Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (11 вересня 2025 р.): що говорить поточний ІСЦ про ринок? Дані щодо деривативів показують, що макроекономічні чинники підштовхують альткоїни до зростання, тоді як BTC/ETH бачить захист в опціонах

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Спот ціни на BTC та ETH минулого тижня залишалися без змін, посилюючи ведмежий натяк на опціонних ринках. Нестабільність BTC продовжує віддавати перевагу OTM через дзвінки, тоді як короткострокові опціони ETH все ще знаходяться в ризику зниження. 

Однак альткоїни випереджалися після макронатискання. Помітними експериторами є SOL і Worldcoin (WLD), що підкреслюються новинами про скарб цифрових активів. Після оголошення про перший казначейство Worldcoin зросла сума Eightco Holdings, що піднімало ціни WLD.

Макрофактори — особливо послаблені дані про вакансії в США (нефермові виплати, JOLTS) — стимулюють ринкові наміри. Незважаючи на очікування щодо трьох потенційних темпів «Fed» цього року, BTC і ETH не відповіли позитивно. 

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Опціони BTC залишаються ведмежими, незважаючи на макроісторії

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Настрої Bearish продовжують домінувати в опціонах BTC, незважаючи на те, що більш м’які макродані спонукають ринки встановлювати ціни майже на трьох скороченнях ставки Fed на кінець року — зазвичай це бичачий сигнал. У липні JOLTS відкрилися вакансії на 10-місячному нижчому рівні (7,18 млн), і в червні було відзначено перший негативний друк заробітної плати з грудня 2020 року.

BTC залишається в діапазоні від $109K до $113K, що відображає невизначеність трейдера. Слабка економіка США загрожує еквівалентам, тоді як контрольоване уповільнення може призвести до ризику через підвищену ліквідність. Посмішки щодо волатильності віддають перевагу OTM, що ставить під сумнів структуру терміну з середини серпня, посилюючи обережний погляд.

Альткоїни, як-от SOL, перевершують 

Джерела: Bybit, блокувати шалени

ATM SOL передбачав різке падіння волатильності, що відображало як меншу реалізовану волатильність, так і ширше падіння основних криптоактивів. Незважаючи на це, SOL перевершив BTC та ETH, збільшивши цього тижня понад 4% (з $199 до майже $220) і збільшивши на 23% за останній місяць.

Посилення цієї сили — це збільшення капіталу в розмірі $1,65 млрд, що підтримується Galaxy Digital, Jump Криптовалюта та Multicoin Capital, для запуску найбільшого казначейства цифрових активів, орієнтованого на SOL. Її план активно брати участь на ринках DeFi Solana може ще більше посилити екосистему Solana.

Однак загальні ставки фінансування для більшості токенів все ще досить бурхливі

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Ставки фінансування BTC залишаються нейтральними з невеликими бичачими позиціями, що залишаються позитивними протягом усього тижня, але не перевищують 0,01%, що свідчить про обмеження оптимізму. Після початку вересня фінансування ETH також зберігалося на нейтральних і позитивних рівнях.

Ключова відмінність зберігається між опціонами та безстроковими ринками. Незважаючи на сплощені точкові ціни, ATM передбачав волатильність для BTC та ETH, тоді як волатильність продовжує віддавати перевагу ставкам OTM. З початку вересня короткотенерні сквеси залишалися негативними, що відображає ведмежий намір опціонів, на відміну від безстрокових, оскільки трейдери залишаються обережними оптимістичними.

#BybitLearn #BybitResearch