Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 30/10/2024): Mảng Phái Sinh Chứng Kiến Các Mô Hình Gợi Nhớ Ra Mắt ETF Giao Ngay BTC Vào Tháng 1/2024

Điểm Nổi Bật Chính:

Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, trạng thái hiện tại của tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Khi cuộc bầu cử Mỹ sắp diễn ra, biến động ngụ ý ngắn hạn đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, vượt xa đáng kể cấu trúc dài hạn và gây ra sự đảo ngược đáng chú ý. Sự thay đổi này cho thấy hoạt động định vị tăng cao trước cuộc bầu cử vào đầu tuần tới, tương tự như mô hình đã thấy trước khi ETF Giao Ngay Bitcoin ra mắt vào tháng 1/2024. 

Trong khi đó, các sản phẩm phái sinh ETH cho thấy rằng loại tiền điện tử lớn thứ hai này có khả năng duy trì xu hướng kém hiệu quả trong bối cảnh rủi ro sự kiện, tụt hậu so với BTC trên tất cả các chỉ số và mang phí quyền chọn biến động 10 điểm so với đồng tiền này.

Vui lòng xem những điểm nổi bật của báo cáo.

Lãi Suất Mở Hợp Đồng Tương Lai Tăng Tốc

Sự gia tăng gần đây của lãi suất mở của hợp đồng tương lai đã tăng tốc đáng kể trong vài ngày qua khi giá giao ngay của BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang tự định vị bản thân cho các biến động giá bổ sung trên tất cả các kỳ hạn. Tuy nhiên, sự gia tăng này gần như chỉ xảy ra trong các hợp đồng BTC, với ETH chỉ tăng nhẹ trong các hợp đồng đang hoạt động. Cùng với tâm lý ít tăng giá hơn trên thị trường quyền chọn ETH, điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch có xu hướng lấy các vị thế tăng giá cho BTC với dự đoán về cuộc bầu cử hơn là ETH, bất chấp đợt tăng giá gần đây của ETH.

Lãi Suất Mở Vĩnh Viễn Đạt Mức Cao

Lãi suất mở trong các thị trường hoán đổi vĩnh viễn đã giảm nhanh trước khi phục hồi mạnh mẽ cùng với các đợt tăng giá giao ngay, đạt mức cao nhất trong tháng này (tháng 10/2024). Khi kết hợp với tỷ lệ funding dương cho BTC và ETH, những biến động này cho thấy nhu cầu tăng mạnh đối với các vị thế long đòn bẩy khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho những rủi ro sự kiện sắp tới. Hơn nữa, mặc dù khối lượng giao dịch vẫn cao, nhưng họ đã không thể hiện bất kỳ hoạt động đặc biệt nào trong tuần qua, cho thấy sự tương tác nhất quán với các hợp đồng vĩnh viễn mà không có biến động đáng kể.

Biến Động Trong 7-Day Vượt Mức Khi Cuộc Bầu Cử Của Hoa Kỳ Sắp Diễn Ra

Cơ cấu kỳ hạn biến động ngụ ý của BTC đã trải qua một sự đảo ngược đáng kể, với biến động ngụ ý ngắn hạn tăng mạnh để giao dịch với mức phí quyền chọn 10 điểm trong các kỳ hạn dài hơn. Sự thay đổi này cho thấy kỳ vọng ngày càng cao trên thị trường quyền chọn khi cuộc bầu cử của Mỹ tiếp cận, phản ánh các xu hướng tương tự được thấy trong hợp đồng tương lai và vĩnh viễn. Sự vội vàng định vị này phản ánh hành vi thị trường được quan sát thấy vào tháng 1/2024 trước khi phát hành ETF Giao Ngay Bitcoin, khi nhu cầu về khả năng tiếp xúc ngắn hạn với biến động dự kiến tăng vọt. Đáng chú ý, bất chấp các chỉ báo thị trường tăng giá, lãi suất mở đã cho thấy sự gia tăng nhanh chóng của các quyền chọn bán, đạt đến các mức tương đương với các quyền chọn mua.

#BybitHọc #BybitNghiên Cứu