Зростання децентралізованих ф’ючерсних DEX: як Aster кидає виклик Hyperliquid

Зростання Aster

Зростаюча слава Aster у децентралізованому просторі безстрокових DEX була стрімкою й стратегічною — завдяки вдалому поєднанню часу, інновацій та сильної підтримки. Aster, що з’явилася в результаті злиття Astherus і ApolloX, запустила потужне поєднання прибуткових активів та надійного торгового механізму, який пропонує такі функції, як виконання без MEV, приховані ордери та дворежимні інтерфейси як для роздрібних, так і для професійних трейдерів.

Запуск токенів Aster у вересні 2025 року став видовищем: ASTER зріс більш ніж на 300% за кілька годин, досягнувши ринкової капіталізації $1,33 мільярда всього за два дні. Цей вибуховий дебют посилило публічне схвалення від засновника Binance Чанпена Чжао (відомого як CZ), який високо оцінив Aster у соцмережах. Це викликало припущення, що проєкт позиціонується як прямий конкурент Hyperliquid.

Час був якнайкращий, адже ончейн-торгівля переживає бум (місячні обсяги перевищили $750 млрд), а трейдери прагнуть нових історій. Агресивні кредитні опції Aster, елегантний інтерфейс і плани щодо мережі на базі ZK роблять її вирізняльним гравцем, а інтеграція з екосистемою Binance миттєво додає репутації. Усього за кілька тижнів Aster перетворилася з проєкту поза радаром на флагмана-конкурента у «безстрокових війнах» DeFi.

Hyperliquid була новачком, який визначив план розвитку децентралізованих безстрокових DEX задовго до виходу Aster на сцену. Тепер, коли Aster заявила про себе сміливим підходом, як вона виглядає у протистоянні з першопрохідцем?

Як Aster протистоїть Hyperliquid

Джерело: Складено Bybit станом на 22 вересня 2025 р.

На основі короткого порівняння вище було показано, що між Aster і Hyperliquid існує мало відмінностей у технологічному резервуванні, окрім того, що Hyperliquid створила власну мережу, тоді як Aster працює в мережі BNB.

Головна різниця полягає в тому, що Hyperliquid не має чіткої централізованої прив’язки до біржі, тоді як Binance підтримує Aster.

Однак за торговим обсягом Aster становить близько 1/10 від Hyperliquid на момент написання цього матеріалу (22 вересня 2025 р.). У Aster ще є простір для зростання.

Чим Hyperliquid відрізняється від dYdX/GMX?

dYdX і GMX — це два попередні гравці у сфері децентралізованої безстрокової торгівлі. Можливо, ви запитаєте: якщо децентралізована безстрокова торгівля не є новим явищем, чому вона знову набирає обертів?

Раніші гравці децентралізованих безстрокових DEX зосереджувалися на децентралізації, тоді як нові учасники, такі як Hyperliquid, роблять акцент на ліквідності та виконанні угод, подібно до CEX. Таким чином, Hyperliquid і Aster жертвують децентралізацією заради виконання.

Гіперліквідність і не тільки

Криптоіндустрія вже пройшла етап децентралізації. Ідеали, які колись визначали Web3 — бездоганність, стійкість до цензури та управління спільнотою — тепер поступаються місцем швидкості, ліквідності та зручності користувачів. Проте саме в цей парадоксальний момент децентралізовані безстрокові DEX процвітають. Чому?

Основна причина в тому, що вони пропонують ілюзію децентралізації, яка насправді функціонує за принципами централізованих бірж. Проте ілюзії крихкі, і Hyperliquid — беззаперечний лідер у цій сфері — може зіткнутися з найсерйознішою загрозою.

Hyperliquid створила не просто DEX — вона розробила цілий блокчейн, оптимізований для торгівлі, з консенсусом HyperBFT, субсекундною фінальністю та повністю ончейн-механізмом співставлення. Це дало саме те, що обіцяли інші: досвід, схожий на CEX, але без ризику кастодіального зберігання. Деякий час це здавалося непорушним. А потім з’явилася Aster.

Aster не інвестувала в інфраструктуру — вона інвестувала в історію. Завдяки екосистемі Binance і підтримці CZ Aster запустила модульний дизайн, дворежимний інтерфейс і токен, який за два дні зріс у ціні на 300%. Їй не потрібно було будувати все з нуля — головне було привернути увагу. Тепер, коли централізовані гравці розуміють, що можуть за один день запустити власні «децентралізовані» DEX, рів Hyperliquid виглядає мілкішим, ніж будь-коли.

Дорога попереду

Це нова гра: децентралізація як функція, а не як основа. Aster довела, що за наявності достатнього розподілу, брендингу та стимулів можна імітувати переваги децентралізації, зберігаючи при цьому централізований контроль. А якщо Binance може це зробити, то й OKX, Bybit чи будь-який інший CEX із командою розробників і бюджетом токенів також здатні.

Завдання Hyperliquid не є технічним — воно вже вирішене. Питання в іншому: як протокол, заснований на «чистоті», може конкурувати на ринку, який цінує театральність? Інфраструктура бездоганна, але вона не створює тренду в соцмережах. Це роблять токени. Так, і твіти CZ.

Щоб вижити, Hyperliquid має розвиватися не через відмову від своїх принципів, а через їх трансформацію в культуру. Потрібно будувати екосистему, а не лише протокол. Для цього потрібні стимули для спільноти, інструменти для розробників і наратив, який резонуватиме не лише з меседжем «ми стаємо швидшими». Бо на цьому ринку швидкість — це лише стейкінг. Історія — це все.