Теорія великого дурня: безпомилкова стратегія чи бульбашка, яка лопне?

У всьому світі світові ринки були ліквідними, оскільки центральні банки та уряди сприяють кількісному зменшенню. У деяких випадках центральні банки безпосередньо беруть участь у купівлі ринкових цінних паперів. Цей повінь грошей зазвичай призводить до підвищення цін на активи на ринках, а ринок виглядає занадто дорогим. Вищі ціни на активи також можуть бути пов’язані з більшою теорією дурня, оскільки інвестори продовжують продавати завищені активи іншим інвесторам (що більші дурні). У цій статті ми розглянемо більш дурну теорію та оцінюємо, чи є це розумною стратегією інвестування.

Що таке більша теорія дурниці?

Що більша теорія дурниці стверджує, що інвестори на бульварному ринку можуть отримати позитивний дохід, поставивши ставку на актив без урахування його основ, оскільки хтось інший («більший дур») купуватиме його у них за вищою ціною. 

Інвестори, що діють відповідно до цієї теорії, ігнорують внутрішню оцінку та основи активів, навіть якщо ці активи завищені, оскільки вони очікують отримання прибутку, коли інший інвестор (що більший дурень) готовий платити ще більше. 

Що спонукає доброзичливий дурень, щоб зафіксувати ці завищені активи, іноді через їх недоліки? Прийміть, наприклад, монети-меми. Наразі криптогаманець, який купив минулого року інутокени Shiba на суму $8000, оцінюється в $5,4 мільярда. 28 жовтня 2021 р. криптовалюта-мем здобула новий рекордний максимум — показник ціни понад 2 000 000% з моменту купівлі гаманцем першої Shiba Inu. Для токена, який спочатку починався як дещо жарт, Shiba Inu може здатися неймовірно переоціненим. Важко стверджувати, що ціна відповідає будь-якій внутрішній вартості.