Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) затвердила новий Ethereum ETF з можливостями стейкінгу, що дає інституційним інвесторам змогу отримувати винагороди за стейкінг.

Щоденна найкраща робота — Pyth Network (PYTH)

Цього тижня S&P 500 знизився з 1,5% до 5282,70, знизився на 5,9% у квітні та на 10% до сьогодні, що призвело до технологічних втрат. Нерухомість та енергія перевершуються, тоді як політичний тиск на Капітал фестивалю та проблеми з інфляцією зважені за почуттями. Після рекордно високого рівня Золотий рівень знизився від 0,6% до $3319, а попередження про стагфляцію Powell стримувало його об’єм. Незважаючи на відкат, тренд залишається незмінним. Індекси Coindesk, які відстежують ширший ринок криптовалюти, зростають на 0,77%, при цьому Bitcoin і Ether зростають на 0,64% і 0,72% відповідно за останні 24 години. Торгуйте цими ринками та іншими ринками з кредитним плечем до 500x на Bybit MT5 за цим 

Сьогодні найкращим виконавцем є PYTH — 10,1% після запуску Pyth Entropy для безпечного створення випадкових ончейн-чисел Soneium.

Pyth Network (PYTH) — це блокчейн-оракл-система, яка в режимі реального часу надає дані про ціну криптовалюти блокчейнам, що дозволяє смарт-контрактам реагувати на зміни ринку. Soneium 

 Pyth Entropy, інструмент для безпечного створення випадкових цифр онлайн. Два програми HandsNFT AI і 2p2e вже використовують Pyth Entropy для створення непередбачуваних і цікавих вражень.

Перегляньте останні ціни, графіки та дані про 

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) затвердила новий Ethereum ETF з можливостями стейкінгу, що дає інституційним інвесторам змогу отримувати винагороди за стейкінг. Це схвалення слідує за останніми змінами в місцевому законодавстві, коли China Asset Management (ChinaAMC) співпрацює з цифровими цінними паперами OSL, щоб до 15 травня запустити ETF. ETF пропонує доступ до стейкінгу Ethereum, перетворюючи його з пасивних інвестицій в активного учасника мережі Ethereum. Процес стейкінгу працює на базі Kiln, а OSL надає послуги зберігання та страхування. Винагороди вплинуть на чисту вартість активів ETF, що принесе користь акціонерам.

Перегляньте останні ціни, графіки та дані про точкові 

Вчора спотові ETF на Bitcoin спостерігають припливи $25,9 млн. Усе це з коштів, що не є GBTC, тоді як GBTC не записала потоку.

Лінійка запустила Testnet II «

» і кампанію балів під назвою Drops, де користувачі можуть заробляти бали — можливо, що це призведе до ейрдропу — взаємодіючи з контентом Linera в X. Щоб приєднатися, зареєструйтеся в 

, виконайте такі завдання, як приєднання до Discord і взаємодія X, а потім увійдіть до акції. Продовжуйте залучатися, щоб заробити більше балів, але уникайте спаму.

Початковий

Гонконг затверджує Ethereum ETF з стейкінг-нагородами, підвищуючи інституційну участь

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Тарифна політика президента США Дональда Трампа впливає як на криптовалюту, так і на рівні США. Минулого тижня BTC і S&P 500 реалізувались через 90-денну паузу в взаємних тарифах (за винятком Китаю). Еквіваленти трохи нижчі за 9 квітня, тоді як BTC утримує понад $83K. Її непряма волатильність знизилася, а скус волатильності покращився порівняно з упередженістю минулого тижня на недостатні пут-опціони, хоча він ще не повністю змінився на дзвінки.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Тарифна пауза коротко повертає торговий обсяг

З часу нашого останнього звіту відкриті відсотки зросли 9 квітня 2025 року, оскільки ціни криптовалюти зросли після тимчасової паузи в тарифах президента Трампа, що супроводжується збільшенням торгових обсягів на $10 млрд. Однак з того часу обсяги торгівлі повернулися до середини березня, а відкриті відсотки знизилися з максимуму 9 квітня. Початковий ціновий стрибок вказує на те, що пауза тарифу дивує ринки, але подальший відкат відображає занепокоєння щодо решти тарифів.

Структура терміну опціону BTC зворотня

Після інвертування більшої частини квітня через шок торгової політики та макроспотворення термінова структура BTC зникла, а волатильність першого кінця цього тижня значно знизилася. Обсяги кол- і пут були збалансовані, а кількість кол-опціонів дещо перевищує кількість пут-опціонів у більшості днів. 9 квітня 2025 року відображався змішаний ринковий сенс, оскільки обсяги кол- і пут зросли, але загалом були вищими. Відкриті відсотки залишаються більшими в дзвонях і трохи зросли з минулого тижня, досягнувши найвищого рівня за місяць (більше ніж удвічі від початку квітня).

Опціони ETH бачать сильніші виклики, ніж пут

Незважаючи на зростання 9 квітня 2025 року, яке наближало ETH до $1,7K, трейдери прагнули пропустити захист, що призвело до більших обсягів пут-контрактів порівняно з телефонними дзвінками. З того часу обсяг опціонів ETHUSDT знизився, але відкриті відсотки залишаються сильно зваженими щодо викликів з пізнішими термінами дії, які зросли з минулого тижня. Після інвертування більшу частину квітня строкова структура волатильності ETH знизилася, при цьому волатильність стискається приблизно на 70% по всьому тенору.

Просунутий

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Звіт аналітики криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (16 квітня 2025 р.): Популярні упередження Bitcoin стали помірними, але ще не перейшли на дзвінки

KiloEx (KILO) — це зручний для користувача DEX для торгівлі безстроковими контрактами, який пропонує значне кредитне плече, винагороди, інтеграцію LSTfi та надійну мультичейн-екосистему.

 торгівля — одна з найбільш вигідних сфер для ентузіастів криптовалюти, якщо ви знаєте, як орієнтуватися в іноді складному світі цих контрактів. На відміну від стандартних ф’ючерсних контрактів, безстрокові ф’ючерсні контракти не мають терміну дії, що дозволяє трейдерам зберігати свої позиції стільки, скільки вони хочуть. Ви виходите з криптовалютного безстрокового (або «перп») контракту лише тоді, коли вважаєте, що це найкращий час для виконання довгої або короткої угоди. Відсутність терміну дії робить ці контракти привабливими для трейдерів.

На жаль, багато платформ для безстрокової торгівлі криптовалютою далеко не зручні для користувача. Здається, багато безстрокових криптообмінів припускають, що лише професійні трейдери можуть працювати в цих контрактах, і разом із цим припущенням другий — що ці професіонали можуть орієнтуватися навіть у найскладніших інтерфейсах користувача. Як наслідок, знайти зручну для користувача платформу для перпсів — проблема у світі криптоторгівлі.

KiloEx (KILO) — це безстрокова децентралізована біржа (DEX) для ф’ючерсів

, метою якої є зміна статусу-кво, надаючи трейдерам комфортне середовище.

 Її платформа також пропонує коефіцієнти кредитного плеча, інтеграцію в ширшу екосистему фінансування токенів ліквідного стейкінгу (LSTfi) та щедрі програми винагород для реферерів і філій.

Завдяки численним перевагам цей DEX відповідає потребам трейдерів усіх рівнів кваліфікації, які зацікавлені в криптовалютних безстрокових цінах. Починаючи з середини 2023 року, у березні 2025 року KiloEx запустив власний токен KILO, щоб ще більше посилити механізми винагород, стейкінгу та управління платформою.

 (KILO) — це платформа DEX, запущена на 

 (BNB), яка спеціалізується на торгівлі криптовалютою безстроковими ф’ючерсами.

 Платформа пишається тим, що пропонує зручний інтерфейс, коефіцієнти високого 

 до 100x, багатотокенні сховища з щедрими APY та низкою програм винагород для реферерів і афілійованих осіб.

Заснована Джоуі Ні (CEO) та Чарльзом Гонгом (COO), спочатку KiloEx було запущено в основній мережі BNB Chain у червні 2023 року. Станом на середину квітня 2025 року платформа додатково розширила покриття обслуговування до п’яти 

 Це покриття дає KiloEx доступ до екосистем трьох провідних блокчейн-платформ — 

Manta, Base і Taiko — це рішення рівня 2, орієнтовані на Ethereum, тоді як opBNB — це ефективний і недорогий оптимістичний ролап для BNB-чейну, тоді як B

 — це платформа, пов’язана з Bitcoin, яка виступає основним активатором Bitcoin DeFi (BTCFi).

Оскільки це платформа BNB-національного походження, сліди KiloEx найбільш помітні в цій блокчейні ширшої екосистеми. Насправді, з 17 квітня 2025 року KiloEx є найкращим DEX у мережі opBNB за 

Використання мереж рівня 2 дозволяє KiloEx пропонувати своїм користувачам швидкі та недорогі трансакції, які не завжди можливі в звичайній мережі рівня 1. Це правда, що BNB Chain, основний рівень 1, що використовується KiloEx, зазвичай має значно нижчі комісії за газ, ніж Ethereum, провідний у галузі 

, який відомий своїми ексорбітантними витратами.

  Однак партнерські мережі рівня 2 KiloEx допомагають знизити витрати та час транзакцій. Поточна середня комісія за газ BNB Chain трохи перевищує $0,10, тоді як порівняна комісія ролапів рівня 2 opBNB становить лише близько $0,005.

У 2024 році платформа представила одну з найінноваційніших функцій — 

, яка дає постачальникам ліквідності змогу здійснювати стейкінг кількох активів для отримання високих доходів. Того ж року KiloEx значно розширила партнерську мережу, ставши активним гравцем в екосистемі LSTFi. LSTFi — це новий потік у галузі DeFi, який дає змогу використовувати 

 (LST) на різних протоколах для додаткового доходу.

Після зміцнення присутності на ринку у 2024 році проєкт запустив власний токен KILO у березні 2025 року. Однак у середині квітня 2025 року KiloEx 

 та зупинив торгівлю 15 квітня як заходу управління ризиками до розслідування збитків.

Сховище Hybrid — це одна з найінноваційніших функцій KiloEx. По суті, він діє так само, як пули ліквідності на інших біржах. Постачальники ліквідності можуть внести свої криптовалютні кошти в сховище для підтримки торгової діяльності на DEX і отримати відсотки на свій внесок на основі комісій, зароблених протоколом.

Ви можете внести суміш монет у сховищу KiloEx. Підтримувані активи включають 

Залежно від торгової активності та кількості внесених монет, ви можете заробити APY аж до 30%, що робить KiloEx одним із найбільш вигідних варіантів для провайдерів ліквідності в цій ніші.

KiloEx використовує розрахунок коефіцієнта здоров’я для цього типу сховища, щоб захистити ваші кошти та всю екосистему. На основі оцінки коефіцієнта здоров’я вашого внеску до сховища ваші кошти можуть бути ліквідовані, якщо їхня вартість впаде небезпечно.

Знижки також пропонуються для депозитів на фіксований строк для встановлених активів, таких як USDT і USDC. Виведення фіксованих депозитів здійснюється після погашення, а всі інші виведення обробляються в межах однієї-трьох «епох», при цьому кожна епоха на платформі триває приблизно три дні. Отже, залежно від ваших внесених коштів, ви чекатимете від трьох до дев’яти днів, щоб повернути криптовалюту.

Реферальна програма KiloEx

Платформа KiloEx також проводить щедру реферальну програму, за якою ви можете отримувати винагороди за залучення друзів до платформи. Сума, яку ви заробляєте, залежить від торгових обсягів, отриманих людьми, яких ви направили. Крім того, ваші реферали до DEX також можуть отримати знижку на комісії, що знову залежить від обсягу угоди, яку вони створюють.

Існує багаторівнева система, яка складається з дев’яти рівнів, на основі яких ви та ваші друзі заробляєте комісійні та знижки. У цій системі навіть рефералів-трейдерів, що щомісяця перебувають на найнижчому рівні (нижче $5000), все ще можуть отримати знижку 5%, а ви також отримуєте 10% комісійних.

У таблиці нижче показано структуру цієї реферальної системи з відсотками комісійних і знижок на основі щомісячних торгових обсягів.

Програма партнерів KiloEx

KiloEx пропонує партнерську програму для ключових лідерів думок (KOL) з певним рівнем соціальних мереж і впливом на ринок криптовалют. KOL можуть подати заявку на участь у програмі, заповнивши заявку, яку потім розглядає проєктна команда протягом 48 годин.

Щоб претендувати на статус афілійованої особи, KOL повинен мати: 

Затверджені афілійовані особи отримують посилання на платформу, і ми рекомендуємо своїм підписникам торгувати на KiloEx. Якщо вони запросять принаймні п’ять підписників, які торгують на достатньому рівні, філії можуть почати заробляти свою комісію. KOL можуть заробляти до 55% комісійних залежно від торгової діяльності підписників.

Що таке криптотокен (KILO) KiloEx?

Нативний токен KiloEx — KILO — це актив 

, запущений у чейні BNB. Він використовується на платформі для управління, знижок на комісії за угоди, винагород за 

, стимулювання надання ліквідності та стейкінгу.

KILO — це актив із капіталом поставки, максимальний і загальний обсяг пропозиції — 1 мільярд. Акції розподілу попиту токена показані в таблиці нижче.

xKILO — це депонована версія токена KILO. Ви можете конвертувати KILO в xKILO за фіксованим тарифом 1:1. Основною перевагою xKILO є забезпечення посиленого ліквідності, що дає змогу отримувати винагороди за стейкінг. Блокуючи xKILO на платформі, ви можете отримати доступ до спеціальних знижок та інших переваг, зарезервованих для користувачів VIP-рівня. Зберігання xKILO також надає вам право голосувати та впливати на майбутні напрямки платформи.

На відміну від KILO, xKILO не підлягає передачі та не підлягає торгівлі на вторинному ринку. Єдиним способом отримати xKILO є або купити його за допомогою KILO, або отримати його через ейрдропи.

Ліверний фініш KiloEx (KILO)

Користувачі платформи можуть заробляти бали, щоб претендувати на ейрдропи KILO. Зазвичай ви накопичуєте бали, торгуючи, вносивши кошти, спрямовуючи інших на DEX, реєструючись на платформу та виконуючи інші зазначені види діяльності, що відповідають вимогам.

У липні 2024 року було знято знімок відповідності вимогам для першого ейрдроп-сезону проєкту. У рамках поточної акції «Айрдроп» Сезон новачків користувачі можуть заробляти бали за отримання токенів KILO протягом 180 днів після події генерування токенів (TGE) наприкінці березня 2025 року (тобто до кінця вересня 2025 року).

Крім того, ви можете заробляти токени KILO на Bybit, просто беручи участь у 

 та тримаючи BNB на своєму акаунті. Щодня у різний випадковий час Bybit робитиме знімки активів BNB на вашому акаунті фінансування та єдиному торговому акаунті, щоб розрахувати кількість токенів KILO, на які ви маєте право. Акція триватиме до 13:59 UTC 25 квітня 2025 р., і через сім днів після цієї дати ви отримаєте частку KILO.

 як пару своп з USDT. Якщо у вас немає акаунта Bybit, ви можете легко 

та отримати доступ до можливостей на сотнях торгових пар і криптовалютних продуктів на спотових і деривативних ринках біржі.

Прогнозування ціни KiloEx (KILO)

Станом на 17 квітня 2025 року токен KILO торгує на $0,039, що на 76,2% нижче за ATH $0,1648 27 березня 2025 року та на 17,3% вище за ATL $0,03344 12 квітня 2025 року.

Довгострокові прогнози цін на KILO в основному бурхливі. CoinCodex 

 на рівні $0,0387 у 2027 році, а потім зросте до $0,135 у 2030 році, тоді як PricePredictions 

 на рівні $0,13 у 2027 році та $0,25 у 2030 році. 

Коли йдеться про торгівлю безстроковими контрактами, традиційні 

 (CEX) і DEX часто намагаються створити інтуїтивно зрозумілий досвід торгівлі. На відміну від цього, KiloEx зробив зручність для користувача наріжним каменем своєї діяльності. За допомогою KiloEx ви можете насолоджуватися спрощеним процесом торгівлі, отримати доступ до інформації про ринкові тенденції для ретельного дослідження, переглянути ринок криптовалюти та здійснювати інші дії через інтерфейс, розроблений для будь-кого, незалежно від того, чи знайомі вони з децентралізованою торгівлею.

Платформа також має широкий спектр інших переваг, які нелегко знайти у світі безстрокової торгівлі криптовалютою — щедрі торгові опціони з кредитним плечем, знижки на торгові комісії, блискавичні угоди, низькі торгові комісії та інноваційна система комбінованого сховища. Багато з цих переваг завдяки співпраці KiloEx з кількома децентралізованими платформами рівня 2, які забезпечують технічну інфраструктуру для забезпечення низьких витрат і швидкої обробки ордерів.

Якщо ви ентузіаст криптовалюти, то KiloEx — це безсумнівна платформа для використання.

Середній

KiloEx (KILO): Більше ніж DEX — вигідна екосистема

Стайблкоїни з прибутком пропонують стабільність ціни плюс пасивний дохід, трансформуючи DeFi з доходом від токенізованих активів, стратегій прибутковості тощо.

 є одними з найпопулярніших типів криптовалюти на ринку. Стабільність ставки та притаманний зв’язок із традиційними фіатними валютами приваблюють мільйони криптовалютних націоналів, щоб використовувати їх для зберігання вартості та переміщення коштів між блокчейном і 

 (TradFi). Однак одним із найважливіших недоліків традиційних стейблкоїнів є їх відсутність в дохідності: ці активи призначені для переходу до великої фіатної валюти, часто до долара США, але не нараховуються відсотки на основну суму.

Цей сценарій різко відрізняється від фіатних грошей, що зберігаються на депозитних рахунках у банках, оскільки готівка, припаркована в традиційній банківській установі, заробляє ваш дохід у вигляді відсотків. Інвестиції в готівку не відомі як зоряні прибутки, але вони все ще можуть захистити ваші кошти від ерозії вартості через інфляцію. Незважаючи на те, що стейблкоїни вважали цифровими еквівалентами фіатних валют, вони не заробляють відсотків, коли просто зберігаються в криптогаманці.

Стайблкоїни, що містять дохід, — це відносно нова тенденція на ринку криптовалют і спеціально розроблені для вирішення цієї проблеми. Як видно з їхнього імені, стейблкоїни, що містять дохід, дають вам змогу заробити дохід, що робить їх ідеальними для будь-якого інвестора, який хоче як стабільність ставки, так і потенціал повернення.

Ніша стейблкоїну з прибутковістю швидко зростає, про що свідчить збільшення ринкового обсягу категорії на 583% у 2024 році. Їхня популярність продовжилася й у 2025 році. У лютому 2025 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердила 

 — стейблкоїн із прибутком, який пропонує компанія з цифрових активів рисунок Ринки, як безпеку. Очікується, що ця ключова подія ще більше посилить вже вражаюче зростання цього сегмента. Станом на середину квітня 2025 року YLDS залишається єдиним стейблкоїном такого типу, щоб отримати схвалення регуляторних органів.

У цій статті ми розглянемо стейблкоїни з прибутковістю та їхні переваги й ризики, а також розглянемо провідні активи цього типу, які наразі домінують у рейтингу.

Що таке стейблкоїни з прибутковістю?

Стайблкоїни з врожаєм — це криптовалюти, які підтримують пег встановленого фіатного активу, подібно до традиційних стейблкоїнів, а також генерують дохід на основній сумі за допомогою різних децентралізованих протоколів або токенізованих традиційних фінансових інструментів.

Традиційні стейблкоїни вже давно використовуються для підтримання вартості криптовалютних коштів, прив’язаних до фіатних національних валют. Ці криптовалюти, перші з яких з’явилися понад десять років тому, надійно прив’язані до активу або кошика активів. Найпопулярніші традиційні стейблкоїни зазвичай прив’язані до долара США та забезпечені резервами грошових коштів і еквівалентів грошових коштів, якими володіють їхні емітенти або уповноважені зберігачі.

Інший тип стейблкоїна підтримує свій пег через 

 механізми замість фіатних резервів.

Незалежно від того, як підтримується пег, традиційні стейблкоїни не є активами, що генерують дохід. Коли ви купуєте такий стейблкоїн, ваші кошти зберігають свою номінальну вартість у пегованій фіатній валюті, але ви не отримуєте відсотків від основної суми.

Недостатня дохідність уже давно розглядається як основний недолік традиційних стейблкоїнів. У цьому полягає відмінність від фіатних валют, що зберігаються на банківських рахунках, які зазвичай отримують дохід через нараховані відсотки. Попри те, що готівкові депозити зазвичай не пропонують високих прибутків порівняно з більш ризикованими фінансовими інструментами, вони можуть принаймні допомогти компенсувати інфляційну ерозію основної вартості.

Інфляція та стейблкоїни

За останні роки ця ерозія стала більшою проблемою. У червні 2021 року щомісячна інфляція в США вперше зросла вище за 5% з середини 2008 року. Решта 2021 року та наступні два роки не спостерігали рівнів інфляції протягом десятиліть. Станом на квітень 2025 року інфляція знижується порівняно з піками 2022 та 2023 років, але вона все ще історично висока.

Багаторічні підвищені темпи інфляції привернули увагу до ключової проблеми традиційних стейблкоїнів: їх відсутність генеруючої спроможності. Незважаючи на те, що фіатні депозити можуть послабити інфляцію через відсотки, стейблкоїни, прив’язані до тих самих валют, повільно втрачають свою реальну вартість.

Основні емітенти стейблкоїнів, як-от Circle, емітент 

і Tether, компанія, що стоїть за USDT, використовують фіатні резерви, що підтримують свої монети в засобах, що генерують дохід. Але замість того, щоб ділитися цими прибутками з власниками, вони зберігають дохід. У результаті USDC, USDT та більшість інших стейблкоїнів не дають користувачам доходу, тоді як емітенти кидають дохід від готівкових резервів, що підтримують монети.

Стайблкоїни з прибутком стали ключовою відповіддю на це питання, і зараз не дивно, що вони набирають тяги, оскільки інвестори пробуджуються через обмеження утримання традиційних стейблкоїнів у світі з високою інфляцією.

Як працюють стейблкоїни з прибутковістю?

Стайблкоїни, що містять дохід, генерують дохід для своїх власників переважно з: 

Деякі стейблкоїни генерують дохід за допомогою нативних рішень протоколів DeFi. Зазвичай ви надсилаєте свої кошти до протоколу, який використовує їх у різних видах діяльності, що генерують відсотки, наприклад

. Оскільки протокол заробляє дохід за ці дії, частина цього доходу розподіляється з власниками стейблкоїнів за допомогою регулярних розподілів. Протоколи DeFi можуть отримувати такий дохід від комісій за протоколом нарахування, ліквідації позиції та склеювання, відсотків, нарахованих за запозичені кошти, тощо.

Криптовалютні деривативи

Іншим основним джерелом доходу для стейблкоїнів є криптовалютні деривативи на основі 

 Такі токени представляють базовий криптоактив, як-от 

 (BTC). Коли оригінальний базовий актив заробляє відсотки 

 (наприклад, за допомогою стейкінгу), дохід отримується на його ліквідне представлення.

У свою чергу, дохід, накопичений за LST або LRT, потім розподіляється з власниками стейблкоїну з прибутковістю, який відстежує ці рідкі токени.

Ось як це зазвичай працює: скажімо, протокол видає LST у вигляді 

stETH) будь-кому, хто стейкує Ether. Крім того, на основі цього LST існує стейблкоїн з прибутковістю. Користувачі з внесенням коштів ETH у протокол і видачею stETH — LST, який отримує їхні винагороди за стейкінг. Оскільки винагороди за стейкінг додаються до stETH, частина також ділиться з вашим стейблкоїном. По суті, ви отримуєте дохід, утримуючи стейблкоїн як похідний актив без необхідності торгувати криптовалютою самостійно.

Деякі стейблкоїни з прибутком є токенізованими, ончейн-представниками RWA та традиційними фінансовими інструментами. Наприклад, стейблкоїн може представляти вашу інвестицію в токенізований фонд, який генерує дохід, інвестуючи в рахунки, корпоративні облігації, рівні та інші традиційні активи. Оскільки за допомогою цих фінансових інструментів фонд отримує дохід, він передається власникам стейблкоїнів.

Переваги стейблкоїнів з прибутковістю

Пасивний дохід з нижчою волатильністю

Однією з ключових переваг стейблкоїнів, що приносять дохід, є здатність заробляти 

, насолоджуючись стабільністю, що забезпечується цими активами. Ринок криптовалюти добре відомий своїм 

, і стейблкоїни зазвичай пропонують неперевершену стабільність порівняно з будь-яким іншим типом криптовалюти. Завдяки своєму прив’язі до долара США або інших встановлених фіатних валют ваші кошти добре захищені від втрати їхньої реальної вартості, навіть якщо Bitcoin та інші криптовалюти помітно знижуються, забезпечуючи вам спокій у поєднанні з стабільними, навіть якщо вони скромні, дохід від цих монет.

Безмежний доступ до прибутків із низьким рівнем ризику

Повернення з стейблкоїнів, що містять дохід, зазвичай є 

. Це особливо стосується стейблкоїнів, які представляють токенізовані інструменти TradFi. У той же час ви можете отримувати ці прибутки з низьким рівнем ризику незалежно від вашого місцезнаходження, оскільки ці активи знаходяться в чейні.

Більшість традиційних інвестицій з низьким ризиком у США (наприклад, казначейські рахунки та інші еквіваленти готівки) суворо регулюються законодавством країни про цінні папери. Іноземцям, які проживають у США, може знадобитися міжнародний брокерський акаунт і виконати додаткові кваліфікаційні вимоги для інвестування в ці активи. На відміну від цього, купівля, утримання та торгівля стейблкоїнами з прибутковістю відкрита для будь-кого з криптогаманцем. Ці стейблкоїни забезпечують швидкий доступ до стабільних прибутків з низьким рівнем ризику як для резидентів США, так і для іноземців.

Зниження витрат на можливості

Інвестування в традиційні стейблкоїни зберігає номінальну вартість ваших коштів на момент інвестування, але не створює доходу. Тому ці активи з часом втрачають свою реальну вартість через інфляцію. На відміну від цього, стейблкоїни, що містять дохід, надають додатковий дохід, який зростає на додаток до основної суми. Отже, інвестування в ці стейблкоїни забезпечує вигіднішу угоду, ніж зберігання ваших коштів у традиційних аналогах.

Загалом, будь-які інвестиції в активи з низьким ризиком і низьким доходом мають вартість можливостей. Утримуючи свої кошти в таких інвестиціях, ви відмовляєтесь від потенціалу доходу, запропонованого для типів активів із вищим рівнем ризику. Однак вартість цієї можливості нижча з доходом стейблкоїнів порівняно з традиційними з вищезазначеної причини: колишній дохід на суму зверху основної суми, а останній — ні.

Як і в більшості інших криптовалют, у різних протоколах DeFi для подальшого виходу можна використовувати багато стейблкоїнів, що містять дохід. Це може відрізнятися залежно від кожної конкретної монети, оскільки деякі емітенти встановлюють певні обмеження на таку 

Використання стейблкоїнів з прибутковістю у протоколах DeFi — це те, що традиційних активів, які вони представляють (наприклад, готівка та еквіваленти готівки), бракує. Ви не можете просто заблокувати казначейські рахунки у протоколі кредитування DeFi, орієнтованому на зростання, але ви можете це зробити, використовуючи стейблкоїн з доходом, який виступає токенізованим представленням рахунків.

Спрощений досвід користувача (UX)

Отримання відсотків від стейблкоїнів, що містять врожай, не є сучасною наукою, навіть для початківців. Багато протоколів автоматично розподіляють дохід у формі додаткових токенів того ж типу — процесу, відомого як ребазування. Інші емітенти можуть сплачувати дохід в іншому токені, який спеціально використовується як винагородна криптовалюта. 

Незалежно від використовуваного методу власники стейблкоїнів зазвичай отримують дохід безпосередньо в гаманці, не турбуючись про виконання будь-яких додаткових криптовалютних операцій. У більшості випадків ви отримуєте дохід від цих активів просто, тримаючи їх за них, забезпечуючи плавний і спрощений UX.

Ризики, пов’язані з стейблкоїнами з прибутковістю

Прибуток, отриманий за допомогою стейблкоїнів з доходом, не є фіксованим і може коливатися. Нестабільність ринку може вплинути на дохід, який створюють ці активи. На деякі стейблкоїни, що містять дохід, особливо ті, що генерують дохід за протоколами DeFi, може впливати зазвичай висока волатильність криптовалюти. Крім того, доходи, отримані за протоколами DeFi і надані власникам стейблкоїнів, можуть сильно відрізнятися залежно від трансакцій у межах певного протоколу.

На навіть стейблкоїни, пов’язані з RWA з низьким рівнем ризику, як-от державні облігації, впливають відсоткові ставки, встановлені Федеральною резервною системою. Ці ставки можуть змінюватися залежно від таких факторів, як базова інфляція в економіці, цифри безробіття, рівні витрат на бізнес, умови кредитного ринку та геополітичні ризики.

Раптова та радикальна девальвація застави також є ризиком для стейблкоїнів, що містять врожай. Незважаючи на те, що вони прив’язані до встановлених фіатних валют, резерви, що їх підтримують, можуть складатися з набагато більш нестабільних активів, таких як BTC або ETH. Будь-яке значне зниження вартості цих заставних активів потенційно може призвести до нестабільності та 

Ризик девальвації застави не обмежується стейблкоїнами, підтримуваними криптовалютами, і такий ризик також наявний для монет із врожаєм, підтримуваних RWA. Наприклад, якщо стейблкоїн підтримується токенізованими інвестиційними трастами (REIT) у нерухомість і різким падінням на ринку власності, він може виступати каталізатором для девальвації застави стейблкоїна.

Достатня ліквідність також може бути проблемою для стейблкоїнів, що містять дохід. Обмежені торгові обсяги та негнучкі механізми погашення є типовими характеристиками деяких із цих активів. Ці фактори можуть посилювати трейдери ліквідності під час раптових сплесків торгової активності для них. Наприклад, якщо багато інвесторів намагаються викупити свої стейблкоїни одночасно, емітенту може бути важко виконати запити. Будь-які затримки у викупі, що виходять за межі звичайного узгодженого часу, можуть призвести до паніки серед інвесторів, які можуть поспішати викупити свої кошти, що призведе до кризи ліквідності для емітента.

Інтелектуальний контракт і ризики для безпеки

Оскільки стейблкоїни, що містять дохід, базуються на блокчейнах, завжди існують технологічні ризики. Операційний механізм цих стейблкоїнів зазвичай управляється за допомогою ончейнових смарт-

, які можуть бути зламані під час спроб злому.

Перебої в мережі, не пов’язані з хакерськими діями, також відбуваються в блокчейнах, що може вплинути на потік операцій стейблкоїна. Хоча відомо, що Ethereum є найбільшим інтелектуальним контрактним контрактом у галузі, він ніколи не зазнав значних збоїв у роботі, за останні кілька інших популярних мереж, зокрема 

 (ARB), за останні кілька років відбулася принаймні одна подія значного збою в роботі мережі.

Нормативні ризики також існують для стейблкоїнів, що містять дохід. Станом на квітень 2025 року США все ще не мають комплексного федерального закону, що регулює активи стейблкоїнів. На початку 2025 

 були запроваджені в Сенаті та Палаті представників відповідно. Ці дії стосуються саме криптовалют стейблкоїна. Обидва рахунки все ще розглядаються законодавцями США.

Якщо і коли ці рахунки будуть введені в закон, деякі стейблкоїни, що містять дохід, залежно від їхніх робочих механізмів, типів застави, стану емітента та інших ключових факторів, можуть бути важко виконати нові нормативні вимоги.

Найвищі стейблкоїни з прибутковістю за 2025 рік

 (SKY), раніше відомий як MakerDAO (MKR). Він являє собою змінену версію оригінального стейблкоїна 

 (DAI) протоколу. Користувачі можуть м’ятувати USDS через Протокол Sky, вносячи заставу в різні відповідні активи, такі як ETH, USDC та певні токенізовані RWA.

Після видобутку USDS ви можете використовувати його в екосистемі DeFi, як і в інших основних стейблкоїнах. USDS підтримує алгоритмічний прив’язок до долара США, а надлишкові резерви підтримують монету.

Ви також можете отримати дохід з Sky Protocol, внісши USDS в ощадний смарт-контракт. Після внесення коштів ви отримуєте монету sUSDS (SUSDS), яка представляє версію з підвищенням доходу в USDS.

 (ENA) DeFi пропонує синтетичний стейблкоїн USDe

, вартість якого підтримується за допомогою передових торгових стратегій. USDe, прив’язаний до долара США, видобувається шляхом внесення BTC, ETH, stETH або USDT. Пег USDe та стабільність його застави забезпечуються за допомогою 

, які намагаються збалансувати ризики для активу, що торгується, займаючи протилежні позиції через пов’язані фінансові інструменти, такі як 

контракти. Наприклад, щоб запобігти ризику зниження вартості застави ETH, Ethena може придбати короткий ф’ючерсний контракт на основі Ether.

Оскільки стратегії дельта-хеджування (сподіваємося) дають позитивні прибутки (наприклад, за позитивними ставками фінансування для ф’ючерсів, якими володіє Ethena), ваші інвестиції в USDe накопичуються. Ви також можете заробити дохід з USDe за протоколом Ethena шляхом 

. Ethena використовує ваші кошти для стейкінгу базового блокчейну Ethereum, надаючи регулярні винагороди за стейкінг, розподілені через sUSDe — стейкінгову версію USDe.

Інституційний фонд цифрової ліквідності BlackRock USD (BUIDL)

 надає стейблкоїн, який є власником токенізованого фонду фінансового ринку, керованого BlackRock, найбільшою у світі фірмою з управління активами. Цей фонд інвестує в різні грошові та еквівалентні грошові інструменти, такі як казначейські рахунки та угоди про повторну купівлю.

Оскільки інвестиції фонду заробляють відсотки, ці відсотки розподіляються власникам стейблкоїна BUIDL. BUIDL — це криптовалюта на основі Ethereum, але згідно з правилами фонду її не можна торгувати на ринку криптовалюти. Отже, на відміну від більшості інших стейблкоїнів, ставка BUIDL теоретично залишається фіксованою рівно в $1, хоча емітент не гарантує цього ставки.

Дохід фонду обчислюється щодня та розподіляється власникам BUIDL раз на місяць.

Дохід у доларах США (USDY)

Токен Ondo у доларах США (USDY) — це ще один стейблкоїн, який генерує дохід за допомогою традиційних інструментів RWA. Пропонується компанією 

 (ONDO), яка спеціалізується на інституційних рішеннях DeFi, USDY підтримується казначейськими рахунками США та депозитами на банківський попит.

Перш ніж ви зможете видобути USDY через протокол, вам потрібно пройти офіційний процес адаптації, під час якого вас попросять надати свої ідентифікаційні документи та адресу криптовалюти для отримання стейблкоїна, а також будь-які необхідні податкові документи. Якщо вся документація в порядку, ви можете придбати USDY, внісши депозит у доларах США (на суму від $100 000) або мінімум у 500 USDC.

USDY дещо відрізняється від інших стейблкоїнів, про які ми згадували вище, оскільки дохід, отриманий для власників токенів, не розподіляється окремо як нові токени USDY за допомогою системи відновлення. Натомість дохід додається до кожної утримуваної USDY. Через цей механізм ціна стейблкоїна USDY зазвичай вища за $1, оскільки вона включає сукупний дохід на додаток до основної суми.

Ondo також пропонує зміну стейблкоїну USDY, rUSDY, для якого дохід відправляється власникам як нові токени того ж виду, збільшуючи поставку криптовалюти.

Звичайні USD (USD0) — це стейблкоїн з прибутковістю, який пропонує 

 (USUAL). USD0 прив’язано до екопроду й повністю підтримується RWA, як-от казначейські рахунки. Ви можете м’ятувати USD0, надавши заставу в активах RWA, що відповідають вимогам. Крім того, ви також можете отримати стейблкоїн, внісши заставу USDC.

Здійснюючи стейкінг на USD0, ви можете отримати ліквідну версію токена — USD0++. Як LST, USD0++ — це композитний актив, який використовується в екосистемі DeFi для отримання доходу. Ці доходи розподіляються в токенах USUAL — криптовалюті нативного 

, що обов’язковий період блокування для USD0 і отримання доходу від USD0+ становить чотири роки. Тому він може підходити для користувачів криптовалюти з довгостроковим підходом до інвестування.

Стайблкоїни з врожаєм вдихнули нове життя на ринок стейблкоїнів. Протягом багатьох років у стейблкоїнах не було накопичення врожаю, що робить ці активи менш оптимальними для збереження реальної вартості ваших інвестицій, особливо в період високої інфляції. Тепер, з вибуховим зростанням ніші, криптоінвестор має багато варіантів — нативні монети доходу DeFi, монети на основі криптовалютних деривативів і активи, що підтримуються традиційними фінансовими інструментами.

Ці стейблкоїни, що містять дохід, мають безліч переваг для інвесторів — пасивне джерело доходу з низькою волатильністю, необмеженим доступом, нижчими витратами на можливості, ніж традиційні стейблкоїни, значною композицією в DeFi і спрощеним UX. З усіма цими перевагами, що пропонуються, не дивно, що категорія криптовалют стейблкоїнів з прибутковістю зростає зі стрибками та лімітами. У результаті 2025 рік може стати першим роком, коли цей раніше скромний сегмент ринку стейблкоїнів стає його рушійною силою.

Стайблкоїни, що містять дохід: Що це таке і як вони змінюють DeFi?

Bybit Learn

blockscholes

Crypto Insights

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі та ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Президентські вибори в США створюють премію за волатильність опціонів, термін дії яких закінчується після 5 листопада 2024 року. Незважаючи на те, що довгострокові волатильність постійно віддавали перевагу викликам за межами грошей (OTM), короткострокові опціони нещодавно віддзеркалили цю тенденцію. Це свідчить про те, що зниження спотових цін наприкінці вересня суттєво не знизило на ринках деривативів.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Ф’ючерсні операції виконано після закінчення місяця

Нестабільність спотової ціни до закінчення терміну дії ф’ючерсної угоди 27 вересня 2024 року призвела до найвищих торгових обсягів ф’ючерсних контрактів за місяць. Це зростання було в першу чергу зосереджено на контрактах BTC, що відображають тренд, який ми спостерігали протягом більшої частини нещодавньої історії ринку. Завершення строку дії суттєвого щоквартального контракту наприкінці вересня призвело до зниження відкритих позицій, оскільки не всі трейдери вирішили внести свої позиції в пізніші строки дії. Отже, діяльність у ф’ючерсах наразі набагато нижча порівняно з діяльністю на безстрокових ринках свопів.

Стабільна безстрокова діяльність

Хоча закінчення терміну дії вересневих контрактів призвело до значного падіння відкритих позицій у ф’ючерсі, вплив на безстрокові ринки контрактів свопів був порівняно легким. Незважаючи на те, що наприкінці місяця ми помітили зниження безстрокових відкритих відсотків, це, ймовірно, було пов’язано з закриттям довгих позицій, оскільки точкові ціни відновилися до нижнього кінця їхнього нещодавнього діапазону. 

Ця зміна зупиняє тенденцію до зростання відкритих позицій, які наближалися до сягання популярності, але це не свідчить про значне падіння, особливо враховуючи високі торгові обсяги, зареєстровані за останні два дні місяця.

ATM BTC різко падає через волатильність з моменту зниження швидкості прийому їжі

На позиції на опціонних ринках BTC продовжує значно впливати історія виборів у США. Це найбільш очевидно в структурі термінів, що вказує на значно вищі очікування щодо волатильності після виборів, тоді як короткострокові опціони торгують на значно нижчих рівнях. Зростання передбачуваної волатильності для цих коротших тенорів контрастує з нещодавнім зниженням фактичної волатильності, що досягло низькоти за місяць, оскільки спотові ціни залишаються відносно стабільними. 

Протягом минулого тижня торгові обсяги відображали цей мінливий настрій, демонструючи схожу активність як у путах, так і в дзвонитих. Однак ні торгові обсяги, ні рівні відкритих відсотків не перевищили останніх показників, що відображає зв’язаний із діапазоном характер спотових цін BTC, на які продовжують впливати ширші макроекономічні фактори.

Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (2 жовтня 2024 р.): позитивні настрої зберігаються після нещодавнього зниження спотових цін

Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (2 жовтня 2024 р.): позитивні настрої зберігаються після нещодавнього зниження спотових цін

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Compete for 2,500 USDT USDT Every Week

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг