Одержимість інфляцією: Посібник трейдера щодо вхідних даних PCE та CPI у США

Ринки все ще осмислюють крихке припинення вогню між США та Іраном, яке, за твердженням Тегерана, вже було порушено.

На момент написання статті основні активи нівелюють деякі з вчорашніх (ср, 8 квітня) вражаючих рухів:

• Сира нафта WTI (USOUSD): +2,7%, трохи відновившись після найбільшого одноденного падіння (16,4%) за майже 6 років (квітень 2020 року - на тлі пандемії Covid-19), все ще нижче рівня 100 доларів за барель

• Gold (XAUUSD+): -0,1%, коливається над своєю 100-денною простою ковзною середньою (SMA), утримуючись на рівні $4700

• Ф’ючерси на S&P 500 (SP500): -0,3%, зустріли опір на своїй 100-денній SMA і торгуються трохи нижче психологічного рівня 6800

• Bitcoin (BTCUSDT): -0,5%, тримається біля позначки $71 тис.

Хоча ринки напружено спостерігають за останніми геополітичними подіями на Близькому Сході, інвестори та трейдери також готуються до 2 звітів про інфляцію у США топ-рівня:

1) четверга, 9 квітня о 12:30 за UTC: PCE у США за лютий

(PCE = витрати на особисте споживання - улюблений спосіб ФРС вимірювати інфляцію)

Прогнози економістів:

• PCE у місячному обчисленні (лютий 2026 р. порівняно з січнем 2026 р.): 0,4%

Якщо так, 0,4% означатиме швидше зростання, ніж січневий показник 0,3% м/м

• PCE у річному обчисленні (лютий 2026 р. порівняно з лютим 2025 р.): 2,8%

Якщо так, 2,8% відповідатиме січневому показнику р/р

• Базовий PCE (за винятком цін на продукти харчування та енергоносії, які є більш мінливими) у місячному обчисленні: 0,4%

Якщо так, 0,4% відповідатиме січневому показнику базового PCE м/м

• Базовий PCE у річному обчисленні: 3,0%

Якщо так, 3% означатиме дещо повільніше зростання, ніж січневий показник базового PCE 3,1% р/р

2) п’ятниці, 10 квітня о 12:30 за UTC: CPI у США за березень

(CPI = індекс споживчих цін - вимірює загальну інфляцію)

Прогнози економістів:

• Загальний CPI у місячному обчисленні (березень 2026 р. порівняно з лютим 2026 р.): 0,9%

Якщо так, 0,9% буде ЗНАЧНО ВИЩЕ за лютневий показник 0,3% м/м

• Загальний CPI у річному обчисленні (березень 2026 р. порівняно з березнем 2025 р.): 3,4%

Якщо так, 3,4% буде ЗНАЧНО ВИЩЕ за лютневий показник 2,4% р/р

• Базовий CPI (за винятком більш мінливих предметів, таких як ціни на продукти харчування та енергоносії) у місячному обчисленні: 0,3%

Якщо так, базовий CPI 0,3% буде трохи швидшим, ніж лютневий показник 0,2% м/м

• Базовий CPI р/р: 2,7%

Якщо так, 2,7% означатиме дещо швидше зростання інфляції, ніж лютневий показник базового CPI 2,5% р/р

Можливо, CPI п’ятниці має більшу вагу, враховуючи, що він фіксує дані про загальну інфляцію протягом першого місяця війни між США та Іраном.

Потенційні короткострокові сценарії

• Якщо показники інфляції в США виявляться нижчими за очікувані, послабивши побоювання щодо стрибка інфляції в США через різке зростання цін на нафту після конфлікту між США та Іраном, це може підвищити активи, такі як фондові індекси США (SP500, NAS100, DJ30 тощо), Gold, Silver та навіть криптовалюти.

• Якщо показники інфляції в США виявляться вищими за очікувані, підтвердивши побоювання щодо стрибка інфляції в США через різке зростання цін на нафту після конфлікту між США та Іраном, це може потягнути вниз фондові індекси США (SP500, NAS100, DJ30 тощо), Gold, Silver та навіть криптовалюти.

Наразі ринки очікують НУЛЬОВОГО зниження ставки ФРС у 2026 році — що далеко від двох знижень ставки (загалом на 50 базисних пунктів), які прогнозувалися до війни.

Ринки оцінюють шанси лише як 1 до 3, що ФРС зможе розпочати наступне зниження ставки лише в 1-му кварталі 2027 року; ймовірніше (шанси 50 на 50) лише те, що зниження ставки може відбутися в середині 2027 року.

Як очікується, відреагують основні активи?

Для дорогоцінних металів і сировинних товарів очікується, що надходження даних PCE стане більшим тригером волатильності порівняно з ІСЦ.

Ось прогнози у % на 6 годин після публікації PCE @ 12:30 UTC у четвер, 9 квітня:

• Gold (XAUUSD+): до 1,3% вгору / 0,7% вниз

(ІСЦ: до 1,2% вгору / 0,4% вниз)

• Silver (XAGUSD): до 2,9% вгору / 1,5% вниз

(ІСЦ: до 1,6% вгору / 1% вниз)

• Нафта марки Brent (UKOUSD): до 1,1% вгору / 1,1% вниз

(ІСЦ: до 1,1% вгору / 0,9% вниз)

• Сира нафта WTI (USOUSD): до 1,4% вгору / 1,4% вниз

(ІСЦ: до 1,1% вгору / 1% вниз)

Проте для криптовалют, основних валютних пар і фондових індексів США очікується, що ІСЦ стане більшим тригером волатильності порівняно з PCE.

Ось прогнози у % на 6 годин після публікації ІСЦ @ 12:30 UTC у п’ятницю, 10 квітня:

• Bitcoin (BTCUSDT): до 2% вгору / 1,5% вниз

(PCE: до 0,85% вгору / 1,3% вниз)

• Ethereum (ETHUSDT): до 4,5% вгору / 2,5% вниз

(PCE: до 1,7% вгору / 2,2% вниз)

• Ripple (XRPUSDT): до 2,4% вгору / 1,7% вниз

(PCE: до 1,9% вгору / 1,9% вниз)

• Solana (SOLUSDT): до 4,4% вгору / 2% вниз

(PCE: до 2,2% вгору / 2,3% вниз)

• EURUSD+: до 0,7% вгору / 0,2% вниз

(PCE: до 0,2% вгору / 0,2% вниз)

• GBPUSD+: до 0,5% вгору / 0,2% вниз

(PCE: до 0,3% вгору / 0,2% вниз)

• USDJPY+: до 0,2% вгору / 0,6% вниз

(PCE: до 0,25% вгору / 0,2% вниз)

• S&P 500 (SP500): до 1% вгору / 1,5% вниз

(PCE: до 1% вгору / 0,7% вниз)

• Nasdaq 100 (NAS100): до 1,2% вгору / 1,5% вниз

(PCE: до 1,3% вгору / 1% вниз)

Тим не менш, реакція ринку обов'язково буде залежати від будь-яких головних новин про війну в Ірані.

ПРИМІТКА: Переговори між США та Іраном мають відбутися в Пакистані в суботу, 11 квітня.