Три активи, за якими варто стежити: 18-22 травня

З початку квітня ризикові активи, здається, свідомо ігнорували інфляційні ризики, аж дотепер.

Це той самий старий приспів, який ми чули (і про який писали) від початку війни в Ірані:

Вищі ціни на нафту --> проблеми з інфляцією

Проте ризикові активи, такі як акції та криптовалюти, з радістю ігнорували вищеописаний сценарій і вперто йшли вгору, а американські акції буквально пробивали собі шлях до нових рекордів... донедавна.

З кінця минулого тижня основні активи впали, оскільки побоювання щодо інфляції знову з ревом повернулися, потягнувши за собою більш ризикові активи, такі як американські фондові індекси, криптовалюти та навіть азійські валюти - хоча попередні падіння сьогодні з того часу вщухли.

^{ЧИТАТИ БІЛЬШЕ (опубліковано 12 травня): 3 активи, які можуть допомогти подолати «інфляційний шторм» у 2026 році}

Стрімке зростання доходу за облігаціями шкодить акціям, криптовалютам

Ось як проблеми з інфляцією переслідують ризикові активи:

РОЗШИФРОВКА: Коли інвестори стурбовані тим, що інфляція з часом знецінить вартість грошей, вони вимагають вищих відсоткових ставок (доходу) за облігаціями, щоб компенсувати втрачену купівельну спроможність.

В активних умовах інвестори швидко здійснюють продаж облігацій, що призводить до зростання доходу за ними.

Сьогодні дохід за облігаціями в найбільших економіках злетів до багаторічних максимумів:

• Дохід за 10-річними облігаціями США: 4,62% - найвищий показник з лютого 2025 року

• Дохід за 30-річними облігаціями США: 5,15% - найвищий показник з жовтня 2023 року

• Дохід за 10-річними облігаціями Великобританії: 5,17% - найвищий показник з червня 2008 року

• Дохід за 10-річними облігаціями Японії: 2,74% - найвищий показник з 1996 року

• Дохід за 30-річними облігаціями Японії: 4,2% - найвищий рівень в історії цих облігацій!

^{ПРИМІТКА: У нашому звіті Прогноз щодо криптовалюти на 2026 рік, опублікованому 5 січня, ми вже згадували стрімке зростання доходу за японськими облігаціями як серйозний макроризик для світових ринків на цей рік.}

А коли дохід за облігаціями стрімко зростає, інвестори переводять гроші з більш ризикових активів, таких як акції та криптовалюта, в облігації.

Це пов'язано з тим, що вищий дохід за облігаціями означає, що тепер ці облігації пропонують більш привабливий прибуток із меншим ризиком.

Сприйняття «меншого ризику» полягає в тому, що ці облігації випускаються урядами деяких із найбільших економік світу, тобто вважається, що вони мають кращу здатність виконувати свої фінансові зобов'язання (виплачувати дохід) перед інвесторами в усьому світі.

3 активи, за якими варто стежити

Цього тижня слідкуйте за цими 3 активами, навіть якщо ринки продовжують боротися з триваючими інфляційними страхами:

1) Чи може Nvidia досягти нового рекордного максимуму, незважаючи на проблеми з інфляцією?

Очікується, що Nvidia оприлюднить свої останні квартальні результати після закриття ринків США в середу, 20 травня.

Ринки прогнозують, що ціна акцій Nvidia може відреагувати рухом вгору/вниз на 5,8% після публікації звіту про прибутки.

^{ПРИМІТКА: Ви можете торгувати частками Nvidia в режимі реального часу під час оголошення прибутків, а також майже цілодобово в робочі дні.}

Частки найдорожчої компанії світу щойно завершили 7-денну виграшну серію, впавши на 4,4% у п'ятницю, 15 травня.

Проте, маючи ринкову капіталізацію у 5,46 трлн доларів США (станом на закриття ринку США у п'ятницю, 15 травня), ще невідомо, чи загальна реакція на прибутки Nvidia компенсує, чи посилить ширші побоювання щодо інфляції, які тягнуть донизу фондові ринки в усьому світі на момент написання статті.

Крім того, на момент написання статті (до відкриття ринків США в понеділок, 18 травня, і, що більш важливо, до оголошення прибутків Nvidia 20 травня)...

Аналітики з Волл-стріт прогнозують, що частки Nvidia можуть зрости ще на 22% протягом наступних 12 місяців (до травня 2027 року)!

Трейдери та інвестори будуть уважно стежити за тим, чи переглянуть ці експерти з Волл-стріт свої відповідні 12-місячні цілі щодо ціни часток Nvidia після оголошення останніх фінансових результатів.

Але на цей тиждень...

ПОТЕНЦІЙНІ СЦЕНАРІЇ

• ЗРОСТАННЯ: Припускаючи, що до того часу проблеми з інфляцією також зменшаться, оптимістичний прогноз щодо прибутків Nvidia на основі штучного інтелекту може підштовхнути ціни на її частки до нового рекордного максимуму на рівні $241,00.
• ПАДІННЯ: Невиконання високих очікувань ринку щодо стійких капітальних витрат на ШІ (які живлять прибутки Nvidia) може потягнути цю акцію вниз до $213,83 - приблизно до її попереднього максимуму циклу в кінці квітня, або, можливо, навіть нижче, якщо проблеми з інфляцією не вщухнуть.

2) GBPUSD+ повернеться до мінімумів з початку року?

Британський фунт наразі є другим найбільшим аутсайдером у G10 щодо долара США цього місяця (травень 2026 року):

• Британський фунт: зниження на 1,8% щодо долара США з початку місяця
• Шведська крона: зниження на 2,1% щодо долара США з початку місяця

Поточні проблеми з інфляцією підвищили попит на долар США - улюблену валюту-сховище після початку війни в Ірані.

На тлі конфлікту на Близькому Сході долар США зміцнився щодо більшості валют G10 і азіатських країн з кінця лютого (за винятком китайського юаня, австралійського долара і норвезької крони).

Окрім поточних проблем з інфляцією, на фунт також вплинули політичні потрясіння у Великій Британії.

Цього тижня трейдерам GBPUSD+ також доведеться рахуватися з такими макроекономічними подіями:

• Вівторок, 19 травня: Дані про безробіття у Великій Британії за березень

• Середа, 20 травня: Інфляція (CPI) у Великій Британії за квітень

• Середа, 20 травня: Протоколи засідання FOMC - можуть дати більше підказок щодо думок посадовців ФРС про перспективи інфляції в США

• П’ятниця, 22 травня: Дані про споживчу довіру у Великій Британії за травень; дані про роздрібні продажі за квітень

Модель Bloomberg FX прогнозує з імовірністю 76,5%, що пара GBPUSD+ торгуватиметься в діапазоні 1,320 - 1,350 протягом цього тижня.

ПОТЕНЦІЙНІ СЦЕНАРІЇ

• ЗРОСТАННЯ: GBPUSD+ може відскочити до психологічного рівня 1,3500, якщо мирні переговори між США та Іраном повернуться в правильне русло, що послабить геополітичну напруженість. Подальше полегшення для британського фунта (зростання GBPUSD+) може відбутися за рахунок:
• сильніших, ніж очікувалося, економічних даних Великої Британії (нижчий рівень безробіття, вища довіра споживачів і роздрібні продажі)

• вищої, ніж очікувалося, інфляції у Великій Британії, що змусить ринки очікувати на додаткові підвищення ставки Банком Англії (BoE)

• зменшення політичних ризиків у Великій Британії

• та/або посадовців ФРС, які не так стурбовані високою інфляцією в США.

• ЗНИЖЕННЯ: GBPUSD+ може впасти до мінімумів з початку року біля психологічного рівня 1,3200, якщо війна в Ірані знову загостриться, що спонукатиме більше трейдерів та інвесторів до купівлі долара США. Додатковий тиск на британський фунт (зниження GBPUSD+) може також відбутися за рахунок:
• слабших, ніж очікувалося, економічних даних Великої Британії (вище безробіття, слабша довіра споживачів і роздрібні продажі)
• нижчої, ніж очікувалося, інфляції у Великій Британії, що зменшить очікування ринку щодо підвищення ставки Банком Англії
• політичний ландшафт Великої Британії стане більш турбулентним
• та/або посадовців ФРС, які більше, ніж очікувалося, стурбовані високою інфляцією в США, що змусить ринки очікувати на підвищення ставки ФРС до кінця 2026 року

3) Біткоїн знищить прибутки з початку місяця? Чи виступить в якості хеджування від інфляції?

Слід зазначити, що найбільша і найстаріша криптовалюта у світі все ще зросла на 17% з початку війни в Ірані 28 лютого.

Крім того, її зростання майже на 700% за останні 6 років - з початку пандемії Covid-19 - дійсно вказує на її довгострокову ефективність як інструменту хеджування від інфляції.

^{Примітка: Ось наскільки виріс BTC під час 8-річного перебування Джерома Павелла на посаді голови ФРС; Павелл пішов у відставку з посади голови ФРС минулої п’ятниці, 15 травня 2026 року.}

Однак у певні періоди підвищеної інфляції BTC не виправдав очікувань, зокрема нещодавно, у постпандемічний період (2021-2022 рр.).

Проте, якщо світ стане свідком наближення «інфляційного шторму», це стане ще одним зрілим полем для випробування Біткоїна, щоб продемонструвати свої переваги в якості інструменту хеджування від інфляції, якщо він зможе виправдати таке гучне звання.

Наразі Біткоїн здає позиції.

Ціни BTC нещодавно зустріли рівень опору біля своєї 200-денної простої ковзної середньої (SMA), і зараз торгуються близько 77 тис. доларів США, і знаходяться на межі знищення всіх своїх прибутків з початку місяця (травень 2026 року).

ПОТЕНЦІЙНІ СЦЕНАРІЇ

• ЗРОСТАННЯ: Припускаючи, що проблеми з інфляцією зменшаться протягом тижня, відновлення схильності до ризику може призвести до відскоку BTC і повторного тестування його 200-денної SMA/психологічного рівня 84 тис. доларів США на рівень опору ще раз.
• РИЗИКИ ЗНИЖЕННЯ: Подальше розпалювання побоювань щодо інфляції може продовжувати тиснути на BTC, щоб протестувати його 50-денну SMA/психологічний рівень у $76 тис. для негайної критичної підтримки.

ДИСКЛЕЙМЕР:

Ця стаття надається для загальної інформації та відображає лише погляди автора. Вона не є інвестиційною порадою, а також пропозицією або закликом до купівлі або продажу будь-яких фінансових інструментів або цифрових активів. Ваша можливість отримати доступ або використати будь-які згадані продукти чи послуги може залежати від законів та нормативних вимог вашої юрисдикції.