Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô, tình trạng hiện tại của các tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Việc BTC từ chối giá trên $100K và mức tăng xuống của ETH gần $4K đã có tác động đáng kể đến thị trường phái sinh. Giá giao ngay giảm mạnh do thanh lý các vị thế mua quá mức trong các giao dịch hoán đổi vĩnh viễn, dẫn đến sự sụt giảm lãi suất mở, đặc biệt là ETH và thiết lập lại tỷ lệ funding cao trước đó để giảm, nhưng vẫn dương, mức.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, lãi suất mở vẫn thấp hơn mức hết hạn trước tháng 11/2024, với các vị thế tập trung trong hợp đồng cuối năm tháng 12. Trong khi đó, tỷ lệ funding vĩnh viễn đã được hiệu chuẩn lại sau làn sóng thanh lý. Trong quyền chọn, cấu trúc kỳ hạn của ETH bị đảo ngược, trái ngược với hình dạng cố định của BTC, vì biến động thực tế đã vượt quá kỳ vọng trong tương lai lần thứ hai kể từ cuối tháng 9.
Vui lòng xem những điểm nổi bật của báo cáo.
Sự gia tăng các vị thế vĩnh viễn ETH góp phần vào sự gia tăng lãi suất mở của tuần trước hiện đã đảo ngược. Sự thay đổi này trùng hợp với sự sụt giảm mạnh về tỷ lệ funding cho các hợp đồng, cho thấy điều này được thúc đẩy bởi việc thanh lý các vị thế mua quá mức. Đáng chú ý, mặc dù tỷ lệ funding của các vị thế long giảm tương tự, hoạt động trong các hợp đồng vĩnh viễn BTC vẫn chủ yếu ổn định trong suốt tháng 12/2024, chỉ tăng vọt trong thời gian BTC tăng nhanh trên $100 nghìn vào cuối tuần trước.
Tỷ lệ funding cao và dư thừa trước đây ở gần như tất cả các thị trường vĩnh viễn (như đã lưu ý trong phân tích tuần trước) đã giảm sau khi thanh lý đáng kể các vị thế mua có đòn bẩy mạnh. Mặc dù sự thay đổi này phản ánh mức định vị tăng giá thấp hơn nhiều, tỷ lệ funding vẫn chưa giảm mạnh xuống mức âm đáng kể sau đợt bán tháo nhanh và hiện đang giao dịch đi ngang khoảng 0,01%. Hành vi này cho thấy sự tái thiết trong khả năng tiếp xúc đòn bẩy, thường thấy khi những kỳ vọng về các đợt tăng giá giao ngay tiếp theo trở nên quá lạc quan.
Không giống như các mức cân bằng trên thị trường quyền chọn BTC, lãi suất mở của ETH vẫn nghiêng về phía các đợt tăng giá, chủ yếu được thiết lập cho kỳ hạn cuối năm của tháng 12. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đã giảm trong thời gian biến động giá giao ngay đi ngang gần đây. Cơ cấu kỳ hạn biến động vẫn bị đảo ngược, vì kỳ vọng về biến động trong thời gian dài hơn vẫn giữ nguyên quanh mức 70%, trong khi thời hạn hết hạn trong thời gian ngắn hơn đã phản ứng với biến động giá giao ngay sau cuộc bầu cử ở Mỹ ngày 5/11/2024.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử