6 січня 2025 року: Щотижня в рамках інституційної аналітики ми досліджуємо останні події на ринку — його показники, новини галузі, потоки біржових інвестиційних фондів (ETF), гарячі теми, майбутні події та нові токени — щоб ви могли торгувати криптовалютами ще ефективніше.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

Щотижневе виділення — ринки зафіксовані п’ятиденні втрати 

Інвестори зараз користуються можливістю купити падіння акцій США після п’ятиденного падіння, яке стерло понад $1 трильйон ринкової вартості. Уолл-стріт з квітня втратив найдовший збиток, а кількість Nasdaq-100 знизилася на 1,7%, а S&P 500 зросла на 1,3% у п’ятницю, 3 січня. Ці прибутки трохи компенсують тижневий розпродаж, який тривав у новий рік після жорсткого грудня.

Незважаючи на побоювання щодо сповільнення зростання доходу серед таких технологічних гігантів, як «Велика сімка», трейдери залишаються оптимістичними, особливо щодо лідера ШІ NVIDIA Corporation. Ринок вірить, що, поки роздрібні інвестори продовжують інвестувати в ШІ, очікується, що пов’язаний з ним бум фондового ринку залишиться незмінним. 

Після того, як Майка Джонсона було обрано доповідачем Палати представників США, акції досягли максимуму після того, як він досягнув полудня, що свідчить про потенційну підтримку порядку денного, прийнятного для бізнесу. Тим часом дохід облігацій зріс, а 10-річний показник досягнув 4,6% після коментарів президента Річмонда Феда Тома Баркіна про підтримання обмежувальних ставок. Виробництво в США продемонструвало скромне зростання, при цьому з початку минулого року нові ордери досягнуть найвищих показників, тоді як інвестори оцінили економічну силу проти можливості повільнішого зниження відсоткової ставки.

Щотижневе виділення криптовалюти — Весна AI Agent

Багато інвесторів легко очікують сезону Alt — період, коли альткоїни зазвичай збільшують вартість. Однак поточна ринкова динаміка свідчить про те, що ми можемо не побачити широкомасштабного ралі альткоїнів. Велика кількість токенів у поєднанні з обмеженою ліквідністю призвела до того, що відоме як дисперсія альткоїну, що робить вирішальним вибір правильних секторів і токенів.

Наразі основна увага приділяється 

, які процвітають навіть у міру ширшого падіння ринку. У цьому секторі з несамкою спостерігається швидкий прогрес, а пов’язані з ним токени стикаються з меншим тиском від розблокувань венчурного капіталу. Багато з її найкращих протоколів не мають централізованих біржових списків, що вказує на те, що більше покупців можуть увійти на ринок.

Ті інвестори, які пропустили попередні можливості, як-от літо DeFi 2020 року та угода Alt Layer 1, тепер мають ще один шанс. Замість націлення на окремих агентів ШІ найкраща стратегія ризиків/винагород полягає в інвестуванні в інфраструктуру, яка слугує фундаментальним інструментом для сектора.

Провідним спеціалістом зі штучного інтелекту є Virtuals Protocol — платформа для запуску токенізованих AI-агентів у базовій мережі. Купуючи такі токени, як Луна за Virtuals (LUNA) та VaderAI (VADER), користувачі отримують права на управління щодо певних агентів, що дає їм змогу як впливати на розвиток, так і на частку прибутку. 

Останнім часом доходи від щоденних комісій за протоколом значно знизилися в середині грудня 2024 року, оскільки діяльність сповільнилася для святкових днів. Однак спекуляція щодо токенів, пов’язаних із агентом, зросла, коли наближався новий рік. Наразі протокол Virtuals створює добові комісії на суму понад $1 млн, хоча на початку грудня це на 50% менше, ніж цифри. Незважаючи на ці труднощі, ВІРТУАЛЬНИЙ токен зріс більш як удвічі, досягнувши ринкової капіталізації в розмірі $4,6 млрд.

Інші виділені можливості включають Zerebro, який повертається до повної платформи для AI-агентів; ARC, з рамкою іржі; і 

 (GRIFFAIN), натуральний інструмент пошуку на чейні. Ці проєкти добре підходять для майбутнього зростання в умовах розвитку технології ШІ.

Інші найпопулярніші токени

Приєднуйтеся до Інституційних висновків цього тижня

, коли ми поринаємо в провідні токени AI та рух ринку минулого тижня.

Просунутий

Щотижнева інституційна аналітика: Ринковий стрімко впливає на п’ять днів збитків; наближається весняна шІ-агенція

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Закінчився період експірації опціонів у грудні, що призвело до неочікуваного падіння, оскільки усвідомлена волатильність опустилася до найнижчого рівня місяця. Відкриті відсотки на безстроковий своп залишалися стабільними, що свідчить про те, що ці ринки не були сильно використані для хеджування від прострочених опціонів, що, ймовірно, сприяло волатильності з відключеними контрактами. 

Незважаючи на те, що більшість відкритих позицій у Bitcoin (BTC) і Ethereum (ETH) з найбільшим терміном дії не було реінвестовано, баланс викликів і пут-опціонів залишається незмінним. Варто відзначити, що опціони ETH — це ціни з вищою нестабільністю, ніж BTC, особливо для коротких термінів, що призводить до фіксованої строкової структури для ETH, тоді як BTC пропонує дешевшу експозицію опціонів.

На безстрокових ринках низька волатильність та мінімальні спотові рухи призвели до збільшення ставок фінансування майже для всіх токенів, щоб відображати ширші ринкові наміри протягом святкового сезону. З боку опціонів, строкова структура BTC помітно нижча та крутіша за ETH, причому реалізована волатильність тепер падає нижче рівня передбачуваної волатильності, що свідчить про інтригуючий зсув ринкової динаміки.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки до закінчення терміну дії опціонів наприкінці року

Незважаючи на те, що відкриті відсотки для безстрокових свопів BTC і ETH не повернулися до максимумів на початку грудня 2024 року, вони залишалися надійними протягом важливої події закінчення терміну дії опціонів наприкінці року. Це свідчить про те, що ці ринки не дуже використовувались для 

 опціонних контрактів, що спливають, ймовірно, сприяючи відсутності волатильності, що спостерігалася протягом цього періоду. Натомість торгові обсяги помітно знизилися під час зимового святкового сезону, що збігається з падінням реалізованої волатильності до найнижчого рівня грудня 2024 року.

Крива опціону BTC залишається незмінною під час кол-пут-парності

Закінчення опціонів на кінець грудня не спричинило очікуваного зростання волатильності; замість цього усвідомила, що волатильність сягнула нижнього кінця його недавнього діапазону. Непряма волатильність термінової структури залишається крутою порівняно як з її нещодавньою поведінкою, так і з ETH, при цьому довша опосередкована волатильність приблизно на 57%, і 1-тижневий опціон «на гроші» торгує приблизно на п’ять пунктів нижче. Велика частина прострочених відкритих позицій ще не переведена в нові позиції, підтримуючи нейтральний баланс між путами та викликами. Отже, опціонне ринкове позиціонування BTC є відносно нейтральним, оскільки на початку грудня 2024 року не було кредитного плеча.

Величезний опціон ETH закінчується, не спричиняє волатильності

Пізній стрибок у усвідомленій волатильності в грудні не призвів до нового року, при цьому спотова ціна ETH наразі демонструє волатильність нижче волатильності короткої тенорної передбачуваної волатильності. Цікаво, що передбачувана волатильність протягом минулого тижня зазнав крутого та повторного розгладжування, на відміну від злегка крутого профілю BTC. Це свідчить про те, що ринок опціонів ETH передбачає вищу короткострокову волатильність у спотових цінових рухах. 

Незважаючи на значне закінчення терміну дії опціонів, відкриті відсотки наприкінці грудня 2024 року, що не призвело до переходу до пізніших термінів, кол-опціони продовжують домінувати на ринку та зросли на початку 2025 року.

Звіт з аналітики криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (2 січня 2025 р.): Опціони BTC продовжують бачити парність кол-путів, з очікуваною нижчою короткостроковою волатильністю

Пориньте в децентралізовану платформу FLock, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ.

Штучний інтелект (ШІ) може трансформувати незліченну кількість галузей, але його розвиток часто викликає запитання про конфіденційність, контроль та інклюзивність. 

 — це унікальна децентралізована платформа, яка демократизує навчання, точне налаштування та висновок ШІ. Завдяки інфраструктурі на базі блокчейну FLock забезпечує прозорість, безпеку та прийняття громадських рішень, проводячи шлях для моделей ШІ, які відповідають встановленим соціальним цінностям.

У цій статті ми розглянемо, як FLock децентралізує навчання ШІ, його ключові функції та потенційний вплив на розробників, спільнот і користувачів.

 платформа, яка змінює спосіб розробки, навчання та розгортання моделей ШІ. Використовуючи технологію блокчейну та новий підхід під назвою 

», FLock вирішує критичні проблеми розвитку ШІ, як-от централізований контроль, відсутність прозорості та проблеми конфіденційності.

Місія FLock полягає в демократизуванні ШІ, дозволяючи спільнотам брати безпосередню участь у створенні та вдосконаленні моделей ШІ. Завдяки федералізованому навчанню FLock навчає моделі ШІ на кількох децентралізованих пристроях або серверах. Цей метод гарантує, що дані залишаються локальними, усуваючи потребу в обміні необробленими даними, водночас забезпечуючи надійне навчання моделі. Децентралізуючи процес навчання, FLock не лише захищає особисту конфіденційність, але й сприяє більш інклюзивній екосистемі, у якій різні автори можуть співпрацювати.

Флок вирізняється своєю інтеграцією 

. Це гарантує, що всі внески — дані, обчислювальна потужність або відгуки — будуть прозоро зафіксовані та винагороджені. Безперешкодний реєстр технології блокчейн підвищує довіру учасників і захищає процес від маніпуляцій. Крім того, ончейн-механізми стимулу платформи заохочують до участі різних авторів, гарантуючи, що винагороди розподіляються справедливо.

Зрештою, FLock дає спільнотам змогу розробляти індивідуальні моделі ШІ з урахуванням їхніх конкретних потреб. Децентралізуючи процес і надаючи пріоритет прозорості та співпраці, FLock руйнує монополію великих корпорацій, створюючи екосистему ШІ, яка відповідає громадській етиці та соціальним цінностям.

, алюзій Оксфорда, який має міцний досвід у сфері штучного інтелекту та технології блокчейну. Сон, який працює генеральним директором Флока, має вражаючу кар’єрну траєкторію, працюючи директором ШІ в Королівському банку Канади та членом команди з досліджень ШІ в імперському коледжі Лондона. Його бачення FLock ґрунтується на глибокому розумінні технічних і етичних проблем розвитку ШІ.

До команди-засновника також входять інші випускники Оксфорда, які мають понад десятку досвіду роботи в галузі досліджень ШІ та криптовалюти. Ця команда поєднує в собі сукупний комплекс академічних досягнень і практичних знань, які позиціонують FLock, щоб керувати децентралізованим рухом ШІ.

FLock успішно збільшив фінансування на $11 млн у двох раундах, відображаючи сильну довіру інвесторів до свого бачення. У травні 2024 року FLock забезпечив 6-мільйонний раунд насіння разом з Lightspeed Faction і Tagus Capital з додатковою підтримкою від Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures і Inception Capital.

Пізніше, у грудні 2024 року, FLock оголосив про успішний раунд фінансування в розмірі $3 млн, який очолив DCG і приєднався до таких відомих імен, як Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC і GSR. Ці інвестиції спрямовуються на покращення тестової мережі платформи та федеративного навчального клієнта, прискорюючи місію FLock щодо забезпечення безпечного спільного розвитку ШІ.

Завдяки цьому фінансуванню та більш ніж 1500 нодам, що сприяють платформам, як-от Numerai та Kaggle, FLock швидко збільшує свій вплив на децентралізовану підготовку AI.

Основні характеристики FLock

Децентралізоване навчання

FLock AI революціонізує розвиток ШІ за допомогою децентралізованої системи навчання. Цей підхід дає учасникам змогу брати участь у навчанні з використанням моделі ШІ, не надаючи своїх персональних даних. Натомість моделі навчаються локально на різних пристроях за допомогою федеративного навчання, що гарантує, що дані залишаться у його власників, водночас підвищуючи точність моделі загалом. 

Система винагород FLock розроблена для стимулювання активної участі. Токени FLOCK компенсують вкладників, які надають дані, обчислювальну потужність і/або зворотний зв’язок, забезпечуючи справедливий розподіл винагород. 

Управління спільнотою

FLock розширює свою спільноту завдяки надійній структурі управління. Рішення щодо розробки моделі ШІ, розгортання та етичних міркувань керує спільнота, що забезпечує відповідність встановленим соціальним цінностям. За допомогою механізмів голосування на основі блокчейну автори можуть впливати на напрямок проєктів ШІ, сприяючи прозорості та державній підзвітності. 

Модульна архітектура FLock дає змогу авторам брати участь у певних аспектах розробки моделі ШІ. Незалежно від того, чи надає необроблені дані, обчислювальну потужність або навіть алгоритми вдосконалення, платформа дає змогу спільно й масштабовано розвиватися. 

Конфіденційність і безпека

В основі філософії FLock лежить її зобов’язання щодо конфіденційності та безпеки. Завдяки технології блокчейну платформа гарантує, що жоден суб’єкт не контролює процес розробки ШІ. Дані залишаються локальними та захищені криптографічними заходами, тоді як незмінність блокчейну гарантує прозорість у кожній транзакції та оновленні моделі. 

 починається з блокчейну та рівня ШІ.

Блокчейн-рівень лежить в основі механізмів стимулювання та безпеки FLock.

Рівень ШІ спрощує навчання, удосконалення та розгортання моделей, використовуючи як централізовані, так і федеративні підходи.

Утиліта токенів FLOCK і токеноміка

Розгляньмо пропозицію та попит на токен FLOCK.

FLock застосовує модель співвідношення 1:2 між командою/інвесторами (33,3%) і спільнотою (66,7%), надаючи пріоритет розвитку спільноти та розширенню екосистеми. Більшість токенів розподіляються для стимулювання участі користувачів і довгострокового успіху екосистеми.

Графік випуску токенів

Майбутня перспектива FLock

FLock прагне покращити майбутнє розвитку ШІ шляхом децентралізації процесу навчання та забезпечення прозорості, конфіденційності та інклюзивності. Використовуючи блокчейн і федеративне навчання, FLock дає спільнотам змогу робити свій внесок у створення ШІ без шкоди для конфіденційності. Її інноваційна система винагород і кероване спільнотою управління сприяють справедливій і спільній екосистемі. 

Завдяки значній підтримці та зростаючій мережі авторів FLock позиціонується як лідер децентралізованого ШІ, пропонуючи більш етичну та безпечну альтернативу традиційним моделям розробки ШІ. Оскільки вона продовжує масштабуватися, FLock налаштований на трансформацію способу побудови та розгортання моделей ШІ.

Відтепер користувачі Bybit можуть 

 і заробляти частку призового фонду на 10 мільйонів FLOCK. Для отримання додаткової інформації відвідайте 

Середній

FLock AI: Децентралізований курс ШІ

У цьому навчальному посібнику ми розглянемо, як ви можете виконати низку завдань у Network3 для архіди ейрдропів Bybit Web3.

Завдання 1. Зареєструйте акаунт Network3 і під’єднайте свій гаманець Bybit 

. Перейдіть на сторінку кампанії та натисніть 

Зареєструватися для завдання з акаунтом Network3

 Натисніть завдання, і Galxe попросить перенаправити вас на сторінку реєстрації в мережі Network3.

. Зареєструйте акаунт Network3 за адресою електронної пошти. Якщо у вас є реферальний код, ви можете вказати 

. Після входу натисніть Приєднатися 

, щоб під’єднати гаманець.

Завдання 2. Завантажте застосунок Network3 і запустіть вузол на одну годину

 і виберіть свою операційну систему, щоб завантажити застосунок Network3.

 або кнопку живлення залежно від того, яку операційну систему ви використовуєте. Для зручності ми використовували macOS та iOS як приклади нижче.

. Продовжуйте роботу вузла, доки таймер не досягне 

Початковий

Як виконати завдання з Network3 для ейрдроп-аркаду Bybit Web3 

Опціони

Опціони пут — це чудові інструменти для хеджування та спекуляції. Вони мають великий потенціал для прибутку та можуть допомогти вам подолати серйозні коливання цін.

Фінансові ринки стрімко працюють з XVII століття. Хоча вони є чудовим місцем для отримання прибутку, ризик втрати грошей також є дуже реальним. Для торгівлі доступні кілька класів активів: Серед них опціони вважаються відносно низькою інвестицією ризику. Традиційно опціони на акції торгуються, але важко ігнорувати 

, враховуючи бум криптовалюти за останні кілька років.

Хоча опціони можуть бути прив’язані до будь-якого активу (наприклад, акцій або облігацій), криптовалютні опціони спеціально пов’язані з ефективністю криптоактивів. У результаті трейдеру не потрібно володіти активом, перш ніж купувати або продавати опціон на нього. Завдяки криптовалютним опціонам інвестори будь-якого розміру портфелю можуть брати участь на ринку криптовалюти та отримати свої переваги.

Що таке крипто-опціони?

Криптовалютні опціони — це

, які дають трейдеру право (не зобов’язання)

 купувати або продавати

 базовий актив за вказаною ціною або 

 після виплати премії. Фірмовий контракт зазвичай триває протягом певного періоду часу, протягом якого має бути здійснений опціон. Строк дії цього контракту закінчується на певну дату, відому як 

Торгівля криптовалютними опціонами — це спосіб, за допомогою якого власники опціонів можуть стати частиною ринку криптовалюти, не володіючи самим криптовалютою. Криптовалютні опціони не лише дешевші за базові активи, але й менш ризиковані. Ймовірно, що низький рівень ризику та потенціал із високим кредитним плечем є найбільшим результатом для роздрібних трейдерів.

Окрім надання трейдерам способу прогнозувати або спекулювати щодо фінансової вартості або руху цін активів на ринку, інституційні інвестори також використовують опціони для 

. Оскільки криптовалюта є 

Що таке варіанти криптовалюти?

Криптовалютні опціони — це контракти, які надають покупцеві опціону право (але не зобов’язання) 

певну суму базового активу за попередньо визначеною ціною протягом певного періоду часу. Попередньо визначена ціна відома як 

«Час експірації» означає період часу, протягом якого опціонний контракт залишається цінним. Після закінчення терміну дії пут-опціон втрачає всю вартість.

Різні базові активи, як-от акції, облігації, індекси та ф’ючерси, можна торгувати за допомогою опціонів пут, за допомогою яких продавець визначає, як працює контракт. Щоб придбати контракт, покупець опціонів повинен сплатити продавцю певну комісію за кожну акцію. Ця комісія називається 

Кожен варіант криптовалюти відомий як 

, і він представляє один із тих самих базових активів. Наприклад, один опціонний контракт на BTC буде таким самим, як і контроль токена 1 BTC. Щоб купити або продати пут-опціони, не потрібно володіти базовою криптовалютою. 

Опціон криптовалюти, протилежний варіанту криптовалютного виклику, надає користувачеві право продати базову частку за страйк-ціною до досягнення дати закінчення терміну дії. На ціну пут-опціону впливає кілька факторів, зокрема (але не виключно) нестабільність ринку криптовалюти, відсоткові ставки, розпад часу та вартість страйку або конкретної ціни.

Зазвичай вартість пут-опціону зростає зі зниженням ціни базового активу.

Як працює криптовалютний опціон

Частина вартості опціону на криптовалюту прив’язана до падіння ціни базового капіталу. Це означає, що вартість пут-опціону зростає зі зниженням ціни базового активу. Опціон пут починає втрачати вартість зі зростанням ціни активу, до якого він прив’язаний. Після цього опціони пут використовуються для хеджування або прогнозування зниження ціни певних активів.

-опціону використовується трейдерами опціонів як стратегія управління ризиками. Основна функція захисного пут-опціону — переконатися, що падіння ціни певного активу не падає нижче встановленого рівня. Ви можете вирішити продати або купити пут-опціон, а трансакція здійснюється на 

При купівлі пут-опціону покупець прогнозує, що вартість активу впаде за вказаний проміжок часу до дати закінчення терміну дії. Під час продажу пут-опціону продавець припускає, що вартість активу зросте або залишиться незмінною протягом дійсного періоду дії контракту або до його закінчення.

Якщо ринкова ціна рухається на користь власника опціонів, він може прийняти рішення про реалізацію своєї позиції, продавши базовий актив за страйк-ціною (або встановленою). По суті, опціони можна розділити на два типи:

Опціони американського стилю дають власнику змогу скористатися опціоном на дату закінчення терміну дії або до цієї дати, а європейські варіанти стилю дозволяють власнику скористатися опціонами лише на дату закінчення терміну дії. Якщо ринкова ціна залишається незмінною або зростає, опціонні продавці отримують премію, сплачену покупцем.

Якщо на момент закінчення терміну дії пут-опціон вважається OTM (без грошей), він не має внутрішньої вартості. 

, це ITM (у грошима), якщо він все ще має внутрішню вартість на момент закінчення терміну дії.

Опціони криптовалюти порівняно з опціонами на криптовалютні візити

Окрім пут-опціонів, іншим основним типом опціону є кол-опціон, який зростає зі зростанням ціни активу. Варіанти кол-опціонів протилежні пут-опціонум, але обидва типи дають власникам шанс отримати набагато вищий прибуток, ніж їхні інвестиції.

Пут-опціон виграють від зниження ринкової ціни, а кол-опціон виграє від зростання ринкової вартості активу.

Продаж як кол-опціону, так і пут-опціону притягує премію. У випадку, якщо ринок криптовалюти набирає несприятливого повороту, продавець несе всі пов’язані з цим ризики.

Приклад криптовалютного пут-опціону

Припустімо, Сандра, інвестор, вирішує купити пут-опціон Bitcoin як форму страхування своєї позиції в Bitcoin. Через деякий час вона припускає, що 

 наближається, і не готова втратити більше 10% своєї довгої позиції в Bitcoin. 

Припустімо, що Bitcoin зараз торгує за ціною $30 000 за монету, а Сандра купує пут-опціон, який дасть їй право продати його за ціною $27 000 протягом наступних 2 років.

Якщо протягом 6 місяців зафіксовано 20% (500 балів), Сандра повернула 250 балів, просто маючи можливість продати за $27 000, а не поточну ринкову ціну $24 000, що становить лише 10%. Навіть якщо ринок зламається до $0, Сандра все одно зареєструє лише втрату 10%.

І навпаки, якщо ринок не впаде в цей проміжок часу, Сандра може прийняти рішення про завершення терміну дії пут-опціону. Якщо вона це зробить, вона втратить лише преміальну комісію.

Купівля та продаж пут-опціонів: Стратегії та приклади

Це популярна стратегія, яку використовують трейдери. Тут трейдер купує «тривалий» пут-опціон, сподіваючись, що 

ринкова ціна впаде нижче страйк-ціни на момент закінчення терміну дії 

. Перевага цієї стратегії полягає в тому, що у разі значного зниження ціни трейдер може повернути початкову інвестицію багато разів.

Запас Q торгує за $30 за акцію, а страйк-ціна $30 на термін дії — 4 місяці. Премія становить $1 за акцію.

Якщо на момент закінчення терміну дії ціна акції становить $29, пут-опціон навіть розривається. Якщо сума становить від $29 до $30, реєструється чистий збиток, оскільки повертається лише частина премії опціону. 

Якщо частка падає до менш як $29, трейдер отримує $100 за кожну частку, якою він володіє. Що нижча ціна, то вищий дохід, зафіксований трейдером. Якщо розмір акцій перевищує $30, пут вважається нецінним, а трейдер втрачає премію за опціон у розмірі $100.

Це просто протилежне довгій пут-опціон. Тут трейдер продає «шорт», сподіваючись, що ціна активу 

підніметься вище страйк-ціни на момент закінчення терміну дії 

. Продавець пут отримує премію в обмін на продаж пут-опціону. Ця премія — найвища винагорода за торгівлю короткими ставками. Якщо ціна активу падає нижче страйк-ціни, трейдер зобов’язаний купити його за страйк-ціною.

Якщо акція А торгує по $40 за акцію, страйк-ціна також $40 з терміном дії 5 місяців. Премія становить $1 за акцію.

Якщо на момент закінчення терміну дії ціна акції нижча за $39, пут-опціон трейдера коштує $100 за кожен збиток у доларах. Що нижча ціна акцій, то більші збитки поніс трейдер. Якщо ціна акцій зростає вище $40, продавець отримує повну премію. Якщо ринкова ціна падає від $39 до $40, продавець отримує лише частину премії.

Це просто оновлення довгого пут-опціону. У цьому випадку трейдер купує як базовий актив, так і пут-опціон. Це методика хеджування. Трейдер очікує, що ціна активу зросте, але все одно хоче мати форму страхування на випадок падіння ціни акцій. Якщо ціна акцій насправді знижується, довга пут-опціон покриває понесені збитки.

За одну акцію біржа P торгує за $30, страйк-ціна $30 з шістьма місяцями до закінчення терміну дії та загальною премією $100. Отже, трейдер купує 100 акцій P на загальну суму $3000 та один пут-опціон на $100.

Якщо на момент закінчення терміну дії ціна акції становить $29 або $30, пут-опціон навіть розривається, що призводить до чистого збитку, оскільки повертається лише частина премії. Якщо ціна акції падає нижче $30, довга пут-опціон рівномірно покриває збитки. Якщо ціна акції зростає вище $31, чистий прибуток зростає на $100 за кожен відповідний прибуток у ціні, хоча пут стає безцінним, і трейдер втрачає сплачену премію.

Ця стратегія дуже популярна в торгівлі опціонами. Зазвичай 

 використовується, коли кол-трейдер або письменник кол-трейдер спекулює про зростання майбутньої ціни базового активу.

Ключем до використання цієї стратегії є продаж на вищу суму та купівля на меншу суму. Простіше кажучи, ви продаєте пут-опціон з вищою страйк-ціною, а потім купуєте інший варіант з нижчим страйком. Однак обидва варіанти повинні мати однакову дату закінчення терміну дії. 

Хоча пов’язані з цим ризики мінімальні, вони все ще існують. Якщо на момент закінчення терміну дії ціна активу рухається нижче страйк-ціни, буде зафіксовано збиток, оскільки двома опціонами пут будуть ITM.

Наприклад, інституційний інвестор припускає, що ціна Bitcoin — продаж за ціною, наприклад, $20 000 за токен — протягом місяця зросте.

Інвестор може продати один пут-опціон за премію в розмірі $3000 з страйк-ціною $25 000, яка закінчується за місяць, і купити інший пут-опціон за премію в розмірі $1000 з страйк-ціною $22 000, строк дії якого закінчується через місяць.

Після цього прикладу інвестор отримує чистий прибуток у розмірі $2000. Чистий прибуток розраховується як різниця між двома преміальними комісіями, сплаченими за два опціони ($3000 − $1000 = $2000). 

І навпаки, якщо ціна Bitcoin падає між страйк-ціною від $20 000 до $25 000 за токен на дату закінчення терміну дії, інституційний інвестор зареєструє збиток. 

Остаточна ціна впливає на вартість інвестиції. Ось різні можливі сценарії (з втратами $3000 і прибутком $2000).

коштів застосовується, коли інвестор прогнозує зниження ціни активу.

Ця стратегія спрямована на скорочення витрат і ризиків, а також забезпечення того, щоб інвестор отримав якомога більше прибутку.

Щоб скористатися цією стратегією, інвестор спочатку купує опцію «Купити пут», після чого купує варіант «Продати пут» з меншою страйк-ціною. Для цього обидва варіанти повинні бути прив’язані до одного базового активу та мати однакову дату закінчення терміну дії.

Наприклад, акції Q торгують приблизно на $350 і купуються з премією $3, а загальна вартість — $300 (100 x $3 = $300). Трейдер може купити його, продаючи ще один пут-опціон на $330 у $1-прі, при цьому загальна вартість складає $100 (100 x $1 = $100). Однак ці два варіанти мають виконуватися одночасно.

Опція розраховується в спредах. Чистий дебетовий спред становить $2 (різниця ціни між опціонами, $3 - $1 = $2). Найвищі збитки, які можна понести, — це комісія в розмірі $200 (тобто $300 − $100 = $200).

Купуючи пут-опціон і продаючи інший, трейдер витрачає $200 замість $300 (від купівлі лише $350). Однак потенціал прибутку обмежений [($350 - $330) x 100] - $200 = $1800. 

Чи слід купувати купівлі «у гроші» (ITM) або «у гроші» (OTM)?

Рішення про купівлю пут-опціонів у грошовій формі (ITM) або в негрошовій валюті (OTM) повністю залежить від ваших конкретних інвестиційних цілей, рівня капіталу, що є у вашому розпорядженні, вашого апетиту до ризику та відсоткових ставок. Ціна пут-опціонів ITM вища за ціну пут-опціонів OTM. Це пов’язано з тим, що пут-опціони ITM мають багато внутрішньої вартості та надають трейдерам опціонів право продавати базові активи за вищими цінами. Однак нижча вартість виставлених коштів зумовлена тим фактом, що вони, ймовірно, будуть менш прибутковими на момент закінчення терміну дії.

Чим торгівля криптовалютними опціонами відрізняється від традиційної торгівлі опціонами?

Традиційна торгівля пут-опціонами вимагає від трейдера володіти базовим капіталом або активом на 

 contrast. У криптовалютній торгівлі трейдер опціонів не зобов’язаний володіти певним активом, перш ніж він зможе продати або купити опціон.

Традиційні опціони вимагають, щоб власник мав мінімальний торговий фонд, який зазвичай перебуває на високому боці: Що вище фонд, то вища позиція. Однак у разі торгівлі криптовалютою власники опціонів можуть отримати вищі позиції з кредитним плечем з невеликою кількістю капіталу. 

Альтернативи реалізації опціону на криптовалюту

Покупець пут-опціону не зобов’язаний зберігати пут-опціон до його закінчення. У міру реєстрації змін ціни базового активу, комісія за премію за опціон також буде скоригована, щоб відобразити реальність поточних змін ціни. Покупець опціонів може вирішити продати свій опціон на ринку опціонів. Це робиться в торгах для отримання прибутку або мінімізації збитків. Результат цього залежить від різниці в ціні, зафіксованої з моменту початкової покупки.

Так само письменник опціонів може виконати ту саму дію. Якщо актив зафіксує вищу ціну за страйк-ціну, він може вирішити залишити його до кінця терміну дії. Це дасть змогу зберегти всю премію. З іншого боку, якщо базовий актив вийде з ладу, а його ціна впаде нижче страйк-ціни, власник може вирішити вийти з позиції, викупивши можливість обійти збитки. Прибуток або збиток обчислюється як різниця між отриманою премією та премією, сплаченою за вихід із позиції.

Купівля опціонів на криптовалюту

Криптовалютні опціони — це деривативний продукт, який можна торгувати на Bybit. На момент написання цього листа (27 травня 2022 р.) опціони BTC доступні на платформі. Щоб почати, виконайте наведені нижче дії.

Виберіть бажану дату експірації або виведіть на екран усі дати експірації одночасно, а потім виберіть одну з них.

Виберіть тип опціону, який ви хочете купити (у цьому випадку 

Перегляньте деталі опціонів і виберіть ту, яку ви хочете купити, або за ціною, або за дією (купівля або продаж).

Опціони: Ефективне управління ціновим ризиком за допомогою цього інструмента

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг