Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (2 жовтня 2024 р.): позитивні настрої зберігаються після нещодавнього зниження спотових цін

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі та ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Президентські вибори в США створюють премію за волатильність опціонів, термін дії яких закінчується після 5 листопада 2024 року. Незважаючи на те, що довгострокові волатильність постійно віддавали перевагу викликам за межами грошей (OTM), короткострокові опціони нещодавно віддзеркалили цю тенденцію. Це свідчить про те, що зниження спотових цін наприкінці вересня суттєво не знизило на ринках деривативів.

• Ф’ючерси: Закінчення дії щоквартального контракту наприкінці вересня призвело до помітного зниження відкритих відсотків, оскільки багато трейдерів вирішили не відкривати свої позиції повторно.

• Безстрокові: Незважаючи на падіння відкритих позицій під час коливань спотової ціни наприкінці вересня, позитивна ставка фінансування на ринках свідчить про базову силу.

• Опціони: президентські вибори в США залишаються ключовим акцентом на історіях і позиціонуванні ринку. Варто відзначити, що ETH має на увазі волатильність, торгуючи на 10 балів вище, ніж BTC, за різних строків погашення, навіть якщо реалізована волатильність обох активів знижується.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Ф’ючерсні операції виконано після закінчення місяця

Нестабільність спотової ціни до закінчення терміну дії ф’ючерсної угоди 27 вересня 2024 року призвела до найвищих торгових обсягів ф’ючерсних контрактів за місяць. Це зростання було в першу чергу зосереджено на контрактах BTC, що відображають тренд, який ми спостерігали протягом більшої частини нещодавньої історії ринку. Завершення строку дії суттєвого щоквартального контракту наприкінці вересня призвело до зниження відкритих позицій, оскільки не всі трейдери вирішили внести свої позиції в пізніші строки дії. Отже, діяльність у ф’ючерсах наразі набагато нижча порівняно з діяльністю на безстрокових ринках свопів.

Стабільна безстрокова діяльність

Хоча закінчення терміну дії вересневих контрактів призвело до значного падіння відкритих позицій у ф’ючерсі, вплив на безстрокові ринки контрактів свопів був порівняно легким. Незважаючи на те, що наприкінці місяця ми помітили зниження безстрокових відкритих відсотків, це, ймовірно, було пов’язано з закриттям довгих позицій, оскільки точкові ціни відновилися до нижнього кінця їхнього нещодавнього діапазону. 

Ця зміна зупиняє тенденцію до зростання відкритих позицій, які наближалися до сягання популярності, але це не свідчить про значне падіння, особливо враховуючи високі торгові обсяги, зареєстровані за останні два дні місяця.

ATM BTC різко падає через волатильність з моменту зниження швидкості прийому їжі

На позиції на опціонних ринках BTC продовжує значно впливати історія виборів у США. Це найбільш очевидно в структурі термінів, що вказує на значно вищі очікування щодо волатильності після виборів, тоді як короткострокові опціони торгують на значно нижчих рівнях. Зростання передбачуваної волатильності для цих коротших тенорів контрастує з нещодавнім зниженням фактичної волатильності, що досягло низькоти за місяць, оскільки спотові ціни залишаються відносно стабільними. 

Протягом минулого тижня торгові обсяги відображали цей мінливий настрій, демонструючи схожу активність як у путах, так і в дзвонитих. Однак ні торгові обсяги, ні рівні відкритих відсотків не перевищили останніх показників, що відображає зв’язаний із діапазоном характер спотових цін BTC, на які продовжують впливати ширші макроекономічні фактори.

#BybitLearn #BybitResearch