Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Sự Kiện chính trong tuần, cuộc họp cuối cùng của năm của FOMC, chứng kiến các nhà hoạch định chính sách đưa ra đợt cắt giảm Lãi Suất 25 điểm cơ bản - một kết quả phần lớn được thị trường mong đợi. Chủ tịch Powell đã tổ chức một cuộc họp báo khá diều hâu, để ngỏ cả hai khả năng cắt giảm Lãi Suất hoặc Ngưng trong cuộc họp tháng 1 năm 2026. Kết quả đối với thị trường tiền điện tử? Chắc chắn không có phản ứng "pháo hoa". Hợp Đồng Mở trong các hợp đồng hoán đổi Vĩnh Viễn hầu như đi ngang trong Cả tuần, biến động hàm ý trong các thị trường Quyền Chọn đã giảm dần thậm chí trước cuộc họp và Tỷ Lệ Funding hoán đổi Vĩnh Viễn đối với BTC cho thấy sự thiếu tham gia đối với việc thực hiện Vị Thế Có Đòn Bẩy. Ngay cả sau khi Fed đưa ra đợt cắt giảm thứ ba trong năm và đưa ra triển vọng lạc quan hơn về nền kinh tế Hoa Kỳ thông qua Tóm Tắt Dự Báo Kinh Tế, các đường cong biến động (volatility smiles) trong các thị trường Quyền Chọn Tiếp Tục hướng đến xu hướng giảm giá - lệch về phía put OTM.
Chỉ số Khẩu Vị Rủi Ro của Block Scholes đo lường mức độ hưng phấn (trên 1) hoặc hoảng loạn (dưới -1) trên thị trường giao ngay. Động lượng của chỉ số này cho thấy mối quan hệ chặt chẽ với lợi nhuận giao ngay.
Cuộc họp cuối cùng trong năm của FOMC chứng kiến các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm 2025, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Nhìn chung, Chủ tịch Powell đã tổ chức một cuộc họp báo với giọng điệu diều hâu vừa phải, giữ cả quyền chọn ngưng và cắt giảm mở cho cuộc họp tháng 1.
Chúng tôi thấy rất ít phản ứng bùng nổ về hợp đồng mở và khối lượng giao dịch của các hợp đồng hoán đổi có đòn bẩy cả trong những ngày trước và sau cuộc họp. Hợp đồng mở phần lớn vẫn đồng đều ở mức khoảng 8 tỷ đô la trong hầu hết tuần này, với một đợt sụt giảm nhỏ trong những giờ giao dịch đầu phiên Á vào ngày 11 tháng 12 năm 2025 khi giá giao ngay BTC từ từ giảm từ 94.5K đô la xuống 90K đô la sau cuộc họp báo của Chủ tịch Powell.
Nhìn chung, như chúng tôi đã tiếp tục quan sát hàng tuần với giá giao ngay của BTC vẫn thấp hơn 28% so với mức ATH, các nhà giao dịch không tỏ ra mặn mà với việc vào lại các vị thế có đòn bẩy, và chúng tôi thấy rất ít dấu hiệu của bất kỳ đợt thanh lý lớn nào trong tuần này. Cả mức hợp đồng mở và khối lượng giao dịch đều thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trước ngày 10 tháng 10 năm 2025.
Thị trường quyền chọn đang cho thấy sự hạ nhiệt kỳ vọng của những người đang hy vọng vào đợt ‘tăng giá Santa’ thường đi kèm với các chu kỳ BTC trước đó.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế của FOMC tháng 12 cho thấy những người tham gia FOMC trung vị nhận thấy chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất là phù hợp vào năm 2026, mặc dù thị trường (theo các hợp đồng tương lai CME Fed Funds) vẫn đang định giá cho hai đợt. Chủ tịch Powell nói trong phần Hỏi & Đáp của mình rằng “những tác động của 75 điểm cơ bản sẽ chỉ mới bắt đầu được cảm nhận”, cho thấy mức cắt giảm tích lũy ba lần trong năm nay của Fed sẽ tiếp tục tác động đến nền kinh tế.
Tuy nhiên, các đường cong biến động lại vẽ nên một bức tranh giảm giá trên mọi khoảng thời gian: đường cong ngắn hạn cho BTC và ETH lệch về phía quyền chọn bán OTM lần lượt là 4.4% và 4.8%, trong khi các quyền chọn 90 ngày dài hạn hơn cho thấy mức phí quyền chọn 5.3% và 5.0% nghiêng về các hợp đồng quyền chọn bán tương ứng. Cuối cùng, hiện tại, các nhà giao dịch chưa thấy đủ chất xúc tác để giúp hỗ trợ cho một đợt tăng giá Santa.
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử