Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Підписано: Ян Лі
Відредаговано: Чармін Хо
У цій серії ми розглянемо останні новини, розробки та інновації в постійно мінливому децентралізованому фінансовому просторі (DeFi). Ми детально розглянемо деталі нітності, щоб краще зрозуміти, як працюють протоколи в просторі DeFi, проблеми з екосистемою, а також як розробники мають намір подолати їх.
Цього тижня ми розглядаємо протокол Mars Protocol — автономний протокол кредитування в екосистемі Cosmos. Читайте далі, досліджуючи нещодавно опублікований літер, а також ознайомтеся з його архітектурою, токеномікою та оперативною картою, що призводить до його запуску.
Сук: Протокол Марса
Протокол Mars — це протокол кредитування та позик, який працює автономно через смарт-контракти. Компанія Mars була запущена в екосистемі Terra в березні 2022 року та з того часу оголосила про свій перезапуск, обравши залишатися в екосистемі Cosmos як власний суверенний блокчейн рівня 1 в Cosmos. Замість того, щоб працювати як єдиний кредитний протокол для одного блокчейну, компанія Mars тепер стане кредитним протоколом, доступним для всієї екосистеми Cosmos, використовуючи взаємосумісність і композицію, яку вона забезпечує. Марс може бути присутнім у будь-якому ланцюжку Cosmos шляхом побудови аутпостів, які взаємопов’язані та керуються через Hub у системі «хаб і спис», як показано на зображенні вище. Читайте далі та дізнайтеся!
Джерело: Протокол Марса
В основі протоколу лежить Mars Hub, який об’єднує всі аутпости в різних мережах Cosmos по всій екосистемі Cosmos. Кожен Outpost містить контракти на акаунт Red Bank і ордер на кредитний рахунок. Mars Hub керує кожним Outpost і захищений стейкерами MARS, які заробляють частку доходу від протоколу в обмін на участь у міжчейновому управлінні. Докладніше про токен MARS пізніше.
Ця архітектура «хаб і спиця» дозволяє Марсу підтримувати широкий спектр блокчейнів і, таким чином, обмежує вплив протоколу на будь-який єдиний ланцюг, який може мати потенційно катастрофічні наслідки, про що свідчить розбій Terra.
Джерело: Протокол Марса
Red Bank — це повністю автоматизована ончейн-кредитна лінія, яка полегшує кредитування та позикову діяльність і по суті є протоколом Mars версії 1 на Terra, за винятком того, що вона тепер розміщена в будь-якому Outpost у мережі Cosmos. Є чотири типи учасників у Red Bank (важливо зазначити, що вони не є взаємовиключними ролями):
Стейкери — стейкери MARS-токени, управління Hub і всіма аутпостами, а також отримання частки доходу від протоколу.
Кредитори — вносьте активи в Червоний банк і заробляйте комісії від позичальників.
Позичальники — заставні позичальники вносять активи в Червоний банк (що також робить їх Кредиторами), позики та комісії за оплату. З іншого боку, позичальники C2C можуть позичати активи та сплачувати комісії без внесення активів в Червоний банк.
Ліквідатори — погашайте позиції з ризиком в обмін на бонус ліквідації.
Як видно вище, Червоний банк пропонує два типи позик: заставні позики та C2C-позики.
Заставні позики працюють подібно до протоколів кредитування, як-от Aave або Compound, де користувачі вносять активи, щоб вивести надлишкову позику та сплатити комісію за позику (відсоткова ставка).
Джерело: Протокол Марса
Модель відсоткової ставки Марса — це модель двосторонніх відсоткових ставок, яка підтримує нижчі відсоткові ставки для досягнення певної ставки використання. Це стимулює позики, коли рівень використання низький, і дезактивує позики, значно підвищуючи відсоткові ставки, коли досягнуто оптимального використання.
Позика за контрактом (C2C) передбачає позики між двома контрактами, що дозволяє без депозитних позик, оскільки позичальники визначають усі параметри та логіку ліквідації. Хоча C2C-кредит не вимагає внесення депозиту в «Червоний банк», позика все ще забезпечена, оскільки кредитний контракт містить заставу та ліквідує позицію, якщо вона стає нездоровою.
Позика C2C — це не лише додаткове джерело попиту на позики, але й джерело значно вищої ефективності капіталу, що, у свою чергу, підвищує коефіцієнти використання та, у свою чергу, призводить до збільшення депозитів через більший дохід від кредитування.
Позиція може бути ліквідована, якщо нестабільний актив, що вноситься або позичається, наближає позицію користувача до своєї вартості позики до ліквідації (LTV), яка визначається шляхом управління. Здоров’я боргової позиції користувача описано за коефіцієнтом здоров’я (HF), який є співвідношенням суми активів користувача, скоригованих на його відповідні макс. LTV, на загальну суму позики. HF визначає, чи може позиція бути стійкою (надкольлатеральною) або під загрозою ліквідації (підкольлатеральною). Отже, якщо рівень HF користувача падає нижче 1, це вважається недоліком і його потрібно ліквідувати. Будь-який користувач може потім погасити борг до зазначеного ліміту, щоб отримати частину застави плюс бонус. Детальне пояснення процесу ліквідації можна знайти тут .
Джерело: Протокол Марса
Раверні кредитні рахунки — це новий примітивний дизайн команди на Марсі. Кожен акаунт містить активи користувача та отримує HF на основі ризику загальної позиції акаунта. У разі активації за допомогою управління кожен кредитний акаунт може мати кілька позицій з кредитним плечем, відкритих в рамках єдиної HF, по суті діючи як крос-маржинальний акаунт. Це означає, що користувачі можуть відстежувати одну ліквідацію LTV для кожного акаунта незалежно від кількості позицій у акаунті.
Активи насправді не зберігаються на кредитному акаунті, але зберігаються на прикладі смарт-контракту, який може здійснювати операції з білого списку з іншими білими контрактами в лістингу за допомогою інтеграції. Є три типи інтеграції, а саме:
Торгівля — спотова торгівля та торгівля з кредитним плечем на Outposts. Керівництво визначатиме базову інтеграцію DEX та кредитні активи в Red Bank.
Сейфи — контейнери для стратегії отримання доходу в ончейн на будь-якому підтримуваному ланцюгу. Ці сховищи можуть бути розроблені будь-ким і схвалені шляхом управління для інтеграції.
Поля Марса — дають користувачам змогу використовувати кредитне плече для позики активів і доходу на ферму в сховищах.
Що робить новітні кредитні акаунти роверів — це те, що кожен кредитний акаунт представлений NFT. Це відкриває світ можливостей, зокрема:
Ідентифікатор — за допомогою створення ончейн-ідентичності, що активує соціальні функції, як-от таблиці лідерів, копітрейдинг тощо
Переказ/продаж — кредитні акаунти (і всі позиції в них) можна торгувати на ринку або переказати іншому користувачеві.
Фракціялізація — кредитні рахунки можна фракціонувати на фунгітні фрагменти, що дозволяє іншим користувачам володіти часткою торгової діяльності акаунта.
Оцінка кредитів — кредитні рахунки містять ончейн-поведінку, компетенцію та боргові позиції користувача, і тому можуть використовуватися для цілей оцінки кредитів.
Зверніть увагу, що кредитні акаунти Rover — це окремий продукт, і користувачі можуть взаємодіяти з Red Bank самостійно без кредитного акаунта та його функцій.
Протокол Марса інкубовано спільним підприємством між Delphi Labs, IDEO CoLab Ventures і Terraform Labs. Мало відомо про поточну команду та її досвід. Під час запиту учасник команди заявив, що «жодної команди Марса...», але називав себе «децентралізованою групою учасників...».
Швидкий огляд Discord проєкту показує, що автори в основному належать до Delphi Digital та Delphi Labs, зокрема Хосе Марія Македо , larry0x та Bitcoin_Sage.
Інтелектуальні контракти за протоколом Mars версії 1 пройшли перевірку Halborn Security і Oak Security. Обидва звіти можна знайти тут . На момент написання не було опублікованих аудитів коду v2. Команда зазначила, що контрактні аудити 2-ї версії проводяться Halborn і Oak Security і будуть опубліковані після завершення.
У Марс версії 1 MARS був токеном управління для протоколу. Токени MARS у стейкінгу були представлені xMARS — токеном ліквідного стейкінгу, що підлягає передачі. Однак у версії 2 токени MARS у стейкінгу більше не будуть представлені токеном ліквідного стейкінгу.
Оскільки токени MARS спочатку були майнінговані в мережі Terra Classic, команда перекачує на ейрдроп нові токени MARS власникам на основі двох дат знімків після запуску Mars Hub. Дати знімків такі:
Знімок 1. Блок 7544910 (7 травня 2022 р., ~11:00 за EST)
Знімок 2. Блок 7816580 (28 травня 2022 р., ~11:00 за EST)
Джерело: Протокол Марса
Новий токен MARS матиме такий самий загальний запас токенів на рівні 1 мільярда і буде розподілений до громадського пулу (64%), авторів Марса (30%) і заявки на токени (6%). Заявка на токен складається з наявної циркулюючої пропозиції приблизно 64,4 мільйона токенів і буде розділена між власниками MARS і xMARS на обидва знімки (по 50% кожен). Зверніть увагу, що це включає токени MARS і xMARS, які утримуються на позиціях ліквідності в Astroport, ApolloDAO, Spectrum Protocol і Mars lockdrop. На момент написання не заплановано дати ейрдропу.
Пул спільноти регулюється MARS-стейкерами та може використовуватися для стимулювання кредитування протоколів, позик, стейкінгу, надання токенів та інших програм побудови спільноти. Токени, що розповсюджуються авторам Марса, перебувають у однорічній скелі та трирічній спадщині з моменту запуску Марс-версії 1, і у Q1 2023 р. заплановано почати інвестування.
Як уже згадувалося раніше, стейкери MARS отримують частку комісій за протокол в обмін на допомогу в забезпеченні ланцюга та управлінні протоколом. Стейкери отримують 10% від усіх виплат відсотків, а решта 90% розподіляється між фондом безпеки Марса (10%) і вкладниками Червоного банку (80%).
У разі, якщо боргова позиція позичальника перевищує вартість застави, тут є фонд безпеки, щоб зупинити протокол. Це може статися в результаті використання смарт-контрактів, несвоєчасної ліквідації та атак з оракле, і його можна зменшити за допомогою належних заходів управління ризиками. Фонд отримує 10% доходу від протоколу та конвертує його в axlUSDC. Зверніть увагу, що згідно з протоколом компенсація не гарантується на 100% і підлягає керуванню на власний розсуд.
Джерело: Протокол Марса
Незважаючи на те, що немає часових рамок, оперативна карта команди для запуску версії 2 починається з запуску Mars Hub — власного суверенного апчейна на Cosmos. Після цього з’являється перший Outpost на Osmosis, активація ізольованої маржі та запуск більшої кількості аппостів і крос-колалатеральних кредитних акаунтів.
Із запуском Mars версії 2 команда використовує міжчейн-архітектуру Cosmos, щоб надати Mars змогу бути основною кредитною інфраструктурою для всієї екосистеми Cosmos. Приймаючи архітектуру «хаб і спиця», користувачі з мереж екосистеми можуть колись отримати доступ до спільної ліквідності, завдяки чому ліквідність динамічно змінюється залежно від попиту на кожному Outpost.
Протоколи кредитування пов’язані з притаманними ризиками, про що свідчать численні ліквідаційні каскади та події з неплатоспроможності в минулі та навіть тепер, у TradFi, CeFi та DeFi. Однак, якщо використовуються добре, такі протоколи, як Марс, розширюють можливості для всіх користувачів, від досвідчених трейдерів, які отримують підвищену ефективність капіталу, до тих, хто не має ризику, і тих, хто отримує високі прибутки від депозитів у стейблкоїнах.
Нові примітивні ордерні кредитні акаунти DeFi від Марса пропонують захопливі можливості. Інтеграція з dApps у екосистемі через Outposts пропонує вертикально інтегрований досвід DeFi та функції, які раніше спостерігалися лише в продуктах CeFi. Час показує, чи реалізовано це бачення, тому ми з нетерпінням чекаємо продовження розробки та запуску Марса.
Розкриття інформації. Учасники Bybit можуть інвестувати в деякі або всі токени та проєкти, згадані в наступній статті. У цій заяві розкривається конфлікт інтересів і не рекомендується купувати токен або брати участь у будь-якій із зазначених екосистем. Цей контент призначений виключно для освітніх цілей і жодним чином не повинен розглядатися як інвестиційна консультація. Будьте обережні та проводьте власну комплексну перевірку, якщо плануєте взяти участь у будь-якому з цих проєктів. Думки, висловлені в цій статті, є думками автора(-ів) і не представляють погляди Bybit.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.