Інституційний звіт Bybit x Block Scholes: Оновлення Ethereum Pectra та обережна реакція ринку

Основні моменти:

• Термінове оновлення: Оновлення Pectra має вирішальне значення для підвищення продуктивності та конкурентоспроможності Ethereum проти Bitcoin та інших платформ смарт-контрактів із запланованим випуском на початку Q2 2025 року.

• Консолідація перевірочника: EIP-7251 представляє змінні розміри стейку для валідаторів, що дає змогу консолідувати, зменшуючи перевантаження мережі, зберігаючи при цьому децентралізацію.

• Оптимізовані виведення коштів. EIP-7002 спрощує процес стейкінгу шляхом відокремлення ключів валідатора від ключів виведення, що полегшує часткове виведення.

• Розширена підтримка рівня 2. Зміни, пов’язані з кульковим простором (EIP-7691) і ціною кол-даних (EIP-7623), спрямовані на покращення пропускної здатності транзакцій і зниження комісій за транзакції рівня 2.

• Обережний ринковий натяк: Незважаючи на потенційні переваги Pectra, ринкова реакція була обережною, оскільки Ethereum недостатньо діє проти Bitcoin та інших альткоїнів, що призводить до невизначеності щодо впливу оновлення.

Продовжуйте читати докладніше.

Огляд оновлення Pectra

Мережа Ethereum має пройти оновлення Pectra, спрямоване на вирішення критичних проблем ефективності та покращення конкурентної переваги Ethereum проти блокчейнів конкурентів. Це оновлення є особливо терміновим через недостатню продуктивність Ethereum відносно Bitcoin (BTC) та інших платформ, що підтримують смарт-контракти. 

Оновлення Pectra включає кілька пропозицій з покращення Ethereum (EIP), розроблених для покращення масштабованості мережі, ефективності стейкінгу та досвіду користувачів. Ключові функції включають консолідацію валідатора (EIP-7251), що дає змогу змінювати розміри стейку, а також спрощені механізми виведення (EIP-7002), що спрощує процес стейкінгу. Очікується, що перехід відбудеться на початку Q2 2025 року, після початкових планів на Q1.

Технічні покращення та їх наслідки

Оновлення Pectra представляє ряд технічних вдосконалень, спрямованих на підвищення ефективності стейкінгу та процесів перевірки. EIP-7251 змінить вимоги до балансу валідатора, що дозволить валідаторам об’єднати свої ставки в більші суми, тим самим зменшивши загальну кількість валідаторів і зменшивши перевантаження мережі. Ця консолідація допоможе підтримувати децентралізацію, одночасно підвищуючи масштабованість. EIP-7002 полегшить виведення стейкінгу ETH шляхом відокремлення ключів валідатора від ключів виведення, що дозволить часткові виведення та зменшення довірчих припущень для делегованих стейкерів.

Крім того, зміни, пов’язані з кульковим простором (EIP-7691), збільшать простір, доступний для транзакцій рівня 2 (L2), що має вирішальне значення для покращення пропускної здатності та зниження комісій. EIP-7623 змінює структуру витрат на використання кол-даних, додатково стимулюючи використання кулькового простору та оптимізуючи ефективність транзакцій. Ці вдосконалення спільно спрямовані на збільшення пропускної здатності трансакцій Ethereum і зниження експлуатаційних витрат, що збільшує привабливість як для розробників, так і для користувачів.

Ринкові реакції та майбутні перспективи

Незважаючи на очікувані переваги оновлення Pectra, ринкові очікування здаються обережними. Ethereum постійно недооцінювався проти BTC та інших альткоїнів, при цьому трейдери негативно реагують на ширші макроекономічні умови, а не на розвиток мережі. Історичні шаблони показують, що попередні зміни призвели до негайного продажу через явища «продаж-новина», що свідчить про те, що трейдери не можуть вважати ці зміни швидкими каталізаторами зростання цін.

Наразі ринки опціонів ETH демонструють більшу неявну волатильність порівняно з ринками BTC, що свідчить про невизначеність щодо впливу Pectra. Однак ця підвищена волатильність також може відображати ширші ринкові тенденції, а не специфічні для Ethereum фактори. З наближенням до оновлення Pectra спільнота Ethereum залишається зосередженою на підвищенні довгострокової масштабованості та конкурентоспроможності мережі. Загалом, хоча Pectra має на меті зміцнити позицію Ethereum в екосистемі блокчейну, її успіх значною мірою залежить від ринкових намірів і здатності мережі ефективно виконувати ці технічні покращення.

#BybitLearn #BybitResearch