Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, trạng thái hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Năm mới chứng kiến giá giao ngay của BTC nhanh chóng vượt qua $100 nghìn, nhưng mức tăng này đã giảm dần sau khi báo cáo JOLTS của Mỹ làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2025. Do đó, tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto, đã mất lợi nhuận sớm. Không giống như các đợt tăng giá trước đó, tâm lý thị trường phái sinh không ủng hộ mạnh mẽ động thái này. Đáng chú ý, biến động nhận ra trong giao dịch crypto thấp hơn khoảng 20 điểm so với biến động ngụ ý từ quyền chọn BTC trong một tháng, đánh dấu phí quyền chọn biến động lớn nhất kể từ cuộc bầu cử năm 2024 của Hoa Kỳ mà không có rủi ro sự kiện rõ ràng.
Khối lượng giao dịch thấp hơn đã góp phần làm giảm biến động thực tế vĩnh viễn, mặc dù lãi suất mở vẫn ổn định. Trong các quyền chọn, bất chấp cấu trúc kỳ hạn biến động mạnh, biến động ngụ ý của người cho thuê ngắn hạn cao hơn đáng kể so với biến động thực nhận quan sát được trong tuần qua.
Vui lòng xem các điểm nổi bật của báo cáo.
Các thị trường hoán đổi vĩnh viễn đã trải qua sự sụt giảm thanh khoản đáng kể trong kỳ nghỉ đông, với khối lượng giao dịch giảm không chỉ vào cuối tuần và ngày lễ mà còn trong suốt tháng 12. Như đã lưu ý trước đó, khối lượng giao dịch thấp hơn thường dẫn đến giảm biến động giá giao ngay, bằng chứng trong thời gian này. Biến động thực nhận phản ánh hoạt động giao dịch giảm. Trong khi đó, lãi suất mở vẫn ổn định so với mức hết hạn trước tháng 12, cho thấy hoạt động phòng ngừa rủi ro đáng kể tối thiểu trong các thị trường hoán đổi vĩnh viễn.
Thị trường quyền chọn của ETH đang thể hiện ưu tiên rõ ràng đối với quyền chọn mua, trong khi lãi suất mở của BTC cân bằng hơn sau khi hết hạn hợp đồng vào tháng 12. Tương tự như ETH, cấu trúc kỳ hạn của BTC đã tăng mạnh trong năm mới, được thúc đẩy bởi sự suy giảm biến động của kỳ hạn bán và mức tăng vừa phải của các kỳ hạn dài hơn. Khoảng cách giữa biến động ngụ ý và biến động thực tế đang ở mức rộng nhất kể từ cuộc bầu cử Mỹ tháng 11/2024, cho thấy rằng việc phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng quyền chọn rất tốn kém.
Hợp đồng bán quyền chọn tiếp tục thống trị khối lượng giao dịch quyền chọn của ETH, mặc dù đã có sự gia tăng hợp đồng mua kể từ khi hết hạn lớn vào tháng 12. Tuy nhiên, năm mới đã chứng kiến sự sụt giảm đáng chú ý về biến động thực nhận. Đáp lại, các nhà giao dịch quyền chọn đã tăng cấu trúc kỳ hạn biến động, nhưng biến động của người cho thuê ngắn hạn vẫn cao hơn 15 điểm (ở mức 30 ngày) so với biến động thực nhận. Sự phân kỳ này là lớn nhất kể từ thời kỳ trước bầu cử, khi phí quyền chọn biến động có liên quan đến sự bất ổn chính trị. Giờ đây, nếu không có một sự kiện cụ thể, các nhà giao dịch dường như đang dự đoán mức biến động đột biến tiềm ẩn bất cứ lúc nào.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử