6 січня 2025 року: Щотижня в рамках інституційної аналітики ми досліджуємо останні події на ринку — його показники, новини галузі, потоки біржових інвестиційних фондів (ETF), гарячі теми, майбутні події та нові токени — щоб ви могли торгувати криптовалютами ще ефективніше.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

Щотижневе виділення — ринки зафіксовані п’ятиденні втрати 

Інвестори зараз користуються можливістю купити падіння акцій США після п’ятиденного падіння, яке стерло понад $1 трильйон ринкової вартості. Уолл-стріт з квітня втратив найдовший збиток, а кількість Nasdaq-100 знизилася на 1,7%, а S&P 500 зросла на 1,3% у п’ятницю, 3 січня. Ці прибутки трохи компенсують тижневий розпродаж, який тривав у новий рік після жорсткого грудня.

Незважаючи на побоювання щодо сповільнення зростання доходу серед таких технологічних гігантів, як «Велика сімка», трейдери залишаються оптимістичними, особливо щодо лідера ШІ NVIDIA Corporation. Ринок вірить, що, поки роздрібні інвестори продовжують інвестувати в ШІ, очікується, що пов’язаний з ним бум фондового ринку залишиться незмінним. 

Після того, як Майка Джонсона було обрано доповідачем Палати представників США, акції досягли максимуму після того, як він досягнув полудня, що свідчить про потенційну підтримку порядку денного, прийнятного для бізнесу. Тим часом дохід облігацій зріс, а 10-річний показник досягнув 4,6% після коментарів президента Річмонда Феда Тома Баркіна про підтримання обмежувальних ставок. Виробництво в США продемонструвало скромне зростання, при цьому з початку минулого року нові ордери досягнуть найвищих показників, тоді як інвестори оцінили економічну силу проти можливості повільнішого зниження відсоткової ставки.

Щотижневе виділення криптовалюти — Весна AI Agent

Багато інвесторів легко очікують сезону Alt — період, коли альткоїни зазвичай збільшують вартість. Однак поточна ринкова динаміка свідчить про те, що ми можемо не побачити широкомасштабного ралі альткоїнів. Велика кількість токенів у поєднанні з обмеженою ліквідністю призвела до того, що відоме як дисперсія альткоїну, що робить вирішальним вибір правильних секторів і токенів.

Наразі основна увага приділяється 

, які процвітають навіть у міру ширшого падіння ринку. У цьому секторі з несамкою спостерігається швидкий прогрес, а пов’язані з ним токени стикаються з меншим тиском від розблокувань венчурного капіталу. Багато з її найкращих протоколів не мають централізованих біржових списків, що вказує на те, що більше покупців можуть увійти на ринок.

Ті інвестори, які пропустили попередні можливості, як-от літо DeFi 2020 року та угода Alt Layer 1, тепер мають ще один шанс. Замість націлення на окремих агентів ШІ найкраща стратегія ризиків/винагород полягає в інвестуванні в інфраструктуру, яка слугує фундаментальним інструментом для сектора.

Провідним спеціалістом зі штучного інтелекту є Virtuals Protocol — платформа для запуску токенізованих AI-агентів у базовій мережі. Купуючи такі токени, як Луна за Virtuals (LUNA) та VaderAI (VADER), користувачі отримують права на управління щодо певних агентів, що дає їм змогу як впливати на розвиток, так і на частку прибутку. 

Останнім часом доходи від щоденних комісій за протоколом значно знизилися в середині грудня 2024 року, оскільки діяльність сповільнилася для святкових днів. Однак спекуляція щодо токенів, пов’язаних із агентом, зросла, коли наближався новий рік. Наразі протокол Virtuals створює добові комісії на суму понад $1 млн, хоча на початку грудня це на 50% менше, ніж цифри. Незважаючи на ці труднощі, ВІРТУАЛЬНИЙ токен зріс більш як удвічі, досягнувши ринкової капіталізації в розмірі $4,6 млрд.

Інші виділені можливості включають Zerebro, який повертається до повної платформи для AI-агентів; ARC, з рамкою іржі; і 

 (GRIFFAIN), натуральний інструмент пошуку на чейні. Ці проєкти добре підходять для майбутнього зростання в умовах розвитку технології ШІ.

Інші найпопулярніші токени

Приєднуйтеся до Інституційних висновків цього тижня

, коли ми поринаємо в провідні токени AI та рух ринку минулого тижня.

Просунутий

Щотижнева інституційна аналітика: Ринковий стрімко впливає на п’ять днів збитків; наближається весняна шІ-агенція

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Закінчився період експірації опціонів у грудні, що призвело до неочікуваного падіння, оскільки усвідомлена волатильність опустилася до найнижчого рівня місяця. Відкриті відсотки на безстроковий своп залишалися стабільними, що свідчить про те, що ці ринки не були сильно використані для хеджування від прострочених опціонів, що, ймовірно, сприяло волатильності з відключеними контрактами. 

Незважаючи на те, що більшість відкритих позицій у Bitcoin (BTC) і Ethereum (ETH) з найбільшим терміном дії не було реінвестовано, баланс викликів і пут-опціонів залишається незмінним. Варто відзначити, що опціони ETH — це ціни з вищою нестабільністю, ніж BTC, особливо для коротких термінів, що призводить до фіксованої строкової структури для ETH, тоді як BTC пропонує дешевшу експозицію опціонів.

На безстрокових ринках низька волатильність та мінімальні спотові рухи призвели до збільшення ставок фінансування майже для всіх токенів, щоб відображати ширші ринкові наміри протягом святкового сезону. З боку опціонів, строкова структура BTC помітно нижча та крутіша за ETH, причому реалізована волатильність тепер падає нижче рівня передбачуваної волатильності, що свідчить про інтригуючий зсув ринкової динаміки.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки до закінчення терміну дії опціонів наприкінці року

Незважаючи на те, що відкриті відсотки для безстрокових свопів BTC і ETH не повернулися до максимумів на початку грудня 2024 року, вони залишалися надійними протягом важливої події закінчення терміну дії опціонів наприкінці року. Це свідчить про те, що ці ринки не дуже використовувались для 

 опціонних контрактів, що спливають, ймовірно, сприяючи відсутності волатильності, що спостерігалася протягом цього періоду. Натомість торгові обсяги помітно знизилися під час зимового святкового сезону, що збігається з падінням реалізованої волатильності до найнижчого рівня грудня 2024 року.

Крива опціону BTC залишається незмінною під час кол-пут-парності

Закінчення опціонів на кінець грудня не спричинило очікуваного зростання волатильності; замість цього усвідомила, що волатильність сягнула нижнього кінця його недавнього діапазону. Непряма волатильність термінової структури залишається крутою порівняно як з її нещодавньою поведінкою, так і з ETH, при цьому довша опосередкована волатильність приблизно на 57%, і 1-тижневий опціон «на гроші» торгує приблизно на п’ять пунктів нижче. Велика частина прострочених відкритих позицій ще не переведена в нові позиції, підтримуючи нейтральний баланс між путами та викликами. Отже, опціонне ринкове позиціонування BTC є відносно нейтральним, оскільки на початку грудня 2024 року не було кредитного плеча.

Величезний опціон ETH закінчується, не спричиняє волатильності

Пізній стрибок у усвідомленій волатильності в грудні не призвів до нового року, при цьому спотова ціна ETH наразі демонструє волатильність нижче волатильності короткої тенорної передбачуваної волатильності. Цікаво, що передбачувана волатильність протягом минулого тижня зазнав крутого та повторного розгладжування, на відміну від злегка крутого профілю BTC. Це свідчить про те, що ринок опціонів ETH передбачає вищу короткострокову волатильність у спотових цінових рухах. 

Незважаючи на значне закінчення терміну дії опціонів, відкриті відсотки наприкінці грудня 2024 року, що не призвело до переходу до пізніших термінів, кол-опціони продовжують домінувати на ринку та зросли на початку 2025 року.

Звіт з аналітики криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (2 січня 2025 р.): Опціони BTC продовжують бачити парність кол-путів, з очікуваною нижчою короткостроковою волатильністю

Пориньте в децентралізовану платформу FLock, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ.

Штучний інтелект (ШІ) може трансформувати незліченну кількість галузей, але його розвиток часто викликає запитання про конфіденційність, контроль та інклюзивність. 

 — це унікальна децентралізована платформа, яка демократизує навчання, точне налаштування та висновок ШІ. Завдяки інфраструктурі на базі блокчейну FLock забезпечує прозорість, безпеку та прийняття громадських рішень, проводячи шлях для моделей ШІ, які відповідають встановленим соціальним цінностям.

У цій статті ми розглянемо, як FLock децентралізує навчання ШІ, його ключові функції та потенційний вплив на розробників, спільнот і користувачів.

 платформа, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ. Використовуючи технологію блокчейну та новий підхід під назвою 

», FLock вирішує критичні проблеми розвитку ШІ, як-от централізований контроль, відсутність прозорості та проблеми конфіденційності.

Місія FLock полягає в демократизуванні ШІ, дозволяючи спільнотам брати безпосередню участь у створенні та вдосконаленні моделей ШІ. Завдяки федералізованому навчанню FLock навчає моделі ШІ на кількох децентралізованих пристроях або серверах. Цей метод гарантує, що дані залишаються локальними, усуваючи потребу в обміні необробленими даними, водночас забезпечуючи надійне навчання моделі. Децентралізуючи процес навчання, FLock не лише захищає особисту конфіденційність, але й сприяє більш інклюзивній екосистемі, у якій різні автори можуть співпрацювати.

Флок вирізняється своєю інтеграцією 

. Це гарантує, що всі внески — дані, обчислювальна потужність або відгуки — будуть прозоро зафіксовані та винагороджені. Безперешкодний реєстр технології блокчейн підвищує довіру учасників і захищає процес від маніпуляцій. Крім того, ончейн-механізми стимулу платформи заохочують до участі різних авторів, гарантуючи, що винагороди розподіляються справедливо.

Зрештою, FLock дає спільнотам змогу розробляти індивідуальні моделі ШІ з урахуванням їхніх конкретних потреб. Децентралізуючи процес і надаючи пріоритет прозорості та співпраці, FLock руйнує монополію великих корпорацій, створюючи екосистему ШІ, яка відповідає громадській етиці та соціальним цінностям.

, алюзій Оксфорда, який має міцний досвід у сфері штучного інтелекту та технології блокчейну. Сон, який працює генеральним директором Флока, має вражаючу кар’єрну траєкторію, працюючи директором ШІ в Королівському банку Канади та членом команди з досліджень ШІ в імперському коледжі Лондона. Його бачення FLock ґрунтується на глибокому розумінні технічних і етичних проблем розвитку ШІ.

До команди-засновника також входять інші випускники Оксфорда, які мають понад десятку досвіду роботи в галузі досліджень ШІ та криптовалюти. Ця команда поєднує в собі сукупний комплекс академічних досягнень і практичних знань, які позиціонують FLock, щоб керувати децентралізованим рухом ШІ.

FLock успішно збільшив фінансування на $11 млн у двох раундах, відображаючи сильну довіру інвесторів до свого бачення. У травні 2024 року FLock забезпечив 6-мільйонний раунд насіння разом з Lightspeed Faction і Tagus Capital з додатковою підтримкою від Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures і Inception Capital.

Пізніше, у грудні 2024 року, FLock оголосив про успішний раунд фінансування в розмірі $3 млн, який очолив DCG і приєднався до таких відомих імен, як Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC і GSR. Ці інвестиції спрямовуються на покращення тестової мережі платформи та федеративного навчального клієнта, прискорюючи місію FLock щодо забезпечення безпечного спільного розвитку ШІ.

Завдяки цьому фінансуванню та більш ніж 1500 нодам, що сприяють платформам, як-от Numerai та Kaggle, FLock швидко збільшує свій вплив на децентралізовану підготовку AI.

Основні характеристики FLock

Децентралізоване навчання

FLock AI революціонізує розвиток ШІ за допомогою децентралізованої системи навчання. Цей підхід дає учасникам змогу брати участь у навчанні з використанням моделі ШІ, не надаючи своїх персональних даних. Натомість моделі навчаються локально на різних пристроях за допомогою федеративного навчання, що гарантує, що дані залишаться у його власників, водночас підвищуючи точність моделі загалом. 

Система винагород FLock розроблена для стимулювання активної участі. Токени FLOCK компенсують вкладників, які надають дані, обчислювальну потужність і/або зворотний зв’язок, забезпечуючи справедливий розподіл винагород. 

Управління спільнотою

FLock розширює свою спільноту завдяки надійній структурі управління. Рішення щодо розробки моделі ШІ, розгортання та етичних міркувань керує спільнота, що забезпечує відповідність встановленим соціальним цінностям. За допомогою механізмів голосування на основі блокчейну автори можуть впливати на напрямок проєктів ШІ, сприяючи прозорості та державній підзвітності. 

Модульна архітектура FLock дає змогу авторам брати участь у певних аспектах розробки моделі ШІ. Незалежно від того, чи надає необроблені дані, обчислювальну потужність або навіть алгоритми вдосконалення, платформа дає змогу спільно й масштабовано розвиватися. 

Конфіденційність і безпека

В основі філософії FLock лежить її зобов’язання щодо конфіденційності та безпеки. Завдяки технології блокчейну платформа гарантує, що жоден суб’єкт не контролює процес розробки ШІ. Дані залишаються локальними та захищені криптографічними заходами, тоді як незмінність блокчейну гарантує прозорість у кожній транзакції та оновленні моделі. 

 починається з блокчейну та рівня ШІ.

Блокчейн-рівень лежить в основі механізмів стимулювання та безпеки FLock.

Рівень ШІ спрощує навчання, удосконалення та розгортання моделей, використовуючи як централізовані, так і федеративні підходи.

Утиліта токенів FLOCK і токеноміка

Розгляньмо пропозицію та попит на токен FLOCK.

FLock застосовує модель співвідношення 1:2 між командою/інвесторами (33,3%) і спільнотою (66,7%), надаючи пріоритет розвитку спільноти та розширенню екосистеми. Більшість токенів розподіляються для стимулювання участі користувачів і довгострокового успіху екосистеми.

Графік випуску токенів

Майбутня перспектива FLock

FLock прагне покращити майбутнє розвитку ШІ шляхом децентралізації процесу навчання та забезпечення прозорості, конфіденційності та інклюзивності. Використовуючи блокчейн і федеративне навчання, FLock дає спільнотам змогу робити свій внесок у створення ШІ без шкоди для конфіденційності. Її інноваційна система винагород і кероване спільнотою управління сприяють справедливій і спільній екосистемі. 

Завдяки значній підтримці та зростаючій мережі авторів FLock позиціонується як лідер децентралізованого ШІ, пропонуючи більш етичну та безпечну альтернативу традиційним моделям розробки ШІ. Оскільки вона продовжує масштабуватися, FLock налаштований на трансформацію способу побудови та розгортання моделей ШІ.

Відтепер користувачі Bybit можуть 

 і заробляти частку призового фонду на 10 мільйонів FLOCK. Для отримання додаткової інформації відвідайте 

Середній

FLock AI: Децентралізований курс ШІ

У цьому навчальному посібнику ми розглянемо, як ви можете виконати низку завдань у Network3 для архіди ейрдропів Bybit Web3.

Завдання 1. Зареєструйте акаунт Network3 і під’єднайте свій гаманець Bybit 

. Перейдіть на сторінку кампанії та натисніть 

Зареєструватися для завдання з акаунтом Network3

 Натисніть завдання, і Galxe попросить перенаправити вас на сторінку реєстрації в мережі Network3.

. Зареєструйте акаунт Network3 за адресою електронної пошти. Якщо у вас є реферальний код, ви можете вказати 

. Після входу натисніть Приєднатися 

, щоб під’єднати гаманець.

Завдання 2. Завантажте застосунок Network3 і запустіть вузол на одну годину

 і виберіть свою операційну систему, щоб завантажити застосунок Network3.

 або кнопку живлення залежно від того, яку операційну систему ви використовуєте. Для зручності ми використовували macOS та iOS як приклади нижче.

. Продовжуйте роботу вузла, доки таймер не досягне 

Початковий

Як виконати завдання з Network3 для ейрдроп-аркаду Bybit Web3 

Опціони

Зазвичай використовується в торгівлі опціонами, залізокондор — це хороша методика отримання стабільних прибутків, за умови, що ви знаєте основи (тобто пут і виклики).

У торгівлі опціонами залізний кондор — це нейтральний підхід, який поєднує бичачий і ведмежий вертикальний спред на тому самому базовому активі та супроводжується контрольованими ризиками та прибутком.

Щоб зрозуміти, чому залізні посередники звертаються до певних інвесторів, розгляньмо, що вони таке, як трейдери їх будують, а також потенційні ризики та вигоди, які вони пропонують.

Залізний кондор — це стратегія опціонів, яка поєднує вертикальні спреди пут-опціону та кол-опціони, щоб створити діапазон страйк-цін, які досягають максимального прибутку, якщо термін дії всіх чотирьох опціонів закінчиться нікчемним.

Стратегія залізних кондорів призначена для допомоги трейдеру отримати прибуток від незначних рухів у будь-якому напрямку ринку або, бажано, взагалі відсутній рух. Залежно від комбінації опціонів (дзвінок або пут) стратегія може бути вигідною як від низької, так і від високої волатильності.

Як налаштувати залізний кондор

За замовчуванням залізний кондор означає короткий залізний кондор, за якого 

коли в будь-якому напрямку ринку відбувається мінімальний рух. Він структурований для поєднання як бичачого пут-спреду, так 

, а також пов’язаний із контрольованими ризиками та прибутком.

Назва «залізокондор» походить від форми графіка «прибуток і збиток» (P&L), який він створює, що значно нагадує тіло та крила великої птаха. На зображенні нижче наведено базове представлення схеми P&L короткого залізного кондора. 

: Інструкція з опціонів

Спред має чотири позиції (два дзвінки та дві пут-позиції) та чотири страйк-ціни з однаковою датою закінчення терміну дії. Як його налаштувати: 

, пут-страйк-ціна буде продавати $1100 і купувати $1000, а страйк-ціни кол-будуть продавати $1200 і купувати $1300.

Різні типи залізокондорних спредів виникають залежно від страйк-ціни опціонів пут-опціону та кол-опціонів, які визначають, чи стратегія є булінговою чи ведмежою. 

Кондор для довгих заліз, порівнюючи з кондором для коротких заліз

Попри те, що залізний кондор має коротку волатильність або рух, залізний кондор з оберненою волатильністю (AKA, довгий залізний кондор, інверсний залізний кондор) має довгу волатильність або рух.

Кондор зі зворотним залізом отримує вигоду від збільшення IV 

 або значного руху ціни в будь-якому напрямку. Це також поєднання двох пут і двох викликів, але цього разу навпаки.

Як працює налаштування: 

Кондор зі зворотним залізом використовується, коли виникає упередженість щодо помітного руху цін у прогнозуванні високої волатильності. Прибуток реєструється, якщо базовий актив:

1) закриває вище верхньої страйк-ціни OTM на момент закінчення терміну дії, або 

2) На момент закінчення терміну дії закривається нижче нижньої страйк-ціни OTM.

У традиційному фінансуванні сплачується дебет, щоб відкрити стратегію короткого залізокондора. Він має обмежений ризик: у найгіршому випадку трейдер лише втрачає сплачену премію. З іншого боку, давній залізний кондор складається з двох дебетових спредів. Тому перед закінченням терміну дії, щоб отримати прибуток від цього налаштування, потрібно значно змінити ціну та/або збільшити IV.

Крім того, часовий розпад працює проти стратегії короткого залізокондорного переходу, оскільки це вплине на обидва довгі варіанти. З цієї причини довгі залізні шедори використовуються набагато рідше, ніж шортові залізні шедори, коли час розпаду працює для трейдерів.

Інвестори можуть спробувати відкрити залізний кондор з довгим терміном дії, якщо вважають, що конкретна ціна акцій значно зміниться в будь-якому напрямку до закінчення терміну дії.

Для кого призначена стратегія залізокондора?

Залізний кондорний спред — це проміжна стратегія для просування через його контрольований ризик і прибуток, а також складність встановлення чотирьох позицій з різними страйк-цінами. Це поєднання бичачого пут-спреду та ведмежого кол-спреду для продажу волатильності, пов’язане з контрольованими ризиками та прибутком, і має гнучкість у використанні ведмежого або бульварного спреду.

Така гнучкість означає, що проміжний трейдер отримає користь від 

. Це допоможе їм дізнатися, які страйк-ціни встановити, щоб найкраще максимізувати очікувану вартість їхньої угоди, а не лише створити суто нейтральну установку. Тому ця стратегія краще підходить проміжним трейдерам, які можуть скористатися нейтральними, ведмежими та бичачими середовищами для продажу волатильності.

На відміну від інших передових стратегій, як-от короткі удари, коли ви можете нести значний ризик, ризик зниження спреду ведмежого пут-спреду обмежується.

Коли використовувати залізний кондор

Короткий залізний кондор активується, коли немає упередженості в напрямку, але упередження щодо волатильності, яке залишається постійним або зменшується. Трейдери обирають цю стратегію, якщо вони передбачають мінімальний рух цін на активі. Прикладом періоду з мінімальними рухами ціни може бути великий перехід ціни через новини. Після події з високою волатильністю актив переходить до періоду консолідації.

Стратегія довгих залізних кондорів активується, коли немає упереджень щодо напрямку, а не упередження щодо збільшення волатильності. Трейдер може використовувати довгий залізний кондор для передбачення великої події або новин, як-от інфляційний номер індексу споживчої ціни (CPI), коли трейдер вважає, що ринки будуть значно рухатися після новин, але не впевнений, чи буде він піднятися, чи опуститься.

Оскільки залізний кондор є нейтральною стратегією, є два беззбиткові бали. Для короткого залізного кондора точки беззбитковості можна обчислювати таким чином:

Верхня точка беззбитковості =

 Страйк-ціна короткого кол-опціону + Чиста премія

Нижня точка беззбитковості =

 Страйк-ціна короткого пут-опціону - Чиста премія отримана

Для довгого залізного кондора точки беззбитковості можна обчислювати таким чином:

 Страйк-ціна довгого кол-опціону + Чиста премія

 Страйк-ціна довгого пут-опціону - Чиста премія оплачена

Якщо базова ціна активу закриється за межами однієї з двох беззбиткових цін, буде здійснено збиток на залізному кондорі.

Солодкий спот залізного кондора

Мета залізного кондора зазвичай полягає в тому, щоб отримати гроші, які ви заробляєте з часу розпаду, падіння волатильності або їх поєднання. Якщо базова ціна акцій залишається між короткими опціонами на момент закінчення терміну дії, контракти втрачають нікчемність, а початковий чистий отриманий кредит слугуватиме прибутком.

Однак це не обов’язково означає, що інвестор повинен дочекатися закінчення терміну дії, щоб отримати прибуток від стратегії. Якщо стратегія вже отримує прибуток, оскільки волатильність значно знизилася або вартість часу значно знизилася, це може бути хорошою можливістю закрити позицію для прибутку: Купуйте короткі опціони, виходьте або з кол-листа, або з боку залізного кондора, або виходьте з повної позиції. Це означає, що трейдер отримає менше максимального прибутку. Однак це також запобігає різкому переходу ціни базового активу в останню хвилину через непередбачувані події.

З кожним пройденим днем вартість опціонного контракту зменшується. Цього разу розпад працює на користь залізокондорного трейдера, оскільки він перетворюється на нереалізований прибуток. Крім того, якщо базовий актив має мінімальний рух ціни, очікується, що волатильність впаде, що призведе до коротких опціонів втрати вартості в міру наближення терміну дії.

Коригування на ведмежих ринках

Якщо волатильність знову зростає, або опціон рухається в одному напрямку агресивно та виходить за межі вашого діапазону, ви можете закрити свого залізного кондора та відкрити його для переходу до нового цінового діапазону, тобто вам потрібно прийняти деякі збитки.

Якщо трейдер вважає, що ця значна зміна ціни є лише тимчасовою, і що вона в кінцевому підсумку вчасно повернеться до свого попереднього цінового діапазону, трейдер може закрити залізний кондор і відкрити його в тому ж ціновому діапазоні, але з пізнішою датою закінчення терміну дії.

Максимальний прибуток для залізного кондора — це різниця між отриманою премією та сплаченою премією. Прибуток досягається постійно, якщо ціна залишається однаковою, а минає час, відомий як розпад Theta. Прибуток також отримується в разі падіння волатильності.

Спільна ціль з отримання прибутку для залізного кондора становить 40–60%, оскільки не потрібно чекати, поки строк дії опціону завершиться повністю.

Максимальний прибуток = 

Максимальна ймовірність збитків

Максимальний потенціал збитків обчислюється як різниця між страйк-ціною будь-якого спреду та отриманою премією.

Збитки постійно зменшуються, якщо ціна залишається однаковою, а минає час, відомий як розпад Theta. Однак збитки нараховуються, якщо ціна виходить за межі діапазону внутрішніх страйків. Втрати нараховуються, якщо також зростає волатильність.

 = різниця між внутрішньою та зовнішньою страйк-ціною − отримана чиста премія

Приклад залізного кондора

Давайте підготуємо все разом і наведемо приклад сценарію, використовуючи номери зразків.

торгує приблизно на $20 000 після величезної події волатильності, і його IV перевищує свої історичні середні значення.

Якщо ви вважаєте, що ціна Bitcoin залишиться приблизно на позначці $20 000, і що волатильність BTC зменшиться протягом 30 днів, ви можете встановити залізного посередника.

Для цього ви можете продати пут

контракт із страйк-ціною $19 000, термін дії якого закінчується за 30 днів, за кредит (прибуток) $1000 і купити пут-контракт із страйком у розмірі $18 000, термін дії якого закінчується, за дебет (вартість) $700. Ви також можете продати кол-опціон із страйк-ціною $21 000 за кредит $1000 і купити кол-опціон із страйк-ціною $22 000 на дебет $700. (Обоє мають бути на той самий термін дії, що й пут-спреди.)

У цьому випадку ви отримаєте загальний максимальний прибуток у розмірі $600, щоб налаштувати цю стратегію ($1000 − $700 + $1000 - $700), поки Bitcoin залишається в межах $19 000 і $21 000 після закінчення терміну дії. Якщо ціна Bitcoin виходить за межі зовнішніх страйк-цін після закінчення терміну дії, максимальна сума збитків становитиме $400 ($1000 − $600).

Поради щодо залізокондорів

Однією з порад щодо торгової стратегії для стратегії опціонів на залізні кондори є налаштування її після події з високою волатильністю, коли волатильність зазвичай значно знижується; це називається «подрібненням в/в». Оскільки немає необхідності утримувати позицію залізного кондора до закінчення терміну дії, трейдер може закрити позицію для більшого прибутку всього за короткий проміжок часу, задовго до дати закінчення терміну дії.

На Bybit доступні два типи 

 — звичайна маржа (RM) і маржа портфеля (PM), при цьому RM слугує режимом за замовчуванням для всіх транзакцій, пов’язаних із опціонами.

, використовуючи загальний доступний баланс трейдера в торговій парі (наприклад, опціони BTC), тоді як PM поєднує позиції ф’ючерсних і опціонних портфелів для розрахунку маржі користувача.

визначає, наскільки часовий розпад впливає на загальну вартість позиції. Для кожного активу загальна вартість знижується відносно близькості дати закінчення терміну дії (тобто, що ближче позиція до дати закінчення терміну дії, то нижча її вартість стає).

Тета працює для залізного кондорного спреду. Це означає, що залізний кондорний спред має позитивну тета, оскільки трейдер заробляє гроші з плином часу.

Непрямий вплив волатильності

Оскільки фактичну волатильність опціону неможливо передбачити до переходу на позицію, припущення або розрахунок передбачуваної 

 (IV) є розглядом торгівлі опціонами. Нестабільність показує, наскільки коливається ціна активу з точки зору відсотка. У опціонах, коли волатильність зростає, ціна опціону зростає, коли інші фактори залишаються незмінними.

 — це технічний термін, який представляє волатильність.

Завдяки довгим опціонам трейдер заробляє гроші в результаті зростання волатильності, а з короткими опціонами трейдер втрачає гроші, коли волатильність зростає. Зворотний бік — це ситуація, коли волатильність знижується. 

Отже, короткозалізні шедори отримують користь від зниження рівня IV. З іншого боку, довгі залізні шедори отримують користь від збільшення IV.

Залізні посередники дозволяють вам торгувати з нейтральною упередженістю з гнучкою можливістю створити великий буфер для зниження стресу та ризику втрати грошей — те, що багато трейдерів, безсумнівно, оцінять. Ця стратегія опціонів також дає трейдерам змогу володіти позиціями з обмеженим ризиком і високою ймовірністю успіху.

Стратегія залізних кондорів має обмежений ризик зниження, оскільки вона хеджування опціонів, написаних (проданих) для захисту від значних рухів у будь-якому напрямку. Однак кожна опціонна стратегія має угоди: Що нижчий залучений ризик, то нижчий потенціал прибутку.

Порівняння стратегій опціонів (залізний кондор порівняно з іншими стратегіями)

Залізний кондор у порівнянні з залізним метеликом

: Методика роботи з опціонами

Залізні шедори та залізні метелики — це подібні стратегії опціонів. Як прибуток, продаючи волатильність, так і використовуючи довгі позиції для обмеження ризику. Однак зона максимального прибутку для залізного кондора набагато ширша, ніж для залізного метелика, а торгівля залізним кондором має нижчий потенціал прибутку.

Залізний кондор: Стратегія торгівлі опціонами з гнучкими та фіксованими ризиками

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг