Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Điểm Nổi Bật Chính:
Báo cáo phân tích phái sinh crypto hàng tuần của chúng tôi đi sâu vào các sự kiện vĩ mô; trạng thái hiện tại của tín hiệu giao dịch và crypto từ khối lượng giao dịch giao ngay; và hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Biến động Front-end của BTC đã phản ứng với những biến động giá giao ngay gần đây, dẫn đến mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới là $111,8 nghìn, lần đầu tiên kể từ ngày 20/1/2025. Biến động ngụ ý đang diễn ra nằm trong khoảng từ 45% đến 50%, với biến động kỳ hạn ngắn tăng từ mức thấp nhất tuần trước. Tỷ lệ funding vĩnh viễn vẫn ổn định, ngay cả khi giá giao ngay tăng lên, mặc dù các quyền chọn nghiêng về phía các đợt mua giảm 7% do nhu cầu mua OTM tăng lên.
Trong các giao dịch hoán đổi vĩnh viễn, lãi suất mở đạt mức cao nhất vào tháng 5 mới trên $11 tỷ, phản ánh tâm lý rủi ro mạnh mẽ hơn so với tháng 4. Đối với ETH, các quyền chọn short-tenor vẫn giữ được phí quyền chọn biến động so với các quyền chọn long-tenor, trong khi các cuộc gọi OTM tiếp tục thể hiện sự hỗ trợ vững chắc, bất chấp sự sụt giảm giá giao ngay gần đây của ETH.
Vui lòng xem những điểm nổi bật của báo cáo.
Lãi suất mở ETH đã bắt đầu tăng trong tuần này, phù hợp với BTC vượt qua ATH tháng 1 là $111K, ảnh hưởng tích cực đến thị trường crypto, bao gồm Ether (+4,5%). Tuy nhiên, mức tăng chậm hơn so với mức tăng 50% của tuần trước về giá giao ngay của ETH. Tổng lãi suất mở và khối lượng giao dịch vĩnh viễn trên chín token lần lượt đạt mức cao nhất hàng tháng là hơn $11 tỷ và $26 tỷ. Vào ngày 19/5/2025, khối lượng giao dịch vĩnh viễn đã vượt $20 tỷ sau khi Moody hạ cấp nợ của Mỹ. BTC, giống như rủi ro đối với chứng khoán Mỹ, ban đầu đã giảm nhưng nhanh chóng phục hồi tổn thất trong ngày.
Kỳ vọng biến động giữa tháng 5 giảm khi BTC giao dịch đi ngang trong khoảng từ $102 nghìn đến $104 nghìn. Gần đây, phạm vi này đã mở rộng lên $108 nghìn do giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, mặc dù những bất ổn vĩ mô như hạ cấp kho bạc Mỹ đã hạn chế sự đột phá hoàn toàn. Tuy nhiên, những tiến bộ pháp lý đã giúp BTC vượt qua $110 nghìn. Sự hỗn loạn này đã dẫn đến biến động front-end phản ứng, với mức độ biến động ngụ ý cho BTC từ 45% đến 50%. Khối lượng quyền chọn vẫn nghiêng về phía quyền chọn bán, bất chấp việc giá giao ngay đi vào khám phá giá, với lãi suất mở cũng bị chi phối bởi quyền chọn bán ở mức $200 triệu.
Hơn nữa, độ nghiêng của những nụ cười biến động BTC đã giảm đáng kể, khi OTM gọi giao dịch ở mức biến động ngụ ý cao hơn so với tất cả các kỳ hạn, với độ lệch quyền chọn mua trong một tuần vượt quá 7% trước khi quay trở lại.
Sau hai tuần hoạt động vượt trội của ETH, giờ đây nó tụt hậu so với BTC. Mặc dù lợi nhuận trong một tháng của ETH là 69% ấn tượng, nhưng mức tăng trong bảy ngày của nó thấp hơn, phần lớn là do đợt tăng gần đây của BTC. Nghịch đảo trong cấu trúc kỳ hạn của biến động vẫn tồn tại, với các kỳ hạn bán nắm giữ phí quyền chọn đối với các kỳ hạn dài hơn. Độ lệch bán quyền chọn bán của ETH hiện ít tăng hơn đáng kể so với tuần trước, mặc dù vẫn cho thấy độ lệch 5% đối với các cuộc gọi OTM. Sự thống trị của quyền chọn mua về khối lượng và lãi suất mở đã thu hẹp, với lãi suất mở trong các cuộc gọi chỉ cao hơn $30 triệu so với quyền chọn bán.
#BybitHọc #BybitNghiên Cứu
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử