Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Основні моменти:
Щомісяця наш звіт проливається на думку про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.
У травні 2025 року опціони ETH демонстрували історично високі волатильності, порівняно з BTC, що зумовлено підвищеною реалізованою волатильністю ETH під час значного ритала ціни. Коефіцієнт волатильності ETH-BTC майже досяг п’ятирічного піку, що перевищує 2x для короткострокових опціонів.
Цей екстремальний коефіцієнт з’явився, коли реалізована волатильність BTC опустилася до неочікуваних падінь, зламавши давню позицію та підкресливши розбіжність на опціонних ринках.
Структура термінової волатильності для ETH і BTC різко відхиляється, при цьому ETH демонструє стійку інверсію — опціони з коротшими датами коштують вище за довші, що свідчить про негайну ринкову невизначеність, тоді як структура BTC залишалася без змін.
У травні 2025 року з’явився суттєвий вивих у неявній волатильності між опціонами ETH і BTC. Передбачувана волатильність представляє очікувану волатильність ринку протягом строку дії опціону. На початку травня коефіцієнт волатильності ETH-BTC для 7-денних опціонів становив майже 1,5, що свідчить про те, що опціони ETH були оцінені з вищими на 50% очікуваннями волатильності, ніж опціони BTC. До 16 травня цей коефіцієнт зріс вище 2, пік, який не спостерігається майже за п’ять років, оскільки передбачувана волатильність BTC знизилася до найнижчого рівня з жовтня 2023 року.
Це зниження волатильності BTC порушило вирішальний рівень на 35%, що тривав понад 19 місяців, тоді як короткотенеорна передбачувана волатильність ETH залишалася підвищеною, хоча й нижчою за її 10 травня. Розбіжність у очікуваннях щодо волатильності призвела до помітного спреду, особливо в 30-денних опціонах тенора, які досягли свого найширшого значення з середини 2022 року.
У травні 2025 року трейдери передбачали більш високу волатильність, ніж BTC, у різних тенорів, при цьому розбіжність досягла майже рівнів запису. Це очікування можна пов’язати з реалізованою волатильністю, яка вимірює коливання ціни в минулому.
Історично, усвідомлена волатильність ETH була вищою за волатильність BTC — поширена для менших токенів ринкової капіталізації, які зазвичай посилюють рух цін. 15 травня 2025 року співвідношення ETH до 7-денної реалізованої волатильності BTC досягло максимуму, безпосередньо перед тим, як припускається коефіцієнт волатильності, що свідчить про те, що трейдер очікує збереження вищої реалізованої волатильності ETH.
Ця дивергенція не була новою: з липня 2024 року коефіцієнт неухильно зростає як під час ринкових мітингів, так і в періоди стресу. На нещодавню розбіжність у травні вплинула значне зростання ETH, починаючи з 8 травня, яке збігалося з такими основними подіями, як оновлення Ethereum Pectra та позитивні торгові новини між США та Великобританією. За один день ETH зріс на 23% і продовжував зростати, перевищуючи BTC, який помітив лише незначне зростання на 10%. Незважаючи на високі показники ETH, вона залишалася на понад 50% нижчою за рівень у січні 2025 року та постійно високою.
#BybitLearn #BybitResearch
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.