Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Block Scholes та Bybit (28 серпня 2024 р.): незважаючи на падіння, позитивні настрої після виборів зберігаються

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в поточний стан криптовалюти, макроподій і торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі та ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Ринки деривативів залишаються на ринку подібним чином після виходу на економічний симпозіум Jackson Hole минулого тижня. Оголошення Гула Федеративного резервного голова Джерома Пуела про цикл зниження ставки за вересень мало вплив на очікування, а ринки вже на 100 базових показниках скорочення для решти зустрічей цього року.

Значним водієм став спотовий розпродаж цін 28 серпня, що призвело до безстрокової ліквідації свопу та незначного зростання волатильності короткого тенора. Однак волатильність термінової структури все ще демонструє премію за закінчення терміну дії, пов’язаного з президентськими виборами в США 5 листопада 2024 року.

Ознайомтеся з деякими особливостями звіту.

Ф’ючерсні заходи за останні два тижні

Відкриті відсотки залишалися стабільними протягом останніх двох тижнів, навіть коли спотова ціна BTC знизилася нижче $59K. На відміну від цього, через нещодавню ліквідацію відсотки на безстроковий відкритий своп знизилися. Цей профіль результатів відображає попередні продажі цього року, що свідчить про те, що трейдери мають менше надмірних позицій, тим самим знижуючи ризик ліквідації під час нестабільності ринку.

Інвестори залишаються «бичачими» після виборів

Термін «структура волатильності» залишається в основному незмінною з моменту виступу Фаула Джексона Хола, що підтверджує наявні ринкові очікування щодо зниження ставки. Ми спостерігаємо схожий вивих у волатильності щодо закінчення терміну дії опціонів до та після президентських виборів США, які починаються 5 листопада 2024 року, а закінчення терміну дії після виборів показують сильніший бичачий скульп для викликів у OTM, тоді як короткострокові закінчення відображають попит на захист від спаду. Незважаючи на те, що протягом минулого тижня волатильність досягла низького рівня, неявна волатильність для короткострокових тенорів не знизилася порівняно з рівнями минулого тижня.

Ставка фінансування в TON стає бичачою

Після арешту генерального директора Telegram Павла Дурова ставка фінансування TON перейшла з послідовно негативного на позитивний, що свідчить про сильний попит на кредитне плече. Раніше BTC підтримувала позитивну ставку фінансування з моменту продажу в Банку Японії на початку серпня. На відміну від цього, ETH продемонстрував слабкий попит на ринку безстрокових свопів, що відображає його недостатнє виконання спотових цін, про що свідчить розпродаж 28 серпня 2024 року.

#BybitLearn #BybitResearch