Дослідження Bybit та 10x: Bitcoin завмер у напруженому очікуванні: рішення ФРС, дані про інфляцію та виборчі дебати

Автор: Маркус Тілен, засновник і генеральний директор 10xResearch

Докладніше про дослідження 10x: https://10xresearch.co/latest/

Потрійна загроза Bitcoin: Рішення нагоди, дані інфляції та обговорення президентських виборів

Ключові події, на які потрібно подивитися трейдерам Bitcoin

Фінансові ринки стикаються з трьома ключовими невизначеностями: наступне рішення Федеральної резервної системи у вересні, майбутні дані про інфляцію США та результат президентських виборів США. Коли на Фоді починається двотижневий період закриття, ринки, швидше за все, залишатимуться на межі. Ми очікуємо зниження базової ставки на 50 балів, щоб Фед випереджав економічні ризики, оскільки менш ніж 25 базових балів можуть бути недостатніми для запобігання подальшій шкоді, враховуючи відстрочені наслідки грошової політики протягом кількох кварталів.

Додаток 1. Bitcoin — торгівля в межах діапазону звуження

Хоча зниження базової точки на 50 може призвести до нестабільності інвесторів, Fed прагне зменшити економічні ризики, а не контролювати ринкові реакції. Незважаючи на ймовірність зниження основної точки на 50, що становить лише 29%, що суперечить нашій погляду та ширшому консенсусу ринку, зростає віра, що феда відпала, особливо після того, як цього літа з’явилися ранні ознаки слабкості ринку праці.

Ринок все ще вважає перемогою тремпа ще популярнішою

З політичної сторони ставки Polymarket показують, що Трамп має 51% шансу на перемогу в виборах, тоді як Kamala Harris — 46%. Прогноз Nate Silver також дає Трампу 63,8% ймовірності перемоги порівняно з 36% для Harris — його найвищий прогноз для Трампа. Ці цифри змінилися після Демократичної національної конвенції, коли Гарріс повторив свою відданість політиці з високою ставкою податків. Однак Аллан Личтман, відомий своєю моделлю «13 ключів», яка точно прогнозувала 9 з останніх десяти президентських виборів, зараз проєктує перемогу в Гаррісі, оскільки вона має 8 з 13 ключів.

Очікується, що майбутні дискусії Harris-Trump у вівторок, 10 вересня, нададуть більше інформації про гонку. На сьогоднішній день Гарріс обмежив свою безпосередню експозицію до ЗМІ, натомість покладаючись на сприятливе покриття — підхід, який деякий інтерпретує як вказівку на те, що її кампанія суворо управляється лідерами вечірок, а не її стратегією. Незважаючи на це, ми продовжуємо схилятися до перемоги Трампа, як і в 2016 році, навіть у середині зусиль певних організаційних груп, які працюють за лаштунками.

Ринок пильно спостерігає за інфляційними даними та зустріччю FOMC у вересні 2024 року

Звіт CPI США через день після дискусії матиме додаткову значимість. Очікування свідчать про зниження з 2,9% до 2,6%, що може підтримати зниження базової ставки Фед на 50%. З поточною відсотковою ставкою на 5,25–5,50%, а грошова політика, яка вважається обмежувальною вище 3,0%, ставка на 300 базових балів може бути занадто високою. Це практично підтверджується 2-річним прибутком казначейства, що вказує на зниження базової ставки на 160 балів. Якщо індекс CPI залишається на рівні 2,9% або вище, ми все ще очікуємо скорочення базової точки на 50.

Початкові ринкові очікування були на шести зниженнях ставок у 2024 році. Однак на засіданні Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) за березень 2024 року, Fed-голова наголосила на необхідності гнучкості через поточні економічні невизначеності, особливо враховуючи змішані інфляційні дані та ознаки сповільнення зростання. Він також визнав виклик досягнення 2%-ої цілі інфляції Фед. Ціна Bitcoin зросте до випуску більш високої, ніж очікувалося, цифри CPI в березні, після чого на зустрічі FOMC різко знизиться, підкресливши критичне значення наступних кількох днів.