Báo Cáo Phân Tích Phái Sinh Crypto Bybit X Block Scholes (ngày 16/10/2024): Biến Động Quyền Chọn BTC Dẫn Trước Cuộc Bầu Cử Hoa Kỳ

Điểm Nổi Bật Chính:

• Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, trạng thái hiện tại của tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.

Bất chấp sự gia tăng giá giao ngay gần đây, vẫn còn một khoảng cách đáng kể giữa biến động ngụ ý trong thời gian dài và ngắn. Do đó, những người tham gia thị trường đang tập trung nhiều hơn vào kỳ vọng sau bầu cử của Mỹ thay vì xu hướng tăng giá gần đây của giá giao ngay. Sự thay đổi này đã dẫn đến sự gia tăng biến động thực nhận trong 7 ngày, hiện phù hợp với mức biến động ngụ ý của các quyền chọn tenor trong 30 ngày. Ngoài ra, phản ứng tăng giá đối với biến động giá giao ngay thể hiện rõ ràng trong tỷ lệ funding vĩnh viễn, hiện đang tích cực đối với gần như tất cả các token.

Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.

Chung Kết Hoạt Động Hợp Đồng Tương Lai Tăng Kể Từ Đầu Tháng 9, Nhưng Vẫn Còn Lũy Sau Perps

Trong tuần qua, lãi suất mở của hợp đồng tương lai chỉ trải qua mức tăng khiêm tốn. Mặc dù giá giao ngay tăng đáng kể đã đẩy BTC trở lại mức cao nhất của phạm vi, nhưng mức tăng này vẫn chưa được khớp với mức tăng tương ứng của các vị thế mở hợp đồng tương lai, vốn chưa trở lại mức trước khi hết hạn quyền chọn vào cuối tháng 9.

Ưu Đãi Mở Perp

Trái ngược với thị trường hợp đồng tương lai, lãi suất mở hoán đổi vĩnh viễn đã tăng phù hợp với động thái giá tăng vào đầu tuần này, đạt mức cao nhất trong tháng qua. Cũng như với thị trường hợp đồng tương lai, có sự gia tăng đáng kể trong hoạt động giao dịch vào Thứ Hai và Thứ Ba khi đợt tăng giá giao ngay tăng khối lượng. Sự gia tăng tâm lý tăng giá này đã dẫn đến việc tăng cường tham gia vào các hợp đồng vĩnh viễn. Thị trường tiếp tục bị BTC chi phối mạnh mẽ, với các nhà giao dịch rõ ràng ủng hộ Bitcoin hơn Ethereum trong việc định vị.

Quyền Chọn BTC Biến Động Trước Cuộc Bầu Cử Hoa Kỳ

Trong tuần qua, mặt trước của cấu trúc kỳ hạn biến động ngụ ý vẫn tương đối ổn định, nêu bật sự thiếu kết nối đáng kể giữa các quyền chọn mua dài hạn và bán kỳ hạn, đặc biệt là trong bối cảnh cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ. Do đó, thị trường phái sinh đang đáp ứng nhiều hơn với kỳ vọng sau bầu cử so với những biến động tăng giá gần đây của giá giao ngay, cuối cùng đã khiến biến động thực nhận phù hợp với mức biến động ngụ ý. 

Hoạt động giá Giao Ngay cũng đã chứng kiến sự gia tăng các vị thế mở, phản ánh xu hướng trong hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn. Tuy nhiên, sự gia tăng vị thế này không đi kèm với sự gia tăng khối lượng giao dịch, cho thấy sự tăng trưởng dần dần hơn.

#BybitHọc #BybitNghiên Cứu