Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Підписано: Ян Лі
Відредаговано: Чармін Хо
У цій серії ми розглянемо останні новини та події в найсучасніших екосистемах L1-го та L2-го рівнів у галузі, що підтримуються аналізом даних ончейн-даних від активності в мережі та обсягів мосту до DeFi і TVL.
Цього тижня ми коротко розглянемо новий інформаційний документ Cosmos Hub, інакше відомий як ATOM 2.0. У цій статті ми розглядаємо технічні деталі, підсумовуємо ключові зміни та коментуємо його майбутнє.
ATOM 2.0 — це «оновлена» дорожня карта для Cosmos Hub і одне з найбільш очікуваних оголошень у Cosmoverse. Ведучи до події, дискусії були чітко зосереджені на потенційних токеномічних змінах, що призвело до кращого накопичення вартості токена ATOM.
Перш ніж продовжити, читачі повинні зазначити, що «Космос» і «Космос-центр» — це дві дуже різні організації. «Космос-центр» — це блокчейн рівня 1 в екосистемі «Космос», де ATOM — це токен управління. ATOM — це не токен екосистеми Cosmos, це поширена хибна думка.
Початкова роль Cosmos Hub полягала в запуску екосистеми Cosmos шляхом розробки протоколу Cosmos SDK, міжблокчейн-комунікації (IBC) та Tendermint. Її токен ATOM виріс як найбільший токен за ринковою капіталізацією в екосистемі Cosmos, що робить Cosmos Hub найбільш безпечною мережею Cosmos. Отже, за допомогою ATOM 2.0 Cosmos Hub прагне продовжувати надавати інфраструктурні послуги, як-от:
Безпека міжчейнів
Ліквідний стейкінг
Інтерчейн-планувальник
Виділення міжчейнів
Джерело: Космос-центр
Interchain Security дає змогу мережам Cosmos повторно використовувати той самий набір валідаторів і заставу в стейкінгу існуючого ланцюга для захисту їхньої мережі. Постачальники стейкінгу, як-от LIDO (на Neutron) і Quicksilver, стануть одними з перших, хто використовує міжчейн-безпеку, використовуючи безпеку Cosmos Hub.
Нові блокчейни можуть розвиватися незалежно, гарантуючи повний набір валідаторів Cosmos Hub, усуваючи необхідність бутстреп-безпеки власного набору валідаторів. Ланцюги можуть бути незалежними економічно, відволікаючи частину інфляції та комісій для покриття витрат на безпеку, або вибирайте розподіл комісії, а не створюючи спеціальний токен для мережі.
Міжчейн-безпека знижує бар’єри та витрати на вхід для мереж споживачів і дає змогу використовувати кілька потенційних застосунків, зокрема:
Розрахунок ролапів — система розрахунку та масштабування ролапів дає зовнішнім постачальникам доступності даних, як-от Celestia, змогу публікувати докази шахрайства
Маршрутизація IBC — це ринок ретрансляційних контрактів IBC і багатосторонніх зв’язків, що дозволяє загальнодоступному IBC покриттю для ефективного кросчейн-зв’язку та переказів
Різноманітна — автоматизація інфраструктури, що робить створення блокчейну, захищеного Cosmos Hub, таким же простим, як розгортання смарт-контракту
Послуга «Назву мережі» (CNS) — захищена служба ідентифікації та автентифікації блокчейнів, пов’язаних із IBC; дає змогу бездозволяти керувати інформацією про мережі.
Джерело: Космос-центр
Ліквідний стейкінг (не плутати з ліквідним підтвердженням стейкінгу) підвищує ефективність капіталу стейкінг-активів шляхом відкриття капіталу, пов’язаного з капітаном, через токенізовані деривативи, які по суті є представленням підв’язаних активів. Це дає користувачам змогу зв’язувати активи та брати участь у консенсусі та управлінні, одночасно маючи можливість використовувати той самий капітал в інших програмах DeFi. Популярним прикладом є стейкінг активу, ліквідний дериватив стейкінгу (LSD), який представляє цю позицію, і внесення його як застави позики. Це можливо, оскільки LSD є по суті претензією на майбутній грошовий потік базового зобов’язаного активу. Однак ліквідне стейкінг не без ризиків, оскільки незаконне присвоєння утримуваних активів або стейкінг може призвести до неплатоспроможності протоколів, що ґрунтуються на LSD.
Як згадувалося вище, протоколи ліквідного стейкінгу стануть одними з перших прихильників Interchain Security, що дозволить стейкерам ATOM отримувати винагороди за стейкінг, використовуючи ATOM для інших можливостей отримання прибутку. Отже, як міжчейн-безпека, так і ліквідне стейкінг-трейдинг-ручка для забезпечення базового рівня міжчейн-утиліти.
Максимальна вартість, яку можна отримати (MEV), стає все більш популярною темою обговорення та зосередженням багатьох останніх подій (наприклад, впровадження MEV-Boost від Флазботів на Ethereum). Загалом існує три форми MEV:
Арбітраж («хороший MEV») — арбітражери знаходять два DEX, які пропонують токен за двома різними цінами, купують токен на DEX за нижчою ціною та отримують прибуток, продаючи його на DEX за вищою ціною
Ліквідація («хороший MEV») — шукачі змагаються за те, щоб бути першими в черзі, щоб подати ліквідаційну транзакцію, щоб отримати комісію за ліквідацію за протоколами кредитування
Сандвічінг/Фронтринг («поганий MEV») — шукач спостерігає за мемпулом для великих угод DEX, наближає ціновий ефект угоди, потім виконує оптимальний ордер на купівлю безпосередньо перед великою торгівлею, купуючи актив за нижчою ціною, перш ніж негайно продавати його початковому покупцеві за вищою ціною.
Хоча розвиток MEV на Ethereum зростає, MEV в екосистемі Cosmos є відносно непристойним. Згідно з протоколом пропуску, протокол, який зосереджується на продуктах MEV на Cosmos, з моменту його запуску понад $6,7 млн в арбітражі MEV вже було виведено з Osmosis. Порівняйте це з MEV на Ethereum, де валовий обсяг виділеного арбітражу MEV у флеш-ботах досягла понад $490 мільйонів (дані зібрані за серпень 2020 року до початку року).
Отже, з Interchain Scheduler Cosmos Hub планує створити захищений кросчейн-простір і рішення MEV. На відміну від наявних рішень MEV, як-от флеш-боти, які є позачейновими ринками, Interchain Scheduler пропонує ринки MEV ончейн, сприяючи справедливій і прозорішій системі. Це стало можливим завдяки ABCI++ від Tendermint, що дає партнерським мережам змогу токенізувати резерви для майбутнього блокового простору.
Джерело: Космос-центр
Звичайний потік планувальника виглядає так:
Споживчі мережі з увімкненим модулем планувальника можуть забезпечити частину свого блоку (наприклад, один блок на хвилину).
Планувальник оформлює резервування негрошових токенів (NFT), щоб представляти кожен майбутній блоковий регіон у ланцюжку споживачів. NFT з усіх мереж-учасників періодично продаються партіями.
Резервні NFT також можна торгувати на другорядних ринках до моменту повернення резервування.
Після успішного виконання блока розподіл доходів на аукціоні планувальника повертається в партнерський чейкінг.
Джерело: Космос-центр
Interchain Allocator — це система розподілу капіталу, яка має на меті стимулювання довгострокового узгодження шляхом сприяння ефективному бутстрайкінгу користувачів і ліквідності для нових мереж. Що більше «монета X», якою володіє Cosmos Hub, і то більше ATOM, що утримує «Чайн X», то більша винагорода зрівняється з двома ланцюгами.
Заінтересовані сторони ATOM можуть сформувати DAO для використання Interchain Allocator для виконання свого мандата, а саме:
Зростання швидкості нових космос-проєктів
Прискорення зростання й екологічності проєкту
Розширення економіки для кросчейн-блок-простора
Узгодження заохочень між новими проєктами та Космос-центром
Для спрощення зазначеного вище буде надано два основні інструменти:
Зобов’язання — система укладання багатосторонніх угод з визначеними мережами та організаціями, що підтримують IBC; дає змогу розподіляти DAO на ончейн-угоди з іншими мережами
Ребалансер — система автоматичного управління портфелями активів з публічною ліквідністю; інструмент для реалізації стратегій розподілу капіталу сторонніх осіб шляхом періодичної купівлі або продажу активів
Джерело: Космос-центр
Отже, планувальник і виділювач потенційно можуть працювати разом, щоб створити позитивний цикл зворотного зв’язку для Cosmos Hub, оскільки він підтримує інші мережі через розподіл капіталу та міжчейн-безпеку.
Наразі ATOM не має ліміту на загальний обсяг пропозиції та використовує видачу токенів (інфляцію) для досягнення цільового обсягу стейкінгу ATOM. Це робиться шляхом зниження інфляції до мінімального значення 7%, коли коефіцієнт стейкінгу ATOM перевищує дві третини від загального обсягу постачання, та збільшення інфляції до максимального значення 20%, коли коефіцієнт стейкінгу ATOM нижче за дві третини від загального обсягу постачання. Станом на момент написання рівень інфляції ATOM становить 12,87% із коефіцієнтом стейкінгу 66,95% і загальним запасом 311,8 млн токенів (джерело: Mintscan).
Введення ліквідного стейкінгу підвищує ефективність капіталу, дозволяючи використовувати ATOM на стейкінгу в іншому місці. Отже, поточна грошова політика розглядається в новому інформаційному документі, оскільки користувачам не потрібно вибирати між стейкінгом або використанням його в інших протоколах DeFi. Отже, пропонується нова грошова політика, яка передбачає транзитну та стабільну фазу.
Джерело: Космос-центр
Запропонована транзитна фаза починається зі значного збільшення випуску, що триває 36 місяців, перш ніж досягти стабільної швидкості випуску, яка триває безстроково. Ставка випуску починається з 10 мільйонів ATOM на місяць до зниження до рівня 300 000 ATOM на місяць.
Мета полягає в тому, щоб поступово видаляти субсидії на безпеку, починаючи з поточної ставки та знижуючи їх на 10% щомісяця протягом 36 місяців. До кінця цього періоду очікується, що дохід від міжчейн-безпеки відповідатиме початковій субсидії або перевищуватиме її.
Цей розширений випуск призначений для бутстреп-новини Cosmos Hub Treasury, яка буде використовуватися для підтримки та розширення мережі.
Джерело: Космос-центр
Наразі комісії Cosmos Hub за транзакції надсилаються в модуль розподілу та розподіляються між пулом спільноти, делегаторами та валідаторами. Впровадження міжчейн-безпеки додасть ще один потік доходу від кожного ланцюжка споживачів до модуля розподілу, що замінить поточну субсидію на безпеку.
Оголошення ATOM 2.0 було дуже очікуваним, і багато сподівалися, що його інфляційна модель буде фіксованою або навіть стане дефляційною, щоб створити кращий набір вартості для зацікавлених сторін. Пропозиція щодо інфляції фронтальним завантаженням протягом наступних трьох років, щоб бутстреп зустріли казначейство спільноти з деяким зворотним чинником. Джей Квон, засновник Cosmos і Tendermint, назвав його «відчутним» і зауважив, що замість інфляції з фронтальним навантаженням, підтримання поточної моделі видачі, одночасно збільшуючи податки на фінансування казначейства, буде достатньо, і що ATOM слід розглядати як «частини, а не гроші». Ми також помітили, що дискусії продовжилися в чатах з управління ATOM, головним чином щодо запропонованого графіка видачі. У відповідь на поточні дискусії спільноти Юсеф Амрані, один із авторів інформаційної статті, твітив, що «спеціонер працює за сприяння спільноти».
Впровадження міжчейн-безпеки, ліквідного стейкінгу та планувальника й виділяючого апарата визначає етап для Cosmos Hub, щоб потенційно підтримувати зростання всієї екосистеми Cosmos, при цьому набуваючи більше вартості для ATOM. Ці функції знижують вартість бутстррейкінгу нових блокчейнів і полегшують запуск мереж споживачів, які вирішили використовувати ATOM для захисту свого ланцюга. Незважаючи на те, що це стосується паперу, ми бачимо, що більшість специфічних мереж для застосування та мети продовжують запускатися на Cosmos за допомогою власних токенів, як і досі. Залишається побачити, скільки нових мереж користуються перевагами міжчейн-безпеки. Ми вважаємо, що пропозиція Sunny Aggarwal (співзасновника осмосу) щодо безпеки меш є більш вірогідною реальністю, коли мережі поділяють безпеку один з одним, а не з усіма мережами, які покладаються на один чейн, тобто Космос-центр. Це зменшує залежність від будь-якого єдиного ланцюга, сприяє кросчейн-співпраці та робить Cosmos набагато безпечнішою мережею блокчейнів.
Незважаючи на змішані реакції на новий офіційний документ, ми бачимо, що Cosmos Hub продовжує відігравати роль у розвитку екосистеми Cosmos через Interchain Security та її рішучість продовжувати фінансувати розвиток екосистеми. Незважаючи на те, що запропоновані токеномні зміни залишаються настороженими, ми сподіваємося, що спільнота та лідерство працюватимуть разом, щоб досягти консенсусу, який зміцнить ціннісну пропозицію ATOM.
Подальше читання: Інформаційна стаття Cosmos Hub
Розкриття інформації. Учасники Bybit можуть інвестувати в деякі або всі токени та проєкти, згадані в наступній статті. У цій заяві розкривається конфлікт інтересів і не рекомендується купувати токен або брати участь у будь-якій із зазначених екосистем. Цей контент призначений виключно для освітніх цілей і жодним чином не повинен розглядатися як інвестиційна консультація. Будьте обережні та проводьте власну комплексну перевірку, якщо плануєте взяти участь у будь-якому з цих проєктів.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.