Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

BTC нарешті перевищив позначку $100 тис., що призвело до збільшення бульбашкового позиціонування на ринках деривативів. Це відображає сильний настрій і бажання переслідувати ризики в безстрокових свопах і ф’ючерсах. Короткострокова нестабільність зросла, оскільки трейдери шукають опціони, щоб отримати прибуток на об’ємі.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Перп-трейдери переходять до експозиції ETH

Успішне порушення BTC бар’єру в розмірі $100 тис. призвело до помітного повернення безстрокових маржинальних свопів до незмінних високих відкритих рівнів відсотків, хоча відповідь дещо змінилася. Ранній тиждень безстрокові своп-ринки перемістили свою увагу на ETH після неодноразових спроб BTC прорвати $100 тис. Незважаючи на те, що ставки фінансування для обох деривативів залишалися високими та позитивними, відкритий відсоток у контрактах ETH зріс за рахунок позицій BTC до прориву. Крім того, торгові обсяги ETH становлять більшу, ніж зазвичай, частку ринку.

Дзвінки BTC не бачать значного припливу після 100 тис. доларів

Раптове зростання спотових цін спричинило різке зростання попиту на короткострокові опціони, оскільки трейдери прагнуть піддаватися висхідному руху. Інверсія строкової структури BTC призвела до короткострокових рівнів волатильності, що перевищують реалізовану волатильність. Хоча передбачувана волатильність для BTC нижча за ETH, дані про відкриті відсотки показують, що приплив відкритого відсотка кол-опціону на ринках BTC не був таким значним, як для ETH. Тим не менш, волатильність BTC залишається сильно бурхливою.

Опціони ETH більше кульковіших за BTC

Ринок опціонів ETH показав найбільш бичаче позицію перед нічним спотом, тоді як безстрокові маркети свопів для обох основних криптовалют відображали сильний позитивний настрій. Відкриті відсотки значною мірою зважені щодо викликів OTM, сигналізуючи про стійке бажання перевершити ризик, оскільки реалізована волатильність починає зростати до неявної волатильності. Цей попит на перевищення рівня ризику є очевидним для обох токенів, особливо зі значним зростанням відкритих відсотків ETH за кол-опціон за останні 24 години.

Просунутий

Звіт про криптовалютну деривативну аналітику Bybit X Block (5 грудня 2024 р.): Після того, як BTC виплатить $100 тис., інвестори все ще більш популярні на ETH

Ринок криптовалюти зазнає безпрецедентного зростання, особливо в основних активах, таких як XRP, Cardano (ADA) і Stellar (XLM).

Ринок криптовалюти зазнає безпрецедентного зростання, особливо в основних активах, таких як XRP, Cardano (ADA) і Stellar (XLM), токени яких зазнали значного зростання ціни (XRP до 444%, ADA 280% і XLM 512%). Цей сплеск значною мірою зумовлений агресивним накопиченням китових інвесторів, а також обережним, але оптимістичним настроєм у криптовалютній спільноті. 

Тим часом інтерес до монет-мемів знижується, оскільки інвестори зосередилися на більш стійких проєктах. Інтеграція ШІ в екосистеми блокчейну та поява подій генерування гіперрідких токенів (TGE) також змінюють ринкову динаміку, що вказує на трансформаційну фазу для криптовалют.

Значне зростання великих криптовалют

У звіті висвітлено вражаюче зростання цін для кількох основних криптовалют:

Незважаючи на ці прибутки, загальні наміри в криптоспільноті залишаються обережними.

Накопичення китів і вплив ринку

 є ключовим фактором поточної динаміки ринку криптовалюти:

З середини жовтня спостерігається значне накопичення Bitcoin китовими гаманцями, які загалом додали 91 856 BTC. Це накопичення відігравало значну роль у підвищенні ціни BTC.

На відміну від цього, серед цих гаманців спостерігалося зниження стейблкоїнів, що свідчить про стратегічну зміну інвестицій у криптовалюту, а не про те, що ви вирішили утримувати стабільні активи.

Розвиток ринкових тенденцій і технологій

Наступні нові тенденції змінюють криптовалютний ландшафт.

Загалом, наш звіт підкреслює трансформаційний період на ринку криптовалюти, що характеризується значним зростанням активів, стратегічною китовою поведінкою та інтеграцією передових технологій.

Накопичуйте Bitcoin, коли він досяг $100 тис.; поява агента ШІ

Щомісячний звіт про волатильність опціонів занурюється в розуміння волатильності опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.

Щомісячне повідомлення про волатильність опціонів заливається на думку про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.

Бультові сигнали: Bitcoin отримує $100 тис.

Нестабільність опціонів окреслює переконливий виклад Bitcoin, коли він наближається до етапу $100 тис. У результаті 5 листопада 2024 року на американських виборах непряма волатильність Bitcoin зазнала значного зростання, а короткострокова непряма волатильність зросла приблизно на 25 відсотків вище за закінчення терміну дії після вибору. Цей шип вказував на сильну бичачу позицію на ринку деривативів, оскільки трейдери прагнули отримати прибуток від очікуваних руху цін, зумовлених виборчими результатами.

Відразу після виборів спостерігалося різке зниження короткострокової волатильності, що узгоджується з об’ємом спотових цін, що, у свою чергу, призвело до вищої реалізованої волатильності. Однак зниження неявної волатильності не відображало довготривалих ведмежих намірів, а натомість означало тимчасове зниження невизначеності щодо результатів виборів. Термін «структура неявної волатильності» демонструє складний взаємозв’язок: хоча короткострокова волатильність знизилася, довші варіанти залишалися стабільними вище за 50%.

Шкідливий кол-/пут свідчить про високий попит на бульварні кол-опціони щодо ведмежих пут-опціонів після виборів, що відображає підвищений вплив під час мітингів BTC та ETH. Однак, коли BTC повернувся до $91,3K, скус змінив 6% на пут, сигналізуючи ведмежий настрій. Це не узгоджувалося з ф’ючерсними ринками, на яких ціни залишалися вище спотового рівня, що свідчить про постійну знущання. Шахрайство в напрямку OTM призводить до зростання попиту на захисні хеджування, а не до відсутності кол-відсотку. Зрештою, це свідчить про те, що трейдери вважають, що будь-який продаж буде тимчасовим, що підтверджує ідею, що волатильність необхідна для досягнення BTC позначки в $100 тис.

ETH ймовірно перевершує Bitcoin

На відміну від Bitcoin, за останні тижні Ethereum (ETH) став більш стабільним бульварним активом. Незважаючи на те, що BTC і ETH продемонстрували подібні моделі волатильності відразу після виборів, Ether продемонструвала помітну стійкість і підвищену динаміку, особливо в результаті відставки Гері Генслера. Ця політична зміна позитивно вплинула на ринкову динаміку ETH, що призвело до підвищення попиту на опціони ETH.

Випереджає Bitcoin під час критичних ринкових подій, зокрема на виборах і оголошеннях ETF у 2024 році. Після відставки Gensler ETH здобула значну тягу, при цьому трейдери все більше зосереджуються на Ethereum як більш приваблива інвестиція. Ця зміна проявляється у значних падіннях співвідношення спотової ціни BTC до ETH, що свідчить про те, що трейдери перерозподіляють свої вподобання щодо ETH.

Розбіжність у передбачуваній волатильності між опціонами BTC і ETH додатково підкреслює цю тенденцію, оскільки співвідношення передбачуваної волатильності для опціонів ETH перевищило значення BTC, що відображає більш високий попит на опціонність ETH. Історично ETH демонстрував вищу волатильність порівняно з Bitcoin. Це нещодавнє зростання передбачуваної волатильності ETH відновлює типову модель ETH, що керує премією на ринку опціонів.

Крім того, скус опціонних цін змінився на користь викликів як для BTC, так і для ETH, але скус ETH залишився більш надійним. Це свідчить про сильніший бичачий настрій щодо ETH, оскільки трейдери більш агресивно позиціонують свою ціну порівняно з Bitcoin. Поки ринок продовжує розвиватися, зростає домінування Ethereum і бульбашкові сигнали з позиції опціонного ринку, він як провідний суперник у криптовалютному середовищі, що збільшує ймовірність перемоги Bitcoin найближчим часом.

Звіт про волатильність опціону Bybit X Block Scholes: Звіт про волатильність опціонів у листопаді: Нестабільність на дорозі до $100 тис.

Thruster (THRUST) — це найсучасніший DEX у блокчейні Blast Layer 2, який пропонує як стандартні, так і концентровані пули AMM ліквідності. 

 має багато рішень, які пропонують мінускулярні комісії, чудову масштабованість і майже миттєві транзакції. В останні роки було запущено незліченну кількість бічних чейнів, ролапів та інших мереж рівня 2, що обслуговують блокчейн Ethereum. Однак багато, якщо не більшість із цих мереж, намагаються запропонувати щось, крім низьких комісій і швидкої обробки транзакцій. Хоча ці переваги не є чимось незвичайним, особливо враховуючи постійні проблеми з капіталізацією мережі Ethereum, інновації в цій сфері повинні виходити за межі іншої платформи, пропонуючи такі ж переваги в ціні та швидкості.

 (BLAST) стало для вас актуальною зміною — нарешті, рішення рівня 2 Ethereum, яке забезпечує дещо більше, ніж просто витрати та ефективність швидкості.

  Blast відомий як унікальний ланцюг рівня 2, який пропонує нативний дохід для ETH і 

— функція, яка приваблює на платформі значних капіталів і 

 (DeFi) акторів. Використовуючи унікальні можливості та популярність Blast у DeFi, децентралізована біржа (DEX) Thruster Finance 

 була запущена на блокчейні Blast у березні 2024 року.

Thruster пропонує протестовану модель 

 (AMM) і більш вдосконалену модель AMM, отриману на 

основі концентрованого резерву ліквідності 

  Незважаючи на наявність складних варіантів обміну токенами та забезпечення ліквідності, Thruster прагне бути максимально зручним для трейдерів, 

 (LP) та розробників. Крім того, він жорстко інтегрував власні програми лояльності Blast — Blast Gold і Blast Points.

Що таке «довірчий фінанс»?

 (THRUST) — це DEX у мережі Blast Layer 2, який надає стандартні послуги AMM і концентровану ліквідність AMM для забезпечення обміну токенами та виконання операцій з надання ліквідності

.Tuster було запущено в березні 2024 року, невдовзі після впровадження основної мережі Blast, і він ґрунтується на популярності блокчейну рівня 2 у спільноті DeFi, його ефективності капіталу та його перевагах у вартості та швидкості.

Будучи дебютом у лютому 2024 року, Blast став основним мерчантом ринку рівня 2, запроваджуючи нативні переваги прибутковості для власників Ether і стейблкоїнів. Просто об’єднавши свої кошти ETH або стейблкоїни з Blast, ви можете отримати конкурентний дохід від цих активів як додаткову вигоду від ефективності витрат і швидкості, яку Blast може отримати як рішення для 

. Нативна функціональність прибутковості швидко приваблювала користувачів DeFi на платформу — розвиток, на якому Thruster Finance успішно використовує капітал з перших днів роботи.

Thruster Finance складається з трьох ключових частин: розділу обміну токенами, постійного фактора AMM Uniswap v2 та концентрованої ліквідності AMM, який набуває базових характеристик Uniswap v3.

Швидкий вплив став найбільшим DEX на Blast, пропонуючи зручні та дуже гнучкі можливості обміну токенами та надання ліквідності для своїх AMM і концентрованих компонентів AMM ліквідності. На висоті свого домінування в мережі, у червні 2024 року Thruster мала 

 (TVL) близько $600 млн. Незважаючи на те, що наразі протокол не відповідає цим високим вимогам, він все ще є найбільшим DEX у Blast blockchain, а поточний TVL становить 

 (станом на 4 грудня 2024 року).

Стадія запуску проєкту Thruster Finance знаходиться в Каліфорнії. Його заснувала у 2023 році псевдонімічна команда, яка, як повідомляється, внесла свій внесок у кілька топ-50 протоколів. У квітні 2024 року Thruster привернув увагу до ЗМІ, коли вона 

 від кількох відомих інституційних та індивідуальних криптоінвесторів, зокрема Pantera Capital та OKX Ventures.

Thruster підтримує обмін токенами для ETH, нативної криптовалюти Blast; BLAST, власного стейблкоїна блокчейна; USDB і низки токенів в екосистемі Blast. Як і інші біржі на основі AMM, користувачі торгують у пулях ліквідності, що фінансуються LP, заробляючи комісії за транзакції в кожному відповідному пулі.

Платформа має розділ аналітики, який надає актуальну прозору інформацію про поточні ставки свопів, пов’язані з ними комісії, 

, рівні ліквідності та ефективність пулу.

Також є розділ портфеля, який допомагає трейдерам відстежувати інвестиції та операції в пулах і надає інформацію про баланси користувачів, прибутки, стейкінг і зобов’язання щодо пулу ліквідності.

Для LP платформа пропонує два різновиди пулів свопів: стандартний постійний фактор AMM і концентрований AMM ліквідності. Ми обговоримо ці два типи пулів у розділі нижче.

Тіртер також пропонує можливості доходу через стейкінг. Користувачі, які вкладають у стейкінг нативну криптовалюту платформи THRUST, отримують токени veTHRUST, що дає їм право отримувати дохід від операцій та інших переваг протоколу.

Хоча Thruster Finance пропонує досить складні продукти, вона має на меті привабити всіх користувачів DeFi — від початківців до досвідчених професіоналів. Для досягнення цієї мети платформа пропонує два режими інтерфейсу користувача: lite та pro.

Режим освітлення підходить для новачків і менш досвідчених користувачів. Він має зручні графіки токенів, критичну інформацію про токени та пул, а також соціальні інтеграції. У той же час професійний режим призначений для досвідчених користувачів DeFi і надає додаткові інструменти для управління ордерами, використання кредитного плеча та виявлення активів.

Функції фінансової нестабільності

Один різновид пулів свопів на Thruster ґрунтується на моделі AMM із постійним коефіцієнтом. Це стандартна система AMM, яку було вперше запроваджено Uniswap v1 і вдосконалено в Uniswap v2. У постійному факторі AMM пул своп ґрунтується на простій формулі — 

 — кількість двох токенів у пулі, а 

 — незмінна, яка залишається незмінною незалежно від

. LP забезпечують ліквідність у будь-якій ціновій точці пари своп, незалежно від того, як рухається швидкість своп.

Модель AMM з постійним коефіцієнтом надає численні переваги, зокрема простоту та відносно високу прогнозованість доходів для LP.

Однак іржа внесла деякі зміни до оригінального постійного фактору AMM, розробленого Uniswap. По-перше, платформа впровадила різні рівні комісій для пулів свопів. У Uniswap v2 усі свопи стягуються з однієї фіксованої комісії — 0,3% за транзакцію. Однак використання тієї самої ставки, не беручи до уваги рівні ліквідності та активності для певного пулу, не є найбільш гнучким рішенням. Ця структура обмежує гнучкість стимулів для LP — основних одержувачів доходу від комісій за своп. Ось чому Thruster запровадила багаторівневу систему комісій, оскільки модель диференційних комісій розроблена для сприяння більш активному та цільовому забезпеченню ліквідності та торгівлі токенами.

Іншою унікальною особливістю постійного фактору Тіртера є пряма інтеграція систем винагород Blast, Blast Points і Blast Gold. Окрім доходу від комісій за трансакції, LP можуть претендувати на бали за цими програмами лояльності.

AMM концентрованої ліквідності

Thruster також пропонує більш розширену різноманітність криптоторгівлі та забезпечення ліквідності на основі моделі концентрованої ліквідності AMM. Це зміна AMM, вперше введена в Uniswap версії 3. 

У концентрованому AMM ліквідності LP можуть забезпечувати ліквідність у межах певних цінових діапазонів у пулі. Переваги концентрованої ліквідності в порівнянні зі стандартною моделлю константного фактору численні, як-от більша ефективність капіталу, потенційно більший дохід і зниження 

  Цей тип AMM забезпечує більшу гнучкість для LP з точки зору розподілу капіталу.

LP, що вносять кошти в пули AMM концентрованої ліквідності Thruster, також отримують винагороди за бали Blast і Blast Gold на додаток до до доходу від комісій за своп.

 — це інструмент пошуку блокчейну для екосистеми Blast. З точки зору функціональності та дизайну, він досить схожий на Ethercan Ethereum

 Blastscan дає змогу переглядати детальні статистичні дані про токени та 

, розміщені на платформі Blast рівня 2. Хоча Blastscan охоплює всю екосистему блокчейну й не є частиною Thruster Finance, LP може використовувати її для виведення ліквідності з пулів свопів Thruster.

LP можуть додати ліквідність лише через інтерфейс користувача Thruster, але вони можуть використовувати інтерфейс або Blastscan під час видалення раніше доданої ліквідності. Останній метод не такий зручний як попередній, але він може відповідати більш технічно налаштованим користувачам, звикли до активного використання Blastscan.

Однією з особливостей Thruster є велика кількість додаткових заохочень для користувачів на додаток до стандартного доходу від комісій за транзакції. Винагороди, що пропонуються на Thruster, включають Blast Gold, Blast Points і Thruster Credits. Зокрема, ці винагороди не обмежуються LP, оскільки інші учасники платформи, як-от трейдери токенів і реферери, також можуть розраховувати на отримання деяких із цих типів винагород.

Бластні бали — це винагороди, які дають вам право на ейрдропи токенів BLAST. Проєкт Blast розподіляє ці бали на відповідні окремі гаманці та адреси смарт-контрактів, які містять баланс будь-якого з трьох активів — ETH, 

 (WETH) або стейблкоїну USDB Blast

 Thruster Finance інтегрував розподіл цих балів у певні пули ліквідності. Бали розподіляються на відповідні LP, що вносять у ці пули.

Blast Gold — це винагороди, виплачені проєктом Blast Layer 2 за 

 (DApps), які активно сприяють розвитку екосистеми блокчейну. По суті, Blast Gold — це бонусна винагорода (на додаток до Blast Points), яку Blast розповсюджує для вибору DApps у своїй мережі. Thruster Finance є одним із отримувачів Blast Gold. Проект DApp одержувача може інтерналізувати свої винагороди Blast Gold або ділитися ними зі своєю власною спільнотою користувачів.

Тіртер вирішив розділити свої винагороди Blast Gold зі своїми двома основними спільнотними групами користувачів: LP та токени-спуманці. Для останньої групи своп із залученням ETH або USDB має право на отримання винагород Blast Gold.

Крім винагород, які надає Blast, Thruster розробила власну програму лояльності — «Печаткові кредити». Ці кредити нараховуються LP, сваперам токенів, активним учасникам кампаній у соціальних мережах, які проводить Thruster, і тим, хто направляє нових користувачів на платформу. Торгові кредити дають вам право на триваючий ейрдроп токенів THRUST, призначений для розподілу 7% від пропозиції токена різним групам відповідних користувачів.

Що таке ТРИВАЛИЙ токен?

THRUST — це нативна криптовалюта Thruster Finance. Запущено 9 жовтня 2024 року, це актив 

, випущений у ланцюжку Blast. Коли ви робите стейкінг THRUST на Thruster Finance, ви отримуєте актив «Володіння ескроузованої іржі» (veTHRUST), який дає вам право на низку переваг, зокрема частку доходу від комісій за протоколом, додаткові бонуси за надання ліквідності, винагороди за участь у ончейн-голосуванні та можливість 

 за ключовими функціями та майбутнім напрямком протоколу.

THRUST — це актив із капіталом поставки, загальний і максимальний обсяг пропозиції — 500 мільйонів. Як зазначалося раніше, 7% (або 35 мільйонів) пропозиції токена розподіляється через ейрдроп декільком відповідним групам користувачів. До них належать відповідні LP, трейдери токенів і отримувачі балів програми винагород Thruster, включно з кредитами Thruster. Айрдроп почався в день події створення токенів THRUST (TGE) на початку жовтня 2024 року, і його тривалість становить 90 днів до 9 січня 2025 року.

Загальна частка розподілу попиту токена THRUST відповідає таблиці нижче:

Ви можете купити токен THRUST на спотовому ринку Bybit як 

. Ви також можете скористатися кампанією THRUST Token Splash Bybit

, щоб отримати частку від призового фонду на 2 мільйони THRUST.

 Щоб претендувати на винагороду на 200 ТРАВСТ, нові користувачі повинні внести або депозит на суму від 500 ТРАВТ, або внести щонайменше 100 USDT, і торгувати на суму 100 USDT через свою першу спотову торгівлю. У той же час власники акаунта Bybit також можуть отримати винагороду в розмірі до 1000 THRUST, торгуючи на спотовому ринку на суму від 500 USDT на THRUST. Акція триває до 23:59 UTC 10 грудня 2024 р.

З моменту впровадження концепції Uniswap у 2018 році автоматизовані маркетмейкери (AMM) стрімко розвиваються. Модель концентрованої ліквідності, яка знову відстоюється Uniswap DEX, додала додаткові варіанти та універсальність для LP. Однак негнучкі структури комісій і погані інтерфейси користувачів роками спричинили ширше впровадження як надання ліквідності, так і обміну токенами на AMM. 

Thruster Finance — це своєчасне доповнення до ландшафту AMM DEX з такими перевагами, як зручний для початківців інтерфейс, різні рівні комісій на основі особливостей кожного пулу та низки додаткових винагород — Blast Gold і Blast Points, а також спеціальні кредити.

Thruster пропонує повний набір опціонів для ветеранів DeFi, а також для тих, хто вперше почав надавати ліквідність на основі AMM або торгівлю токенами. Усе, що зараз потрібно, щоб трейдер знав про ширше й запровадив спільнота користувачів DeFi — ніколи не проста робота в конкурентній сфері, де такі як Uniswap, 

 (CAKE) все ще не переважають.

Довіра (КРОВІ): Покращена AMM для Blast Ecosystem

Bybit Learn

DeFi

Дізнайтеся, що таке сандвіч-атака в криптовалюті, як зловмисники маніпулюють транзакціями на децентралізованих біржах, а також ключові кроки для захисту себе від цієї експлуатації.

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

 (DEX) пропонують криптотрейдерам численні можливості та чіткі переваги. У той же час ці платформи часто приваблюють зловмисників, які мають намір заподіяти шкоду та отримати прибуток за рахунок не підозрюваних колег-трейдерів. Незважаючи 

на те, що під час обговорення унікальних загроз на децентралізованих торгових платформах часто згадуються 

, ще один тип зловмисного атаки — бутербродна атака — привертає набагато менше уваги.

У найбільш стандартній формі сандвіч-атаки трейдер із зловмисними мотивами виявляє очікувану своп-трансакцію на блокчейні та розміщує два ордери — один до та один після цільової трансакції — щоб маніпулювати ціною активу. Мета винуватця — купити актив до очікуваного зростання ціни, а потім швидко продати його після інфляції ціни. Жертва атаки врешті-решт купує актив за завищеною ціною, а потім безпорадно дивиться, як його ціна знижується після цього.

Сендвіч-атаки, хоча й менш оприлюднені, ніж деякі інші вразливості системи безпеки у світі 

 (DeFi), все ще можуть бути руйнівними для трейдерів, які стали жертвою цих видів експлуатації. Трейдер, який не знає про те, що на нього спрямована така атака, може швидко втратити значні кошти та бути вилучений, особливо якщо він активно розміщує ордери на етапі атаки.

Гарна новина полягає в тому, що є кілька заходів, які трейдери можуть здійснити, щоб мінімізувати ймовірність «заповнення» для сендвіча сніданків нападника. У цій статті ми докладніше розглянемо напади сендвіча, їхні два основні різновиди та ключові способи їх уникнення.

Що таке напад на сендвіч у криптовалюті?

Сендвіч-атака — це різновид зловмисних трансакцій на платформах DEX, на яких нападник виявляє очікувану операцію свопу та розміщує один ордер до та інший одразу після цільової трансакції, щоб маніпулювати ціною активу. 

Шкідливий трейдер «сендвічує» трансакцію, що очікує на розгляд, одночасно виконавши її фронтальну та задню обробку, а отже й назву. Їхня мета — купити актив, вибраний непідозрюваним трейдером, за нижчою ціною, а потім продати його відразу після транзакції з заднім запуском.

У результаті сандвічної атаки жертва купує актив за завищеною ціною порівняно з очікуваною ціною виконання. Після зворотної транзакції ціна активу знижується, а жертва закінчується активом, вартість якого нижча за вартість, яку вона заплатила за нього. Залежно від торгового обсягу та діяльності жертви, збитки від сандвічної атаки або низки з них можуть бути руйнівними. Ці атаки досить поширені на DEX, хоча вони отримують менше покриття, ніж інші форми використання, такі як спалахові кредитні атаки.

Напади на сендвіч можна вважати формою арбітражної 

. Однак, на відміну від інших форм арбітражу, ці атаки безпосередньо завдають шкоди трейдерам, які стали жертвою. Сендвіч-нападник навмисно маніпулює ціною як до, так і після транзакції жертви, щоб отримати прибуток за рахунок жертви. Отже, ці атаки — це лише зловмисні ринкові маніпуляції та широко засуджуються спільноті DeFi.

Технічно на децентралізованих торгових платформах можна атакувати сандвіч через загальнодоступний характер блокчейнів. Кожен публічний блокчейн зберігає транзакції, що очікують на розгляд, у 

 — кімнаті очікування для транзакцій, перш ніж вони будуть остаточно записані в постійний реєстр записів блокчейну.

  Атакери активно шукають у мемпулі трансакції, які надають хороший потенціал для цих видів експлуатації.

Як відбувається напад на сендвіч?

Розгляньмо, як може відбуватися типова сандвічна атака на практиці. 

Припустімо, трейдер вирішує розмістити ордер на своп на DEX 

. Сандвіч-нападник помічає транзакцію жертви в очікуванні та швидко розміщує ордер на купівлю ETH, намагаючись спочатку виконати власну транзакцію з фронтальним запуском. Через характер технології блокчейну для нападника є способи цього досягти (наприклад, сплати більш високої комісії за газ за підвищення пріоритету власної транзакції). Своїм власним транзакцією спочатку нападник користується нижчою ціною ETH. У результаті ордера на купівлю ціна ETH в торговому пулі зростає.

Отже, коли проходить ордер жертви на обмін USDT на ETH, фактична ціна виконання відрізняється від ціни, на яку вони очікували, а ETH тепер коштує більше, тому жертва отримує актив за завищеною ціною. Винуватець також запланує ще одну транзакцію, яку потрібно виконати швидко після транзакції жертви. У цій транзакції з заднім запуском винуватець продає ETH за завищеною ціною та кидає прибуток. У результаті операції з продажу ціна ETH знижується, і жертва тепер має актив, вартість якого нижча за вартість, яку вона заплатила.

Особа, що приймає ліквідність, порівняно з тейкером

Є два основні типи сандвічних атак. Найбільш поширеним є сценарій тейкера порівняно з тейкером. Зазвичай зловмисники-сендвіч використовують пули 

 в AMM для здійснення атак. У сценарії тейкера порівняно з тейкером операції своп виконуються з пулом, а налаштування відбувається так, як описано вище, при цьому зловмисний тейкер намагається маніпулювати цінами активів, розміщуючи як трансакцію з фронтальним запуском, так і трансакцію з заднім запуском навколо ордера жертви.

Постачальник ліквідності порівняно з тейкером

Зловмисники також використовують зміну стандартної сендвіч-атаки, діючи як 

. Незважаючи на те, що тейкери ліквідності атакують за допомогою двох транзакцій, нападники виконують три ордери в режимі провайдера ліквідності порівняно з тейкером.

У першому порядку винуватець видаляє ліквідність з пулу свопів як метод фронтальної обробки, збільшуючи 

  У другій транзакції вони виконують метод зворотного запуску, додаючи ліквідність назад, щоб відновити початковий баланс пулу. Нарешті, вони обмінюють цільовий актив — у нашому прикладі вище — ETH для вихідного активу та USDT, щоб відновити баланс активів у пулі до того, як він був до атаки.

Видаляючи ліквідність до торгівлі тейкером, провайдер ліквідності уникає комісійних (які зазвичай розподіляються між усіма провайдерами ліквідності). Це означає, що тейкер повинен платити більше через збільшення прослизання, тоді як провайдер ліквідності утримує свою комісію на спаді.

Захист від сандвіч-атак

Деякі платформи DEX (наприклад

) вживають захисних заходів проти сандвічних атак, вводячи транзакції, які не видно в мемпулі. Деякі платформи також захищають користувачів від 

 (максимальна вартість, яку можна отримати) — різновиду бота, який часто використовується під час сандвічних атак.

  Однак будь-який трейдер DeFi також повинен вжити власних запобіжних заходів, щоб мінімізувати ризик падіння жертви цих атак. Нижче наведено кілька проактивних способів, якими ви можете скористатися, щоб уникнути того, що ваші кошти перетворяться на соковитий сендвіч, який заповнює зловмисну атаку.

Установити низьку прослизання

Ставки прослизання — це різниця між очікуваною та фактичною вартістю своп-транзакції на децентралізованих протоколах. Багато платформ DEX дають змогу встановлювати прийнятні ставки прослизання для торгівлі свопом. Використовуйте цей варіант активно, оскільки аспект прослизання ціни помітно характеризується нападами сендвіча (особливо в провайдера ліквідності порівняно з варіативністю тейкера).

Використовуйте більші пули ліквідності

На більші пули ліквідності менш впливають сандвічні атаки, оскільки їхня кількість коштів плаває навколо. Що менший пул, який ви використовуєте, то більш виражені коливання цін, викликані бутербродними атаками, а більш екстремальні коливання цін означатимуть одну дуже неприємну річ: більші втрати від цих атак. 

Однак зауважте, що зловмисники-сендвіч найбільш активні на великих DEX, таких як 

 (SUSHI). Отже, менше залежить від розміру платформи та більше про обсяги ліквідності в конкретному пулі. Сандвіч-нападники люблять пули низької ліквідності у великих DEX. Отже, не обманюйтеся великою галуззю або репутацією платформи. Зверніть особливу увагу на фактичні рівні ліквідності, які зазвичай доступні в пулі, який вас цікавить.

 можуть бути корисними, оскільки вони розподіляють одну угоду в кількох пулах ліквідності, що може зменшити вплив сандвічних атак за рахунок зниження ймовірності того, що єдиний пул, на який спрямований. Крім того, оскільки агрегатори DEX прагнуть укласти ефективніші угоди, ви, швидше за все, зазнаєте нижчого прослизання під час їхнього використання.

Сплачуйте вищі комісії за газ

Одним із ключових способів здійснення сандвічними нападниками своєї зловмисної угоди є сплата більших

 у блокчейні. Здійснюючи це, вони часто гарантують (хоча й ніколи не гарантують), що їхня угода з фронтальним запуском буде виконана перед торгівлею жертвою. Ви можете знизити вразливість до цих атак, сплативши вищу комісію за газ, щоб ваша транзакція оброблялася майнерами до виконання зловмисного ордера на фронтальну запуск.

Використовуйте централізовані біржі

 (CEX), у тому числі Bybit, захищені від сандвічних атак, оскільки цей тип атак є унікальним для DEX. Хоча вищезазначені заходи можуть мінімізувати (хоча ніколи не усунути) ризик таких атак, проведення угод на CEX — єдиний надійний спосіб повністю уникнути можливості грайливого сандвіч-атаки.

Сендвіч-атаки використовують по суті асинхронний характер ордера на транзакції в блокчейні. Незважаючи на те, що вони не такі високі, як помітні спалахові кредитні атаки, вони широко застосовуються до DEX і дорого коштують трейдерам. На щастя, існує кілька способів мінімізувати потенційну загрозу цих атак. Щільно контролюючи свої показники прослизання, використовуючи великі пули ліквідності, сплачуючи вищі комісії за газ для підвищення пріоритетності ваших ордерів і використовуючи платформи CEX, ви можете значно знизити ризик падіння жертви через бутербродні атаки.

Що таке атака на сендвіч у криптовалюті та як її захистити?

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг