Розбіжність між Криптовалюта та акціями почалася до розпродажу цього тижня

Настрій у криптовалютах значно послабився з середини травня 2026 року.

Цей зсув був відзначений рухом вниз в Індексі апетиту до ризику Block Scholes для BTC та ETH.

Це різко контрастує з нещодавніми рухами в акціях США, які торгувалися до рекордних максимумів за той же період.

• The S&P 500 (SP500) зафіксував 9-й Щоденно приріст поспіль у понеділка, свій найсильніший Запустити з травня 2025 року.
• Технологічний Nasdaq 100 (NAS100) зріс на 21% з початку року (до відкриття готівки в США в четверга, 4 червня).

Обидва індекси були підкріплені оптимізмом щодо штучного інтелекту, до відкату в середині тижня.

^{ЧИТАТИ Більше (опубліковано в середу, 3 червня): Ось чому акції США досягають стільки нових рекордних максимумів, навіть перевершуючи Bitcoin.}

З іншого боку, впавши нижче $70K на початку тижня, Bitcoin продовжив свій розпродаж, впавши до 4-місячного мінімуму близько $61,3K.

Ethereum також досяг 13-місячного мінімуму - найнижчого з квітня 2025 року!

^{ЧИТАТИ Більше (опубліковано у вівторок, 2 червня): Ось чому Bitcoin тоне}

У той час як в цілому ризикові Активи були зачеплені геополітичними заголовками, оскільки конфлікт між США та Іраном вступає в четвертий місяць, американські акції, здається, пережили цей шторм набагато краще, ніж Криптовалюта, з такими факторами, як сильні корпоративні прибутки та бум інвестицій в інфраструктуру штучного інтелекту для підтримки цін.

Навпаки, ідіосинкратичні фактори для BTC та ETH відіграли певну роль у їх порівняно поганій Ефективність з початку року. З 15 травня 2026 року спотові ETF для Bitcoin (Спот ETF для Bitcoin) фіксують 13 послідовних сесій відтоку капіталу з понад $4,4 млрд сукупних викупів (викуп).

Це знаменує їхню найдовшу серію втрат з моменту дебюту цих продуктів у січні 2024 року.

Крім того, найбільша скарбниця цифрових активів (Цифрові активи) Bitcoin, Стратегія, повідомила про свій перший продаж (Продаж) Bitcoin з кінця 2022 року, продавши 32 BTC за приблизно $2,5 млн.

Хоча це лише частка від 843 706 BTC, які належать компанії, цей продаж став різким відходом від давньої мантри Майкла Сейлора: «Здійсніть продаж нирки, якщо потрібно, але збережіть Bitcoin».

Для Ethereum серія відтоку зі Спот ETF почалася навіть раніше, ніж у ETF для Bitcoin, і ці продукти стали чистими продавцями з 11 травня 2026 року.

Останній етап розпродажу BTC до рівня $60 тис. (більше ніж на 50% нижче історичного максимуму) мав найпомітніший вплив на ринки опціонів (Опціони) на криптовалюту (Криптовалюта).

Очікувана волатильність «при грошах», яка відображає перспективний погляд на волатильність, очікувану трейдерами, майже подвоїлася з 28%, найнижчого показника з початку року, за якою укладалися угоди (Угода) лише минулого тижня, до 60%. 

Тепер це призвело до інвертованої тимчасової структури волатильності.

^{РОЗШИФРОВКА: Інвертована тимчасова структура волатильності означає, що короткострокові опціони торгуються з вищою очікуваною волатильністю, ніж контракти (Контракт) з довшим терміном дії.}

Іншими словами, премія (Премія) за ризик, врахована в опціонах BTC (Опціони BTC), швидко піднялася з найнижчого рівня за весь рік, і тепер сигналізує про підвищений попит на захист від падіння в найближчій перспективі.

Таку ж інверсію тимчасової структури можна спостерігати і в ETH, де короткострокова IV підскочила з найнижчого показника з початку року з 36% до 67%.

Стрибок очікуваної волатильності також супроводжувався агресивним перекосом на користь пут-опціонів (Пут-опціон) «без грошей». 

Перекіс пут-колл для 7-денних опціонів BTC та опціонів ETH (Опціони ETH) наразі торгується в районі -14% та -12%, що є різким рухом від рівня -3% та -4% наприкінці травня — чітка ознака попиту з боку трейдерів на виплату значно вищих премій за захист від падіння. 

Цей підвищений попит на пут-опціони не обмежується лише короткостроковими опціонами, скоріше, відповідно до падіння спотової ціни (Спотова ціна), перекіс пут-колл показав зростання (Зростання) на користь путів на всіх строках погашення: 7, 14, 30 і 90 днів.

ДИСКЛЕЙМЕР (Дисклеймер): Ця стаття надається для загальної інформації та відображає лише погляди автора. Вона не є інвестиційною (Інвестиція) порадою, а також пропозицією чи закликом до купівлі (Купівля) чи продажу будь-яких фінансових інструментів (Фінансові інструменти) чи цифрових активів. Ваша здатність отримувати доступ або використати (Використати) будь-які згадані продукти чи послуги може регулюватися законами та нормативними вимогами вашої юрисдикції.