Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (14 березня 2025 р.): інвестори захищаються від подальшого падіння

Основні моменти:

Щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Триваючий розпродаж активів з ризиком посилив ведмежні сигнали на ринках деривативів для криптоактивів. Ставки фінансування вказують на попит на короткострокові ризики, ф’ючерсні ціни торгують нижче спотових цін, а посмішки волатильності демонструють сильний потрясіння до OTM, оскільки трейдери хеджування від подальшого падіння. Структура термінової волатильності «на гроші» (ATM) знову інвертувалась після нечіткості запропонованого Трампа стратегічного резерву цифрових активів спричинила короткочасне падіння волатильності до останніх вихідних.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Ставки фінансування реагують на спостережну дію ціни

Хоппі спотові цінові рухи вплинули на ставки фінансування, при цьому ставки BTC і altcoin у першу чергу реагують на виявлення коливань, а не довгострокові ринкові погляди. Під час падіння ETH різкіше розпродався, і не брав участі в мітках гуманітарної допомоги, що призвело до найгіршої ефективності YTD серед п’яти токенів на пропонованому Трумпом акції цифрових активів. Це відображається в ставках фінансування, коли безстрокові свопи ETH демонструють сильний попит на короткостроковий ризик з кредитним плечем для подальшого зниження ризику.

Інвестори продовжують захищатися від подальшого падіння

Незважаючи на те, що вища реалізована волатильність збільшує як короткострокову, так і довгострокову нестабільність, обсяги торгівлі опціонами залишаються низькими. Повернення значних відкритих відсотків минулої п’ятниці було здебільшого для захисту від глибшого розпродажу. Однак ринок опціонів повернувся до інвертованої строкової структури, яка розтратилася під час криптовалютного саміту Білого дому минулої п’ятниці з високим відносним попитом на короткострокові пут-контракти.

SOL бачить незначні позиції кол-опціонів 

У кінці лютого відкриті відсотки в опціонах Solana (SOL) знизилися: понад $5 млн дзвінків і понад $3 млн пут-терміналів, і більшість позицій не згорнулися. Незважаючи на те, що SOL торгує на 44% нижче за ATH січня, більшість нових позицій перебувають у телефонному режимі. Однак це нове позиціонування є неймовірно слабким, враховуючи включення SOL до оголошення резерву криптовалюти Трампа разом із BTC, ETH, XRP і ADA.

#BybitLearn #BybitResearch