Bybit Institutional x Treehouse: аналіз і наративи криптовалютного ландшафту за 1-й квартал 2024 року

Основні моменти:

Наші останні дослідження, створені спільно з Treehouse, забезпечують глибоке занурення в Q1 ефективність Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), а також розповіді, що формують решту 2024 року.

У цьому звіті ми розповімо про домінуючих гравців, які керують як централізованими, так і децентралізованими біржами (CEX і DEX). Крім того, ви дізнаєтесь, як впровадження криптовалюти та інновації займає головну роль у Центральній та Південно-Східній Азії.

З останнім блиском халвінгу Bitcoin у квітні 2024 року у цьому звіті розглядається історичний вплив цих подій на ціну Bitcoin і те, як вони посилюють дефіцит і надійність монети. Ви також дізнаєтеся про потенціал Bitcoin для хеджування портфелів, орієнтованих на капітал. sОскільки ми занурюємося в ончейн-метричні показники для BTC і ETH, зокрема зростання менших гаманців і падіння великих, ви зможете критично визначити ключові події, які можуть стимулювати наступний цикл криптовалюти.

Крім того, хоча ми перевіряємо домінування деривативів, ми розглянемо поширеність безстрокових контрактів на ринках деривативів. У той же час шокуючий аналіз показує поширеність змін інвестиційної поведінки у криптовалюті, зі зниженням довгострокових власників BTC і зростанням короткострокових стратегій.

Нарешті, доповідь торкається відновлення блокчейнів трейдерів і зростання інтересу до ландшафту VC до інфраструктури, ігор і проєктів ШІ.

Завантажити повний звіт

Зверніться до нашого представника: Почати

Докладніше про інституційний Bybit: Про інституційний Bybit

Дізнайтеся про структуру інституційних комісій Bybit

Вступ

Кінець 2023 року був позначений низкою помітних подій, які ревервербували на ринку криптовалют, формуючи свою траєкторію та впливаючи на настрої інвесторів. Нещодавня геополітична напруженість і нестабільність фінансового ринку внесли турбулентність у макроекономічний ландшафт, у тому числі конфлікти, як-от війна з хамами/ізоляцією в жовтні та триваюча російська війна з Україною, а також послаблення китайських фінансових ринків.

Тим часом помітні зміни в регуляторному середовищі суттєво вплинули на динаміку ринку. Тріумф Ripple у позові SEC 13 липня 2023 року відмітив значний крок, що відображає зміну підходу уряду США до криптовалют. Крім того, засновник Binance Чангпенж Чжао визнав себе винним у порушенні відмивання грошей, що призвело до наслідків у криптоіндустрії та підкреслило посилену ретельність і проблеми регуляторних органів, з якими стикаються великі гравці. Нарешті, зростання інтересу після недавнього схвалення ETF на споті Bitcoin вплинуло на регуляторне середовище, впливаючи на сприйняття інвесторів і формуючи загальні настрої на ринку.

Дивлячись назад, дивлячись вперед

Наприкінці 2023 року очікування щодо ETF спотової торгівлі Bitcoin досягла підвищення температури. Однак, всупереч очікуванням, схвалення не призвели до негайного астрономічного прибутку, як багато хто сподівався. Натомість виникли занепокоєння щодо тиску на продаж Grayscale, оскільки інституційні інвестори втікали в дешевші альтернативи, щоб отримати вплив на Bitcoin, важчи значною мірою за ринковими настроями.

Тим не менш, оскільки ведмежий натхнен до великих очевидних розрахунків, чистий приплив ETF на споті Bitcoin досяг рекордного показника $2,5 млрд на тижні 11 березня 2024 року. Протягом того ж тижня Bitcoin також досяг безпрецедентного етапу, зруйнувавши свій попередній повний максимум $69 000 і досягнувши піку майже $74 000. Описи Q4 2023 року залишилися в першій частині 2024 року, що дає цінне уявлення про потенційну довгострокову траєкторію криптовалюти. По мірі просування очевидно, що ці теми продовжують формувати ландшафт цифрових активів, пропонуючи можливості та виклики для інституційних зацікавлених сторін.

У останній частині цього звіту ми підкреслимо кілька тем, які очікуються на 2024 рік, сподіваючись заохотити інституційних зацікавлених сторін дослідити мінливий ландшафт цифрових активів з більш інформованими перспективами.

Аналіз поточного пейзажу з активами Blue Chip

Цей розділ починається вивченням ефективності Bitcoin (BTC) як до, так і після схвалення біржових коштів (ETF) на споті Bitcoin. Наш аналіз вивчає, як ця регуляторна зміна разом із відповідним зростанням сукупних відкритих позицій на основних біржах, як-от Bybit, могла значно збільшити загальну ринкову активність. Потім ми глибше занурюємося в ончейн-метричні показники, як-от розподіл адрес холдингом BTC і майнірна поведінка під час коливань цін. Враховуючи ці фактори, ми прагнемо зробити вичерпні висновки щодо потенційного впливу спотових ETF на ринок Bitcoin.

Згодом цей звіт проведе поглиблений аналіз ринкових циклів, особливо з огляду на кілька значних подій, які сприяли загальному зростанню криптогалузі.

Крім нещодавнього схвалення спотових ETF, ми спостерігали появу надійної екосистеми написання, успішний запуск оновлення Dencun на головній мережі Ethereum і прогноз щодо майбутньої події халвінгу Bitcoin. З посиленням темпу ринку ринок деривативів демонструє все більш бичачий настрій, про що свідчить зростання відкритих позицій у криптовалюті.

Поведінка інвестицій

Аналізуючи інвестиційну поведінку користувачів, у звіті в першу чергу враховується тривалість утримання BTC за допомогою ончейн-метричних показників, що свідчить про падіння довгострокового утримання через потенційну діяльність з отримання прибутку, коли Bitcoin досягає нового рекордного максимуму. Хоча ETH демонструє сильну кореляцію з BTC, SOL виявився найкращим виконавцем серед токенів трейдерів, продовжуючи тренд, що спостерігається у 2021 році як найбільший маркет-ланцюжок за TVL та обсягом транзакцій. Це вказує на те, що ми можемо бути на ранніх етапах нового бичачого ринкового циклу, оскільки інвестори готові робити ставки на ланцюжки трейдерів, щоб потенційно зруйнувати домінуючий статус Ethereum.

Майбутні перспективи

Ми завершуємо звіт, аналізуючи довгостроковий ефект спотових ETF, оскільки вони прокладають шлях до більш різноманітного та великого інвестиційного портфеля, сигналізуючи про базовий міст у напрямку основної фінансової прийнятності. Тим часом четвертий халвінг Bitcoin сягає як головна віха, що може вимагати ретельного моніторингу. Оскільки ще рано 2024 року, деякі з ключових тем, на які інвестори повинні пильно стежити, включають майбутні схвалення Ethereum Spot ETF, значне зростання екосистеми Solana, зростання штучного інтелекту та токенізацію реальних активів.

Висновок

Схоже, що ринок криптовалюти розвивається з довгої зими, буйні через збільшення чіткості в регуляторних ландшафтах і помітний стрибок у впровадженні інституцій. У поєднанні зі схваленням спотових ETF Bitcoin і зростанням довіри інвесторів це дає перспективний прогноз щодо майбутнього цифрових активів. 

Незалежно від вашого інвестиційного портфеля або статусу, для навігації в області торгівлі цифровими активами потрібно провести ретельну оцінку. Ми проливаємо світло на способи обережного вибору бірж і платформ, які відповідають вашим інвестиційним цілям, а також операційним вимогам, які дають найкращі результати.

#BybitInstititional #BybitResearch