Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Можливо, ви здивуєтеся, що з часу стародавньої Греції вже існує поняття форвардних і ф’ючерсних контрактів, популярних на фондовому ринку. Оскільки ринок криптовалюти продовжує зростати та скорочувати стрімке прийняття, цідеривативиприймаються до ключової ролі в його зростанні. Можливо, одним із найкращих показників того, що галузь зростає, є введення деривативів, які можна торгувати, що допомагають відкривати ціни. З цією метою давайте обговоримо, що таке майбутні та ф’ючерсні контракти, і який варіант вам більше підходить.
Фірмові контракти — це угоди між двома сторонами про купівлю або продаж певної кількості продукту на основі набору попередньо визначених умов, коли оплата та доставка продукту здійснюється пізніше у встановлену дату.Умови кожного контракту узгоджуються залученими сторонами. Оскільки форвардний контракт укладається поза біржовою торгівлею, його часто називають транзакцією «OTC» (назад The Counter).
Ф’ючерсні контракти — це угоди між двома контрагентами — покупцем і продавцем — на організованому та регульованому ф’ючерсному ринку. При купівлі ф’ючерсного контракту власник зобов’язаний купити або продати базовий актив за попередньо визначеною ціною (ціна розрахунку) та в певний час (дата розрахунку). На відміну від форвардних контрактів, які розраховуються один раз (в кінці контракту), вартість ф’ючерсного контракту визначається щодня на основі ринкових цін. Ф’ючерси суворо регулюються та торгуються виключно на встановлених біржах.
Складові контрактів ф’ючерсних контрактів — це «підґрунтя», розмір контракту, угоди про доставку, місяць поставки, ціна та ліміти позицій. Точний вміст контрактів ф’ючерсних угод визначається біржею, на якій торгується контракт.
За допомогою форвардного контракту можна хеджувати від майбутніх коливань цін. Коли займаєте коротку позицію, власник форвардного контракту може хеджувати, не падіючи. На відміну від цього, довга позиція у форвардному контракті дає власнику змогу хеджувати проти зростання цін.
На валютних ринках для купівлі або продажу валюти можна використовувати форвардні валютні контракти, за якими виконання трансакції в майбутньому відбувається на узгоджених наразі умовах за вказаною ціною. Крім спекуляції на зміни валютних курсів, експіруючі також мають сенс, якщо компанії хочуть хеджувати валютний ризик для майбутніх транзакцій в іноземній валюті. За допомогою форвардів компанія може отримати валюту за своїм поточним курсом обміну, за який комісія за доставку має бути сплачена в майбутньому.
Як і форвардні контракти, ф’ючерси використовуються для спекуляції та хеджування. Основна роль ф’ючерсних контрактів — звести до мінімуму ризик збитків, пов’язаних із коливаннями ціни активу, якого вони стосуються (це роль «хеджування»).
Оскільки ф’ючерсні контракти торгуються на офіційних біржах, вони виконують дві важливі ролі, які форвардні контракти не торгують. По-перше, вони допомагають у процесі виявлення цін. У будь-який момент часу котирування ф’ючерсних котирувань представляють консенсус думок щодо ціни, яку базовий продукт досягне в певну дату. По-друге, вони збільшують ліквідність неліквідних активів на фінансових ринках, що дозволяє виконувати великі ордери, обмежуючи коливання ціни.
Нижче наведено три основні відмінності між майбутніми та ф’ючерсними контрактами.
Ф’ючерсні контракти торгуються на офіційних біржах і є стандартизованими з визначеними біржами розмірами контрактів, розміром іксодових кліщів і номінальною вартістю. На відміну від цього, форвардні контракти є приватними угодами та виконуються відповідно до уподобань контрагентів. Зверніть увагу, що ф’ючерси оцінюються на основі ринкових оцінок, які переважають, і що контракти можна активно торгувати.
Ф’ючерси не мають ризику для контрагентів, оскільки кліринговий центр біржі гарантує оплату. Крім того, торгівля та ціноутворення за цими контрактами активно регулюються фінансовими органами. По суті, кліринг-хауз виконує функції контрагента як для покупця, так і для продавця.
З іншого боку, форвардні контракти становлять кредитний ризик за замовчуванням, оскільки вони є приватними домовленостями та повністю залежать від оплати іншої сторони.
Ф’ючерсні контракти мають фіксовані дати погашення, які регулярно встановлюються біржею. З іншого боку, строк дії форвардних контрактів може бути встановлений на будь-яку дату залежно від угоди між залученими сторонами.
Коли йдеться про криптовалютний контракт уперед або ф’ючерсних контрактах, є два способи, якими трейдер може позиціонувати себе:
Як уже згадувалося раніше, форвардні контракти можуть бути такими ж неформальними, як ми хочемо, щоб вони були. Припустімо, у вашому гаманці є два BTC, а поточна ціна BTC становить $44 700. Враховуючи поточну волатильність ринку, ви вважаєте, що його ціна значно знизиться приблизно через шість місяців. Отже, ви вирішили укласти форвардний контракт на продаж активів BTC за $89 400.
Через шість місяців ви зобов’язані продати два BTC по $44 700 кожен, незалежно від ринкових умов, що переважають. Якщо до того часу ціна BTC нижча за $44 700, ви отримаєте вигоду, кинувши різницю. Однак, якщо ціна вища за це, ви втратите потенційний прибуток.
Припустімо, трейдер купує ф’ючерсний контракт, три біткоїни якого загалом коштують $135 000. Перш ніж стати власником контракту, йому потрібно буде внести депозит на заставу на біржу. Вартість заставного депозиту відповідає 10% вартості контракту, що в цьому випадку становить ($135 000 × 10%) або $13 500. Після внесення депозиту трейдер займає довгу позицію, виходячи зі зростання ціни Bitcoin порівняно з ціною купівлі ($135 000).
Кожна біржа встановлює власну вартість іксодових кліщів (мінімальна коливання ціни для кожного контракту), при цьому середня сума становить $10. Це означає, що зміни в бік збільшення або зменшення менш як на $10 не враховуються. Ці зміни нижче галочки не призводять до втрати або прибутку. Якщо ціна Bitcoin зростає на 5 галочок, тобто (5 x $10), або $50, трейдер із контрактом на три Bitcoin заробляє (3 x $50), або $150. Якщо ціна падає на $50, трейдер так само втратить $150.
Після погашення контракту, якщо ціна Bitcoin зросла на 10%, трейдер заробляє $135 000 x 10%) або $13 500. Тому наш трейдер заробив 100% свого початкового депозиту та подвоїв ставку. На трейдера залишається $27 000. (Чи купив він Bitcoin таку ж суму грошей, а не торгував з кредитним плечем, він закінчив би $13 500 + ($13 500 x 10%) або замість цього $14 850.)
З іншого боку, якщо через шість місяців ціна Bitcoin впаде на 20%, то після погашення наш трейдер втратить 120% свого депозиту. Отже, суму $13 500, яку було розміщено як депозит, буде втрачено. Крім того, трейдер заборгує біржі 20% депозиту: $13 500 x 20% або $2700. Цей процес називається маржинальним візитом. Ф’ючерсні контракти ініціюють маржинальні дзвінки, щоб скоротити втрати, коли речі виходять з-під контролю.
Зазвичай комісій за форвардними контрактами немає.
На відміну від цього, кожна криптовалютна біржа встановлює комісію мейкера та тейкера за ф’ючерсні контракти. Комісія за ф’ючерсні контракти залежить від обміну криптовалютою. Крім того, є також комісії за маржу та вимоги щодо застави. Завжди перевіряйте комісію за криптовалютну біржу, перш ніж торгувати ф’ючерсним контрактом.
Мабуть, найбільшою перевагою форвардних контрактів є здатність контрагентів налаштовувати угоду так, як вони хочуть. Ці контракти можуть бути неформальними, як вони хочуть, а також можуть бути складені безпосередньо за будь-яким активом або ціною. Для ф’ючерсів біржа визначає розмір контракту, а також кількість базових активів, які потрібно доставити. Угоди про доставку включають місце та спосіб доставки, обидва з яких також визначаються біржею. При зазначенні місяця доставки також необхідно вказати точний період, протягом якого відбудеться доставка. Крім того, кліринг хаземлізуйте будь-які ризики контрагента, які можуть виникнути.
Мета форвардних і ф’ючерсних контрактів — дозволити проведення переговорів, купівлю та продаж будь-якого активу в майбутньому. Ці контракти є деривативами, оскільки їхня ціна залежить від еволюції спотових цін на майно, до якого вони відносяться, відоме як «підґрунтя». Завдяки кредитному значенню їх можна використовувати для двох цілей: отримання максимального прибутку або хеджування портфеля від цінового ризику за нижчою ціною. Деривативні ринки дозволяють інвестору спекулювати або хеджувати свій ризик без великого зниження платежу, пропонуючи йому можливість відкрити позицію та легко ліквідувати її за нижчою ціною.
Ми сподіваємося, що інформація, яка міститься в цій статті, допоможе вам прийняти рішення. Зрештою, це ваш дзвінок щодо того, які з двох контрактів торгувати.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.