Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (25 вересня 2024 р.): спад короткострокової волатильності опціонів BTC після зниження ставки ФРС

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в макроподії, поточний стан криптовалюти та торгові сигнали від обсягу спотової торгівлі та ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Після того, як базова ставка Федеральної резервної системи знизилася 50 18 вересня 2024 року, спотові ціни на BTC і ETH позитивно відповіли. Ринки деривативів демонструють кілька ознак сприятливих настроїв: відкритий відсоток як у ф’ючерсах, так і в безстрокових свопах залишається високим, а ставки фінансування загалом були позитивними для більшості токенів. Відкриті відсотки BTC поступово зростали, і волатильність зросла як для викликів BTC, так і для ETH. Передбачувана волатильність для короткотермінових опціонів з грошима знизилася, що свідчить про дедалі позитивніший прогноз на ринку деривативів у короткостроковій перспективі.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Знижується обсяг ф’ючерсних угод, але відкриті відсотки залишаються стабільними

Джерело: Bybit, блокувати шалени

За останні тижні обсяги ф’ючерсної торгівлі значно знизилися, знизившись з $16 млн до $20 млн на початку вересня до приблизно $6,7 млн. Однак відкриті відсотки у ф’ючерсі залишалися стабільними, а рівні BTC постійно вищі за ETH у всіх тенорах. Ці фактори вказують на те, що трейдери зберігають свої позиції, особливо в довгострокових термінах дії.

Стабільна безстрокова діяльність

Джерело: Bybit, блокувати шалени

Відкриті відсотки на безстроковий своп залишаються стабільними з обмеженими коливаннями. Хоча на початку вересня він був трохи нижчим, він повернувся до рівнів, які спостерігалися наприкінці серпня, зокрема, коливався навколо дати зниження відсоткової ставки. Крім нижчих вихідних, торгові обсяги також були стабільними за останній місяць. Загалом, хоча торгова діяльність є надійною, відкриті відсотки залишаються сильними, що свідчить про те, що трейдери утримують свої позиції.

ATM BTC різко падає через падіння волатильності з моменту зниження швидкості прийому їжі

Джерело: Bybit, блокувати шалени

За останній місяць діяльність з опціонами BTC віддає перевагу викликам. Незважаючи на зростання торгових обсягів і відкритих позицій для кол-опціонів, короткі тенори зараз більш помітні, ніж довші варіанти. Відкриті відсотки за дзвінки повільно відновлюються, наближаючись до парності з путами. З моменту зниження ставки на Феді також знизилися хвилясті волатильності, що свідчить про зростання бульвованості та вподобання щодо коротких тенорних викликів. У той же час рівні волатильності банкоматів, як правило, знизилися за останні кілька тижнів, при цьому короткі тенори демонструють майже періодичні коливання.

#BybitLearn #BybitResearch