Транші (CHESS): Універсальне рішення DeFi для кожного профілю ризику

Сектор децентралізованих фінансів (DeFi) не знає дефіциту протоколів і рішень для отримання й підвищення прибутку. Багато платформ для оптимізації активів, рішення для ліквідного стейкінгу та низка інших типів протоколів обіцяють забезпечити найкращий дохід у галузі. Однак більшість із цих протоколів не надають трейдерам достатньо гнучкості для вибору та вибору бажаних профілів ризику. Незважаючи на те, що трейдери можуть інвестувати в різні криптоактиви, кожен із яких має власний рівень ризику, можливість вибирати різні профілі ризику на основі одного базового інвестиційного активу не є найпоширенішим варіантом у DeFi.

Tranchess — це протокол, який пропонує саме цю можливість. Використовуючи концепцію траншів, структурованих продуктів з різними профілями ризиків, але на основі того самого базового активу, трейдери з шахи мають на меті надати трейдерам DeFi можливості прибутковості на основі їхніх пріоритетних толерантних ризиків і стилів інвестицій. 

Протокол розпочався у 2021 році як трейдер активів для оптимізації прибутковості та з часом перетворився на платформу, яка пропонує цілу низку послуг DeFi — інвестиції в криптовалютні фонди на основі траншу, ліквідний стейкінг і ліквідні свопи токенів. Основною послугою протоколу є криптоінвестування коштів на основі активів з великим капіталом, як-от BNB та ETH.

Ключові висновки

• Tranchess — це протокол DeFi, який надає дві основні послуги: ліквідне стейкінг і криптоінвестування на основі траншу — форму структурованих інвестицій, де трейдери можуть вибрати різні профілі ризику/винагород у фонді на основі того самого базового активу.

• Протокол пропонує свої послуги на двох платформах блокчейну — BNB Chain (BNB) і Ethereum (ETH).

• Транші використовують систему з кількома токенами, а основний токен — CHESS, що використовується для управління, розподілу доходу та нарахування винагороди за стейкінг. ЧЕС можна купити на Bybit як безстроковий контракт USDT.

Що таке транші?

Tranchess — це децентралізований протокол BNB Chain, який пропонує користувачам можливості інвестування в криптовалютні фонди з різними профілями ризиків, а також послуги ліквідного стейкінгу. Основною послугою протоколу є інвестування коштів у криптовалюту на основі траншу. Транш-інвестування дає трейдерам можливість вибирати різні рівні ризику на основі траншів або частин інвестиції в той самий базовий актив. Це був популярний спосіб структурувати продукти для різних сегментів інвесторів на основі того самого загального фонду в традиційному фінансуванні (TradFi). Транчей — один із перших протоколів, що втілюють цю концепцію у світ DeFi.

Заснована Денні Чонгом і його партнерами у 2020 році, Tranchess розпочала свою діяльність у червні 2021 року як рішення для відстеження активів, яке дало змогу отримати дохід у фонді на основі Bitcoin (BTC). У листопаді того ж року протокол також додав підтримку для фінансування Ethereum (ETH). У січні 2022 року транші представили третій великий фонд на основі монети BNB, а також стали валідатором ланцюга BNB.

Початкова версія протоколу базувалася на системі книги ордерів. Трейдери, які виконали бажані стратегії, підтримувались у фоновому режимі рішенням своп на основі співставлення ордерів. У серпні 2022 року транші представили V2 — велику революцію платформи, яка значною мірою замінила систему підбору ордерів на автоматизовані пули маркетмейкера (AMM) в Ethereum і BNB Chain.

У лютому 2024 року проєктна команда оновила платформу до V3, представляючи низку продуктів ліквідного стейкінгу Ethereum для збільшення прибутковості.

Як працюють транші?

У протоколі використовуються три шахові токени — QUEEN, BISHOP і ROOK, щоб інвестори могли вибрати бажану стратегію та інвестиційний підхід.

Токен QUEEN використовується для землеробства врожаю та випускається на платформі, коли ви вносите ETH, BNB або BTCB (тейблкоїн з BTC, виданий і використаний у чейні BNB) як заставу. Цей токен відстежує свій конкретний базовий актив і призначений для інвесторів, які надають перевагу стабільнішому довгостроковому інвестиційному підходу.

QUEEN також має досить допитливу особливість: її можна розділити на два токени — BISHOP і ROOK, які відкривають можливості для додаткових інвестиційних стратегій. BISHOP дозволяє інвесторам отримувати додатковий дохід від інвестицій у стейблкоїни. Прибуток на BISHOP зазвичай дещо вищий за дохід QUEEN, що відображає дещо більш ризикований профіль для цього токена. Однак BISHOP все ще є активом для відносно менш ризикованих стратегій, принаймні у порівнянні з ROOK.

Токен ROOK відкриває можливості для особливо високих доходів у інвестиційному середовищі з високим ризиком. ROOK використовується для відкриття позицій з кредитним плечем, захищених від примусової ліквідації. Три токени — QUEEN, BISHOP і ROOK — по суті діють як токенізовані інвестиції з відстеження коштів, кожен з яких має власний профіль ризику та винагороди.

Сталий розвиток і стабільність платформи Tranchess безпосередньо пов’язані з дією тонкого балансу між стабільними доходами BISHOP і волатильністю ROOK. Наприклад, під час несприятливих ринкових подій вартість ROOK може знизитися настільки низько (через свою реалізовану природу), що це може вплинути на життєздатність стабільних прибутків від BISHOP. Щоб захистити платформу від таких сценаріїв, транші використовують функцію перебалансування, яка скидає чисті значення активів (NAV) трьох токенів протоколу до 1, щоб спровокувати зниження кредитного плеча ROOK. Ребалансування також може застосовуватися, коли ринок різко рухається в протилежному напрямку.

Транш-токени

Транш-КВЕН

Токен QUEEN — це шлюз для інвестування через протокол. Спочатку вам потрібно буде надати заставу й отримати QUEEN, щоб надалі розділити свої стратегії на BISHOP з нижчим ризиком і відмінності в ROOK з вищим ризиком. Цей розділ має бути рівним, тобто кожен QUEEN можна розділити лише на 0,5 BISHOP і 0,5 ROOK, а не на будь-яку іншу частку.

Зауваживши, що вам більше не потрібно розділяти QUEEN, і ви можете скористатися базовими можливостями прибутковості, наданими цим токеном, на основі трьох основних базових активів — BTCB, ETH і BNB.

Якщо ви вирішите вийти з позицій, представлених BISHOP і ROOK, ви можете об’єднати їх назад у QUEEN за допомогою службової програми Split & Merge, наданої протоколом.

BISHOP і ROOK траншу

BISHOP і ROOK — це основні активи, які демонструють потужність інвестицій у транш за протоколом Tranchess. Хоча базова інвестиція може залишатися незмінною, природа ROOK з кредитним плечем суттєво змінює загальний профіль ризику порівняно з інвестиціями на основі BISHOP. Отже, трейдери використовують торгівлю криптовалютними активами з кредитним плечем, щоб змінити рівень ризику, який ґрунтується на конкретному токені.

Основні функції трейдерів

Ліквідний стейкінг траншів

Окрім інвестицій на основі траншу, протокол траншів пропонує можливості ліквідного стейкінгу для мереж Ethereum і BNB Chain. Вони дозволяють трейдерам повторно використовувати свої інвестиційні кошти через токени ліквідного стейкінгу (LST) в екосистемі DeFi.

Коли ви здійснюєте стейкінг ETH за допомогою траншів, ви отримуєте токен QUEEN ETH (qETH), який можна додатково реінвестувати для отримання додаткового прибутку. Поки ваш ETH залишається в стейкінгу, qETH продовжує отримувати винагороди.

У чейні BNB можливості ліквідного стейкінгу, запропоновані протоколом, значно відрізняються. Як зазначалося раніше, транші є валідатором для BNB Chain, що дає змогу платформі надавати гнучкі варіанти ліквідного стейкінгу на блокчейні. Ви можете використовувати будь-який із трьох основних базових активів, які використовує протокол — BNB, BTCB або ETH — для отримання прибутку від ліквідного стейкінгу. Коли ви стейкуєте цими активами, ви отримуєте LST у вигляді nQUEEN (для BNB), bQUEEN (для BTCB) або eQUEEN (для ETH), кожен із яких має дещо різні ставки APY. Винагороди накопичуються в токенах CHESS, основному активі управління платформи, який ми невдовзі покриємо.

Основний ринок траншів

Транші — це зручна платформа для первинного погашення та видачі ринку, за допомогою якої можна легко створювати токени QUEEN на основі налаштованих токенізованих активів або заяв базових активів. На основному ринку траншів наразі підтримується п’ять таких активів: SolvBTC і SlisBNB для чейну BNB, стейкінгу ETH на Ethereum, а також насETH і STONE на прокрутці.

Траншс-своп

Транші також пропонують зручну вторинну ринкову торгівлю токенами зі стейкінгу через ринок своп, що дає змогу легко переміщувати активи між початковими токенами зі стейком і їхніми Турбо- або Стабільними версіями. Tranchess Swap має три пули AMM на Ethereum і чотири пули AMM на BNB Chain, які підтримують не лише миттєві свопи для BISHOP і ROOK, але й негайне створення та погашення всіх QUEEN та їхніх відповідних базових активів.

Раніше ми помітили, як основний ринок наразі підтримує п’ять індивідуальних базових активів QUEEN — SolvBTC, SlisBNB, стейкінг ETH, WeETH і STONE. Інвестиції в ці активи можуть бути додатково покращені шляхом їхнього поділу на стратегії «Турбо» та «Стабільні». Перший надає більший ризик/можливості з кредитним плечем, тоді як останній призначений для більш стабільного доходу для захисту ваших прибутків. Щоб застосувати ці стратегії, вам потрібно обміняти свої початкові базові активи QUEEN на відповідні токени Turbo або Stable, наприклад turPSBTC, для стратегії Turbo на основі первинного фонду SolvBTC.

Що таке криптовалютний токен (CHESS) для трейдерів?

CHESS — це токен управління протоколу. Незважаючи на те, що QUEEN, BISHOP і ROOK призначені для токенізації та представлення криптовалютних інвестицій, CHESS в основному використовується для полегшення управління на платформі. Токен ґрунтується на основному стандарті фунгіба для чейну BNB.BEP-20

Користувачі, які блокують токени CHESS на платформі, отримують veCHESS — токен, призначений для фактичного використання за протоколом. Усі основні функції CHESS передбачають використання veCHESS, тоді як фактичні токени CHESS залишаються заблокованими та, отже, використовуються опосередковано. Ці основні функції включають:

1. Управління на платформі. Власники токенів можуть голосувати за важливі параметри та ставки протоколу.

2. Накопичення доходу. Власники CHESS мають право на 50% доходу від протоколу, що виплачуються щотижня у вигляді комісійних у вигляді базового криптоактиву (тобто BTCB або ETH).

3. Накопичення винагород за стейкінг. Стейкінг QUEEN, BISHOP або ROOK — це ключовий спосіб отримати нагороди CHESS за швидшою ставкою в протоколі.

Запущено в середині 2021 року, CHESS — це токен із капіталом поставки з максимальним і загальним обсягом пропозиції 300 мільйонів. Початкові розподільчі частки токена показані в таблиці нижче.

Де купити транші (CHESS)

Токен CHESS доступний на деривативному ринку Bybit як безстроковий контракт з USDT (CHESSUSDT). Ви можете торгувати CHESS за контрактом з кредитним плечем до 12,5x. На деривативному ринку Bybit ви можете торгувати сотнями криптоактивів з низькою комісією за кредитне плече до 100x залежно від вибраного активу. Є ринки для безстрокових, стандартних ф’ючерсних і опціонних рішень, а також контракти на основі популярних стейблкоїнів — USDT і USDC, а також ціла низка інших популярних криптовалют із великим капіталом.

Прогнозування ціни криптовалюти (CHESS)

Станом на 9 вересня 2024 року токен CHESS торгує на $0,152, що на 98,1% нижче за ATH $7,91 22 жовтня 2021 року та на 69,8% вище за ATL $0,0896 5 серпня 2024 року.

Прогнози довгострокових цін для CHESS зазвичай бурхливі. PricePrediction очікує, що токен торгуватиме за максимальними цінами $0,2875 у 2025 році та $1,95 у 2030 році, тоді як DigitalCoinPrice прогнозує максимальну ціну $0,40 у 2025 році та $1,13 у 2030 році.

Чи є транші (CHESS) хорошою інвестицією?

Ви можете розглянути можливість інвестування в токен CHESS на основі таких факторів:

1. Транші — це рідкісна платформа у світі DeFi, яка надає інвестиційні можливості на основі траншу. У TradFi поточний сектор управління активами все частіше впроваджує цей передовий та інноваційний спосіб інвестування. Інвестиційні банки та інші традиційні фінансові гравці визнали переваги пропозиції траншів із різними рівнями ризику для залучення різних сегментів трейдерів. Однак прийняття коштів траншу було менш поширеним у DeFi, що може принести користь протоколу траншів, оскільки ця ніша залишається відносно непереборною.

2. Протокол все ще має значний нереалізований потенціал, який може підтримувати його зростання та ціну CHESS на середньо- та довгострокових умовах через розширення на додаткові платформи блокчейну. Позаяк транші наразі зосереджені на Ethereum і BNB Chain, він може поширити свій продукт на інші мережі та додати можливості управління універсальними активами у вигляді ліквідних активів, які вільно передаються між мережами. Таке розширення може ще більше збільшити потенціал протоколу.

Прикінцеві думки

Як піонер інвестування коштів у криптовалютні транші, транші мають на меті стати лідером web3 у цій високоспеціалізованій ніші. Зважаючи на те, наскільки недосвідченим є ця область, це насправді може бути розумним рухом. Однак ця нова сфера спеціалізації також представляє особливі проблеми для протоколу. Наприклад, менш досвідчені трейдери можуть не знати цей формат інвестування, а їхня незнання може стати значною перешкодою для прийняття протоколу. 

Саме тут команда траншів повинна наполегливо працювати, щоб розповісти широкій спільноті DeFi про переваги та процес інвестицій на основі траншу. Коли криптотрейдери починають цінувати переваги інвестицій у транш, трейдери отримають шанс вийти з тіні сектора DeFi і стати основним галузевим гравцем.

#LearnWithBybit