Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (19 липня 2024 р.): відновлення ринку криптовалюти як реакція на політику Трампа

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в поточний стан криптовалюти, макроподій і торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Протягом минулого тижня ринок криптовалюти зазнав значних змін, зумовлених політичними подіями. Підвищена ймовірність отримання прокриптокандидатів призвела до відновлення ринку більшості збитків, понесених під час розпродажів у червні. У відповідь на це ринок криптовалюти зріс у відкритих інтересах ф’ючерсів і побачив зниження доходу.

Торгівля Трампом повністю триває

Різкі події спроби вбивства колишнього президента Дональда Трампа збігалися з сильним відновленням на криптовалютних спотових ринках. Здається, трейдери виражають «Торгівлю крампами», оскільки ймовірність повторного вибору республіки значно зросла після атаки. Це призвело до відновлення цін на криптовалюту, особливо Bitcoin і Ethereum, після попереднього розпродажу на початку липня. 

Відновлення на спотових ринках свідчить про те, що трейдери роблять ставку на продовження прокриптовалютних політик Трампа, якщо він повернеться до Білого дому. Цей оптимізм навколо перемоги Трампа допоміг залагодити криптовалютні настрої. Загалом, відновлення спотового ринку свідчить про те, що трейдери є вигідними цінами з підвищеною ймовірністю другого терміну Трампа та потенційними наслідками політики для криптовалютної галузі.

Зростання об’єму ф’ючерсної нестабільності ETH під час спотової нестабільності

Це ф’ючерсна структура терміну ETH, яка демонструє найсильніший зростання доходів за короткими тенорами, що призводить до набагато більш сплощеної доходу за вищі межі прогнозованого стартового оголошення про спотові ETF Ethereum.

Відновлення відкритих відсотків за перп

Незважаючи на те, що безстрокові відкриті відсотки свопу не повністю відновилися до рівнів попереднього продажу, ми бачимо дохід до помірно здорових позитивних ставок фінансування, сплачених від довгого до шортного, за винятком Toncoin, який залишається незмінно негативним. Основні монети Bitcoin і Ethereum демонструють схожий попит на довгу експозицію, незважаючи на майбутній запуск Ethereum Spot ETF. Це свідчить про те, що трейдери не позиціонують як суттєву різницю в ефективності між двома найбільшими криптовалютами, принаймні найближчим часом. Повернення до позитивних ставок фінансування, що перешкоджає викиду тонну, свідчить про те, що кредитна довга вигода повернулася на ринок, хоча не обов’язково в тому ж масштабі, що й до розпродажу. 

Премія волатильності опціонів ETH залишається високою перед затвердженням ETF спотової позиції ETH

Передбачувана волатильність відновилася знову вище рівня доставленої волатильності на початку липня 2024 року. Співвідношення між реалізованою та неявною волатильністю перевертається назад вище одного рівня через падіння реалізованої волатильності, оскільки спотові ціни опускаються на рівні попереднього продажу. Крім того, ми побачили, що за останні два тижні ми піднімемося на волатильність, оскільки ринки пристосовуються до підвищеного рівня хомпійкості спотових цін. Премія, призначена волатильності ETH, більша за премію для BTC, що свідчить про те, що трейдери прагнуть отримати або хеджування ETH до своєї майбутньої дати запуску ETF в більшій мірі, ніж це стосується BTC.

#BybitLearn #BybitResearch