lãi suất mở (OI) của Altcoin, đặc biệt là ETH, tăng từ $2,2 tỷ lên $2,6 tỷ, trong khi thị phần của BTC vẫn cố định nhưng chiếm ưu thế ở mức gần 60%.
Giá giao ngay của BTC đã tăng vọt trong tuần qua trong bối cảnh diễn biến địa chính trị mạnh mẽ. Vào ngày 22/6/2025, lần đầu tiên giá cổ phiếu giảm xuống dưới mốc $100 nghìn kể từ đầu tháng 5, sau khi Tổng thống Trump xác nhận Mỹ đã tiến hành một cuộc tấn công quân sự chống lại Iran. Tuy nhiên, sự sụt giảm này diễn ra trong thời gian ngắn và BTC đã phục hồi trong những ngày tiếp theo, đẩy lùi trên $106K khi tâm lý nhà đầu tư ổn định.
Bất chấp những biến động giá mạnh mẽ này, biến động ngụ ý trong các quyền chọn BTC vẫn tương đối ổn định. Front-end IV chỉ tăng từ 35% lên 45% và ngay cả ở đỉnh điểm, nó vẫn không đảo ngược cấu trúc kỳ hạn biến động - trái ngược với ETH, mà sự đảo ngược đã xảy ra. BTC gần nhất đi đến đảo chiều đường cong là sau khi có báo cáo rằng Iran có kế hoạch đóng cửa eo biển Hormuz, một động mạch quan trọng đối với giao dịch dầu mỏ toàn cầu. Tin tức đó đã đẩy IV có thời hạn ngắn phù hợp với quyền chọn 180 ngày.
Kể từ khi có thông báo ngừng bắn, tình hình thị trường đã trở lại. Front-end IV đã giảm bớt hơn nữa và hiện đang ở mức khoảng 32%, thậm chí còn thấp hơn so với vị trí trước xung đột. Tóm lại: Giá giao ngay của BTC phản ứng, nhưng thị trường quyền chọn dường như báo hiệu quan điểm ôn hòa về biến động lâu dài phía trước.
Sự biến động của BTC và ETH đã giảm mạnh vào đầu tuần này, với nhu cầu chuyển sang bán đang lỗ. Độ lệch bán quyền chọn bán 25 delta của BTC giảm xuống −8,89%, giảm so với mức cao nhất trong tháng 6 gần đây là 5,56%. ETH phản ánh động thái này, với mức đáy nghiêng trong 7 ngày là −11% trước khi phục hồi xuống mức nhẹ hơn −0,9%. Trong khi đó, tâm lý trong không gian quyền chọn hiện phản ánh chặt chẽ tâm lý của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn, khi cả hai đều trở nên tiêu cực ở đỉnh cao của xung đột Israel-Hoa Kỳ-Iran và vẫn chưa đạt được sự phục hồi có ý nghĩa. Tỷ lệ funding cho cả BTC và ETH tiếp tục dao động giữa tích cực và tiêu cực, nhấn mạnh sự không chắc chắn của thị trường.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử