Аналітика криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (15 січня 2026 р.): двомісячний максимум BTC сигналізує про ознаки зміни настроїв на ринку деривативів

Бічна торгівля на фінішній прямій 2025 року завершилася різким та агресивним рухом угору цього тижня спотової ціни BTC до двомісячного максимуму, майже досягнувши $98 тис. Цей рух потягнув за собою решту спотового ринку і мав сильний вплив на ринки деривативів. 

Ставки фінансування для окремих альткоїнів різко зросли, тоді як відкритий інтерес до безстрокових ф'ючерсних контрактів збільшився, сигналізуючи про вихід на ринок нових довгих позицій в надії на подальше зростання спотової ціни. «Усмішки волатильності» виключили зі своєї ціни премію за ведмежі пут-опціони і зараз торгуються близько до нейтрального рівня для BTC та ETH.

Крім того, спотові ETF для обох основних криптовалют демонструють позитивний приплив коштів з початку року. ETH також виграв від ідіосинкратичних, ончейн-попутних вітрів: попит на стейкінг продовжує стрімко зростати, і наразі в стейкінгу перебуває 30% від загальної циркулюючої пропозиції ефіру. Незважаючи на вихід з місячного періоду консолідації та різноманітні макроризики у вигляді напруженості у відносинах між США та Іраном, грудневого звіту NFP, грудневого звіту CPI, виклику до великого журі, виданого Федеральній резервній системі, волатильність продовжує знижуватися.

• Безстрокові контракти: Відкритий інтерес зріс одночасно з проривом спотової ціни, а ставки фінансування для альткоїнів демонструють ознаки оптимізму.
• Опціони: «Посмішки волатильності» BTC та ETH зараз враховують нейтральний перекіс для короткострокових опціонів – це відхід від попереднього ведмежого перекосу на користь пут-опціонів. Однак ми вже бачили це цього року, коли рух до 94 тис. доларів на початку січня показав нейтральний перекіс, який згодом повернувся до пут-опціонів, оскільки BTC не вдалося утримати цей ціновий рівень.