Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (6 серпня 2024 р.): волатильність опціонів свідчить про те, що найгірші часи можуть бути позаду

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в поточний стан криптовалюти, макроподій і торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

На криптовалютному ринку з’явився тиждень оптимістичних розповідей на конференції NTC Nashville, а потім запуск ETF на споті ETH. Однак незабаром після цього стався різкий розпродаж, підкресливши позицію криптовалюти як 24-годинний макроекономічний індикатор.

2 серпня 2024 року слабший, ніж очікувалося, звіт про заробітну плату нефермового фонду спричинив сильний розпродаж криптоактивів, а також інших ризикованих активів. Однак це останнє зниження ще не бачило такого ж ступеня примусового зниження волатильності або підвищення рівнів волатильності, що супроводжувалося двозначними збоями в минулому.

Отже, ринок криптовалюти знову продемонстрував свою чутливість до ширших економічних умов, швидко відреагуючи на розчарування даних про роботу. Однак вплив цього останнього відкату, здається, більш відключений порівняно з попередніми великими розпродажами в криптовалютному просторі.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Ф’ючерси ETH Відкриті відсотки Несподівано залишаються стабільними

Порівняно з відкритими відсотками, відкриті відсотки за ф’ючерси залишалися досить стабільними протягом минулого тижня, незважаючи на зростання торгового обсягу, що свідчить про те, що інвестори-ф’ючерси розкрили кредитне плече після події Нешвілль.

Відкриті відсоткові плунжери — падіння Етера значно вищі за падіння BTC

Відкритий інтерес до безстрокових своп-контрактів як BTC, так і ETH демонструє швидке зниження, яке корелює з продажем спотових цін. Це свідчить про те, що трейдери поспішають закрити довгі позиції з кредитним плечем під час розпродажу, призводячи до того, що 5 серпня 2024 року торгові обсяги досягнуть найвищих рівнів за місяць. 

З них ринки ETH зазнали більшого впливу, з більшим зниженням відкритих позицій. Це відповідає його різким недостатнім результатам у спотовій ціні під час продажу, незважаючи на запуск його ETF трохи більше тижня тому 23 липня 2024 року.

Непрямий лаг волатильності за реалізованою волатильністю пропонує найгіршу міць з продажу

Нестабільність зросла в результаті швидкого продажу на спотовому ринку, але ми не побачили, що опосередкована волатильність зросла до тих самих крайнощів. Це свідчить про те, що ринки опціонів зараз повільні до ціни в подальшому спритності. Дійсно, очікування щодо волатильності BTC зросли лише до рівня, який востаннє видно в липні. У той час як швидкий інвертування в передньому кінці, зміщена форма термінової структури не є настільки екстремальною, як у попередніх різких спотових рухах ринку, як-от позиції з високим кредитним плечем, що були сформовані до запуску спотового ETF BTC у січні 2024 року та дещо зменшилися під час відновлення.

#BybitLearn #BybitResearch