Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Фіктивна угода — це коли трейдер або інвестор купує та продає той самий цінний папір протягом короткого проміжку часу, намагаючись ввести в оману інших учасників ринку щодо ціни або ліквідності активу. На ринках цінних паперів фіктивна угода є незаконною, але в галузі криптовалюти правила ще не встановлені.
У цій статті ми обговоримо, що таке фіктивна угода, як вона працює, де вона зазвичай використовується на ринках криптовалюти, а також як не стати її жертвою.
Фіктивна угода — це продаж, під час якого трейдер продає актив, а потім викуповує його приблизно в той самий час, що й продаж.
Фіктивні угоди можуть використовувати як форму ринкових маніпуляцій. Інвестор швидко купує та продає той самий актив, намагаючись вплинути на ціну або торгівлю.
Є кілька мотивів для трейдера або компанії, які хочуть брати участь у фіктивній угоді. Мета може полягати в тому, щоб стимулювати купівельну активність, аби підвищити ціни, або стимулювати продажі, аби знизити ціни. Інший мотив може полягати в тому, що трейдер намагається використати фіктивний продаж, аби зафіксувати втрату капіталу, а потім купити актив за нижчою ціною, по суті, прагнучи отримати податкову знижку.
Незважаючи на те, що у фіктивній угоді можуть брати участь кілька різних трейдерів, компаній та акаунтів, мотив є однаковим. Метою фіктивної угоди є введення в оману, підвищення сприйняття ціни та обсягу фінансового активу, який торгується.
На базовому рівні «фіктивна угода» — це коли інвестор купує та продає актив одночасно. Однак справжня фіктивна угода йде далі, враховуючи наміри інвестора.
Тому для підтвердження фіктивної угоди зазвичай виконуються дві умови.
Першою умовою є намір. Трейдер, що здійснює фіктивну угоду, має заздалегідь мати конкретну стратегію щодо купівлі та продажу того самого активу. Знову ж таки, фіктивні угоди здійснюють з метою введення в оману. У результаті потрібно кілька акаунтів, щоб спробувати вдало ввести в оману.
Трейдер або фірма здійснює операції з тим самим активом, але використовує різні акаунти для зміни цін або збільшення обсягу торгівлі. Акаунт з активом продає актив на інший акаунт трейдера, що здійснює фіктивну угоду.
Другою умовою є результат. Результатом операції має бути фіктивна угода, коли інвестор купив і продав той самий актив одночасно, використовуючи акаунти, які мають однакових або спільних власників.
Один із способів визначити, чи відбувається фіктивна угода, — це перевірити фінансовий стан інвестора. Якщо угода не змінює загальний стан інвестора або не піддає його жодному типу ринкового ризику, то угоду можна вважати фіктивною.
Припустімо, що у нас є біржовий трейдер на ім’я Джо та брокерська фірма, які змовляються швидко купити і продати акції компанії ABC. Ідея полягає в тому, що інші інвестори помітять активність щодо акцій компанії ABC і вирішать інвестувати в компанію ABC. Коли ці інвестори купують акції ABC, ціна зростає, і Джо отримує прибуток від зростання. Потім «Джо» здійснює короткий продаж акцій компанії ABC, знижуючи ціну та отримуючи прибуток від тренду зниження ціни.
Були підозри, що фіктивні угоди стосуються і криптовалюти, особливо через те, що регуляторні органи повільно регулюють її існування. У 2017 та 2018 роках, коли блокчейн-проєкти збирали гроші через ICO (первинне розміщення монет), дохід від краудфандингу можна було повернути на біржу, щоб продемонструвати підвищений рівень інтересу до нового проєкту.
Наприклад, великі інвестори криптопроєкту XYZ можуть купити ще більше криптовалюти XYZ у цьому проєкті, використовуючи кілька адрес. Після того, як вони купують додаткову кількість XYZ, вони переказують ту саму суму XYZ на біржу. У цей момент вони конвертують XYZ в Ether і використовують цей Ether, щоб купити більше XYZ. Така поведінка триває деякий час із використанням кількох адрес, щоб приховати реальний намір.
Зовнішні інвестори бачать збільшений інтерес до та обсяг торгівлі XYZ, а потім вирішують увійти у проєкт у довгостроковій перспективі. Цей додатковий інтерес із боку зовнішніх власників із довгостроковими намірами підвищує ціну XYZ. Тоді інсайдер продає частину своєї криптовалюти XYZ із прибутком. По суті, великі інвестори XYZ використовують фіктивну угоду, щоб створити ймовірний інтерес до проєкту, аби зрештою продати свою частку з прибутком.
На перший погляд, фіктивна угода та маркетмейкінг можуть здаватися тим самим.
Маркетмейкінг — це одночасно купувати й продавати однакову суму активу, але, можливо, у різних місцях. Наприклад, маркетмейкер Bitcoin надає трейдеру можливість купити його на одній біржі за $49 300. Потім, коли інвестор вирішує купити 0,01 Bitcoin, який йому продає маркетмейкер, маркетмейкер передумує та швидко купує 0,01 Bitcoin за $49 200 на іншій біржі. Маркетмейкер не змінює ринок, але отримує прибуток від спреду та різниці в ціні на Bitcoin.
Ключовою різницею між маркетмейкінгом і фіктивною угодою є намір. Маркетмейкінг — це послуга, коли актив одразу доступний іншим інвесторам для купівлі та продажу. Отже, до операцій з маркетмейкінгу беруть участь інші інвестори. Маркетмейкер дозволяє зробити свою криптовалюту доступною для покупки кимось іншим (кого він не знає).
З іншого боку, фіктивна угода — це коли єдиними «сторонами» транзакції є акаунти зі спільним власником. Учасник фіктивної угоди використовує акаунти з бенефіціарною та спільною власністю як «сторони» угоди. У такий спосіб учасник фіктивної угоди фактично торгує сам із собою, і ні з ким іншим. У результаті немає жодної безпосередньої вигоди, окрім введення інших в оману щодо ціни чи обсягу фінансового активу.
Нещодавно NFT, або невзаємозамінні токени, потрапили під пильну увагу у зв’язку з фіктивними угодами. По-перше, розгляньмо, чим відрізняються NFT, а потім опишемо, як може відбуватися фіктивна угода з NFT.
Щоб зрозуміти природу NFT, спочатку потрібно почати з взаємозамінного токена. Взаємозамінний токен — це актив, який можна обміняти на схожий актив. Фіатна валюта є взаємозамінною. Ми можемо обмінятися банкнотами по $10, і ми все одно матимемо однакову вартість.
NFT відрізняються, оскільки кожен є унікальним. Нерухомість не є взаємозамінною. Ми можемо мати однакову площу у двох будинках на одній вулиці в одному районі. Проте ваш будинок могли відремонтувати і, можливо, він у кращому стані. Тому, якщо ми просто обміняємося будинками, це не буде рівноцінним обміном.
У криптовалюті NFT — це щось унікальне, власник та інші деталі якого зберігаються у блокчейні. Кількість NFT, які можна купувати та збирати, швидко зростає. Якщо ви творець NFT, ви хочете, щоб ваш NFT виділявся, аби люди могли купити його у вас, а ви могли отримати прибуток. З цієї причини фіктивні угоди увійшли у простір NFT.
Учасник фіктивної угоди купує та продає свої власні NFT, щоб показати завищений обсяг і інтерес, і, можливо, зростання ціни. (Учасник фіктивної угоди контролює як ціну купівлі, так і ціну продажу, щоб він міг купити за вищою ціною для самого себе.) Цю поведінку можна повторювати знову й знову.
У результаті сторонні особи, які бачать таку підвищену активність, можуть розглянути можливість купівлі NFT за завищеною ціною. Коли NFT продається сторонній особі, творець NFT кладе різницю собі в кишеню.
Нещодавно Chainalysis завершив дослідження на цю тему та знайшов 110 адрес гаманців, які принесли загальний прибуток у розмірі $8,9 млн від фіктивних угод.
Ні. Закон про товарні біржі забороняє фіктивні угоди. До його ухвалення трейдери зазвичай використовували фіктивні угоди для маніпулювання ринками та цінами на акції. Комісія з біржової торгівлі ф’ючерсами (CFTC) також контролює дотримання правил щодо фіктивних угод, забороняючи брокерам отримувати прибуток у результаті фіктивних угод.
ФПС також має правила щодо фіктивних угод. Ці правила забороняють інвесторам вираховувати збитки від зниження вартості активів із податків (від продажу або торгівлі цінними паперами), що є результатом фіктивних угод. Наприклад, трейдери, які використовують фіктивні угоди з акціями, щоб уникнути податкових зобов’язань, все одно мають сплатити податки.
Однак правила щодо криптовалюти ще не дійшли цього. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) зацікавилася криптовалютами. Проте NFT не вважається цінним папером, оскільки вони є невзаємозамінними та не входять до компетенції SEC.
Так само ФПС вважає криптовалюту власністю, а не цінними паперами. Поки регуляторні органи не з’ясують, чия юрисдикція поширюється на нагляд за криптовалютами, існуватиме ризик фіктивної торгівлі, а, отже, оманливих даних про ціну та обсяги.
Фіктивні угоди більш поширені на невеликих і нових ринках, ніж на великих та усталених. Це пов’язано з тим, що меншими ринками легше маніпулювати.
Великий гравець може легко рухати ринок криптовалюти з малою чи мікрокапіталізацією, оскільки його баланс можна порівняти з вартістю самої криптовалюти. Купівля й продаж невеликої кількості криптовалюти з малою капіталізацією призведе до того, що деякі боти «прокинуться» та створять більший обсяг на ринку.
Крім того, нові монети, які додаються на ринок, не мають жодної історії цін або обсягів. Тому розробники або інші інсайдери можуть здійснювати фіктивні угоди, щоб ввести учасників в оману щодо справжньої вартості монети.
І нарешті, багато NFT не мають обсягу та інтересу до торгівлі ними. Тож власники NFT можуть легко здійснювати фіктивні угоди, щоб заманити покупців, які нічого не підозрюють, до купівлі NFT за завищеною ціною. Найкращий захист від фіктивної угоди — це уникнення нових криптовалют і NFT із малою капіталізацією.
Щоб не стати жертвою фіктивної угоди, схиляйтеся до більш усталених криптовалют із більшим обсягом. Що більший ринок, то більше коштів потрібно нечесним гравцям для маніпулювання ринком. Як ви можете собі уявити, це надзвичайно важко зробити на великих ринках, таких як Bitcoin або Ethereum, які коштують сотні мільярдів доларів.
Що більша ринкова капіталізація криптовалюти, то більше бірж буде торгувати нею. Це фактично дозволяє краще визначити ціну. Наприклад, якщо одна біржа дозволяє фіктивні угоди, то арбітражери викачають будь-яку різницю в цінах з інших бірж. Що більша криптовалюта, то більша ймовірність того, що на цьому ринку торгує кілька бірж, а це створює можливості арбітражу між різними майданчиками для відновлення ціни.
Нарешті, шукайте ринки, які відомі торгівлею. Так ви можете порівняти обсяг операцій з історією криптовалюти. Це порівняння вкаже на те, чи надійшов на ринок надто великий обсяг, щоб, можливо, ввести учасників в оману.
Будь-який хороший трейдер чи інвестор має план і стратегію для своїх угод. Наявність процесу та повторюваного методу для відкриття угод і позицій у поєднанні з процесом закриття угод, — ось що забезпечує послідовність торгівлі. Також обов’язково враховуйте у своєму плані торгівлі вік і розмір криптовалюти.
Фіктивна угода передбачає наявність наміру ввести в оману та обдурити учасників ринку щодо ціни активу та (або) обсягу торгівлі. Фіктивні угоди часто відбувається з використанням криптовалюти, а особливо з менш ліквідними NFT, оскільки правила ще не дійшли до цього нового класу активів.
Доки правила не будуть змінені, ви можете не стати жертвою учасників фіктивних угод, торгуючи на великих ринках криптовалют, які мають тривалу історію цін.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.