Щотижнева інституційна аналітика: криптовалюта набирає обертів через продаж конфіскованих активів; прийняття RWA продовжує зростати

8 липня 2024 р.: Наша щотижнева інституційна аналітика досліджує останні зміни на ринку, зокрема ринкові показники, галузеві новини, потоки коштів на біржі (ETF), модні теми, майбутні події та розблокування токенів, спрямовані на надзвичайне здійснення торгівлі криптовалютою.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

Огляд ринку — падіння Bitcoin нижче $60K, Circle забезпечує схвалення MiCA

Нещодавно ринки криптовалюти помітили деяку волатильність, коли Bitcoin знизився приблизно з $63 000 до $54 000. Інші великі криптовалюти також зазнали зниження ціни, причому найпопулярніші токени-меми, як-от Dogecoin (DOGE) та Shiba Inu (SHIB), також зменшилися більш як на 20% за тиждень, а провідні токени рівня 1 відлучаються приблизно на 15%.

Цікаво, що спотові ETF Bitcoin демонстрували незвичну негативну кореляцію з рухом ціни Bitcoin. Минулого тижня позитивні надходження в ці ETF збігалися зі зниженням ціни Bitcoin. 

На регуляторному боці відзначено певний помітний прогрес. Circle став першим емітентом, який отримав схвалення на нових європейських ринках у регуляторній структурі криптовалют (MiCA). Це вважається довгостроковим зростанням для екосистеми криптовалюти, оскільки регуляторні прориви емітентів стейблкоїнів можуть відігравати важливу роль у адаптації нових користувачів.

Щодо схвалення Ethereum ETF процес триває трохи довше, ніж очікувалося на ринку. SEC коментувала форми S-1 і подав запит на повторне подання до 8 липня 2024 року. Згідно з аналітиками, цей новий графік означає, що запуск Ethereum Spot ETF може бути відкладено до середини та кінця липня.

Спотові потоки ETF на Bitcoin 

Загальна кількість спотових потоків ETF у Bitcoin.Джерело: CoinGlass, станом на 28 червня 2024 року

За останні кілька тижнів між ціною Bitcoin і потоками ETF Bitcoin спостерігається несподівано негативна динаміка. Протягом останніх шести місяців спостерігалася позитивна кореляція, оскільки після мітингу цін на Bitcoin супроводжувалися припливами до ETF на споті Bitcoin і навпаки.

Однак, схоже, ці відносини зламалися минулого тижня. Незважаючи на те, що в ETF Bitcoin спостерігається позитивний притік, підтримка ціни Bitcoin не вдалася, оскільки вона впала нижче за психологічно важливий рівень $60 000.

Це від’єднання ціни Bitcoin від потоків у ETF, пов’язані з Bitcoin, дивно, оскільки ці кошти раніше розглядалися як ключове джерело тиску на сторону купівлі для провідної криптовалюти. Причини зміни цієї динаміки не зовсім зрозумілі, але це свідчить про те, що інші фактори тепер можуть чинити сильніший вплив на короткострокові рухи ціни Bitcoin.

Інвестори та аналітики уважно спостерігають за тим, чи зберігається ця негативна кореляція між ціною Bitcoin і потоком ETF, або чи попередні позитивні відносини повторно підтверджуються в найближчі дні та тижні. Розуміння чинників, які стоять за цією зміною ринкової динаміки, може надати цінну інформацію про екосистему Bitcoin, що розвивається.

Щотижневе виділення (закінчується 5 липня 2024 р.)

Реальний актив

Ціновий графік OM. Джерело: CoinGecko, станом на 4 липня 2024 року

Проекти криптовалюти, орієнтовані на реальні активи (RWA), продовжували розвиватися, викликаючи спекуляції про потенційне «літо RWA» на ринку. Варто відзначити, що MANTRA (OM) — проєкт, який співпрацює з розробником у Дубаї MAG, щоб токенізувати проєкти нерухомості на суму $500 мільйонів. Як відносно новий проєкт, OM був одним із найефективніших токенів у 2024 році, що зумовлено очікуванням збільшення впровадження RWA серед традиційних гравців Web 2.0.

На нашу думку, реальні активи можуть зрости з високою популярністю, особливо на тлі криптовалютних мітингів, індукованих ETF. Схвалення ETF на споті Bitcoin у США за січень 2024 року призвело до збільшення зацікавленості Bitcoin та ширших криптовалютних активів не лише від криптовалютних інвесторів, але й від компаній Web 2.0. Оскільки зв’язок між децентралізованим фінансуванням (DeFi) і традиційними фінансами поглиблюється, ми спостерігаємо відповідне зростання впровадження інтеграцій реальних активів у екосистему криптовалюти.

Казначейський продукт RWA. Джерело: rwa.xyz

Іншим видатним проєктом RWA, який цього року здобув тягу, є ініціатива BUIDL від BlackRock. За шість місяців після дебюту проєкт BUIDL накопичив $486 млн у загальній заблокованій вартості (TVL). У поєднанні з іншими ініціативами щодо казначейства RWA категорія впровадження RWA означала приплив капіталу в $1,6 мільярда.

Окрім продуктів із нерухомості та казначейства, експерименти з технологією блокчейну досліджують інтеграцію різних інших категорій реальних активів, як-от страхування та товари. Очікується, що все більше впровадження реальних активів принесе користь ширшій екосистемі криптовалюти, оскільки вона стимулює попит на надійну інфраструктуру стейблкоїнів. Це, у свою чергу, може спростити приєднання нових користувачів Web 2.0 до простору web3 та надати їм доступ до ширшого спектру проєктів DeFi, крім застосунків RWA.

Інші лідери зростання