Календарний спред: використання волатильності для отримання максимального прибутку

Що таке розподіл календаря?

Календарний спред — це популярна двостороння стратегія опціонів, згідно з якою інвестор одночасно продає (писує) і купує (утримує) опціони з однаковою страйк-ціною, але з різними датами закінчення терміну дії. Зазвичай ця стратегія опціонів передбачає продаж найближчих датованих (передніх) опціонних контрактів, при цьому купуючи контракт із довшою датою (бек-кінцеві).

Як працює календар?

Вважається горизонтальним або часовим спредом, календарний спред — це нейтральна для ціни стратегія, яка виграє від розпаду часу (тета A.K.A.) і зростання рівнів неявної волатильності (IV).

Коротший термін дії опціонів розпад (значення втрати) швидше, ніж у тих, у кого до закінчення терміну дії (DTE) залишилося більше днів. З цієї причини тета працює на користь короткої позиції фронтального кінця, що знижує ціну швидше за довгу.