Giao Dịch Tần Suất Cao (HFT) Trong Thị Trường Crypto Là Gì?

Nhiều chiến lược giao dịch dường như có thể mang lại lợi nhuận cho các nhà giao dịch tiền điện tử, nhưng một số chiến lược hứa hẹn sẽ có lợi thế hơn so với phần còn lại. Giao dịch tuần suất cao chính là một ví dụ cụ thể như vậy, mặc dù rõ ràng là nó có hoặc không thể hoàn hảo đối với tất cả mọi người. 

Trong bài hướng dẫn này, chúng tôi sẽ giải thích chi tiết về giao dịch tuần suất cao. Tuy nhiên hãy lưu ý rằng cách tiếp cận này không nhất thiết phải đảm bảo thành công bởi vì nó cũng giả định rằng bạn có kỹ năng sử dụng nó. Vì vậy, nếu bạn muốn hiểu khái niệm giao dịch HFT và ứng dụng chiến lược này vào giao dịch crypto thì đây là chính xác những gì bạn cần phải biết.

Giao dịch tần suất cao (HFT) là một loại giao dịch thuật toán liên quan đến việc thực hiện giao dịch tốc độ cao trong một thời gian cực kỳ ngắn. Các nhà đầu tư tổ chức phần lớn đều áp dụng phương pháp này.

Giao Dịch Tần Suất Cao (HFT) Là Gì?

Giống như cái tên của nó, HFT chính là tất cả những gì liên quan đến tốc độ. Công nghệ này sử dụng các thuật toán khác nhau để phân tích những thay đổi và sự chênh lệch về giá nhỏ nhất giữa các giá tài sản như nhau trên nhiều sàn giao dịch. Thông thường, nền tảng và hệ thống HFT có thể tự động mở và đóng một số vị thế mỗi giây, nhắm đến những mục tiêu ngắn hạn không được chú ý.

Theo truyền thống, kỹ thuật này áp dụng cho sàn giao dịch ngoại hối (forex), chứng khoán và các thị trường khác. Tuy nhiên, theo thời gian, giao dịch tuần suất cao đã đã thu hút sự chú ý trong thị trường crypto, chủ yếu là bởi vì nhiều giao dịch được thực hiện mỗi giây, điều này có thể mang lại một loạt các lợi ích. Tất nhiên cũng có nhiều dịch vụ chuyên biệt cung cấp nền tảng HFT cho các nhà đầu tư tổ chức nhằm giúp họ hưởng lợi từ tính biến động cao của tiền điện tử. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ nên cảnh giác với các dịch vụ trực tuyến đáng ngờ giả vờ cung cấp các thuật toán HFT hiệu quả để đối lấy một số tiền được trả trước. Hầu hết các thuật toán này đều không hoạt động. 

Trước đây, giao dịch tần suất cao được cho là chiếm đến 73% tổng lượng giao dịch cổ phiếu tại Mỹ, nhưng trên thực tế, con số này thấp hơn. Vào 2017, Aldridge và Krawciw phát hiện ra rằng HFT đảm nhận 10 - 40% khối lượng giao dịch cổ phiếu và 15% trong giao dịch ngoại hối và hàng hóa. Tuy nhiên, khi nói đến giao dịch thì thị phần của HFT có thể nằm ở mức từ 0% và 100% ở bất kỳ thời điểm nào. Nasdaq tuyên bố rằng một nửa khối lượng giao dịch chứng khoán chỉ riêng ở Mỹ có liên quan đến giao dịch tần suất cao. 

Các Khía Cạnh Chính Của HFT

Mặc dù Ủy Ban Giao Dịch và Chứng Khoán Hoa Kỳ không sử dụng một định nghĩa rõ ràng về giao dịch tần suất cao nhưng nó nhấn mạnh 5 khía cạnh chính của giao dịch tần suất cao:

• Sử dụng tốc độ cao và các chương trình phức tạp để tạo ra và thực hiện các lệnh

• Sử dụng dịch vụ cho thuê chỗ được cung cấp bởi các sàn giao dịch và các dịch vụ khác nhằm giảm độ trễ có thể xảy ra trong dòng chảy dữ liệu.

• Tận dụng các khung thời gian rất ngắn để mở và thanh khoản các vị thế.

• Sau khi gửi nhiều lệnh, các lệnh này sẽ bị hủy trong một thời gian ngắn.

• Tránh rủi ro qua đêm

Nhìn chung, HFT là một phần không thể thiếu và quan trọng của mọi thị trường. Trong đó bao gồm thị trường tiền điện tử, mặc dù hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ không nhận thức được sự đóng góp của nó. Họ quan tâm đến việc tạo ra nhiều lợi nhuận hơn mà không tốn nhiều công sức và HFT có vẻ là một cách lý tưởng để đạt được điều này.

Tuy nhiên, sự thành công của các chiến lược HFT phụ thuộc phần lớn vào các thuật toán và thiết bị được sử dụng. Đáng tiếc, thực tế là thông thường, các nhà đầu tư tổ chức là những người có khả năng tiếp cận các thuật toán tốt nhất.

Giao Dịch Tuần Suất Cao Hoạt Động Như Thế Nào?

Như bạn có thể đoán, có nhiều sự tự động hóa liên quan đến quá trình HFT. Nhưng không phải ai cũng có thể sử dụng phương pháp này. Tóm lại, các máy tính được sử dụng để tiến hành giao dịch tần suất cao được lập trình để làm chủ các thuật toán phức tạp, liên tục phân tích tất cả các loại tiền điện tử trên nhiều sàn giao dịch chỉ bằng mili giây. 

Các thuật toán được tạo ra bởi các chuyên gia giao dịch và được thiết kế để phát hiện các xu hướng và các yếu tố kích hoạt các giao dịch khác mà các nhà giao dịch khác không thể quan sát được cho dù họ có chuyên nghiệp đến đâu đi chăng nữa. Dựa vào việc phân tích, các chương trình tự động mở một số lượng lớn vị thế ở tốc độ cao. Mục tiêu chính là được hưởng lợi đầu tiên từ các xu hướng đang nổi lên do thuật toán phát hiện ra.

Khi một tổ chức lớn hoặc cá voi mở vị thế mua hoặc bán lớn trên một loại tiền điện tử cụ thể thì giá của nó sẽ có xu hướng đi theo vị thế đó sau khi giao dịch. 

Nói chung, các thuật toán được sử dụng bởi các nhà giao dịch tần suất cao được xây dựng để dò tìm các động thái của giá và để giao dịch theo chiều ngược lại. Ví dụ, một lượng lớn tiền điện tử được bán ra có thể kéo giá xuống. Nhưng các thuật toán sẽ “mua bắt đáy” và thoát khỏi các vị thế khi tiền điện tử phục hồi trở lại bình thường. 

Lưu ý rằng chúng tôi không thảo luận các động thái giá khá lớn mà về những bất thường ngắn hạn được gây ra bởi các nhà giao dịch lớn. Thêm vào đó, các thuật toán có thể sử dụng các chiến lược khác nhau bên cạnh việc làm theo chiều ngược lại. 

Ví Dụ

Giao dịch tuần suất cao (HFT) tìm cách tận dụng các dao động nhỏ của giá để khai thác chênh lệch giá mua và giá bán. Chênh lệch giá mua và bán đơn giản là sự khác nhau về giá tại thời điểm bạn mua vào và giá thấp nhất tại thời điểm bạn có thể bán ra.

Khi bạn mua một loại tiền điện tử như Bitcoin, bạn không phải trả giá thị trường; thay vào đó, bạn đang đánh vào giá bán, cao hơn giá thị trường. Ngược lại, nếu bạn bán Bitcoin, bạn sẽ được trả giá mua thấp hơn giá thị trường hiện tại. 

Đây là một ví dụ:

• Giá bán bitcoin: $34.500

• Giá mua bitcoin: $34.450

Chênh lệch giá trong trường hợp này là $50.

Các thuật toán HFT sẽ tìm kiếm các chênh lệch giá mua và bán mà chúng có thể khai thác.

Mặc dù mỗi giao dịch HF này tạo ra lợi nhuận nhỏ nhưng thực hiện hàng nghìn giao dịch như thế có thể khiến nó trở thành một chiến lược có lợi nhuận rất cao.

Nhiều chiến lược HFT khác, chẳng hạn như các chương trình chênh lệch giá hay HFT, tìm kiếm sự khác biệt về giá mà con người không thể nhìn thấy được.  

HFT Có Thể Áp Dụng Cho Giao Dịch Crypto Hay Không?

Tần suất cao có thể được áp dụng cho giao dịch tiền điện tử nhưng không phải ai cũng có thể thực hiện nó. Phạm vi và khả năng của HFT trong giao dịch crypto tương tự như trong các thị trường truyền thống. Tuy nhiên, không gian crypto biến động nhiều hơn, chứa đầy những cơ hội và rủi ro.

Một trong những phương pháp HFT cơ bản được dùng trong không gian crypto là cho thuê chỗ. Dịch vụ cho thuê chỗ được sử dụng khi một máy chủ giao dịch được đặt càng gần với trung tâm dữ liệu của sàn giao dịch nhất có thể. Lý tưởng nhất là máy chủ được tìm thấy trong cùng một cơ sở với sàn giao dịch để đảm bảo độ trễ tối thiểu trong việc chuyển đổi dữ liệu. Trong khi sự trì hoãn nhỏ trong chuyển đổi dữ liệu đối với các nhà giao dịch bán lẻ là không quá quan trọng thì mỗi mili giây trì hoãn lại có thể tạo ra sự khác biệt cho các nhà giao dịch tổ chức. 

Bên cạnh cho thuê chỗ, các thuật toán HFT thường được sử dụng cho giao dịch chênh lệch giá và giao dịch ngắn hạn trong thị trường tiền điện tử. 

Làm Cách Nào Để Áp Dụng Giao Dịch Tần Suất Cao Vào Thị Trường Crypto

Có một số hệ thống và chiến lược dựa trên giao dịch tần suất cao. Chúng giúp các nhà giao dịch trở thành những người đầu tiên hưởng lợi từ các xu hướng thị trường mới nổi. Các nhà giao dịch thường xuyên thường không nhận được những đặc quyền như vậy vì họ không sử dụng các thuật toán giao dịch phức tạp.

Dưới đây là những loại cơ hội giao dịch tần suất cao chính.

Cơ Hội Chênh Lệch Giá

Chênh lệch giá crypto là hoạt động suy đoán về sự khác biệt giá của cùng một loại tiền điện tử trên nhiều sàn giao dịch. Ví dụ, một Bitcoin có thể đồng thời có giá $30.100 trên một sàn giao dịch và có giá $30.050 trên một sàn giao dịch khác.

Các nhà giao dịch phát hiện và khai thác những sự khác biệt này được gọi là các nhà đầu tư chênh lệch giá (AHR-bi-trah-zhur). Trên thực tế, mặc dù mục tiêu chính của họ là thu được lợi nhuận từ sự kém hiệu quả của thị trường nhưng họ cũng giúp cân bằng thị trường bằng việc cân bằng giá. Rõ ràng bằng việc sử dụng các thuật toán HFT hiệu quả, các nhà giao dịch trở thành những người đầu tiên tận dụng các sự khác biệt về giá này.

Bên cạnh việc phát hiện các cơ hội chênh lệch giá, các nền tảng HFT có thể mở nhiều vị thế và tiến hành các cuộc giao dịch nhanh hơn gấp hàng trăm lần so với con người làm. 

Cơ Hội Market Making

Market making (tạo lập thị trường) là một cách tiếp cận khác được sử dụng bởi các nhà giao dịch tổ chức, những người đầu cơ mức chênh lệch. Các nhà market maker có số vốn lớn đang đặt cả lệnh mua và lệnh bán vào cùng một thị trường. Điều này cho phép các nhà giao dịch như vậy hưởng lợi từ mức chênh lệch và cũng giúp thị trường đảm bảo tính thanh khoản. 

Trong giao dịch thường xuyên, market making được thực hiện bởi các công ty lớn và được xem như một hoạt động tích cực. Các sàn giao dịch tiền điện tử có thể hợp tác với một hoặc nhiều nhà market maker, những người mang tính thanh khoản và duy trì thị trường ở trạng thái tốt. Ngoài ra, có những nhà market maker HFT không có bất kỳ hợp đồng nào với các nền tảng giao dịch. Mục tiêu của họ là tận dụng các thuật toán của mình và hưởng lợi từ mức chênh lệch.

Giống như tên của chúng, các nhà market maker tạo ra lợi nhuận bằng việc cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Nói cách khác, họ là những đối tác giao dịch của bạn. 

Ví dụ, họ có thể cung cấp Bitcoin với giá $35.100 (giá bán) đến bất kỳ ai muốn bán số Bitcoin đang nắm giữ của họ và đồng thời, tính phí $35.120 (giá mua) để làm giá bán. Sự chênh lệch $20 đó giữa giá bán và giá mua là cách các nhà market maker kiếm tiền khi cung cấp dịch vụ hay còn gọi là tính thanh khoản.

Cơ Hội Ngắn Hạn

Giao dịch tần suất cao không dành cho các nhà giao dịch trung hạn và các nhà đầu tư mua và nắm giữ (HODL). Thay vào đó, nó được sử dụng bởi các nhà giao dịch muốn đầu cơ vào biến động giá ngắn hạn. Bạn có thể nghĩ về nó như việclướt sóng trên steroids. Tuy nhiên, HFT sử dụng các máy tính và các thuật toán mạnh có thể đảm bảo lợi nhuận trong vòng vài giây thậm chí là mili giây. Các nhà giao dịch tần suất cao di chuyển quá nhanh đến mức giá thậm chí không thể đáp ứng kịp thời.

Đây là một ví dụ:

Đặt mọi thứ vào bối cảnh: khi một ông lớn bán phá giá một loại tiền điện tử, giá của nó sẽ có khả năng giảm trong một khoảng thời gian rất ngắn trước khi thị trường điều chỉnh để đáp ứng sự cân bằng giữa cung và cầu. Mặc dù hầu hết các nhà giao dịch thủ công không thể khai thác sự sụt giảm này vì nó có thể chỉ kéo dài trong vài phút (hoặc thậm chí là giây), nhưng đó một cơ hội tuyệt vời dành cho các nhà giao dịch tần suất cao. Họ có dư thời gian để những thuật toán của mình thực hiện thủ thuật.

Giao Dịch Khối Lượng

Giao dịch tần suất cao cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi theo những cách không quá rủi ro dành cho nhà giao dịch thủ công. Dựa vào sự tự động hóa, một nhà giao dịch tần suất cao có thể tiến hành đầy đủ các giao dịch mà tổng khối lượng cho phép họ thu lợi từ những lần dao động nhỏ nhất.

Khi Nào Sử Dụng HFT Cho Crypto

Bạn có thể sử dụng giao dịch tần suất cao sau khi bạn chắc chắn rằng thuật toán giao dịch được quảng bá có hiệu quả 100% cũng như không phải là lừa đảo. Hãy lưu ý rằng ngay cả một thuật toán đáng tin cậy chỉ đáng tin cậy với người tạo ra nó. Vì vậy việc tiến hành thẩm định trước khi tham gia giao dịch tần suất cao là hợp lý. 

Sau khi bạn tìm thấy thuật toán phù hợp nhất với nhu cầu của mình, bạn có thể tham gia vào HFT khi bạn cảm thấy sẵn sàng. 

Lợi Ích Của HFT

Giống như bất kỳ một giao dịch theo ngày hay chiến lược giao dịch nào khác, HFT mang đến những lợi ích và những hạn chế. Cuối cùng, những gì phù hợp với bạn có thể không phải là những gì phù hợp với người khác. Dưới đây là tổng quan về những ưu điểm của giao dịch crypto với công nghệ tần suất cao. 

• Khai thác lợi nhuận từ tốc độ và sự tự động hóa. Đối với các nhà giao dịch, lợi ích chính của HFT phải đi cùng với tốc độ và tự động hóa. Đó chủ yếu là vì các thuật toán không cần sự can thiệp của con người để nhận ra các cơ hội thị trường và mở hàng trăm vị thế trong vòng vài phút hoặc vài giây. Bên cạnh đó, các nền tảng giao dịch HFT thường có thể phát hiện các xu hướng giá trước bất kỳ người nào khác.

• Cung cấp thanh khoản để duy trì thị trường giao dịch. HFT được tin tưởng sẽ đóng góp các lợi ích đáng kể vào thị trường chung. Ví dụ, nó sẽ làm giảm chênh lệch giá bán và mua bằng việc cung cấp nhiều thanh khoản hơn, mặc dù ngắn hạn. Vào 2012, chính quyền Canada đã đưa ra các phí giao dịch, điều này không khuyến khích giao dịch tần suất cao. Ngay sau đó, mức chênh lệch đã tăng gần 10%và nhiều người đã nhận thấy một mối liên hệ nguyên nhân và hậu quả. Người ta tin rằng HFT sẽ giúp ích trong quá trình phát hiện và hình thành giá, mặc dù có rủi ro về việc thao túng giá.

• Loại bỏ các lỗi có khả năng xảy ra. Giao dịch tần suất cao loại bỏ các lỗi do con người gây ra. Đó là bởi vì hệ thống HFT sử dụng các quy trình toán học phức tạp để phân tích thị trường và thực hiện quá trình giao dịch. Do vậy, có rất ít rủi ro đến từ những quyết định sai lầm do nỗi sợ hãi và cảm xúc gây ra, vốn là nguyên nhân thường dẫn đến những tổn thất của các nhà giao dịch thường xuyên.

Hạn Chế Và Chỉ Trích Dành Cho HFT

Bất chấp tất cả những lợi ích và cơ hội, HFT vẫn là một hoạt động gây tranh cãi. Nhiều cơ quan pháp lý thậm chí còn cân nhắc đến việc cấm nó bởi vì khả năng thao túng thị trường.

• Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cao. Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận trong HFT là rất cao so với các phương pháp giao dịch truyền thống. Mỗi vị thế của một nhà giao dịch tần suất cao có thể tạo ra rất ít lợi nhuận. Ý tưởng được đưa ra là đảm bảo tổng lợi nhuận bằng việc mở nhiều vị thế. Tuy nhiên, cũng có khả năng tổn thất đáng kể, thậm chỉ là khổng lồ.

• Chạy trên các thuật toán bị lỗi. Một rủi ro đáng kể khác liên quan đến các thuật toán lỗi hay thậm chí tồi tệ hơn, là lừa đảo, mục tiêu là thu hút các nhà giao dịch thanh toán trước cho một dịch vụ chưa được chứng minh là có hoạt động hay không.

• Khả năng thiên vị và thao túng thị trường. Bên cạnh các rủi ro, HFT còn bị chỉ trích về việc giúp một nhóm nhà giao dịch có được đặc quyền thu lợi nhuận bằng với những nhà giao dịch nhỏ hơn, những người không có cơ hội tương tự để đầu tư vào các thuật toán đắt tiền. Khi nó vào các thị trường truyền thống, những người chỉ trích cũng cho rằng HFT đã góp phần vào việc thao túng thị trường và sự biến động không cần thiết, ví dụ như các đợt flash crash.

• Có quá nhiều chỗ cho khai thác bất hợp pháp. Các thuật toán cũng có thể được thiết kế để đặt hàng ngàn lệnh và hủy bỏ chúng chỉ vài giây sau đó, ngay sau khi kích hoạt một đợt tăng giá ngắn hạn. Việc khai thác thông qua hình thức lừa dối này được coi là trái đạo đức và thường là bất hợp pháp. Một sự chỉ trích lớn khác đối với HFT là nó chỉ tạo ra "thanh khoản ma", vì nhiều lệnh được đặt ra bởi các nhà giao dịch như vậy chỉ kéo dài vài giây hoặc vài phút.

Giao Dịch Tuần Suất Cao Có Dành Cho Tất Cả Mọi Người Không?

Về mặt kỹ thuật, HFT đã trở nên khả dụng cho tất cả mọi người, vì có những thuật toán nâng cao mà mọi người đều có thể truy cập với cùng một mức giá. Tuy nhiên, những người mới bắt đầu cần phải hết sức thận trọng khi thực hiện nó.

Lời khuyên:

HFT phù hợp hơn với những nhà đầu tư tổ chức, những người hiểu về thị trường và biết cách giải quyết các hậu quả không mong muốn.

Lời khuyên tốt nhất sẽ là nên gắn bó với giao dịch thủ công để tích lũy kinh nghiệm và hiểu về thị trường. Có lẽ các nhà giao dịch nên bắt đầu với giao dịch crypto theo ngày, dần dần tinh chỉnh các chiến lược của họ và cuối cùng là làm việc theo cách của họ để tiến lên HFT.

Kết Luận

Cho dù HFT có đang gây ra thanh khoản ma hay không, hay mang lại lợi ích đáng kể cho các nhà đầu tư tổ chức thì cuối cùng, tất cả vấn đề đều nằm ở mục tiêu và cách nó được áp dụng. Thay vì tập trung vào tác động tiêu cực tiềm ẩn đối với thị trường chung thì các nhà giao dịch có thể xem HFT như một cơ hội tiềm năng.