6 січня 2025 року: Щотижня в рамках інституційної аналітики ми досліджуємо останні події на ринку — його показники, новини галузі, потоки біржових інвестиційних фондів (ETF), гарячі теми, майбутні події та нові токени — щоб ви могли торгувати криптовалютами ще ефективніше.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

Щотижневе виділення — ринки зафіксовані п’ятиденні втрати 

Інвестори зараз користуються можливістю купити падіння акцій США після п’ятиденного падіння, яке стерло понад $1 трильйон ринкової вартості. Уолл-стріт з квітня втратив найдовший збиток, а кількість Nasdaq-100 знизилася на 1,7%, а S&P 500 зросла на 1,3% у п’ятницю, 3 січня. Ці прибутки трохи компенсують тижневий розпродаж, який тривав у новий рік після жорсткого грудня.

Незважаючи на побоювання щодо сповільнення зростання доходу серед таких технологічних гігантів, як «Велика сімка», трейдери залишаються оптимістичними, особливо щодо лідера ШІ NVIDIA Corporation. Ринок вірить, що, поки роздрібні інвестори продовжують інвестувати в ШІ, очікується, що пов’язаний з ним бум фондового ринку залишиться незмінним. 

Після того, як Майка Джонсона було обрано доповідачем Палати представників США, акції досягли максимуму після того, як він досягнув полудня, що свідчить про потенційну підтримку порядку денного, прийнятного для бізнесу. Тим часом дохід облігацій зріс, а 10-річний показник досягнув 4,6% після коментарів президента Річмонда Феда Тома Баркіна про підтримання обмежувальних ставок. Виробництво в США продемонструвало скромне зростання, при цьому з початку минулого року нові ордери досягнуть найвищих показників, тоді як інвестори оцінили економічну силу проти можливості повільнішого зниження відсоткової ставки.

Щотижневе виділення криптовалюти — Весна AI Agent

Багато інвесторів легко очікують сезону Alt — період, коли альткоїни зазвичай збільшують вартість. Однак поточна ринкова динаміка свідчить про те, що ми можемо не побачити широкомасштабного ралі альткоїнів. Велика кількість токенів у поєднанні з обмеженою ліквідністю призвела до того, що відоме як дисперсія альткоїну, що робить вирішальним вибір правильних секторів і токенів.

Наразі основна увага приділяється 

, які процвітають навіть у міру ширшого падіння ринку. У цьому секторі з несамкою спостерігається швидкий прогрес, а пов’язані з ним токени стикаються з меншим тиском від розблокувань венчурного капіталу. Багато з її найкращих протоколів не мають централізованих біржових списків, що вказує на те, що більше покупців можуть увійти на ринок.

Ті інвестори, які пропустили попередні можливості, як-от літо DeFi 2020 року та угода Alt Layer 1, тепер мають ще один шанс. Замість націлення на окремих агентів ШІ найкраща стратегія ризиків/винагород полягає в інвестуванні в інфраструктуру, яка слугує фундаментальним інструментом для сектора.

Провідним спеціалістом зі штучного інтелекту є Virtuals Protocol — платформа для запуску токенізованих AI-агентів у базовій мережі. Купуючи такі токени, як Луна за Virtuals (LUNA) та VaderAI (VADER), користувачі отримують права на управління щодо певних агентів, що дає їм змогу як впливати на розвиток, так і на частку прибутку. 

Останнім часом доходи від щоденних комісій за протоколом значно знизилися в середині грудня 2024 року, оскільки діяльність сповільнилася для святкових днів. Однак спекуляція щодо токенів, пов’язаних із агентом, зросла, коли наближався новий рік. Наразі протокол Virtuals створює добові комісії на суму понад $1 млн, хоча на початку грудня це на 50% менше, ніж цифри. Незважаючи на ці труднощі, ВІРТУАЛЬНИЙ токен зріс більш як удвічі, досягнувши ринкової капіталізації в розмірі $4,6 млрд.

Інші виділені можливості включають Zerebro, який повертається до повної платформи для AI-агентів; ARC, з рамкою іржі; і 

 (GRIFFAIN), натуральний інструмент пошуку на чейні. Ці проєкти добре підходять для майбутнього зростання в умовах розвитку технології ШІ.

Інші найпопулярніші токени

Приєднуйтеся до Інституційних висновків цього тижня

, коли ми поринаємо в провідні токени AI та рух ринку минулого тижня.

Просунутий

Щотижнева інституційна аналітика: Ринковий стрімко впливає на п’ять днів збитків; наближається весняна шІ-агенція

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Закінчився період експірації опціонів у грудні, що призвело до неочікуваного падіння, оскільки усвідомлена волатильність опустилася до найнижчого рівня місяця. Відкриті відсотки на безстроковий своп залишалися стабільними, що свідчить про те, що ці ринки не були сильно використані для хеджування від прострочених опціонів, що, ймовірно, сприяло волатильності з відключеними контрактами. 

Незважаючи на те, що більшість відкритих позицій у Bitcoin (BTC) і Ethereum (ETH) з найбільшим терміном дії не було реінвестовано, баланс викликів і пут-опціонів залишається незмінним. Варто відзначити, що опціони ETH — це ціни з вищою нестабільністю, ніж BTC, особливо для коротких термінів, що призводить до фіксованої строкової структури для ETH, тоді як BTC пропонує дешевшу експозицію опціонів.

На безстрокових ринках низька волатильність та мінімальні спотові рухи призвели до збільшення ставок фінансування майже для всіх токенів, щоб відображати ширші ринкові наміри протягом святкового сезону. З боку опціонів, строкова структура BTC помітно нижча та крутіша за ETH, причому реалізована волатильність тепер падає нижче рівня передбачуваної волатильності, що свідчить про інтригуючий зсув ринкової динаміки.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки до закінчення терміну дії опціонів наприкінці року

Незважаючи на те, що відкриті відсотки для безстрокових свопів BTC і ETH не повернулися до максимумів на початку грудня 2024 року, вони залишалися надійними протягом важливої події закінчення терміну дії опціонів наприкінці року. Це свідчить про те, що ці ринки не дуже використовувались для 

 опціонних контрактів, що спливають, ймовірно, сприяючи відсутності волатильності, що спостерігалася протягом цього періоду. Натомість торгові обсяги помітно знизилися під час зимового святкового сезону, що збігається з падінням реалізованої волатильності до найнижчого рівня грудня 2024 року.

Крива опціону BTC залишається незмінною під час кол-пут-парності

Закінчення опціонів на кінець грудня не спричинило очікуваного зростання волатильності; замість цього усвідомила, що волатильність сягнула нижнього кінця його недавнього діапазону. Непряма волатильність термінової структури залишається крутою порівняно як з її нещодавньою поведінкою, так і з ETH, при цьому довша опосередкована волатильність приблизно на 57%, і 1-тижневий опціон «на гроші» торгує приблизно на п’ять пунктів нижче. Велика частина прострочених відкритих позицій ще не переведена в нові позиції, підтримуючи нейтральний баланс між путами та викликами. Отже, опціонне ринкове позиціонування BTC є відносно нейтральним, оскільки на початку грудня 2024 року не було кредитного плеча.

Величезний опціон ETH закінчується, не спричиняє волатильності

Пізній стрибок у усвідомленій волатильності в грудні не призвів до нового року, при цьому спотова ціна ETH наразі демонструє волатильність нижче волатильності короткої тенорної передбачуваної волатильності. Цікаво, що передбачувана волатильність протягом минулого тижня зазнав крутого та повторного розгладжування, на відміну від злегка крутого профілю BTC. Це свідчить про те, що ринок опціонів ETH передбачає вищу короткострокову волатильність у спотових цінових рухах. 

Незважаючи на значне закінчення терміну дії опціонів, відкриті відсотки наприкінці грудня 2024 року, що не призвело до переходу до пізніших термінів, кол-опціони продовжують домінувати на ринку та зросли на початку 2025 року.

Звіт з аналітики криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (2 січня 2025 р.): Опціони BTC продовжують бачити парність кол-путів, з очікуваною нижчою короткостроковою волатильністю

Пориньте в децентралізовану платформу FLock, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ.

Штучний інтелект (ШІ) може трансформувати незліченну кількість галузей, але його розвиток часто викликає запитання про конфіденційність, контроль та інклюзивність. 

 — це унікальна децентралізована платформа, яка демократизує навчання, точне налаштування та висновок ШІ. Завдяки інфраструктурі на базі блокчейну FLock забезпечує прозорість, безпеку та прийняття громадських рішень, проводячи шлях для моделей ШІ, які відповідають встановленим соціальним цінностям.

У цій статті ми розглянемо, як FLock децентралізує навчання ШІ, його ключові функції та потенційний вплив на розробників, спільнот і користувачів.

 платформа, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ. Використовуючи технологію блокчейну та новий підхід під назвою 

», FLock вирішує критичні проблеми розвитку ШІ, як-от централізований контроль, відсутність прозорості та проблеми конфіденційності.

Місія FLock полягає в демократизуванні ШІ, дозволяючи спільнотам брати безпосередню участь у створенні та вдосконаленні моделей ШІ. Завдяки федералізованому навчанню FLock навчає моделі ШІ на кількох децентралізованих пристроях або серверах. Цей метод гарантує, що дані залишаються локальними, усуваючи потребу в обміні необробленими даними, водночас забезпечуючи надійне навчання моделі. Децентралізуючи процес навчання, FLock не лише захищає особисту конфіденційність, але й сприяє більш інклюзивній екосистемі, у якій різні автори можуть співпрацювати.

Флок вирізняється своєю інтеграцією 

. Це гарантує, що всі внески — дані, обчислювальна потужність або відгуки — будуть прозоро зафіксовані та винагороджені. Безперешкодний реєстр технології блокчейн підвищує довіру учасників і захищає процес від маніпуляцій. Крім того, ончейн-механізми стимулу платформи заохочують до участі різних авторів, гарантуючи, що винагороди розподіляються справедливо.

Зрештою, FLock дає спільнотам змогу розробляти індивідуальні моделі ШІ з урахуванням їхніх конкретних потреб. Децентралізуючи процес і надаючи пріоритет прозорості та співпраці, FLock руйнує монополію великих корпорацій, створюючи екосистему ШІ, яка відповідає громадській етиці та соціальним цінностям.

, алюзій Оксфорда, який має міцний досвід у сфері штучного інтелекту та технології блокчейну. Сон, який працює генеральним директором Флока, має вражаючу кар’єрну траєкторію, працюючи директором ШІ в Королівському банку Канади та членом команди з досліджень ШІ в імперському коледжі Лондона. Його бачення FLock ґрунтується на глибокому розумінні технічних і етичних проблем розвитку ШІ.

До команди-засновника також входять інші випускники Оксфорда, які мають понад десятку досвіду роботи в галузі досліджень ШІ та криптовалюти. Ця команда поєднує в собі сукупний комплекс академічних досягнень і практичних знань, які позиціонують FLock, щоб керувати децентралізованим рухом ШІ.

FLock успішно збільшив фінансування на $11 млн у двох раундах, відображаючи сильну довіру інвесторів до свого бачення. У травні 2024 року FLock забезпечив 6-мільйонний раунд насіння разом з Lightspeed Faction і Tagus Capital з додатковою підтримкою від Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures і Inception Capital.

Пізніше, у грудні 2024 року, FLock оголосив про успішний раунд фінансування в розмірі $3 млн, який очолив DCG і приєднався до таких відомих імен, як Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC і GSR. Ці інвестиції спрямовуються на покращення тестової мережі платформи та федеративного навчального клієнта, прискорюючи місію FLock щодо забезпечення безпечного спільного розвитку ШІ.

Завдяки цьому фінансуванню та більш ніж 1500 нодам, що сприяють платформам, як-от Numerai та Kaggle, FLock швидко збільшує свій вплив на децентралізовану підготовку AI.

Основні характеристики FLock

Децентралізоване навчання

FLock AI революціонізує розвиток ШІ за допомогою децентралізованої системи навчання. Цей підхід дає учасникам змогу брати участь у навчанні з використанням моделі ШІ, не надаючи своїх персональних даних. Натомість моделі навчаються локально на різних пристроях за допомогою федеративного навчання, що гарантує, що дані залишаться у його власників, водночас підвищуючи точність моделі загалом. 

Система винагород FLock розроблена для стимулювання активної участі. Токени FLOCK компенсують вкладників, які надають дані, обчислювальну потужність і/або зворотний зв’язок, забезпечуючи справедливий розподіл винагород. 

Управління спільнотою

FLock розширює свою спільноту завдяки надійній структурі управління. Рішення щодо розробки моделі ШІ, розгортання та етичних міркувань керує спільнота, що забезпечує відповідність встановленим соціальним цінностям. За допомогою механізмів голосування на основі блокчейну автори можуть впливати на напрямок проєктів ШІ, сприяючи прозорості та державній підзвітності. 

Модульна архітектура FLock дає змогу авторам брати участь у певних аспектах розробки моделі ШІ. Незалежно від того, чи надає необроблені дані, обчислювальну потужність або навіть алгоритми вдосконалення, платформа дає змогу спільно й масштабовано розвиватися. 

Конфіденційність і безпека

В основі філософії FLock лежить її зобов’язання щодо конфіденційності та безпеки. Завдяки технології блокчейну платформа гарантує, що жоден суб’єкт не контролює процес розробки ШІ. Дані залишаються локальними та захищені криптографічними заходами, тоді як незмінність блокчейну гарантує прозорість у кожній транзакції та оновленні моделі. 

 починається з блокчейну та рівня ШІ.

Блокчейн-рівень лежить в основі механізмів стимулювання та безпеки FLock.

Рівень ШІ спрощує навчання, удосконалення та розгортання моделей, використовуючи як централізовані, так і федеративні підходи.

Утиліта токенів FLOCK і токеноміка

Розгляньмо пропозицію та попит на токен FLOCK.

FLock застосовує модель співвідношення 1:2 між командою/інвесторами (33,3%) і спільнотою (66,7%), надаючи пріоритет розвитку спільноти та розширенню екосистеми. Більшість токенів розподіляються для стимулювання участі користувачів і довгострокового успіху екосистеми.

Графік випуску токенів

Майбутня перспектива FLock

FLock прагне покращити майбутнє розвитку ШІ шляхом децентралізації процесу навчання та забезпечення прозорості, конфіденційності та інклюзивності. Використовуючи блокчейн і федеративне навчання, FLock дає спільнотам змогу робити свій внесок у створення ШІ без шкоди для конфіденційності. Її інноваційна система винагород і кероване спільнотою управління сприяють справедливій і спільній екосистемі. 

Завдяки значній підтримці та зростаючій мережі авторів FLock позиціонується як лідер децентралізованого ШІ, пропонуючи більш етичну та безпечну альтернативу традиційним моделям розробки ШІ. Оскільки вона продовжує масштабуватися, FLock налаштований на трансформацію способу побудови та розгортання моделей ШІ.

Відтепер користувачі Bybit можуть 

 і заробляти частку призового фонду на 10 мільйонів FLOCK. Для отримання додаткової інформації відвідайте 

Середній

FLock AI: Децентралізований курс ШІ

У цьому навчальному посібнику ми розглянемо, як ви можете виконати низку завдань у Network3 для архіди ейрдропів Bybit Web3.

Завдання 1. Зареєструйте акаунт Network3 і під’єднайте свій гаманець Bybit 

. Перейдіть на сторінку кампанії та натисніть 

Зареєструватися для завдання з акаунтом Network3

 Натисніть завдання, і Galxe попросить перенаправити вас на сторінку реєстрації в мережі Network3.

. Зареєструйте акаунт Network3 за адресою електронної пошти. Якщо у вас є реферальний код, ви можете вказати 

. Після входу натисніть Приєднатися 

, щоб під’єднати гаманець.

Завдання 2. Завантажте застосунок Network3 і запустіть вузол на одну годину

 і виберіть свою операційну систему, щоб завантажити застосунок Network3.

 або кнопку живлення залежно від того, яку операційну систему ви використовуєте. Для зручності ми використовували macOS та iOS як приклади нижче.

. Продовжуйте роботу вузла, доки таймер не досягне 

Початковий

Як виконати завдання з Network3 для ейрдроп-аркаду Bybit Web3 

Опціони

Розроблений для отримання прибутку від різних рівнів волатильності, спред метеликів і його коливання підходять для трейдерів середнього/розширеного рівня.

Що таке спред метелика?

У торгівлі опціонами стратегія спреду метелика — це нейтральний підхід, який отримує прибуток від руху в будь-якому напрямку ринку. Він структурований для поєднання як бичачих, так і ведмежих спредів, а також пов’язаний з контрольованими ризиками та прибутком.

За замовчуванням спред метелика має чотири позиції (чотири дзвінки або пут-опціони) і три страйк-ціни з однаковою датою закінчення терміну дії: Один — 

а другий — нижче та вище страйк-ціни ATM відповідно. Наприклад, якщо 

, нижня страйк-ціна становитиме $1150 − $150 = $1000, а верхня страйк-ціна — $1150 + $150 = $1300.

Різні типи спредів метеликів виникають з різних комбінацій опціонів пут-опціонів і кол-опціонів, які визначають, чи є спредовий прибуток від низької, чи достатньо волатильності. 

Усі вимоги до маржі для опціонів у США регулюються 

, також відомим як Рег T. Для довгих викликів метелика всі опціони, що містяться в ньому, повинні бути однаковими з точки зору базового активу, інтервалу між цінами та дати закінчення терміну дії.

По суті, довга метелик-дзвінок складається з двох коротких позицій (дзвінок або пут) тих самих компонентів (страйк-ціна, клас, дата закінчення терміну дії), обмежена довгою позицією одного класу (дзвінок або пут) за вищою страйк-ціною, і однієї довгої позиції того самого класу з нижчою страйк-ціною.

Вплив часового розпаду

 означає, скільки часу карієс впливає на загальну вартість позиції. З наближенням експірації загальна вартість кожного активу зменшується (тобто, що ближче дата експірації за позицією, то нижча її вартість).

Розпад часу (або Theta) працює проти довгого кол-спреду метелика та надає перевагу швидкому кол-спреду метелика. Це означає, що довгий кол-опціон має негативну тета (втрачає гроші з розпадом часу), тоді як короткий кол-опціон має позитивну тета (виробляє гроші з розпадом часу).

Однак справа стає різною для довгого кол-опціону, якщо ціна активу знаходиться між вищою та нижчою страйк-цінами, і тета стає позитивною. Якщо він виходить за межі діапазону, Theta стає негативним, оскільки час до закінчення терміну дії наближається.

Вплив припущеної волатильності

Оскільки фактичну волатильність опціону неможливо передбачити до переходу на позицію, припущення або розрахунок 

 стало врахуванням торгівлі опціонами. Нестабільність показує, наскільки коливається ціна активу з точки зору відсотка. У опціонах, коли волатильність зростає, ціна опціону зростає з ним, коли інші фактори залишаються незмінними. 

 — це технічне слово, яке представляє волатильність.

Довгі опціони заробляють гроші від зростання волатильності, тоді як короткі опціони втрачають гроші, коли волатильність зростає. Реверс — це ситуація, коли волатильність знижується. 

У разі тривалого кол-спреду метелика довгий кол-опціон зростає (виробляє гроші), коли волатильність падає. Коли волатильність зростає, тривале звернення падає (втрачає гроші). Тому метелик з довгим дзвінком має −Vega (негативна вега) і його слід купувати лише тоді, коли висока волатильність, з упередженістю щодо подальшого зниження.

Типи спредів метеликів

Є різні типи спредів метелика. Найчастіше:

Спред метеликів з довгими колами

Джерело зображення: Інструкція з опціонів

Довгий кол-спред метелика досягається поєднанням чотирьох кол-опціонів. Ви продаєте/записуєте два варіанти виклику через банкомати, купуєте один 

 за вищою страйк-ціною та купуєте один варіант виклику з грошима (ITM) за нижчою страйк-ціною. Ви отримуєте дебет під час введення позицій (тобто ви берете на себе загальну суму сплаченої премії).

Довгий кол-спред метеликів стає зручним, коли упередженість є різноманітним або стагнантним ринком. Коли є низька волатильність, інвестор очікує, що базовий актив не рухається багато або навіть взагалі. Прибуток реєструється, коли базовий актив утримує страйк-ціну банкомата на момент закінчення терміну дії. 

Спред метеликів «Короткий кол»

Джерело зображення: Посібник з опціонів

Швидкий кол-спред метелика також складається з чотирьох викликів, але цього разу він перевертається. Ви купуєте два варіанти викликів у банкоматах

, продаєте один варіант виклику в ITM з нижчою страйк-ціною та продаєте один варіант виклику в OTM.

 Ви отримуєте кредит під час внесення позицій. По суті, ви отримуєте оплату за відкриття позицій.

Швидкий кол-спред «метелик» активується, коли виникає упередженість щодо помітного руху ціни через високу волатильність. Прибуток реєструється, якщо базовий актив 1) закривається вище верхньої страйк-ціни на момент закінчення терміну дії, або 2) закривається нижче нижньої страйк-ціни на момент закінчення терміну дії.

Спред метелика з довгим пут-опціоном

На відміну від довгого кол-спреду метелика, довгопластировий спред — це комбінація чотирьох пут-опціонів. Ви продаєте два банкомати та купуєте інші за нижчою та вищою страйк-ціною відповідно. Ви також отримуєте дебет на момент переходу на цю позицію, а прибуток реєструється, якщо базовий актив залишається ATM на момент 

Спред метелика «Шортовий пут»

Короткий пут-спред метелика також протилежний його двомісній мотузці — короткому кол-опціону. Це передбачає купівлю двох пут-опціонів у банкоматах, продаж одного пут-опціону в ITM за вищою страйк-ціною та продаж одного пут-опціону в банкоматі за нижчою страйк-ціною. Максимальний прибуток реєструється, якщо базовий актив закривається нижче за нижчу страйк-ціну або вище за вищу страйк-ціну. 

Залізний метелик спред

Як налаштовується залізний метелик-спред: 

Результатом цієї комбінації є угода, яка добре працює для низької волатильності. Максимальний прибуток реєструється, якщо базовий актив залишається за середньою страйк-ціною.

Зворотний залізний метелик спред

Як налаштовується спред метеликів зворотного заліза: 

Це налаштування створює дебет, який найкраще працює в дуже нестабільних ситуаціях. Максимальний прибуток реєструється, коли базовий актив рухається вище верхньої страйк-ціни або нижче нижньої страйк-ціни.

Налаштування опціонів метелика

Для довгого або короткого кол-спреду метелика:

Для довгого або короткого пут-спреду:

Стратегія опціонів на метелики

Стратегія опціонних метеликів поєднує бичачий та ведмежий спред, що сходиться за середньою страйк-ціною. Для базового налаштування спреду метеликів потрібно відкрити чотири позиції:

Ця стратегія покликана допомогти трейдеру отримати прибуток від руху в будь-якому напрямку на ринку або взагалі відсутньою. Залежно від комбінації опціонів (або кол- або пут-опціонів), стратегія може бути корисною як з низькою, так і з високою волатильністю.

Для кого призначена стратегія спреду метеликів?

Через складність стратегії спреду метеликів найкраще підходить проміжним/експертним трейдерам та інвесторам. Незважаючи на те, що він має обмежений прибуток і обмежений показник ризику, для правильного впровадження стратегії опціонів на метеликів потрібні надійні технічні знання.

Перш ніж розглянути опціони на метелики, трейдери спочатку повинні повністю зрозуміти 

 (Gamma, Theta, Vega, Rho) та інші фактори, що сприяють. Для уникнення максимальних втрат ви не можете підкреслити глибоке розуміння греків, оскільки буде час, протягом якого напрямок зміни ринку змінюється з моменту початкового прогнозування, а для реалізації стратегії потрібні коригування в реальному часі.

Коли використовувати спред метелика

Спред метеликів — це передова стратегія через контрольовані ризики та прибуток, який він пропонує. Стратегія довгого метелика активується, коли виникає нейтральна або помірна бичачача упередженість. Це залежить від різниці між ціною активу та середньою страйк-ціною під час налаштування позиції.

У сценарії, коли ціна активу дуже близька до середньої страйк-ціни (або точно така ж, коли позиція активована), упередженість інвестора буде нейтральною. Аналогічно, якщо ціна активу нижча за середню страйк-ціну при активації, упередження інвестора буде трохи бурхливим (тобто ціна активу повинна піднятися до середньої страйк-ціни на момент закінчення терміну дії).

Довгий кол-метелик фіксує прибуток, коли актив залишається за середньою страйк-ціною або страйк-ціною банкомату на момент закінчення терміну дії. Для беззбитковості є два бали, оскільки є два спреди. Як їх розрахувати:

Верхня точка беззбитковості

: Вища страйк-ціна за довгий кол-опціон або пут = Страйк-ціна 

Нижня точка беззбитковості

: Нижча страйк-ціна для довгого кол- або пут-опціону = Страйк-ціна

Максимальний прибуток

Для тривалого кол-спреду метелика максимальний потенціал прибутку — це різниця між середньою страйк-ціною та нижчою страйк-ціною 

 сплаченої премії (вартість відкриття позиції + комісійні). Нагадуємо, що максимальний прибуток реєструється лише тоді, коли ціна активу залишається за середньою страйк-ціною або ATM на момент закінчення терміну дії.

Хоча це неможливо, малоймовірно, що ви отримаєте максимальні прибутки за допомогою стратегії спреду метеликів. Хороший відсоток отримання прибутку в метелику з довгими колами становить 20–50% від максимального прибутку.

Максимальна ймовірність збитків

Однією з переваг стратегії спреду метеликів є його обмежений ризик. Максимальний потенціал збитків обмежений загальною сплаченою премією (тобто вартістю відкриття позиції + комісійних). Збитки можуть бути понесені двома способами: Якщо ціна активу закривається вище за вищу страйк-ціну або нижче за нижчу страйк-ціну на момент закінчення терміну дії, інші дзвінки закінчуються, а загальна сплачена премія втрачається на ринку.

 наразі торгує за $1150. Якщо інвестори вважають, що ETH буде трохи рухатися або залишиться стагнантним протягом наступних кількох місяців, вони візьмуть довгу кол-метелику, яка може отримати прибуток від стагнування. Інвестор пише або продає два кол-опціони на ETH за страйк-ціною $1150 і купує два інші кол-опціони за $1300 і $1000.

У цьому припущенні інвестор реєструє максимальний прибуток, якщо на момент закінчення терміну дії ціна ETH залишається на рівні $1150. Якщо ETH закриється вище за $1300 або нижче за $1000, то зазнається максимальна втрата. 

Одним із важливих моментів, які слід додатково зазначити, є сплачена премія. Наприклад, якщо ETH закривається від $1300 до $1150, може бути зафіксований збиток або прибуток залежно від сплаченої премії. Прийміть $50 як премію, сплачену за укладення угоди. Якщо ціна закривається від $1200 до $1100 (тобто додавання та віднімання премії на обох кінцях), угода реєструє прибуток. Щось вище або нижче цих цін спричинить збитки.

Опціони торгового метелика

Bybit пропонує кілька варіантів криптовалюти. Щоб торгувати 

 і натисніть Деривативи

Як видно на знімку нижче, ви можете переглянути всі доступні варіанти на біржі. Щоб почати, натисніть на потрібний варіант (наразі доступні лише 

), введіть кількість криптовалюти, яку ви хочете купити, і натисніть Розмістити 

цього ви можете побачити всі дзвінки та 

 разом з їхніми відповідними страйк-цінами.

Щоб ввести кількість криптовалюти, яку ви хочете торгувати, натисніть бажані варіанти кол-/пут-опціонів, а потім розмістіть ордер.

Ось дві поради, які допоможуть вам максимізувати прибуток від стратегії спреду метеликів:

Стратегія спреду метеликів має кращу 

 проти дуже великої волатильності протягом дня та великих змін цін, ніж інші стратегії опціонів.

Незалежно від того, наскільки захищеною є стратегія, завжди пов’язані з нею ризики. Ось деякі поширені ризики, пов’язані зі стратегією спреду метеликів:

Якщо ваша мета як трейдера — отримати прибуток від різних ринкових умов і постійно отримувати оплату, найкращою ставкою може бути стратегія опціонів на метеликів. Він пропонує кращий хеджування для ринкових коливань і невизначеності. Єдине, що потрібно, — застосувати цю стратегію з адекватним розумінням і дисципліною, щоб результати могли працювати на вашу користь.

Спред метеликів: Ставте до прибутку з обмеженими збитками

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг