Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (22 січня 2025 р.): настрої охолоджуються, але залишаються оптимістичними після першого дня Трампа на посаді

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Інавгурація Трампа 20 січня 2025 року передувала запуску двох монет-мем з родини Трамп, TRUMP і MELANIA, які швидко збільшили мільярди ринкової капіталізації. Сподіваємося, що стратегічний резерв Bitcoin, який входить до складу виконавчих ордерів, підписаних у перший день його адміністрування, призводив до значного бичачого зсуву позицій на деривативах на ринку. Ця зміна призвела до інверсації термінової структури волатильності, збільшення ставок фінансування на довгих позиціях і нахил волатильності короткого тенора посміхається на виклики. Однак, коли очікувані бульбашкові оголошення не реалізовуються, рівень передбачуваної волатильності знизився, навіть коли усвідомлена волатильність зросла. Незважаючи на це, виснажливі дзвінки (OTM) продовжувалися.

На безстрокових ринках ставки фінансування залишалися незмінно високими майже на всіх активах, продовжуючи після події відкриття. На ринку опціонів усвідомлена волатильність зросла до високих рівнів після обрання, навіть коли рівні неявної волатильності знизилися через переоцінку значення дня відкриття для криптовалюти. Загалом позиціонування в усіх тенорах залишалося бульбашковим.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.