Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
У п’ятниці, 15 травня, Джером Пауелл офіційно піде з посади голови ФРС, і його замінить Кевін Уорш.
Пауелл отримав псевдонім «Містер Добрий день» у соцмережах, оскільки ринки часто бачили значні рухи, коли він починав свої прес-конференції зі своєї фірмової вступної фрази «Добрий день».
Звідси й назва сьогоднішнього звіту.
На більш гострій примітці, ми зараз озираємося на спадщину голови Пауелла та окреслюємо, що новий голова Уорш може означати для ринків.
Пауелл обіймав посаду голови ФРС 8 років — один із найбільш турбулентних періодів у сучасній економічній історії.
Термін перебування привітного голови ФРС на посаді можна звести до 2 ключових викликів:
1) Управління сплеском інфляції після Covid - найгіршим з 1970-х років.
ФРС довелося агресивно підвищувати відсоткові ставки у 2022-2023 роках, щоб охолодити стрімку інфляцію на тлі постпандемічного відновлення економіки.
Однак голову Пауелла та його колег по FOMC (Федеральному комітету відкритого ринку - групі, яка вирішує, що робити з відсотковими ставками у США) все ж критикували за те, що вони занадто пізно підвищили ставки.
Політики тоді занадто лонг трималися переконання, що інфляція буде «тимчасовою».
Економіка США зараз все ще бореться з тривалим періодом інфляції вище цільового рівня, залишаючи ФРС менше можливостей повернути відсоткові ставки до «нормальних»/нейтральних рівнів, хоча і з численними шоками для глобальної економіки після пандемії (війна Росії з Україною, угода тарифи Трампа, війна в Ірані).
Примітка #1: ФРС має мету утримувати інфляцію на рівні близько 2%.
Примітка #2: Основним способом управління інфляцією для ФРС є відсоткові ставки (коли інфляція виконується надто високою, ФРС підвищує ставки, і навпаки).
2) Підтримання незалежності ФРС.
Більш недавно кінець терміну перебування Пауелла на посаді голови ФРС відзначився його опором політичному тиску президента Трампа.
Попри те, що сам Трамп висунув Пауелла на посаду голови ФРС, президент США намагався підірвати ФРС через:
До самого кінця Пауелл відстоював здатність ФРС встановлювати монетарну політику на основі свого мандату: стабільність баға та максимальна зайнятість.
Незалежний центральний банк є візитною карткою великих розвинених економік.
Без незалежності ФРС ризикує перетворитися на політичний інструмент — знижуючи ставки на вимогу, забаганками політичних циклів, щоб догодити уряду, а не об'єктивно керувати економікою.
Джером Пауелл розпочав свій термін на посаді голови ФРС 5 лютого 2018 року.
З того часу, і просто як надто спрощений огляд (з огляду на величезні напади волатильності протягом багатьох років), ось як почувалися основні активи:
Сенат підтвердив Уорша на посаді 17-го голови ФРС 14 травня 2026 року більшістю голосів (54–45) переважно за партійною лінією.
Як і Пауелл, Уорш також був обраний президентом Трампом, і ось що ринки дізналися наразі про нового голову ФРС
Для контрасту, ринки перейшли від очікування щонайменше 2 ЗНИЖЕНЬ ставок у 2026 році на початку року до прогнозування більш ніж рівної ймовірності (58% шансів) на ПІДВИЩЕННЯ ставок ФРС до кінця року.
ФРС є найвпливовішим центральним банком у світі - він встановлює відсоткові ставки в найбільшій економіці світу.
Відсоткові ставки центрального банку впливають на наше особисте фінансове життя, від того, скільки відсотків платити за нашими іпотечними кредитами, до того, скільки відсотків ми отримуємо на наші заощадження, припарковані в банку.
Для трейдерів та інвесторів відсоткові ставки в США впливають на різні класи активів, від ефективності долара США до вартості акцій та облігацій, і навіть на схильність до ризику, що може як сприяти, так і шкодити попиту на криптовалюти.
Всі очі прикуті до 17 червня 2026 року.
Саме тоді ФРС має прийняти наступне рішення щодо відсоткової ставки, але цього разу під керівництвом Уорша.
Ринки та аналітики будуть уважно стежити за тим, чи збереже він незалежність ФРС — чи приєднається до упередженості з Білого дому.
Дисклеймер: Ця стаття надається для загальної інформації та відображає лише погляди автора. Це не є інвестиційною порадою, ані пропозицією чи проханням купувати або продавати будь-які фінансові інструменти або цифрові активи. Ваша можливість доступу або використання будь-яких згаданих продуктів або послуг може залежати від законів та нормативних вимог вашої юрисдикції.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.