Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Căng thẳng địa chính trị đã tác động đến tâm lý rủi ro trên thị trường tiền điện tử trong tuần qua.
Sự trỗi dậy trở lại của căng thẳng thuế quan giữa Châu Âu và Hoa Kỳ, lần này là về việc mua lại Greenland – cũng như điều mà Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gọi là một động thái “lệch chuẩn sáu lần” trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) – đã khiến BTC giảm từ 97 nghìn đô la xuống mức thấp nhất là 87 nghìn đô la, trong khi ETH giảm từ khoảng 3.300 đô la xuống còn khoảng 2.800 đô la, nhưng hiện đã phục hồi nhẹ trở lại mức tâm lý 3 nghìn đô la tại thời điểm viết bài.
Cú sốc lớn đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản trùng hợp với một động thái cực đoan tương tự của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn đã khiến tâm lý chấp nhận rủi ro đối với cổ phiếu và tiền điện tử của Hoa Kỳ giảm xuống.
Tuy nhiên, động thái trong thị trường tiền điện tử không hề thảm khốc như các đợt bán tháo gần đây như đợt thanh lý hàng loạt vào ngày 10 tháng 10 năm 20256.
Mặc dù các altcoin lớn đã hoạt động kém hiệu quả hơn BTC bất chấp các chất xúc tác đặc thù, thị trường phái sinh không cho thấy sự gia tăng rõ rệt về vị thế giảm giá cũng như không có sự gia tăng đáng kể nào về biến động ngụ ý.
Một yếu tố giải thích một phần lý do tại sao đợt bán tháo BTC cho đến nay vẫn tương đối được kiềm chế là sự sụt giảm lớn về đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử sau ngày 10 tháng 10 năm 2025.
Trong 24 giờ qua, hợp đồng tương lai vĩnh cửu chưa thanh toán đối với BTC đã giảm gần 400 triệu đô la, nhưng tổng hợp đồng chưa thanh toán trên các altcoin mà chúng tôi theo dõi vẫn còn hơn một nửa so với mức trước ngày 10 tháng 10.
Kể từ sự kiện thanh lý đó hơn ba tháng trước, nhiều nhà giao dịch nhỏ lẻ đã tỏ ra không mấy mặn mà với việc mở lại các vị thế đòn bẩy, giảm thiểu tác động của các đợt bán tháo do thanh lý hàng loạt tiếp theo.
Việc định vị trên thị trường quyền chọn cho đến nay cho thấy không có sự hoảng loạn lớn nào ngoài thời gian trước mắt. Kể từ đầu cuối tuần, biến động ngụ ý ngang giá ở cả kỳ hạn trung và dài hạn đối với BTC và ETH chỉ ghi nhận một sự gia tăng nhẹ.
Ví dụ, các hợp đồng quyền chọn BTC đáo hạn một tháng đã chứng kiến IV ATM tăng từ 37% lên 40% đối với BTC và từ 51% lên 54% đối với ETH. Các hợp đồng quyền chọn đáo hạn xa hơn như quyền chọn 60 ngày chỉ tăng 2 điểm biến động.
Biến động do yếu tố vĩ mô chỉ cho thấy tác động rõ rệt ở các kỳ hạn ngắn hơn. Ví dụ, IV ATM 7 ngày đã tăng vọt từ 31% lên 40% đối với BTC và từ 42% lên 52% đối với ETH.
Tuy nhiên, khi nhìn lại trong một khoảng thời gian dài hơn, những bước nhảy vọt gần đây ở đầu cấu trúc kỳ hạn hầu như không làm giảm xu hướng biến động thấp hơn nói chung kể từ mức đỉnh cục bộ vào cuối tháng 11 năm 2025.
Bất chấp bối cảnh vĩ mô đầy biến động, hoạt động staking trong Ethereum tiếp tục chứng kiến nhu cầu gia tăng từ các tổ chức – những tên tuổi lớn trong ngành DAT như BitMine đã stake nhiều hơn trong kho dự trữ của họ (chiếm 3,5% nguồn cung lưu hành) và các đơn đăng ký ETP ETH cho phép staking đang hỗ trợ nhu cầu staking.
Nhưng trong khi số dư của Beacon chain được dự báo sẽ tăng đáng kể, lợi suất staking đang giảm xuống dưới 3% khi tổng số tiền stake đang hoạt động tăng lên. Nguồn cung ETH được stake tăng lên cùng với các nâng cấp mạng Ethereum nhằm mục đích giảm chi phí không gian khối, có nghĩa là thông lượng L1 cao hơn sẽ là tín hiệu tích cực cho việc sử dụng mạng nhưng không phải là chất xúc tác rõ ràng cho lợi nhuận staking cao hơn.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử