Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (11 вересня 2024 р.): Дебати перед виборами у США протирічать зростанню премії через волатильність

Наш щотижневий звіт з аналізу деривативів криптовалюти занурюється в макроподії, поточний стан криптовалюти та торгові сигнали від обсягу спотової торгівлі та ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Цього тижня ринки деривативів були зосереджені на майбутніх виборах у США після завершення президентської дискусії, при цьому волатильність опціонів закінчується після 5 листопада 2024 року за ціною значної премії порівняно з короткостроковими опціонами. Поки що у вересні ключові події включали прогнозовані зниження відсоткової ставки Федеральної резервної системи, підтримувані падінням показників інфляції з серпня. Ринок праці залишається важливим фактором, що впливає на рішення Фед.

На ф’ючерсних ринках спостерігалася незначна реакція на волатильність спотової ціни на початку вересня, що свідчить про перевагу довгостроковим позиціям. Відкритий інтерес до безстрокових платежів залишався стабільним, незважаючи на коливання цін, що свідчить про зниження кредитного плеча, ніж попередні розпродажі. На ринку опціонів існує сильний попит на вплив волатильності в період після президентських виборів США, що домінує в довгострокових стратегіях.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Мути діяльності ф’ючерсних угод

Торгові обсяги для BTC і ETH були зараховані під час спотової волатильності ціни на початку вересня. Стабільний відкритий інтерес наприкінці серпня вказує на те, що трейдери віддають перевагу довшим термінам дії, особливо тим, які є пост-президентськими виборами США 5 листопада 2024 року. Незважаючи на те, що контракти BTC переважали за останній тиждень торгівлі, ETH здобула певну частку ринку.

BTC спостерігає за зростанням у лонг-тенорних колах після виборів

Ринки опціонів BTC помітили зростання торгового обсягу кол-опціонів за довгими тенорами, що відображає виснажливі наміри щодо закінчення терміну дії після президентських виборів США. Незважаючи на це, відкриті відсотки в основному полягають у інвестиціях OTM з коротшим тенором, що свідчить про те, що трейдери хеджуються від короткострокових ризиків збоїв. Крім того, приблизно 5 листопада 2024 року відбувається помітний вивих у ціні волатильності банкоматів, на які впливає ця ринкова динаміка.

Опціони короткострокового кол-опціону ETH тримають верхню частину руки

На відміну від позиції BTC з пункцією, опціонні ринки ETH наразі мають більш видатні кол-контракти, хоча з 30 серпня 2024 року зменшилася окупність. Непряма волатильність ETH залишається премією для BTC у всіх тенорах, уважно відстежуючи нещодавню реалізовану волатильність. Як ETH, так і BTC демонструють круту структуру термінів, оскільки волатильність короткого тенора змінила свої прибутки на початку вересня. Загалом, обидва ринки відображають подібну позицію в очікуванні майбутньої макроекономічної невизначеності.

#BybitLearn #BybitResearch