Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Block Scholes та Bybit (13 серпня 2025 р.): ETH не дотягує до історичного максимуму через рекордні інституційні потоки до спотових ETF

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Минулого тижня ETH зріс на 20%, наближаючись до найвищого рівня за весь час за листопад 2021 року. Об’єм зумовлений інституційною купівлею у таких фірм, як SharpLink Геймінг і BitMine Immersion Technologies, а рекордний приплив у ETF Спот ETH — $1 млрд 11 серпня 2025 р. Деривативи ринки відображають сильний бичачий імпульс, оскільки опціони ETH за 7 днів показують 4,8% трейдингу до негрошових викликів, безстрокові ставки фінансування свопів залишаються позитивними, а відкрита частка в безстрокових ETH перестрибнула $2B, щоб досягти високих рівнів у серпні. Настрій опціонів ETH перевертається з −11% до премії майже 5% за короткострокові дзвінки з короткочасним інверсом структури під час об’єднання. Тим часом, 14 серпня 2025 року BTC досягла нового рекордного максимуму $124 тис., після виконання виконавчого ордера президента Трампа, що дозволило 401 (k) планувати інвестувати в цифрові активи, сприяючи зміні настрої опціонів на перехід до прогнозу.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Обсяг опціонів ETH залишається підвищеним, а інституційний попит залишається високим

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Цього тижня Eth вкрав яскраву увагу, збільшивши 30-денний прибуток до 55% і збільшивши його щорічну продуктивність наперед до Bitcoin. Зараз торгуючи близько до свого рекордно високого рівня у 2021 році, сплеск ETH підтримується інституційною купівлею, припливом ETF на $1B у споті 11 серпня 2025 року та сприятливим регулюванням, що стимулює стейблкоїн і токенізацію до Ethereum.

Незважаючи на ці різкі зміни цін, добові обсяги опціонів ETH залишаються стабільними на $200 млн. Однак трейдери продовжують агресивно змінювати короткострокові ціни, як видно в короткостроковій інверсії 10 серпня 2025 року.

BTC бачить зворотність у сенсі зі зростанням попиту на короткострокові кол-опціони

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Опціони BTC бачили зворотну волатильність у грошовому еквіваленті цього тижня, що склало 24% 8 серпня 2025 року, перш ніж збільшилося до 34% через те, що BTC зламав $116K і збільшився до $122K. Незважаючи на стрибок, короткий тенор IV не інвертував структуру терміну та незабаром опустився нижче 30%. Другий спотик волатильності слідував новому липневому ATH BTC, при цьому волатильність посміхається, говорячи в напрямку викликів з грошима. Однак настрої на короткий час стали захисними, оскільки 7-денний пут-скуп опустився до −2,2%, що відображає підвищений попит на захист від спаду, незважаючи на спотові ціни, що утримують близько $122K. Відтоді настрої перемістилися назад до коротких тенорських викликів.

Найбільший каталізатор тижня: Розпорядчий ордер президента Трампа дає змогу планам пенсії США інвестувати в цифрові активи, як-от BTC, потенційно відкриваючи доступ до ринку в $8,7T.

Шампуси ETH залишаються позитивними

Джерела: Bybit, блокувати шалени

У серпні опціони ETH різко знущалися. Спочатку трейдинг досяг −11% після слабкого звіту про працевлаштування в США, надаючи перевагу короткостроковим путам. Але коли ETH сягнув свого ATH у 2021 році в розмірі $4878, інституційний попит зріс: BitMine тепер володіє понад 1M ETH і планує розширити свою програму власного капіталу на $20 млрд, а SharpLink Геймінг збільшила $900 млн, щоб купити більше ETH. Тим часом 11 серпня 2025 р. Спот ETF ETH додали $1B, стимулюючи об’єм до $4700 і збільшивши скайк до +4,8% на користь викликів — сильного бульварного сигналу.

#BybitLearn #BybitResearch