Пояснення: що таке спред між ціною попиту та пропозиції та прослизання?

Негативне прослизання може призвести до торгового прибутку та відокремити нових від досвідчених трейдерів. Завдяки правильній стратегії ви можете звести до мінімуму прослизання та його негативні наслідки. Але по-перше, ви повинні зрозуміти основи розподілу торгів, прослизання та пов’язаних із цим концепцій.

У цьому посібнику ви дізнаєтеся про спред і прослизання пропозиції, а також про те, як впоратися з їхнім впливом.

Ключові висновки

• Спред торгів — це різниця між ціною «питання» (найнижчою ціною, за якою продавці готові продати) і ціною «пропозицій» (найвищою ціною, за якою покупці готові купити).
• Прослизання — це різниця між ціною, за якою ви очікуєте купити або продати криптоактив, і фактичною ціною, за якою угода врешті виконується.
• Для трейдера прослизання є вкрай важливим фактором, оскільки це може вплинути на ваш прибуток. Небезпека прослизання — це ризик втрат, особливо коли ордер має значний розмір.
• Ризик прослизання більш виражений на бурхливих ринках.

Як спредова пропозиція впливає на ринкову ліквідність?

Ліквідність вимірює, наскільки легко криптовалюту можна купити або продати на ринку, не впливаючи суттєво на її ринкову вартість. Монета або токен із сильною ліквідністю матиме багато продавців і покупців, а відносно глибока книга ордерів чекає на ордери.

Така кількість покупців і продавців звужує спред торгів. У результаті спред торгів — це хороший показник ліквідності. Що менший спред торгів, то сильнішою буде ліквідність криптовалютного активу. Аналогічно, завдяки нижчій ліквідності з’являється більший потенціал для значних коливань цін і прослизання.

Вимірювання ліквідності: Деякі поширені умови 

Книга ордерів:лідер, у якому відображаються всі інструкції з купівлі та продажу (ордери) на ринку. У книзі ордерів відображається поточна глибина ринку або ордера.

Для виконання угод, торгів і запитів об’єднується, щойно виконуються їхні вимоги. Є два основні типи ордерів:

• Ринковий ордер: означає негайне виконання ордера за найкращою доступною ціною. Спочатку ці ордери заповнюють покупці та продавці з ордерами, які наразі містяться в книгах.

• Лімітний ордер:Лімітний ордер — це інструкція трейдера купити або продати фіксовану кількість активів за певною ціною або краще. Лімітний ордер на продаж можна виконати лише за такою ціною або за вищою. Аналогічно, лімітний ордер на купівлю виконується лише за лімітною ціною або нижче. Якщо актив не торгує за граничною ціною або краще, угода не виконується.

Глибина ордера:Загальна кількість лімітних ордерів у реєстрі книги ордерів. Глибину ордера можна обчислити, додавши об’єм розміщуваних лімітних ордерів. 

Наприклад, глибина ордера на зображенні нижче показує в режимі реального часу кількість покупців і продавців із ордерами, що очікують виконання, у книзі ордерів. 

У стовпці «Ціна» ціни червоного кольору — це ціни продажу, а ціни зеленого кольору — це ціни купівлі.

У стовпці «Кількість» відображається кількість одиниць за вказаною ціною, а у стовпці «Загальна» — відповідна накопичена кількість контрактів.

На цій ілюстрації найкращою ціною запиту є «Продати» $31 985,50, а найкращою ціною пропозиції є $31 985,00. Щоб Bitcoin досягла $31 986,00, покупці повинні взяти на себе всі 2 806 583 контракти на $31 985,50.

Що більша глибина книги ордерів, то краща його ліквідність. Глибокий ринок дає змогу підтримувати ціни під час здійснення великих транзакцій. Більша глибина ордера також означає меншу ймовірність маніпулювання ціною.

Прослизання: Різниця між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною, за якою вона виконується. Для виконання ордера за очікуваною ціною може бути недостатньо відсотків або об’єму, особливо при виконанні великих ордерів.

Якщо це станеться, частину ордера можна виконати за наступною доступною ціною. Прослизання також відбувається в періоди високої волатильності ринку. У цей час розподіл торгів може змінюватися між часом, коли трейдер розміщує ринковий ордер, і часом виконання ордера маркетмейкером або біржею. Після цього прослизання негативно корелює з ліквідністю. Ліквідність і прослизання мають інверсні зв’язки: коли ліквідність висока, прослизання низьке, а з низькою ліквідністю - слизне високо.

Як ліквідність впливає на трейдерів і біржі?

Погана ліквідність призводить до нестабільності ціни активу, а це означає, що прослизання та маніпуляції з ціною можуть зростати. Нижча ліквідність також означає триваліший час очікування, що може негативно вплинути на трейдерів і брокерів, особливо під час ринкового коливання. Хороший трейдер розуміє, як ліквідність впливає на транзакції та розробляє стратегії вибору активів з відповідною ліквідністю.

Що таке спред на питання пропозиції?

Спред торгів — це важлива торгова концепція, яку слід розуміти. Ось як це працює. 

Пропозиція проти Ask

Ціна торгів — це ціна, яку трейдер готовий сплатити за актив. Коли ви розміщуєте ордер на купівлю, ви берете участь у тендері на актив. Тим часом ціна запиту — це ціна продажу криптоактиву, яка запечатає угоду.

Спред

Спред торгів — це різниця між найнижчою ціною, яку хоче прийняти продавець (ціна запиту) та найвищою ціною, яку покупець готовий сплатити (ціна торгу). На ринках спред виникає через різницю між лімітними ордерами покупців і продавців. Ці ордери відображаються як ставки та запитуються в книзі ордерів.

Розрахунок відсотка спреду на пропозицію

Порівняння розподілу торгів на різні криптоактиви найкраще проводити у відсотках. Формула розрахунку відсотка торгів є простою: 

Відсоток спреду за торгами = [(Ask Price − Bid Price) ÷ Ask Price] × 100

Наприклад, монета-торгівля на $3,95/$4,05 означає, що ціна пропозиції становить $3,95, а ціна запиту — $4,05. Ви можете обчислити відсоток розподілу торгів за такою формулою: 

[(4,05 − 3,95) ÷ 4,05] × 100 = 2,5% (округлено до найближчої десятої)

Що менший відсоток розподілу торгів у криптовалютному активі, то більша його ліквідність. Якщо ви виконуєте значні ринкові ордери, у вас буде нижчий ризик сплати неочікуваної ціни. Це означає, що ваша прослизання є мінімальним. 

Як часто відбувається прослизання? 

Прослизання відбувається, коли ви створюєте ринковий ордер, а біржа збігається з вашим запитом на купівлю або продаж з лімітними ордерами в книзі ордерів. Книга ордерів намагатиметься виконати ордер за найкращою ціною. Однак, якщо за бажаною ціною є недостатній обсяг, книга ордерів піднімається по ланцюжку ордерів до наступної найкращої ціни. Зрештою, ваш ордер може бути виконано за ціною, нижчою за очікувану.

Якщо ви хочете швидко купити 1000 одиниць активу, який наразі торгує за $100, але на ринку недостатньо ліквідності для виконання вашого ордера, ціна виконання буде іншою. Вам потрібно буде приймати ордери вище ціни ставки $100, поки ордер не буде виконано. Це зробить вашу середню ціну купівлі вищою за цільову суму $100. 

Прослизання може бути поширеним на децентралізованих біржах, особливо без спеціалізованих автоматизованих маркетмейкерів. Ймовірніше, він виникає на ринках високої волатильності та низької ліквідності. 

Позитивна прослизання

Прослизання не завжди погано для бізнесу. Позитивне прослизання відбувається, коли ви розміщуєте ордер на купівлю та ціна активу знижується. Тобто остаточна ціна виконання нижча, ніж очікувалося для вашого ордера на купівлю на ринку. Подібне позитивне прослизання відбувається, коли ви робите ордер на продаж і ціна зростає. Якщо остаточна ціна виконання вища за очікувану, ваше позитивне прослизання насправді призводить до вигіднішої для вас угоди.

Негативна прослизання

Негативне прослизання є основною проблемою для будь-якого трейдера. Якщо ціна активу зростає після розміщення ордера на купівлю або зменшується після введення ордера на продаж, ви можете зіткнутися з негативним прослизанням.

Як мінімізувати прослизання 

Під час швидких угод прослизання неминуче, коли ви намагаєтеся швидко виконати ордери. Однак ви можете звести до мінімуму негативне прослизання: 

• Розділ ордерів. Замість того, щоб намагатися негайно виконати один великий ордер, розділіть його на менші одиниці. Уважно стежте за книгою ордерів, щоб розподілити ордери, і уникайте розміщення ордерів більших за доступний обсяг.
• Використання лімітних ордерів. Це гарантує, що ви отримаєте очікувану купівлю або запитану ціну, або ще краще. Лімітні ордери можуть бути нешвидкими. Якщо ви встановите занизький рівень толерантності, ви можете пропустити зняття готівки в деяких трансакціях. Але вони гарантують, що ви не зазнаєте негативного прослизання. 

Висновок

Торгівля криптовалютами може бути дуже прибутковою, але вона несе ризики. Крім властивої ринкової волатильності, є також потенціал для торгівлі збитками від спреду торгів і прослизання. Хоча ви не завжди можете уникнути цих торгових витрат, він платить, щоб врахувати їх, приймаючи рішення про торгівлю. Це особливо стосується угод із більшим обсягом, де середня ціна на криптовалюту може в кінцевому підсумку бути вищою або нижчою за очікувану.

Фінансові ринки структуровані таким чином, щоб надати трейдерам якомога більше торгових варіантів, але учасники ринку все ще визначають, чи відбувається прослизання, а також його кінцевий вплив. Інформовані трейдери звертає увагу на обмеження ліквідності, щоб максимізувати торговий прибуток.